స్టాక్‌లను మదింపు చేసేటప్పుడు, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ధర-నుండి-ఆదాయ నిష్పత్తి (పి / ఇ), పుస్తక విలువ, ధర-నుండి-పుస్తకం (పి / బి) మరియు పిఇజి నిష్పత్తి వంటి ప్రాథమిక సూచికలతో సుపరిచితులు. అలాగే, నగదు ఉత్పత్తి యొక్క ప్రాముఖ్యతను గుర్తించిన పెట్టుబడిదారులు దాని యొక్క ప్రాథమికాలను విశ్లేషించేటప్పుడు సంస్థ యొక్క నగదు ప్రవాహ ప్రకటనలను ఉపయోగిస్తారు. ఈ ప్రకటనలు సంస్థ కార్యకలాపాలకు మంచి ప్రాతినిధ్యం వహిస్తాయని వారు అంగీకరిస్తున్నారు.
అయినప్పటికీ, సంస్థ విలువకు ఎంత ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) అందుబాటులో ఉందో చాలా కొద్ది మంది చూస్తారు. ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి అని పిలుస్తారు, ఇది P / E నిష్పత్తి కంటే మంచి సూచిక.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం
బ్యాంకులోని డబ్బు అంటే ప్రతి సంస్థ సాధించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఈ సంఖ్యలు కంపెనీ పనితీరు యొక్క సత్యాన్ని చూపిస్తున్నందున, సంస్థ తన బ్యాంక్ ఖాతాల్లో ఏ నగదు ఉందనే దానిపై పెట్టుబడిదారులు ఆసక్తి చూపుతారు. నగదు ప్రవాహ ప్రకటనలో ఆర్థిక దుశ్చర్యలను మరియు నిర్వహణ సర్దుబాట్లను దాచడం మరింత కష్టం.
నగదు ప్రవాహం అనేది సంస్థ యొక్క బ్యాంకు ఖాతాల్లోకి మరియు వెలుపల డబ్బును కొలవడం. ఉచిత నగదు ప్రవాహం, నగదు ప్రవాహం యొక్క ఉపసమితి, సంస్థ తన ఖర్చులు మరియు మూలధన వ్యయాలన్నింటినీ (సంస్థలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టిన నిధులు) చెల్లించిన తర్వాత మిగిలి ఉన్న నగదు మొత్తం.
నగదు ప్రవాహ ప్రకటన నుండి మీరు సంస్థ యొక్క ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని త్వరగా లెక్కించవచ్చు. కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే నగదు నుండి మొత్తంతో ప్రారంభించండి. తరువాత, "పెట్టుబడి నుండి నగదు ప్రవాహం" విభాగంలో మూలధన వ్యయాల మొత్తాన్ని కనుగొనండి. ఉచిత నగదు ప్రవాహం (ఎఫ్‌సిఎఫ్) ను పొందటానికి కార్యకలాపాల నుండి ఉత్పత్తి చేయబడిన మొత్తం నగదు నుండి మూలధన వ్యయాల సంఖ్యను తీసివేయండి.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం సానుకూలంగా ఉన్నప్పుడు, వ్యాపారాన్ని నడపడానికి మరియు వ్యాపారాన్ని వృద్ధి చేయడానికి తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఉపయోగించిన దానికంటే ఎక్కువ నగదును కంపెనీ ఉత్పత్తి చేస్తుందని ఇది సూచిస్తుంది. ఇది పూర్తిగా తనను తాను సమర్ధించుకునే సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది మరియు మరింత వృద్ధి చెందడానికి చాలా అవకాశాలు ఉన్నాయి. ప్రతికూల ఉచిత నగదు ప్రవాహ సంఖ్య సంస్థ వ్యాపారానికి మద్దతు ఇవ్వడానికి తగినంత నగదును ఉత్పత్తి చేయలేదని సూచిస్తుంది. అయినప్పటికీ, చాలా చిన్న వ్యాపారాలు తమ వ్యాపారాన్ని వేగంగా వృద్ధి చేయడానికి భారీగా పెట్టుబడులు పెడుతున్నందున సానుకూల ఉచిత నగదు ప్రవాహం లేదు.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం ఆదాయ ప్రకటనలో మరింత ఏకపక్ష సర్దుబాట్లు లేకుండా సంస్థ యొక్క ఆదాయాలకు సమానంగా ఉంటుంది. తత్ఫలితంగా, మీరు నికర ఆదాయ రేఖను చూడటానికి సమానమైన రీతిలో కంపెనీ పనితీరును కొలవడంలో సహాయపడటానికి ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఉపయోగించవచ్చు. (ఉచిత నగదు ప్రవాహం నికర నగదు ప్రవాహానికి సమానం కాదు.
