యూరోపియన్ ఎంపిక నిర్వచనం

యూరోపియన్ ఎంపిక అంటే ఏమిటి?

యూరోపియన్ ఎంపిక అనేది ఎంపికల ఒప్పందం యొక్క సంస్కరణ, ఇది అమలును దాని గడువు తేదీకి పరిమితం చేస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, స్టాక్ వంటి అంతర్లీన భద్రత ధరలో మారినట్లయితే, పెట్టుబడిదారుడు ఆ ఎంపికను ముందుగానే ఉపయోగించుకోలేడు మరియు వాటాల డెలివరీ లేదా అమ్మకం చేయలేడు. బదులుగా, కాల్ లేదా పుట్ చర్య ఎంపిక మెచ్యూరిటీ తేదీన మాత్రమే జరుగుతుంది.

ఎంపికల ఒప్పందం యొక్క మరొక సంస్కరణ అమెరికన్ ఎంపికలు, ఇది గడువు తేదీతో సహా ఎప్పుడైనా వ్యాయామం చేయవచ్చు. ఈ రెండు సంస్కరణల పేర్లు భౌగోళిక స్థానంతో గందరగోళంగా ఉండకూడదు ఎందుకంటే ఈ పేరు అమలు హక్కును మాత్రమే సూచిస్తుంది.

యూరోపియన్ ఎంపికలు వివరించబడ్డాయి

ఐచ్ఛికాలు కాంట్రాక్టును కలిగి ఉన్నవారు తమ ఒప్పంద హక్కులను వినియోగించుకునేటప్పుడు యూరోపియన్ ఎంపికలు కాలపరిమితిని నిర్వచిస్తాయి. ఆప్షన్ హోల్డర్ యొక్క హక్కులలో అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడం లేదా అంతర్లీన ఆస్తిని పేర్కొన్న కాంట్రాక్ట్ ధర-సమ్మె ధర వద్ద అమ్మడం. యూరోపియన్ ఎంపికలతో, హోల్డర్ గడువు ముగిసిన రోజున మాత్రమే వారి హక్కులను వినియోగించుకోవచ్చు. ఎంపికల ఒప్పందాల యొక్క ఇతర సంస్కరణల మాదిరిగానే, యూరోపియన్ ఎంపికలు ముందస్తు ఖర్చుతో వస్తాయి-ప్రీమియం.

పెట్టుబడిదారులకు సాధారణంగా అమెరికన్ లేదా యూరోపియన్ ఎంపికను కొనుగోలు చేసే ఎంపిక ఉండదని గమనించడం ముఖ్యం. నిర్దిష్ట స్టాక్స్ లేదా ఫండ్స్ ఒక సంస్కరణలో లేదా మరొకటి మాత్రమే అందించబడతాయి మరియు రెండింటిలోనూ కాదు. అలాగే, చాలా సూచికలు యూరోపియన్ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తాయి ఎందుకంటే ఇది బ్రోకరేజ్‌కు అవసరమైన అకౌంటింగ్ మొత్తాన్ని తగ్గిస్తుంది. చాలా మంది బ్రోకర్లు యూరోపియన్ ఎంపికలకు విలువ ఇవ్వడానికి బ్లాక్ స్కోల్స్ మోడల్ (బిఎస్ఎమ్) ను ఉపయోగిస్తున్నారు.

యూరోపియన్ ఇండెక్స్ ఎంపికలు గడువు నెల మూడవ శుక్రవారం ముందు గురువారం వ్యాపారంలో ట్రేడింగ్‌ను నిలిపివేస్తాయి. వర్తకంలో ఈ లోపం బ్రోకర్లకు అంతర్లీన సూచిక యొక్క వ్యక్తిగత ఆస్తులను ధర నిర్ణయించే సామర్థ్యాన్ని అనుమతిస్తుంది. ఈ ప్రక్రియ కారణంగా, ఎంపిక యొక్క పరిష్కారం ధర తరచుగా ఆశ్చర్యం కలిగిస్తుంది. స్టాక్స్ లేదా ఇతర సెక్యూరిటీలు గురువారం క్లోజ్ మరియు మార్కెట్ ఓపెనింగ్ శుక్రవారం మధ్య తీవ్రమైన కదలికలు చేయవచ్చు. అలాగే, ఖచ్చితమైన సెటిల్మెంట్ ధర ప్రచురించడానికి మార్కెట్ శుక్రవారం తెరిచిన కొన్ని గంటలు పట్టవచ్చు.

