వ్యాయామ పరిమితి అంటే ఏమిటి?
వ్యాయామ పరిమితి అనేది ఒకే తరగతి యొక్క ఎంపిక ఒప్పందాల సంఖ్యపై ఒక పరిమితి, ఏదైనా ఒక వ్యక్తి లేదా సంస్థ ఐదు పనిదినాలు వంటి నిర్ణీత వ్యవధిలో వ్యాయామం చేయవచ్చు. ఈ పరిమితి అమల్లో ఉంది, తద్వారా అంతర్లీన భద్రతలో ఏ వ్యక్తి లేదా సంస్థ ఎంపికల మార్కెట్ లేదా మార్కెట్‌ను పెద్దగా ప్రభావితం చేయదు.
స్థాన పరిమితులతో పాటు, ఈ పరిమితులు మార్కెట్లను న్యాయంగా మరియు సమర్థవంతంగా ఉంచడానికి సహాయపడతాయి.
కీ టేకావేస్
- ఒక వ్యాయామ పరిమితి ఒకే తరగతిలో ఉన్న ఆప్షన్ కాంట్రాక్టుల సంఖ్యను ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధిలో క్యాప్ చేస్తుంది. వ్యాయామ పరిమితులు, స్థాన పరిమితులతో పాటు, మార్కెట్ తారుమారు మరియు / లేదా ఇతర అనైతిక పద్ధతులను పరిమితం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. వ్యాయామ పరిమితులు మరియు స్థాన పరిమితులు రెండూ ఒక కారణం కోసం ఉనికిలో ఉంది. స్థాన పరిమితులను ఉల్లంఘించకుండా వ్యాయామ పరిమితులను ఉల్లంఘించే అవకాశం ఉంది.
వ్యాయామ పరిమితిని అర్థం చేసుకోవడం
ఆప్షన్ వ్యాయామ పరిమితులు మరియు స్థాన పరిమితుల యొక్క ఉద్దేశ్యం ఏమిటంటే, మూలలు మరియు పిండి వేయుట వంటి అవకతవకలను నిరోధించడం, అంతర్లీన సెక్యూరిటీ మార్కెట్లలో, మరియు ద్రవంగా ఉన్న ఎంపికల మార్కెట్లలో అంతరాయాలను నివారించడం.
ఈ పరిమితులు ఒక నిర్దిష్ట అంతర్లీన భద్రతతో అనుబంధించబడిన ముందస్తుగా నిర్ణయించిన ఎంపికల ఒప్పందాల కంటే ఎక్కువ మొత్తంలో వ్యాయామం చేయకుండా, అదే సంస్థ ద్వారా నియంత్రించబడే ఇతర ఖాతాలతో పాటు ఖాతాను నిషేధిస్తాయి. ప్రారంభ వ్యాయామాలు మరియు గడువు వ్యాయామాలతో కూడిన పరిస్థితులు ఇందులో ఉన్నాయి.
వ్యాయామ పరిమితి అమలులో లేనట్లయితే, ఒక వ్యాపారి తగినంత కాల్ ఎంపికలను కొనుగోలు చేసి, ఆపై అంతర్లీన మార్కెట్లో ఎక్కువ భాగాన్ని నియంత్రించడానికి తగినంత అంతర్లీన ఆస్తిని కలిగి ఉండటానికి వాటిని వ్యాయామం చేయవచ్చు. స్టాక్స్‌లో, చెడ్డ నటుడు ఒక సంస్థను స్వాధీనం చేసుకోవడాన్ని మరియు దాని నియంత్రణ ఓట్లను ఒంటరిగా ఎంపికల ద్వారా ప్రభావితం చేయగలడని దీని అర్థం. వస్తువుల మార్కెట్లలో, ఇది ఒక చెడ్డ నటుడిని మార్కెట్లో కార్నర్ చేయడానికి మరియు వెండి, ముడి చమురు లేదా సోయాబీన్స్ వంటి ఉత్పత్తుల ధరలను కృత్రిమంగా పెంచడానికి అనుమతిస్తుంది.
ద్రవ ఎంపికల మార్కెట్లకు అంతరాయం కలిగించే సందర్భంలో, సుదీర్ఘ ఎంపిక యొక్క వ్యాయామం ఎల్లప్పుడూ చిన్న ఎంపికల స్థానం యొక్క కేటాయింపుకు దారి తీస్తుంది. దీని అర్థం చాలా సందేహించని ఎంపికల రచయితలు అకస్మాత్తుగా అంతర్లీన స్టాక్‌లో పొడవైన లేదా చిన్న స్థానాల్లో ఉంచబడతారు. ఈ వ్యాపారులు తమ మునుపటి స్థానాల నుండి నిష్క్రమించడానికి లేదా తిరిగి స్థాపించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు, ఎంపికల ఒప్పందాల ధరలు ద్రవంగా ఉండటంతో క్రూరంగా మారవచ్చు.
స్థాన పరిమితులు మరియు వ్యాయామ పరిమితులు రెండూ ఒక సంస్థ ఎంత పెద్ద స్థానాన్ని కలిగి ఉన్నాయో తెలుసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తాయి, కాని అవి వేర్వేరు విషయాలను నియంత్రిస్తున్నాయి. వ్యాయామ పరిమితి ఐదు రోజుల వ్యవధిలో సంచితంగా ఉన్నందున, స్థాన పరిమితిని ఉల్లంఘించకుండా వ్యాయామ పరిమితిని ఉల్లంఘించే అవకాశం ఉంది. ఒక వ్యాపారి ప్రతిరోజూ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయడం, వాటిని వ్యాయామం చేయడం మరియు వారి స్థాన పరిమితి వరకు ఎక్కువ ఒప్పందాలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా వారి స్థాన పరిమితికి మించి ఉండగలరు. వారు స్థాన పరిమితులను ఉల్లంఘించడం లేదు, కానీ వారు వ్యాయామం చేసిన స్థానాలన్నింటినీ సమం చేసినప్పుడు అవి వ్యాయామ పరిమితులను ఉల్లంఘించవచ్చు.
వ్యాయామ పరిమితుల యొక్క నిజమైన ఉదాహరణ
చికాగో మెర్కాంటైల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CME) లోని రాగి ఎంపికలు ఐదు రోజుల వ్యాయామ పరిమితిని 5, 000 ఒప్పందాలను కలిగి ఉన్నాయి, అంటే ఏ వ్యక్తి లేదా సమూహం ఏ ఐదు రోజుల వ్యవధిలో 5, 000 కంటే ఎక్కువ రాగి ఒప్పందాలను వ్యాయామం చేయలేరు.
ఎంపికల మార్పిడి వ్యాపారులు సూచించగల స్థానం మరియు వ్యాయామ పరిమితి పట్టికను అందిస్తుంది.
స్టాక్స్‌పై ఈక్విటీ ఎంపికల కోసం, వ్యాయామ పరిమితి తరచుగా అంతర్లీన భద్రత యొక్క వాల్యూమ్ మరియు లిక్విడిటీపై ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు ఎక్స్ఛేంజ్ మరియు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) ద్వారా పెండింగ్‌లో ఉన్న సమీక్షను మార్చవచ్చు.
