ఆర్థిక సంక్షోభం + 10: ఇంటి ధరలు ఇప్పుడు ఎక్కడ ఉన్నాయి?

లెమాన్ బ్రదర్స్ పతనం మరియు తదుపరి ఆర్థిక సంక్షోభం నుండి 10 సంవత్సరాలు అయ్యింది మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థ అభివృద్ధి చెందుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. పెద్ద దిద్దుబాటు లేకుండా 3, 453 రోజులు - దాదాపు తొమ్మిదిన్నర సంవత్సరాలు గడిచిన తరువాత స్టాక్ మార్కెట్ ఆధునిక చరిత్రలో పొడవైన బుల్ రన్ రికార్డు సృష్టించింది. ఈ సంవత్సరం ప్రారంభంలో, అమెరికా నిరుద్యోగిత రేటు 18 సంవత్సరాల కనిష్ట స్థాయి 3.8 శాతానికి పడిపోయింది.

గొప్ప మాంద్యాన్ని సృష్టించిన సంక్షోభానికి గుండె వద్ద హౌసింగ్ ఉంది. కానీ ఇప్పుడు, చాలా వరకు, రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ చాలా వేడిగా ఉంది: ధరలు పెరిగాయి, జాబితా తగ్గింది మరియు రుణ ప్రమాణాలు సడలించాయి, దీనివల్ల ఎక్కువ మందికి తనఖాలు పొందడం సాధ్యమవుతుంది. ఇటీవలి FICO రీసెర్చ్ బ్లాగ్ పోస్ట్ ప్రకారం, “కొత్తగా ఉద్భవించిన తనఖాల చుట్టూ గమనించిన మొదటి స్పష్టమైన ధోరణి ఏమిటంటే, మేము గొప్ప మాంద్యం నుండి మరింత దూరం అవుతున్నప్పుడు, పూచీకత్తు ప్రమాణాలు సడలించినట్లు అనిపిస్తుంది మరియు ఫలితంగా విస్తృత వర్గ వినియోగదారులు తనఖాలను పొందుతున్నారు."

హౌసింగ్ క్రైసిస్ 101

ఇప్పటికీ, ఇది హౌసింగ్ కోసం 10 సంవత్సరాల ఎగుడుదిగుడుగా ఉంది. సంక్షోభాన్ని ప్రేరేపించడానికి సహాయపడే చిన్న రుణ పద్ధతులను గుర్తుచేసుకోండి: కూలిపోయే దశలో ఉన్న హౌసింగ్ గ్లూట్, చుక్కల రేఖపై సంతకం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉన్న ఎవరికైనా రుణాలు ఇవ్వడానికి రుణదాతలను ప్రేరేపించింది - వ్యక్తి స్పష్టంగా తిరిగి చెల్లించలేక పోయినా - కేవలం మిగులు జాబితాను పూరించడానికి. ఆదాయం, ఉద్యోగం మరియు ఆస్తులు లేని రుణగ్రహీతలకు జారీ చేసిన నిన్జా రుణాలు ప్రబలంగా ఉన్నాయి మరియు విస్తృతంగా జారీ చేయబడిన 2/28 సబ్‌ప్రైమ్ సర్దుబాటు-రేటు తనఖా (ARM) రుణగ్రహీతలను విఫలమయ్యేలా చేసింది. ఈ రుణాలు రుణగ్రహీతలకు మొదటి రెండు సంవత్సరాలకు దిగువ మార్కెట్ “టీజర్” రేటును ఇచ్చాయి, ఆ తరువాత వడ్డీ అధిక రేటుకు పెరిగింది, తరచూ చెల్లింపులను భరించలేనిదిగా చేస్తుంది.

