ఉచిత నగదు ప్రవాహం (fcf) నిర్వచనం

ఉచిత నగదు ప్రవాహం (FCF) అంటే ఏమిటి?

ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) కార్యకలాపాలకు మద్దతు ఇవ్వడానికి మరియు దాని మూలధన ఆస్తులను నిర్వహించడానికి నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కించిన తరువాత ఒక సంస్థ ఉత్పత్తి చేసే నగదును సూచిస్తుంది. ఆదాయాలు లేదా నికర ఆదాయాల మాదిరిగా కాకుండా, ఉచిత నగదు ప్రవాహం అనేది ఆదాయ ప్రకటన యొక్క నగదు రహిత ఖర్చులను మినహాయించే లాభదాయకత యొక్క కొలత మరియు పరికరాలు మరియు ఆస్తులపై ఖర్చుతో పాటు బ్యాలెన్స్ షీట్ నుండి పని మూలధనంలో మార్పులను కలిగి ఉంటుంది.

ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క సాధారణంగా ఆమోదించబడిన నిర్వచనం నుండి వడ్డీ చెల్లింపులు మినహాయించబడతాయి. వివిధ మూలధన నిర్మాణాలతో సంస్థ ఆశించిన పనితీరును అంచనా వేయవలసిన పెట్టుబడి బ్యాంకర్లు మరియు విశ్లేషకులు సంస్థకు ఉచిత నగదు ప్రవాహం మరియు ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహం వంటి ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క వైవిధ్యాలను ఉపయోగిస్తారు, ఇవి వడ్డీ చెల్లింపులు మరియు రుణాలు కోసం సర్దుబాటు చేయబడతాయి.

అమ్మకాలు మరియు ఆదాయాల మాదిరిగానే, పలుచన ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడానికి ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ప్రతి వాటా ఆధారంగా అంచనా వేస్తారు.

కీ టేకావేస్

• ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) ఒక సంస్థలోని రుణదాతలు మరియు పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉన్న నగదును సూచిస్తుంది, అన్ని కార్యాచరణ ఖర్చులు మరియు మూలధనంలో పెట్టుబడులు పెట్టిన తరువాత. ఎఫ్‌సిఎఫ్ నగదు రహిత ఖర్చులు, పని మూలధనంలో మార్పులు మరియు మూలధన వ్యయాల కోసం సర్దుబాటు చేయడం ద్వారా నికర ఆదాయాన్ని పునరుద్దరిస్తుంది. కాపెక్స్). లాభదాయకత యొక్క కొలతగా, నికర ఆదాయం కంటే ఎఫ్‌సిఎఫ్ హెచ్చుతగ్గులకు లోబడి ఉంటుంది. అయినప్పటికీ, విశ్లేషణకు అనుబంధ సాధనంగా, ఆదాయ ప్రకటనపై తలెత్తే ముందు ఎఫ్‌సిఎఫ్ ఫండమెంటల్స్‌లో సమస్యలను వెల్లడిస్తుంది.

ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని అర్థం చేసుకోవడం (FCF)

ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) అనేది సాధారణ స్టాక్ హోల్డర్లు, ఇష్టపడే వాటాదారులు మరియు రుణదాతలతో సహా ఒక సంస్థలోని అన్ని రుణదాతలు మరియు పెట్టుబడిదారులకు లభించే నగదు ప్రవాహం. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు లాభదాయకత యొక్క కొలతగా ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలు లేదా ఆదాయాలపై ఎఫ్‌సిఎఫ్ లేదా ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ను ఇష్టపడతారు ఎందుకంటే ఇది నగదు రహిత వస్తువులను ఆదాయ ప్రకటన నుండి తొలగిస్తుంది. ఏదేమైనా, ఆస్తి, మొక్క మరియు సామగ్రిలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఎఫ్‌సిఎఫ్ కారణం కనుక, ఇది కాలక్రమేణా ముద్దగా మరియు అసమానంగా ఉంటుంది.