యూరోపియన్ ఎంపికలు సాధారణంగా కౌంటర్ (OTC) పై వర్తకం చేస్తాయి, అయితే అమెరికన్ ఎంపికలు సాధారణంగా ప్రామాణిక ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేస్తాయి.

కీ టేకావేస్

• యూరోపియన్ ఐచ్ఛికం అనేది ఎంపికల ఒప్పందం యొక్క సంస్కరణ, ఇది హక్కుల వ్యాయామాన్ని గడువు రోజుకు మాత్రమే పరిమితం చేస్తుంది. అమెరికన్ ఎంపికలను ముందుగానే ఉపయోగించుకోగలిగినప్పటికీ, వారి ప్రీమియంలు యూరోపియన్ ఎంపికల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నందున ఇది ధర వద్ద వస్తుంది. ఇన్వెస్టర్లు యూరోపియన్ ఎంపికను అమ్మవచ్చు గడువుకు ముందే మార్కెట్‌కు తిరిగి ఒప్పందం కుదుర్చుకోండి మరియు ప్రారంభంలో సంపాదించిన మరియు చెల్లించిన ప్రీమియంల మధ్య నికర వ్యత్యాసాన్ని పొందండి.

యూరోపియన్ కాల్స్ మరియు పుట్స్

యూరోపియన్ కాల్ ఎంపిక యజమానికి గడువు ముగిసే భద్రతను పొందటానికి స్వేచ్ఛను ఇస్తుంది. కాల్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు అంతర్లీన ఆస్తిపై బుల్లిష్ మరియు మార్కెట్ ఎంపిక కాల్ ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర కంటే గడువు తేదీకి ముందు లేదా అంతకన్నా ఎక్కువ వర్తకం చేయాలని ఆశిస్తుంది. ఆప్షన్ యొక్క సమ్మె ధర కాంట్రాక్ట్ అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క వాటాలుగా మార్చే ధర. కాల్ ఆప్షన్ నుండి పెట్టుబడిదారుడు లాభం పొందాలంటే, స్టాక్ ధర, గడువు ముగిసే సమయానికి, ఆప్షన్ ప్రీమియం ఖర్చును భరించటానికి సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువ ఎత్తులో వర్తకం చేయాలి.

యూరోపియన్ పుట్ ఎంపిక హోల్డర్ గడువులో ఉన్న భద్రతను విక్రయించడానికి అనుమతిస్తుంది. పుట్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు అంతర్లీన ఆస్తిపై బేరిష్ మరియు మార్కెట్ ధర ఆప్షన్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే తక్కువ లేదా కాంట్రాక్ట్ గడువుకు ముందే వర్తకం చేయాలని ఆశిస్తుంది. ఒక పెట్టుబడిదారుడు పుట్ ఆప్షన్ నుండి లాభం పొందాలంటే, స్టాక్ ధర, గడువు ముగిసే సమయానికి, ఆప్షన్ ప్రీమియం ఖర్చును భరించటానికి సమ్మె ధర కంటే చాలా తక్కువగా వర్తకం చేయాలి.

ప్రారంభంలో యూరోపియన్ ఎంపికను మూసివేయడం

సాధారణంగా, ఒక ఎంపికను వ్యాయామం చేయడం అంటే ఆప్షన్ యొక్క హక్కులను ప్రారంభించడం అంటే సమ్మె ధర వద్ద వాణిజ్యం అమలు అవుతుంది. అయినప్పటికీ, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు యూరోపియన్ ఎంపిక గడువు కోసం వేచి ఉండటానికి ఇష్టపడరు. బదులుగా, పెట్టుబడిదారులు ఆప్షన్ కాంట్రాక్టు గడువుకు ముందే మార్కెట్‌కు అమ్మవచ్చు.

అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క కదలిక మరియు అస్థిరత మరియు గడువు ముగిసే సమయం ఆధారంగా ఎంపిక ధరలు మారుతాయి. స్టాక్ ధర పెరిగి, పడిపోతున్నప్పుడు, ఆప్షన్ యొక్క ప్రీమియం ద్వారా సూచించబడిన విలువ పెరుగుతుంది మరియు తగ్గుతుంది. ప్రస్తుత ఆప్షన్ ప్రీమియం వారు ప్రారంభంలో చెల్లించిన ప్రీమియం కంటే ఎక్కువగా ఉంటే పెట్టుబడిదారులు తమ ఆప్షన్ పొజిషన్‌ను ముందుగానే నిలిపివేయవచ్చు. పెట్టుబడిదారుడు రెండు ప్రీమియంల మధ్య నికర వ్యత్యాసాన్ని అందుకుంటాడు.

ఎంపిక స్థానం మూసివేయడం, గడువుకు ముందే వ్యాపారి కాంట్రాక్టులో ఏదైనా లాభాలు లేదా నష్టాలను గ్రహిస్తాడు. స్టాక్ గణనీయంగా పెరిగితే ఇప్పటికే ఉన్న కాల్ ఆప్షన్ ప్రారంభంలో అమ్మవచ్చు, అయితే స్టాక్ ధర పడిపోతే పుట్ ఆప్షన్ అమ్మవచ్చు.

యూరోపియన్ ఎంపికను ప్రారంభంలో మూసివేయడం ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులు, ప్రీమియం యొక్క విలువ-దాని అంతర్గత విలువ-మరియు ఎంపిక యొక్క సమయ విలువపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒప్పందం యొక్క గడువుకు ముందే మిగిలి ఉన్న సమయం సమయం విలువ. అంతర్గత విలువ అనేది ఒప్పందం లో-, అవుట్-, లేదా డబ్బు వద్ద ఉంటే దాని ఆధారంగా price హించిన ధర. ఇది పేర్కొన్న సమ్మె ధర మరియు అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క మార్కెట్ ధర మధ్య వ్యత్యాసం. ఒక ఎంపిక దాని గడువుకు దగ్గరగా ఉంటే, పెట్టుబడిదారుడు ఆ ఎంపికను ప్రారంభంలో అమ్మినందుకు ఎక్కువ రాబడిని పొందే అవకాశం లేదు, ఎందుకంటే డబ్బు సంపాదించడానికి ఎంపికకు తక్కువ సమయం మిగిలి ఉంది. ఈ సందర్భంలో, ఎంపిక యొక్క విలువ దాని అంతర్గత విలువపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

యూరోపియన్ ఎంపికలను అమెరికన్ ఎంపికలతో పోల్చడం

యూరోపియన్ ఎంపికలు గడువు తేదీన మాత్రమే ఉపయోగించబడుతున్నప్పటికీ, కొనుగోలు మరియు గడువు తేదీల మధ్య ఎప్పుడైనా అమెరికన్ ఎంపికలు ఉపయోగించబడతాయి. అమెరికన్ ఎంపికలు పెట్టుబడిదారులు స్టాక్ ధర తమకు అనుకూలంగా మారిన వెంటనే లాభాలను గ్రహించటానికి అనుమతిస్తుంది మరియు చెల్లించిన ప్రీమియాన్ని ఆఫ్‌సెట్ చేయడం కంటే ఎక్కువ.

పెట్టుబడిదారులు డివిడెండ్ చెల్లించే స్టాక్లతో అమెరికన్ ఎంపికలను ఉపయోగిస్తారు. ఈ విధంగా, వారు మాజీ డివిడెండ్ తేదీకి ముందు ఎంపికను ఉపయోగించుకోవచ్చు. డివిడెండ్ చెల్లింపును స్వీకరించడానికి పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ స్టాక్ యొక్క వాటాలను కలిగి ఉండవలసిన రోజు మాజీ తేదీ. డివిడెండ్ అంటే మాజీ తేదీ నాటికి రికార్డ్ చేసిన వాటాదారులకు నగదు లేదా స్టాక్‌లో చెల్లింపు. అమెరికన్ ఎంపికల యొక్క వశ్యత పెట్టుబడిదారులకు డివిడెండ్ చెల్లించడానికి కంపెనీ షేర్లను సకాలంలో సొంతం చేసుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది.