2006 మొదటి త్రైమాసికం నుండి 2012 వరకు, ఈ సబ్‌ప్రైమ్ ARM తనఖాలు తనఖా బ్యాంకర్స్ అసోసియేషన్ నుండి ఈ క్రింది చార్టులో చూపినట్లుగా, స్థిర ప్రైమ్, ప్రైమ్ ARM, సబ్‌ప్రైమ్ ఫిక్స్‌డ్ మరియు FHA రుణాల కంటే ఎక్కువ జప్తు ప్రారంభ రేటును కలిగి ఉన్నాయి. అదే సమయంలో సబ్‌ప్రైమ్ ARM లు కూడా అత్యధిక అపరాధ రేట్లు కలిగి ఉన్నాయి.

ఈ రుణాల నుండి వచ్చిన రుణాన్ని తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలతో సహా పెట్టుబడి పెట్టగల ఉత్పత్తులలోకి తిరిగి ప్యాక్ చేశారు, అవి బ్యాంకులు, హెడ్జ్ ఫండ్స్, ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు, పెన్షన్ ఫండ్స్ మరియు సంపన్న వ్యక్తులకు కూడా అమ్ముడయ్యాయి. రుణగ్రహీతలు వారి రుణాలపై డిఫాల్ట్ చేయడం ప్రారంభించినప్పుడు, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసిన లేదా విక్రయించిన ఏదైనా ఆర్థిక సంస్థకు (లేదా వ్యక్తికి) ఇది ఘోరమైనది. ఈ పతనం మొత్తం ఆర్థిక పరిశ్రమను నిలబెట్టడానికి సహాయపడింది. స్టాక్ మార్కెట్ కుప్పకూలింది, బ్యాంకులు విఫలమయ్యాయి, గృహాల ధరలు పడిపోయాయి మరియు లక్షలాది మంది ఉద్యోగాలు కోల్పోయారు, వారి పదవీ విరమణ పొదుపు మరియు వారి గృహాల పెద్ద భాగం.

ఇంటి ధరలు ఈ రోజు

రియల్ ఎస్టేట్ డేటా సంస్థ కోర్‌లాజిక్ నుండి వచ్చిన ప్రత్యేక నివేదిక ప్రకారం, జాతీయ గృహ ధరల సూచిక ఏప్రిల్ 2006 లో గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది, మార్చి 2011 లో కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది - మాంద్యం అధికారికంగా ముగిసిన రెండు సంవత్సరాల తరువాత - మరియు అక్టోబర్ 2017 లో తిరిగి గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. మాంద్యం సమయంలో నెవాడాలో అత్యధికంగా పడిపోయింది, గృహాల ధరలు 60% తగ్గాయి. అరిజోనా మరియు ఫ్లోరిడా చాలా వెనుకబడి లేవు, కోర్‌లాజిక్ నుండి ఈ క్రింది చార్టులో చూపిన విధంగా వరుసగా 51% మరియు 50% పడిపోయాయి, ఇది ఎంచుకున్న రాష్ట్రాల్లో అతిపెద్ద మరియు అతిచిన్న శిఖరం నుండి పతన చుక్కలను వెల్లడిస్తుంది.

"చివరకు 2011 లో దిగువకు చేరుకున్న తరువాత, గృహాల ధరలు మనం ఇప్పుడు ఉన్న చోటికి నెమ్మదిగా పెరగడం ప్రారంభించాయి" అని కోర్ లాజిక్ చీఫ్ ఎకనామిస్ట్ ఫ్రాంక్ నోథాఫ్ట్ చెప్పారు. "ఎక్కువ డిమాండ్ మరియు తక్కువ సరఫరా - అలాగే వృద్ధి చెందుతున్న ఉద్యోగ మార్కెట్లు - కష్టతరమైన దెబ్బతిన్న హౌసింగ్ మార్కెట్లలో కొన్ని గృహాల ధరలను పెంచాయి. అయినప్పటికీ, చాలామంది ఇప్పటికీ క్రాష్ పూర్వ స్థాయికి తిరిగి రాలేదు. ”

అనేక రాష్ట్రాలు సంక్షోభానికి పూర్వం ఉన్న విలువలకు కోలుకున్నప్పటికీ, ఇదంతా శుభవార్త కాదు. సంక్షోభం నుండి కఠినమైన రుణ ప్రమాణాలు తనఖా పొందడం కష్టతరం చేశాయి, ఇది పరిశ్రమలో కొందరు నమ్ముతారు, కఠినమైన జాబితా మరియు వారి సంక్షోభానికి పూర్వం ఉన్న శిఖరాలకు మించిన ధరలకు దోహదం చేసింది.