ఉచిత నగదు ప్రవాహం (FCF) యొక్క ప్రయోజనాలు

వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పులకు ఎఫ్‌సిఎఫ్ కారణమైనందున, ఇది ఒక సంస్థ యొక్క విలువ మరియు దాని ప్రాథమిక పోకడల ఆరోగ్యం గురించి ముఖ్యమైన అంతర్దృష్టిని అందిస్తుంది. ఉదాహరణకు, చెల్లించవలసిన ఖాతాల తగ్గుదల (low ట్‌ఫ్లో) అంటే అమ్మకందారులకు వేగంగా చెల్లింపు అవసరం. స్వీకరించదగిన ఖాతాల తగ్గుదల (ఇన్‌ఫ్లో) అంటే కంపెనీ తన వినియోగదారుల నుండి వేగంగా నగదు వసూలు చేస్తోంది. జాబితా (low ట్‌ఫ్లో) పెరుగుదల అమ్ముడుపోని ఉత్పత్తుల భవనం నిల్వను సూచిస్తుంది. లాభదాయకత యొక్క కొలతలో పని మూలధనాన్ని చేర్చడం ఆదాయ ప్రకటన నుండి తప్పిపోయిన అంతర్దృష్టిని అందిస్తుంది.

ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ గత దశాబ్దంలో ప్రతి సంవత్సరం నికర ఆదాయంలో సంవత్సరానికి, 000 50, 000, 000 సంపాదించిందని అనుకోండి. ఉపరితలంపై, అది స్థిరంగా ఉన్నట్లు అనిపిస్తుంది, అయితే గత రెండు సంవత్సరాలుగా ఎఫ్‌సిఎఫ్ పడిపోతుంటే, జాబితాలు పెరుగుతున్నప్పుడు (low ట్‌ఫ్లో), వినియోగదారులు చెల్లింపులు (low ట్‌ఫ్లో) ఆలస్యం చేయడం ప్రారంభించారు మరియు విక్రేతలు సంస్థ నుండి వేగంగా చెల్లింపులు (low ట్‌ఫ్లో) డిమాండ్ చేయడం ప్రారంభించారు? ఈ పరిస్థితిలో, ఆదాయ ప్రకటన యొక్క పరిశీలన నుండి స్పష్టంగా కనిపించని తీవ్రమైన ఆర్థిక బలహీనతను FCF వెల్లడిస్తుంది.

సంభావ్య వాటాదారులు లేదా రుణదాతలు తమ ఆశించిన డివిడెండ్ లేదా వడ్డీని కంపెనీ ఎంతవరకు చెల్లించగలదో అంచనా వేయడానికి ఎఫ్‌సిఎఫ్ ప్రారంభ స్థలంగా సహాయపడుతుంది. సంస్థ యొక్క రుణ చెల్లింపులు ఎఫ్‌సిఎఫ్ (ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో టు ది ఫర్మ్) నుండి తీసివేయబడితే, రుణదాతకు అదనపు రుణాలు కోసం లభించే నగదు ప్రవాహాల నాణ్యత గురించి మంచి ఆలోచన ఉంటుంది. అదేవిధంగా, భవిష్యత్తులో డివిడెండ్ చెల్లింపుల యొక్క స్థిరత్వం గురించి ఆలోచించడానికి వాటాదారులు ఎఫ్‌సిఎఫ్ మైనస్ వడ్డీ చెల్లింపులను ఉపయోగించవచ్చు.

ఉచిత నగదు ప్రవాహం యొక్క పరిమితులు (FCF)

ఒక సంవత్సరంలో కంపెనీ 1, 000, 000 డాలర్ల తరుగుదల, రుణ విమోచన, వడ్డీ మరియు పన్నుల (ఇబిఐటిడిఎ) ముందు ఆదాయాలు ఉన్నాయని g హించుకోండి. అలాగే, ఈ సంస్థకు పని మూలధనంలో ఎటువంటి మార్పులు లేవని అనుకోండి (ప్రస్తుత ఆస్తులు - ప్రస్తుత బాధ్యతలు) కాని వారు సంవత్సరం చివరిలో, 000 800, 000 విలువైన కొత్త పరికరాలను కొనుగోలు చేశారు. కొత్త పరికరాల ఖర్చు ఆదాయ ప్రకటనపై తరుగుదల ద్వారా కాలక్రమేణా విస్తరించబడుతుంది, ఇది ఆదాయాలపై ప్రభావం చూపుతుంది.

