వాట్ ఈజ్ ఎక్స్పెక్టేషన్స్ థియరీ
ప్రస్తుత దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్ల ఆధారంగా భవిష్యత్తులో స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు ఎలా ఉంటాయో అంచనా వేయడానికి అంచనాల సిద్ధాంతం ప్రయత్నిస్తుంది. ఈ రోజు ఒక రెండేళ్ల బాండ్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి వ్యతిరేకంగా వరుసగా రెండు సంవత్సరాల బాండ్ పెట్టుబడులలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా పెట్టుబడిదారుడు అదే మొత్తంలో వడ్డీని సంపాదిస్తాడని సిద్ధాంతం సూచిస్తుంది. ఈ సిద్ధాంతాన్ని "నిష్పాక్షికమైన అంచనాల సిద్ధాంతం" అని కూడా పిలుస్తారు.
అంచనాల సిద్ధాంతం
అంచనాలను అర్థం చేసుకోవడం
భవిష్యత్ వడ్డీ రేట్ల అంచనా ఆధారంగా నిర్ణయాలు తీసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడటం అంచనాల సిద్ధాంతం. ఈ సిద్ధాంతం స్వల్పకాలిక బాండ్ల రేటును అంచనా వేయడానికి సాధారణంగా ప్రభుత్వ బాండ్ల నుండి దీర్ఘకాలిక రేట్లను ఉపయోగిస్తుంది. సిద్ధాంతంలో, భవిష్యత్తులో స్వల్పకాలిక బాండ్ల రేట్లు ఎక్కడ వర్తకం అవుతాయో సూచించడానికి దీర్ఘకాలిక రేట్లు ఉపయోగించవచ్చు.
అంచనాల సిద్ధాంతాన్ని లెక్కించడానికి ఉదాహరణ
ప్రస్తుత బాండ్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులకు 20 సంవత్సరాల వడ్డీ రేటును చెల్లించే రెండు సంవత్సరాల బాండ్‌ను అందిస్తుంది, ఒక సంవత్సరం బాండ్ 18% వడ్డీ రేటును చెల్లిస్తుంది. భవిష్యత్ ఒక సంవత్సరం బాండ్ యొక్క వడ్డీ రేటును అంచనా వేయడానికి అంచనాల సిద్ధాంతాన్ని ఉపయోగించవచ్చు.
- గణన యొక్క మొదటి దశ రెండు సంవత్సరాల బాండ్ యొక్క వడ్డీ రేటుకు ఒకదాన్ని జోడించడం. ఫలితం 1.2. తదుపరి దశ ఫలితాన్ని చతురస్రం చేయడం లేదా (1.2 * 1.2 = 1.44).ఈ ఫలితాన్ని ప్రస్తుత ఒక సంవత్సరం వడ్డీ రేటుతో విభజించి, ఒకటి లేదా ((1.44 / 1.18) +1 = 1.22) జోడించండి. తరువాతి సంవత్సరానికి సూచన ఒక సంవత్సరం బాండ్ వడ్డీ రేటును లెక్కించండి, ఫలితం నుండి ఒకదాన్ని తీసివేయండి లేదా (1.22 -1 = 0.22 లేదా 22%).
ఈ ఉదాహరణలో, పెట్టుబడిదారుడు రెండేళ్ల బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత వడ్డీ రేటుకు సమానమైన రాబడిని పొందుతున్నాడు. పెట్టుబడిదారుడు ఒక సంవత్సరం బాండ్‌లో 18% చొప్పున పెట్టుబడి పెట్టాలని ఎంచుకుంటే, తరువాతి సంవత్సరం బాండ్ కోసం బాండ్ దిగుబడి 22% కి పెరగాలి, ఈ పెట్టుబడి ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది.