అధిక ధరలు, కఠినమైన రుణ ప్రమాణాలు మరియు అన్ని నగదు కొనుగోలుదారుల నుండి పోటీని ఎదుర్కొంటున్న చాలా మంది హోమ్‌బ్యూయర్‌లకు ఇప్పుడు అద్దెకు ఇవ్వడం తప్ప మరో మార్గం లేదు. శాన్ఫ్రాన్సిస్కోతో సహా కొన్ని మెట్రో ప్రాంతాలలో, 25% నివాసితులు మాత్రమే ఇల్లు కొనగలుగుతారు అని అర్బన్ ఇన్స్టిట్యూట్ తెలిపింది. వాస్తవానికి, రియల్ ఎస్టేట్ వెబ్‌సైట్ జిల్లో ప్రకారం, యుఎస్‌లోని 50 అతిపెద్ద నగరాల్లో అద్దెదారుల శాతం 2006 మరియు 2016 మధ్య పెరిగింది. నేడు, అద్దెకు ఇచ్చే జనాభా శాతం 1965 నుండి అత్యధిక స్థాయిలో ఉంది.

"మేము నిజంగా హ్యాంగోవర్ దశలో ఉన్నాము" అని రియల్ ఎస్టేట్ అప్రైసల్ మరియు కన్సల్టింగ్ సంస్థ మిల్లెర్ శామ్యూల్ యొక్క CEO జోనాథన్ మిల్లెర్ అన్నారు. "ధరలు పెరుగుతున్నందున మేము కోలుకున్నామని కాదు. ఇప్పటికీ వక్రీకరించబడింది, మరియు అది క్రెడిట్ పరిస్థితుల కారణంగా ఉంది. ”

స్థోమత మార్కెట్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది

ఏప్రిల్ 2006 లో హౌసింగ్ మార్కెట్ గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నప్పుడు, యుఎస్‌లో అత్యధిక జనాభా కలిగిన మెట్రో ప్రాంతాలలో మూడింట రెండు వంతుల మంది అతిగా అంచనా వేయబడ్డారు, మరియు కేవలం 1% వాటా ఉన్న ఐదు మెట్రో ప్రాంతాలు మాత్రమే తక్కువగా పరిగణించబడ్డాయి. మార్చి 2011 లో, మార్కెట్ క్షీణించింది, మరియు కేవలం 27 మార్కెట్లు - లేదా అత్యధిక జనాభా కలిగిన మెట్రో ప్రాంతాలలో 7% మాత్రమే అతిగా పరిగణించబడ్డాయి. ఈ రోజు (డిసెంబర్ 2017 నాటికి, ఇటీవలి డేటా అందుబాటులో ఉంది), యుఎస్‌లో అత్యధిక జనాభా కలిగిన మెట్రో ప్రాంతాలు తక్కువ అంచనా వేయబడిన, అతిగా అంచనా వేయబడిన మరియు విలువ కలిగిన మార్కెట్ల మధ్య దాదాపుగా విభజించబడ్డాయి - అర్థం, వారి “దీర్ఘకాలిక, స్థిరమైన కోర్‌లాజిక్ ప్రకారం, పునర్వినియోగపరచలేని ఆదాయం వంటి స్థానిక మార్కెట్ ఫండమెంటల్స్ మద్దతు ఇస్తుంది.

	overvalued	విలువ వద్ద	కన్పించడం
JAN '00: START	6%	87%	7%
NOV '06: పీక్	67%	32%	1%
MAR '11: TROUGH	7%	42%	52%
DEC '17: ప్రస్తుత	33%	35%	32%