ఏదేమైనా, ప్రస్తుత సంవత్సరంలో కొత్త పరికరాల కోసం ఖర్చు చేసిన నగదుకు ఎఫ్‌సిఎఫ్ ఖాతాలు ఉన్నందున, ఆ సంవత్సరం EBITDA యొక్క, 000 1, 000, 000 పై కంపెనీ, 000 200, 000 ఎఫ్‌సిఎఫ్ ($ 1, 000, 000 ఇబిటిడిఎ - $ 800, 000 ఎక్విప్‌మెంట్) ను నివేదిస్తుంది. మిగతావన్నీ ఒకే విధంగా ఉన్నాయని మరియు తదుపరి పరికరాల కొనుగోళ్లు లేవని మేము అనుకుంటే, EBITDA మరియు FCF వచ్చే ఏడాది మళ్లీ సమానంగా ఉంటాయి. ఈ పరిస్థితిలో, మునుపటి స్థాయిలకు తిరిగి రావడానికి ఒక సంవత్సరం మాత్రమే ఎఫ్‌సిఎఫ్ ఎందుకు అంత త్వరగా ముంచినట్లు పెట్టుబడిదారుడు నిర్ణయించాల్సి ఉంటుంది మరియు ఆ మార్పు కొనసాగే అవకాశం ఉంటే.

ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని లెక్కిస్తోంది (FCF)

నగదు ప్రవాహాల ప్రకటనపై ఆపరేటింగ్ కార్యకలాపాల నుండి నగదు ప్రవాహాలతో ప్రారంభించడం ద్వారా FCF ను లెక్కించవచ్చు ఎందుకంటే ఈ సంఖ్య ఇప్పటికే నగదు రహిత ఖర్చులు మరియు పని మూలధనంలో మార్పుల కోసం ఆదాయాలను సర్దుబాటు చేస్తుంది.

ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ను లెక్కించడానికి ఆదాయ ప్రకటన మరియు బ్యాలెన్స్ షీట్ కూడా ఉపయోగించవచ్చు.

ఆదాయ స్టేట్మెంట్, బ్యాలెన్స్ షీట్ మరియు నగదు ప్రవాహాల స్టేట్మెంట్ నుండి ఇతర అంశాలు ఒకే లెక్కకు రావడానికి ఉపయోగపడతాయి. ఉదాహరణకు, EBIT ఇవ్వకపోతే, పెట్టుబడిదారుడు సరైన గణనను ఈ క్రింది విధంగా చేరుకోవచ్చు.

FCF ఒక ఉపయోగకరమైన సాధనం అయితే, ఇది ఆర్థిక నివేదికలలోని ఇతర పంక్తి వస్తువుల మాదిరిగానే ఆర్థిక బహిర్గతం అవసరాలకు లోబడి ఉండదు. ఇది దురదృష్టకరం ఎందుకంటే మూలధన వ్యయాలు (క్యాపెక్స్) మెట్రిక్‌ను కొద్దిగా “ముద్దగా” చేయగలవని మీరు సర్దుబాటు చేస్తే, ఎఫ్‌సిఎఫ్ ఒక సంస్థ నివేదించిన లాభదాయకతపై మంచి డబుల్ చెక్. ప్రయత్నం విలువైనది అయినప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులందరికీ నేపథ్య జ్ఞానం లేదు లేదా సంఖ్యను మానవీయంగా లెక్కించడానికి సమయాన్ని కేటాయించడానికి సిద్ధంగా లేదు.

