ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటే ఏమిటి - FCFE?
ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహం అనేది అన్ని ఖర్చులు, తిరిగి పెట్టుబడులు పెట్టడం మరియు అప్పు చెల్లించిన తరువాత ఒక సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ వాటాదారులకు ఎంత నగదు లభిస్తుందో కొలత. FCFE ఈక్విటీ క్యాపిటల్ వాడకం యొక్క కొలత.
FCFE కోసం ఫార్ములా ఉంది
FCFE = కార్యకలాపాల నుండి నగదు - కాపెక్స్ + నికర రుణ జారీ చేయబడింది
FCFE ను ఎలా లెక్కించాలి
ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహం నికర ఆదాయం, మూలధన వ్యయాలు, పని మూలధనం మరియు అప్పులతో కూడి ఉంటుంది. నికర ఆదాయం కంపెనీ ఆదాయ ప్రకటనలో ఉంది. నగదు ప్రవాహ ప్రకటనపై పెట్టుబడి విభాగం నుండి నగదు ప్రవాహాలలో మూలధన వ్యయాలు కనుగొనవచ్చు.
నగదు ప్రవాహ ప్రకటనలో పని మూలధనం కూడా కనుగొనబడుతుంది; అయితే, ఇది కార్యకలాపాల విభాగం నుండి వచ్చే నగదు ప్రవాహంలో ఉంది. సాధారణంగా, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత ఆస్తులు మరియు బాధ్యతల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని సూచిస్తుంది.
ఇవి తక్షణ కార్యకలాపాలకు సంబంధించిన స్వల్పకాలిక మూలధన అవసరాలు. ఫైనాన్సింగ్ విభాగం నుండి నగదు ప్రవాహాలలో నగదు ప్రవాహ ప్రకటనపై నికర రుణాలు కూడా చూడవచ్చు. వడ్డీ వ్యయం ఇప్పటికే నికర ఆదాయంలో చేర్చబడిందని గుర్తుంచుకోవడం చాలా ముఖ్యం కాబట్టి మీరు వడ్డీ వ్యయాన్ని తిరిగి జోడించాల్సిన అవసరం లేదు.
FCFE మీకు ఏమి చెబుతుంది?
ఒక సంస్థ యొక్క విలువను నిర్ణయించే ప్రయత్నంలో FCFE మెట్రిక్ తరచుగా విశ్లేషకులు ఉపయోగిస్తారు. డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ (డిడిఎం) కు ప్రత్యామ్నాయంగా ఈ మదింపు పద్ధతి ప్రజాదరణ పొందింది, ప్రత్యేకించి ఒక సంస్థ డివిడెండ్ చెల్లించకపోతే. FCFE వాటాదారులకు అందుబాటులో ఉన్న మొత్తాన్ని లెక్కించగలిగినప్పటికీ, ఇది తప్పనిసరిగా వాటాదారులకు చెల్లించిన మొత్తానికి సమానం కాదు.
ఈక్విటీకి ఉచిత నగదు ప్రవాహంతో లేదా ఇతర రకాల ఫైనాన్సింగ్‌తో డివిడెండ్ చెల్లింపులు మరియు స్టాక్ పునర్ కొనుగోలులు చెల్లించబడతాయో లేదో తెలుసుకోవడానికి విశ్లేషకులు ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఇని ఉపయోగిస్తారు. పెట్టుబడిదారులు డివిడెండ్ చెల్లింపును చూడాలని మరియు ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఇ పూర్తిగా చెల్లించే వాటా పునర్ కొనుగోలును చూడాలని కోరుకుంటారు.
డివిడెండ్ చెల్లింపు మరియు వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేసే ఖర్చు కంటే ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఇ తక్కువగా ఉంటే, కంపెనీ అప్పు లేదా ప్రస్తుత మూలధనంతో నిధులు సమకూరుస్తుంది లేదా కొత్త సెక్యూరిటీలను జారీ చేస్తుంది. ప్రస్తుత మూలధనంలో మునుపటి కాలాల్లో సంపాదించిన ఆదాయాలు ఉన్నాయి.
వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత లేదా కాబోయే పెట్టుబడిలో పెట్టుబడిదారులు చూడాలనుకోవడం ఇది కాదు. కొంతమంది విశ్లేషకులు వాటాలు డిస్కౌంట్ వద్ద వర్తకం చేస్తున్నప్పుడు వాటా పునర్ కొనుగోలు కోసం చెల్లించడం మరియు రేట్లు చారిత్రాత్మకంగా తక్కువగా ఉండటం మంచి పెట్టుబడి అని వాదించారు. అయితే, భవిష్యత్తులో కంపెనీ షేర్ ధర పెరిగితేనే ఇది జరుగుతుంది.
సంస్థ యొక్క డివిడెండ్ చెల్లింపు నిధులు ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఇ కంటే గణనీయంగా తక్కువగా ఉంటే, సంస్థ తన నగదు స్థాయిని పెంచడానికి లేదా మార్కెట్ చేయగల సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అధికంగా ఉపయోగిస్తోంది. చివరగా, వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి లేదా డివిడెండ్ చెల్లించడానికి ఖర్చు చేసిన నిధులు ఎఫ్‌సిఎఫ్‌ఇకి సమానంగా ఉంటే, ఆ సంస్థ తన పెట్టుబడిదారులకు ఇవన్నీ చెల్లిస్తోంది.
FCFE ను ఎలా ఉపయోగించాలో ఉదాహరణ
గోర్డాన్ గ్రోత్ మోడల్‌ను ఉపయోగించి, ఈ సూత్రాన్ని ఉపయోగించి ఈక్విటీ విలువను లెక్కించడానికి FCFE ఉపయోగించబడుతుంది:
Vequity = (R-గ్రా) FCFE
- V ఈక్విటీ = ఈ రోజు స్టాక్ విలువ FCFE = వచ్చే సంవత్సరానికి FCFE r = సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ ఖర్చు g = సంస్థ కోసం FCFE లో వృద్ధి రేటు
ఈ మోడల్ ఒక సంస్థ యొక్క ఈక్విటీ క్లెయిమ్ యొక్క విలువను కనుగొనడానికి ఉపయోగించబడుతుంది మరియు మూలధన వ్యయం తరుగుదల కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ కాకపోతే మరియు కంపెనీ స్టాక్ యొక్క బీటా 1 లేదా 1 కన్నా తక్కువ ఉంటే మాత్రమే ఉపయోగించడం సముచితం.