ప్రీమియం తేడాలు

అమెరికన్ ఎంపికను ఉపయోగించుకునే సౌలభ్యం ధర వద్ద వస్తుంది-ప్రీమియానికి ప్రీమియం. ఆప్షన్ యొక్క పెరిగిన వ్యయం అంటే, వాణిజ్య రాబడిని లాభదాయకంగా మార్చడానికి పెట్టుబడిదారులకు సమ్మె ధర నుండి చాలా దూరం వెళ్ళడానికి అంతర్లీన ఆస్తి అవసరం. అలాగే, ఒక అమెరికన్ ఎంపిక పరిపక్వత కలిగి ఉంటే, పెట్టుబడిదారుడు తక్కువ-ధర, యూరోపియన్ వెర్షన్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయడం మరియు తక్కువ ప్రీమియం చెల్లించడం మంచిది.

ప్రోస్

• తక్కువ ప్రీమియం ఖర్చు

• ట్రేడింగ్ ఇండెక్స్ ఎంపికలను అనుమతిస్తుంది

• గడువు తేదీకి ముందే తిరిగి అమ్మవచ్చు

కాన్స్

• పరిష్కార ధరలు ఆలస్యం

• అంతర్లీన ఆస్తి కోసం ప్రారంభంలో పరిష్కరించబడదు

యూరోపియన్ ఎంపిక యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

పెట్టుబడిదారుడు సిటిగ్రూప్ ఇంక్. (సి) లో జూలై కాల్ ఎంపికను $ 50 సమ్మె ధరతో కొనుగోలు చేస్తాడు. ప్రీమియం మొత్తం contract 500 ($ 5 x 100 = $ 500) ఖర్చుతో contract 100 షేర్లకు contract 5. గడువు ముగిసినప్పుడు, సిటీ $ 75 వద్ద ట్రేడవుతోంది. ఈ సందర్భంలో, కాల్ ఆప్షన్ యజమానికి stock 50 వద్ద స్టాక్ కొనుగోలు చేసే హక్కు ఉంది their వారి ఎంపికను ఉపయోగించుకోండి share ఒక్కో షేరు లాభానికి $ 25. Premium 5 యొక్క ప్రారంభ ప్రీమియంలో కారకం చేసినప్పుడు, నికర లాభం ఒక్కో షేరుకు $ 20 లేదా $ 2, 000 (25 - $ 5 = $ 20 x 100 = $ 2000).

కాల్ ఆప్షన్ గడువు ముగిసే సమయానికి సిటీ గ్రూప్ యొక్క స్టాక్ ధర $ 30 కు పడిపోయిన రెండవ దృష్టాంతాన్ని పరిశీలిద్దాం. స్టాక్ $ 50 సమ్మె కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తున్నందున, ఎంపిక ఉపయోగించబడదు మరియు పనికిరాని గడువు ముగుస్తుంది. పెట్టుబడిదారుడు ప్రారంభంలో చెల్లించిన $ 500 ప్రీమియాన్ని కోల్పోతాడు.

వాణిజ్యం లాభదాయకంగా ఉందో లేదో తెలుసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారుడు గడువు ముగిసే వరకు వేచి ఉండవచ్చు లేదా వారు కాల్ ఆప్షన్‌ను తిరిగి మార్కెట్‌కు అమ్మడానికి ప్రయత్నించవచ్చు. ప్రారంభ ఎంపిక $ 5 ని కవర్ చేయడానికి కాల్ ఎంపికను విక్రయించడానికి అందుకున్న ప్రీమియం సరిపోతుందా అనేది ఆర్థిక పరిస్థితులు, సంస్థ యొక్క ఆదాయాలు, గడువు ముగిసే సమయం మరియు అమ్మకం సమయంలో స్టాక్ ధర యొక్క అస్థిరత వంటి అనేక షరతులపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రారంభంలో చెల్లించిన $ 5 ప్రీమియాన్ని ఆఫ్‌సెట్ చేయడానికి గడువు ముందే కాల్ ఎంపికను అమ్మడం ద్వారా అందుకున్న ప్రీమియం సరిపోదు.