“మంచి” ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని (ఎఫ్‌సిఎఫ్) ఎలా నిర్వచించాలి

అదృష్టవశాత్తూ, చాలా ఫైనాన్షియల్ వెబ్‌సైట్లు చాలా ప్రభుత్వ సంస్థలకు ఎఫ్‌సిఎఫ్ యొక్క సారాంశం లేదా ఎఫ్‌సిఎఫ్ ధోరణి యొక్క గ్రాఫ్‌ను అందిస్తాయి. అయినప్పటికీ, నిజమైన సవాలు మిగిలి ఉంది: మంచి ఉచిత నగదు ప్రవాహం ఏమిటి? చాలా సానుకూల ఉచిత నగదు ప్రవాహం ఉన్న చాలా కంపెనీలు దయనీయమైన స్టాక్ పోకడలను కలిగి ఉంటాయి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా కూడా నిజం కావచ్చు.

FCF యొక్క ధోరణిని ఉపయోగించడం మీ విశ్లేషణను సరళీకృతం చేయడంలో మీకు సహాయపడుతుంది.

సాంకేతిక విశ్లేషకుల నుండి మనం రుణం తీసుకోగల ఒక భావన ఏమిటంటే, ఎఫ్‌సిఎఫ్, ఆదాయాలు లేదా రాబడి యొక్క సంపూర్ణ విలువలు కాకుండా ప్రాథమిక పనితీరు యొక్క కాలక్రమేణా ధోరణిపై దృష్టి పెట్టడం. ముఖ్యంగా, స్టాక్ ధరలు అంతర్లీన ఫండమెంటల్స్ యొక్క పని అయితే, సానుకూల FCF ధోరణి సగటున సానుకూల స్టాక్ ధర పోకడలతో సంబంధం కలిగి ఉండాలి.

ఎఫ్‌సిఎఫ్ పోకడల యొక్క స్థిరత్వాన్ని ప్రమాద కొలతగా ఉపయోగించడం ఒక సాధారణ విధానం. గత నాలుగైదు సంవత్సరాలుగా ఎఫ్‌సిఎఫ్ ధోరణి స్థిరంగా ఉంటే, స్టాక్‌లో బుల్లిష్ పోకడలు భవిష్యత్తులో అంతరాయం కలిగించే అవకాశం తక్కువ. ఏదేమైనా, పడిపోతున్న ఎఫ్‌సిఎఫ్ పోకడలు, ముఖ్యంగా ఆదాయాలు మరియు అమ్మకాల పోకడలతో పోల్చితే చాలా భిన్నమైన ఎఫ్‌సిఎఫ్ పోకడలు భవిష్యత్తులో ప్రతికూల ధరల పనితీరు యొక్క అధిక సంభావ్యతను సూచిస్తాయి.

ఈ విధానం FCF యొక్క వాలు మరియు ధర పనితీరుతో దాని సంబంధంపై దృష్టి పెట్టడానికి FCF యొక్క సంపూర్ణ విలువను విస్మరిస్తుంది.

ఉచిత నగదు ప్రవాహం (FCF) యొక్క ఉదాహరణ

కింది ఉదాహరణను పరిశీలించండి:

ప్రాథమిక పనితీరును మళ్లించడం ద్వారా స్టాక్ యొక్క ధరల ధోరణి గురించి మీరు ఏమి తీర్మానించారు?

ఈ పోకడల ఆధారంగా, ఒక పెట్టుబడిదారుడు సంస్థతో ఏదో సరిగ్గా జరగకపోవచ్చని అప్రమత్తంగా ఉంటాడు, కాని సమస్యలు “హెడ్‌లైన్ నంబర్స్” అని పిలవబడవు - ఆదాయం మరియు ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలు (ఇపిఎస్). ఈ సమస్యలకు కారణం ఏమిటి?