ఉచిత నగదు ప్రవాహం అంటే మొత్తం ఆదాయం నుండి అన్ని ఖర్చులను వెలికితీసిన తరువాత స్టాక్ హోల్డర్లకు లభించే నగదు మొత్తం. నికర నగదు ప్రవాహం అంటే దీర్ఘకాలిక అప్పులు లేదా బిల్లులను మినహాయించి, ప్రస్తుతం చెల్లించే ఖర్చులతో కంపెనీ కలిగి ఉన్న లాభం. సానుకూల నికర నగదు ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉన్న సంస్థ ప్రస్తుత సమయంలో నిర్వహణ ఖర్చులను భరిస్తుంది, కాని దీర్ఘకాలిక ఖర్చులు కాదు, కాబట్టి ఇది ఎల్లప్పుడూ సంస్థ యొక్క పురోగతి లేదా విజయానికి ఖచ్చితమైన కొలత కాదు.)
పి / ఇ నిష్పత్తి సాధారణ వాటాకు ఎంత వార్షిక నికర ఆదాయం లభిస్తుందో కొలుస్తుంది. ఏదేమైనా, నగదు ప్రవాహ ప్రకటన ఆదాయ ప్రకటన కంటే సంస్థ యొక్క పనితీరుకు మంచి కొలత. (ఆర్థిక విశ్లేషణలోని అన్ని ప్రధాన నిష్పత్తుల పూర్తి జాబితా మరియు చర్చ కోసం, మా 6 ప్రాథమిక ఆర్థిక నిష్పత్తులు మరియు అవి ఏమి బహిర్గతం చేస్తాయో నిర్ధారించుకోండి .)
ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి: ప్రాథమిక సూచిక
ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి
నగదు ప్రవాహ ప్రకటనను ఉపయోగించే P / E నిష్పత్తితో పోల్చదగిన కొలత సాధనం ఉందా? సంతోషంగా, అవును. మేము ఉచిత నగదు ప్రవాహ సంఖ్యను ఉపయోగించుకోవచ్చు మరియు దానిని సంస్థ యొక్క విలువ ద్వారా మరింత నమ్మదగిన సూచికగా విభజించవచ్చు. ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి అని పిలుస్తారు, ఇది పి / ఇ నిష్పత్తితో పోల్చదగిన సంస్థ విలువను అంచనా వేయడానికి పెట్టుబడిదారులకు మరో మార్గాన్ని ఇస్తుంది. ఈ కొలత ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని ఉపయోగిస్తుంది కాబట్టి, ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి సంస్థ యొక్క పనితీరు యొక్క మంచి కొలతను అందిస్తుంది.
ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని లెక్కించడానికి అత్యంత సాధారణ మార్గం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌ను డివైజర్‌గా ఉపయోగించడం. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ విస్తృతంగా అందుబాటులో ఉంది, ఇది గుర్తించడం సులభం చేస్తుంది. సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది:
ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి = మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఉచిత నగదు ప్రవాహం
విపణి పెట్టుబడి వ్యవస్థ
ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని లెక్కించడానికి మరొక మార్గం, ఎంటర్ప్రైజ్ విలువను డివైజర్‌గా ఉపయోగించడం. చాలా మందికి, సంస్థ విలువ అనేది సంస్థ యొక్క విలువ యొక్క మరింత ఖచ్చితమైన కొలత, ఎందుకంటే ఇందులో అప్పు, ఇష్టపడే వాటాల విలువ మరియు మైనారిటీ వడ్డీ ఉన్నాయి, కాని మైనస్ నగదు మరియు నగదు సమానమైనవి. సూత్రం క్రింది విధంగా ఉంది:
ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడి = ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ ఉచిత నగదు ప్రవాహం
ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ
రెండు పద్ధతులు పెట్టుబడిదారులకు విలువైన సాధనాలు. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ యొక్క ఉపయోగం P / E నిష్పత్తితో పోల్చబడుతుంది. ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ వివిధ పరిశ్రమలలోని సంస్థలను మరియు వివిధ మూలధన నిర్మాణాలతో ఉన్న సంస్థలను పోల్చడానికి ఒక మార్గాన్ని అందిస్తుంది. పి / ఇ నిష్పత్తితో పోలికను సులభతరం చేయడానికి, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని విలోమం చేస్తారు, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ లేదా ఎంటర్ప్రైజ్ విలువ యొక్క నిష్పత్తిని ఉచిత నగదు ప్రవాహానికి సృష్టిస్తారు.
ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని ఉపయోగించడం
ఒక ఉదాహరణగా, 2009 మధ్యలో నాలుగు పెద్ద క్యాప్ కంపెనీలకు మరియు వారి పి / ఇ నిష్పత్తులకు ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని ఈ క్రింది పట్టిక చూపిస్తుంది. ఆపిల్ (ఎఎపిఎల్) అధిక వెనుకంజలో ఉన్న పి / ఇ నిష్పత్తిని ప్రదర్శించింది, సంస్థ యొక్క అధిక వృద్ధికి ధన్యవాదాలు అంచనాలను. జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ (జిఇ) వెనుకబడిన పి / ఇ నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది, ఇది నెమ్మదిగా వృద్ధి చెందుతున్న దృష్టాంతాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ఉపయోగించి ఆపిల్ మరియు జిఇ యొక్క ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని పోల్చడం ఈ సమయంలో జిఇ మరింత ఆకర్షణీయమైన సామర్థ్యాన్ని అందిస్తుందని సూచించింది. ఈ వ్యత్యాసానికి ప్రధాన కారణం, GE తన పుస్తకాలపై, ప్రధానంగా దాని ఆర్థిక యూనిట్ నుండి తీసుకున్న పెద్ద మొత్తంలో అప్పు. ఆపిల్ తప్పనిసరిగా రుణ రహితంగా ఉండేది. మీరు మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్‌ను ఎంటర్ప్రైజ్ విలువతో డివైజర్‌గా ప్రత్యామ్నాయం చేసినప్పుడు, ఆపిల్ మంచి ఎంపికగా మారింది.
దిగువ జాబితా చేయబడిన నాలుగు కంపెనీలను పోల్చినప్పుడు, సిస్కో సంస్థ విలువ ఆధారంగా అత్యధిక ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడితో మంచి పనితీరు కనబరిచినట్లు సూచిస్తుంది. చివరగా, ఫ్లోర్ తక్కువ P / E నిష్పత్తిని కలిగి ఉన్నప్పటికీ, దాని తక్కువ FCF దిగుబడిని పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత ఇది ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తుంది.
బాధ్యత సర్దుబాటు నగదు ప్రవాహ దిగుబడి
కంపెనీ వాల్యుయేషన్‌లో సాధారణంగా ఉపయోగించనప్పటికీ, బాధ్యత-సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడి (LACFY) ఒక వైవిధ్యం. ఈ ప్రాథమిక విశ్లేషణ గణన ఒక సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని అదే కాలంలో దాని అత్యుత్తమ బాధ్యతలతో పోలుస్తుంది. కొనుగోలు సర్దుబాటు లాభదాయకంగా మారడానికి ఎంత సమయం పడుతుందో లేదా ఒక సంస్థ ఎలా విలువైనదో నిర్ణయించడానికి బాధ్యత సర్దుబాటు చేసిన నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని ఉపయోగించవచ్చు. లెక్కింపు క్రింది విధంగా ఉంది:
- (CA - I) 10YAFCF ఇక్కడ: 10YAFCF = 10 సంవత్సరాల సగటు ఉచిత నగదు ప్రవాహం OS = అత్యుత్తమ వాటాలు O = OptionsW = వారెంట్లు PSP = ఒక్కో షేరు ధర L = బాధ్యతలు CA = ప్రస్తుత ఆస్తులు
పెట్టుబడి విలువైనదేనా అని చూడటానికి, ఒక విశ్లేషకుడు LACFY లెక్కింపులో పదేళ్ల విలువైన డేటాను చూడవచ్చు మరియు దానిని 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ నోట్‌లోని దిగుబడితో పోల్చవచ్చు. LACFY మరియు ట్రెజరీ దిగుబడి మధ్య చిన్న వ్యత్యాసం, పెట్టుబడి తక్కువ కావాల్సినది.
బాటమ్ లైన్
ఉచిత నగదు ప్రవాహం దిగుబడి పెట్టుబడిదారులకు లేదా స్టాక్ హోల్డర్లకు విస్తృతంగా ఉపయోగించే P / E నిష్పత్తి కంటే సంస్థ యొక్క ప్రాథమిక పనితీరు యొక్క మంచి కొలతను అందిస్తుంది. ఉత్తమ ప్రాథమిక సూచికను ఉపయోగించాలనుకునే పెట్టుబడిదారులు వారి ఆర్థిక చర్యల ప్రదర్శనకు ఉచిత నగదు ప్రవాహ దిగుబడిని జోడించాలి. మీరు ఒక కొలతపై మాత్రమే ఆధారపడకూడదు. ఏదేమైనా, ఉచిత నగదు ప్రవాహం మొత్తం సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితిని అంచనా వేయడానికి అత్యంత ఖచ్చితమైన మార్గాలలో ఒకటి.
అదనపు సంబంధిత పఠనం కోసం, "నగదు ప్రవాహాన్ని సులువుగా విశ్లేషించండి" మరియు "ఉచిత నగదు ప్రవాహం: ఉచిత ఎల్లప్పుడూ ఉత్తమమైనది" చూడండి.