- ప్రస్తుత దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్ల ఆధారంగా భవిష్యత్తులో స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు ఎలా ఉంటాయో అంచనా వేయడానికి సిద్ధాంతం ప్రయత్నిస్తుంది. ఒక పెట్టుబడిదారుడు వరుసగా రెండు సంవత్సరాల బాండ్ పెట్టుబడులలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా ఒకదానిలో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా అదే మొత్తంలో వడ్డీని సంపాదిస్తాడని సిద్ధాంతం సూచిస్తుంది. ఈ రోజు రెండు సంవత్సరాల బాండ్ సిద్ధాంతంలో, భవిష్యత్తులో స్వల్పకాలిక బాండ్ల రేట్లు ఎక్కడ వర్తకం అవుతాయో సూచించడానికి దీర్ఘకాలిక రేట్లు ఉపయోగించవచ్చు
స్వల్పకాలిక బాండ్ల రేటును అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులకు దీర్ఘకాలిక రేట్లు, సాధారణంగా ప్రభుత్వ బాండ్ల నుండి నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో సహాయపడటం అంచనాల సిద్ధాంతం.
అంచనాల సిద్ధాంతం యొక్క ప్రతికూలతలు
అంచనాల సిద్ధాంతం ఎల్లప్పుడూ నమ్మదగిన సాధనం కాదని పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకోవాలి. అంచనాల సిద్ధాంతాన్ని ఉపయోగించడంలో ఒక సాధారణ సమస్య ఏమిటంటే, ఇది కొన్నిసార్లు భవిష్యత్ స్వల్పకాలిక రేట్లను అతిగా అంచనా వేస్తుంది, పెట్టుబడిదారులకు బాండ్ యొక్క దిగుబడి వక్రత యొక్క సరికాని అంచనాతో ముగుస్తుంది.
సిద్ధాంతం యొక్క మరొక పరిమితి ఏమిటంటే, అనేక అంశాలు స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక బాండ్ దిగుబడిని ప్రభావితం చేస్తాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పైకి లేదా క్రిందికి సర్దుబాటు చేస్తుంది, ఇది స్వల్పకాలిక బాండ్లతో సహా బాండ్ దిగుబడిని ప్రభావితం చేస్తుంది. ఏదేమైనా, దీర్ఘకాలిక దిగుబడి అంతగా ప్రభావితం కాకపోవచ్చు ఎందుకంటే అనేక ఇతర అంశాలు ద్రవ్యోల్బణం మరియు ఆర్థిక వృద్ధి అంచనాలతో సహా దీర్ఘకాలిక దిగుబడిని ప్రభావితం చేస్తాయి. తత్ఫలితంగా, వడ్డీ రేట్లు మరియు చివరికి బాండ్ దిగుబడిని పెంచే బయటి శక్తులు మరియు ప్రాథమిక స్థూల ఆర్థిక కారకాలను అంచనాల సిద్ధాంతం పరిగణనలోకి తీసుకోదు.
ఎక్స్పెక్టేషన్స్ థియరీ వెర్సస్ ఇష్టపడే నివాస సిద్ధాంతం
ఇష్టపడే నివాస సిద్ధాంతం అంచనాల సిద్ధాంతాన్ని ఒక అడుగు ముందుకు తీసుకువెళుతుంది. దీర్ఘకాలిక బాండ్ల కంటే స్వల్పకాలిక బాండ్ల కోసం పెట్టుబడిదారులకు ప్రాధాన్యత ఉంటుందని సిద్ధాంతం పేర్కొంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలిక బాండ్‌ను పట్టుకోబోతున్నట్లయితే, పరిపక్వత వచ్చే వరకు పెట్టుబడిని కలిగి ఉండే ప్రమాదాన్ని సమర్థించడానికి అధిక దిగుబడితో పరిహారం చెల్లించాలని వారు కోరుకుంటారు.
ఇష్టపడే ఆవాస సిద్ధాంతం, కొంతకాలం, దీర్ఘకాలిక బాండ్లు సాధారణంగా రెండు స్వల్పకాలిక బాండ్ల కంటే ఎక్కువ వడ్డీ రేటును ఎందుకు చెల్లించాలో వివరించడానికి సహాయపడతాయి, ఇవి కలిపినప్పుడు, అదే పరిపక్వతకు కారణమవుతాయి.
ఇష్టపడే నివాస సిద్ధాంతాన్ని అంచనాల సిద్ధాంతంతో పోల్చినప్పుడు, వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులు పరిపక్వతతో పాటు దిగుబడితో సంబంధం కలిగి ఉంటారని మాజీ ass హిస్తుంది, అయితే అంచనాల సిద్ధాంతం పెట్టుబడిదారులు దిగుబడికి మాత్రమే సంబంధించినదని umes హిస్తుంది.