వృద్ధిలో పెట్టుబడులు పెట్టడం

వ్యాపారం వృద్ధి చెందడానికి నిర్వహణ ఆస్తి, మొక్క మరియు పరికరాలలో పెట్టుబడులు పెడుతున్నందున ఒక సంస్థ ఇలాంటి విభిన్న ధోరణులను కలిగి ఉంటుంది. మునుపటి ఉదాహరణలో, పెట్టుబడిదారుడు 2016-2018లో క్యాపెక్స్ పెరుగుతుందో లేదో చూడటం ద్వారా ఇదే అని గుర్తించవచ్చు. FCF + CAPEX ఇంకా పైకి ధోరణిలో ఉంటే, ఈ దృష్టాంతం స్టాక్ విలువకు మంచి విషయం కావచ్చు.

స్టాక్‌పైలింగ్ ఇన్వెంటరీ

2015 మరియు 2016 మధ్య, యుజిజి బూట్లకు ప్రసిద్ధి చెందిన డెక్కర్స్ అవుట్డోర్ కార్ప్ (డిఇకె) అమ్మకాలు 3% కన్నా కొంచెం పెరిగాయి. ఏదేమైనా, జాబితా 26% కంటే ఎక్కువ పెరిగింది, దీనివల్ల ఆదాయం పెరుగుతున్నప్పటికీ FCF ఆ సంవత్సరం పడిపోయింది. ఈ సమాచారాన్ని ఉపయోగించి, ఒక పెట్టుబడిదారుడు DECK వారి జాబితా సమస్యలను పరిష్కరించగలరా లేదా అదనపు ప్రమాదానికి అవకాశం ఉన్న పెట్టుబడి పెట్టడానికి ముందు, UGG బూట్ ఫ్యాషన్ నుండి తప్పుకుంటుందా అని దర్యాప్తు చేయాలనుకోవచ్చు.

క్రెడిట్ సమస్యలు

వర్కింగ్ క్యాపిటల్‌లో మార్పు జాబితా హెచ్చుతగ్గుల వల్ల లేదా చెల్లించవలసిన మరియు స్వీకరించదగిన ఖాతాల మార్పు ద్వారా సంభవించవచ్చు. ఒక సంస్థ యొక్క అమ్మకాలు కష్టపడుతుంటే, వారు తమ ఖాతాదారులకు మరింత ఉదారంగా చెల్లింపు నిబంధనలను పొడిగిస్తే, స్వీకరించదగిన ఖాతాలు పెరుగుతాయి, ఇది FCF కు ప్రతికూల సర్దుబాటుకు కారణం కావచ్చు. ప్రత్యామ్నాయంగా, బహుశా కంపెనీ సరఫరాదారులు క్రెడిట్‌ను ఉదారంగా విస్తరించడానికి ఇష్టపడరు మరియు ఇప్పుడు వేగంగా చెల్లింపు అవసరం. ఇది చెల్లించవలసిన ఖాతాలను తగ్గిస్తుంది, ఇది ఎఫ్‌సిఎఫ్‌కు ప్రతికూల సర్దుబాటు కూడా.

2009 నుండి 2015 వరకు చాలా సౌర కంపెనీలు ఈ ఖచ్చితమైన రుణ సమస్యతో వ్యవహరిస్తున్నాయి. ఖాతాదారులకు మరింత ఉదారమైన నిబంధనలను అందించడం ద్వారా అమ్మకాలు మరియు ఆదాయాన్ని పెంచవచ్చు. ఏదేమైనా, ఈ సమస్య పరిశ్రమలో విస్తృతంగా తెలిసినందున, సరఫరాదారులు నిబంధనలను పొడిగించడానికి తక్కువ ఇష్టపడరు మరియు సౌర కంపెనీలు వేగంగా చెల్లించాలని కోరుకున్నారు. ఈ పరిస్థితిలో, ప్రాథమిక పోకడల మధ్య విభేదం ఎఫ్‌సిఎఫ్ విశ్లేషణలో స్పష్టంగా కనబడింది కాని ఆదాయ ప్రకటనను మాత్రమే పరిశీలించడం ద్వారా వెంటనే స్పష్టంగా లేదు.