ర్యాలీ ఉన్నప్పటికీ ఫండ్ ప్రవాహాలు ప్రమాద సంకేతం

ఎస్ & పి 500 గత వారం చక్కగా కోలుకుంది మరియు దాని ముందు స్వల్పకాలిక గరిష్టాలను 00 2800 పరిధిలో సవాలు చేస్తోంది. దురదృష్టవశాత్తు, రస్సెల్ 2000 వంటి చిన్న టోపీ సూచికలు కూడా పని చేయలేదు. సాధారణంగా, పెట్టుబడిదారులు చిన్న కంపెనీలలో మెరుగైన పనితీరును చూడాలనుకుంటున్నారు ఎందుకంటే వ్యాపారులు ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారని ఇది సూచిస్తుంది.

పెద్ద క్యాప్ (సేఫ్) మరియు స్మాల్ క్యాప్ (రిస్కీ) సూచికల మధ్య ధర పనితీరును చూస్తే వ్యాపారులకు మొత్తం చిత్రాన్ని ఎల్లప్పుడూ వెల్లడించదు. పెరుగుతున్న ధరలను ఆ ఆస్తులలో ఎంత డబ్బు పెట్టుబడి పెడుతున్నామో పోల్చినప్పుడు మార్కెట్ సెంటిమెంట్ గురించి మరింత పూర్తి అవగాహన ఉంటుంది.

ఉదాహరణకు, పెద్ద క్యాప్స్ ధరలో పెరుగుతున్నట్లయితే మరియు పెట్టుబడిదారులు పెద్ద క్యాప్ స్టాక్‌లను ట్రాక్ చేసే ఫండ్లలో చాలా డబ్బును పెడుతుంటే, పెద్ద క్యాప్ స్టాక్స్‌లో ధోరణి బలంగా ఉందని మేము మరింత నమ్మకంగా ఉండవచ్చు. అదేవిధంగా, స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్ విలువలో పెరుగుతున్నప్పటికీ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారులను కోల్పోతుంటే, ధర పెరుగుతున్నప్పటికీ, ధోరణి బలహీనంగా ఉన్నప్పటికీ పెట్టుబడిదారులు ఆ ఆస్తుల గురించి ఆందోళన చెందుతున్నారని మేము అనుకోవచ్చు. మార్కెట్ యొక్క డబ్బు ప్రవాహం మరియు పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ యొక్క పూర్తి దృక్పథాన్ని రూపొందించడానికి బాండ్లు మరియు వస్తువుల వంటి ఇతర ఆస్తి తరగతుల కోసం మేము ఇలాంటి విశ్లేషణ చేయవచ్చు.

దురదృష్టవశాత్తు, మార్కెట్ యొక్క అతిపెద్ద ఇటిఎఫ్‌లలోకి డబ్బు ప్రవాహం ఇటీవల పెద్ద టోపీలు మరియు స్మాల్ క్యాప్‌ల మధ్య సాపేక్ష ధర పనితీరుకు అద్దం పట్టింది, ఇది పెట్టుబడిదారులు ఇంకా జాగ్రత్తగా ఉన్నారని సూచిస్తుంది. మార్కెట్ ఖచ్చితంగా ఇంకా భరించలేనప్పటికీ, సురక్షితమైన పెట్టుబడులకు అనుకూలంగా ఇదే విధమైన పక్షపాతం బాండ్ మరియు వస్తువుల డబ్బు ప్రవాహాలలో కూడా స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది.

భద్రతకు ప్రాధాన్యత

ప్రకాశవంతమైన వైపు, పెట్టుబడిదారులు బాండ్ల కంటే గత వారంలో స్టాక్ ఫండ్లపై ఎక్కువ ఆసక్తి చూపారు. ఏదేమైనా, ఉత్తమంగా పనిచేస్తున్న స్టాక్ ఫండ్ల రకాలు కొద్దిగా సంబంధించినవి. ఉదాహరణకు, మార్చి 15 తో ముగిసిన వారంలో ఐషేర్స్ సెలెక్ట్ డివిడెండ్ ఇటిఎఫ్ (డివివై) మూడవ అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన ఇటిఎఫ్. మరో మూడు డివిడెండ్-ఫోకస్డ్ ఇటిఎఫ్‌లు కూడా ఈ వారంలో టాప్ 10 ఫండ్లలో ఉన్నాయి, మరియు మిగిలిన మచ్చలు తీసుకోబడ్డాయి ఎస్ & పి 500 ఫండ్స్ లేదా లుకలైక్స్ ద్వారా.

గత రెండు వారాలుగా భద్రతపై దృష్టి కేంద్రీకరించడం జనవరి మరియు ఫిబ్రవరి నుండి అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు ఇటిఎఫ్‌లు ఫండ్ ప్రవాహాలపై ఆధిపత్యం చెలాయిస్తాయి. ఏదేమైనా, ఆ కాలంలో కూడా, ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ (ఇఎమ్) నిధులు ఐషేర్స్ 7-10 ఇయర్ ట్రెజరీ బాండ్ ఇటిఎఫ్ (ఐఇఎఫ్) మరియు దాని 20 సంవత్సరాల కౌంటర్ (టిఎల్‌టి) వంటి పలు రకాల పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్ ఫండ్‌లతో చర్చనీయాంశంగా ఉన్నాయి. జనవరి మరియు ఫిబ్రవరిలో అత్యధిక మూలధన ప్రవాహాన్ని ఆకర్షించిన 10 ఫండ్లలో ఏడు బాండ్ ఫండ్లు తక్కువ ధర-పనితీరు ఉన్నప్పటికీ.

గాయానికి కొంత అవమానాన్ని జోడించి, పెట్టుబడిదారులు బాండ్ మరియు ఇఎమ్ ఫండ్లలో డబ్బును పోస్తుండగా, ఎస్పిడిఆర్ యొక్క ఎస్ & పి 500 ఇటిఎఫ్ (ఎస్పివై) అతిపెద్ద ప్రవాహాన్ని అనుభవించింది. సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి SPY 12.56% పెరిగినప్పటికీ, నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తం నిధులు 6.9% మాత్రమే. దిగువ చార్టులో మీరు ఈ వ్యత్యాసాన్ని చూడవచ్చు. ఈ ఫండ్ ప్రవాహాలు ఉపరితలంపై విరుద్ధంగా అనిపించినప్పటికీ, అవి అంతర్లీన మార్కెట్లో కొన్ని ఆసక్తికరమైన ఒత్తిళ్లను బహిర్గతం చేస్తాయి.

1. అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో పెట్టుబడులు "హాట్ మనీ" అని పిలవబడేవిగా ఉన్నాయి, అనగా స్వల్పకాలిక తలక్రిందుల ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి త్వరగా పెట్టుబడి పెట్టబడిన నిధులు, ఆపై త్వరగా ఉపసంహరించబడతాయి. కాబట్టి, EM పై ఆసక్తి సాధారణంగా ఎద్దులకు మంచి సంకేతం అయినప్పటికీ, ఇది అంతర్గతంగా స్వల్పకాలిక సంకేతం. బాండ్ ధరలు వడ్డీ రేట్లకు విలోమంగా కదులుతాయి. రేట్లు తగ్గుతాయని భావిస్తే, బాండ్లు మరియు బాండ్ ఫండ్లు అభినందించాలి. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు వడ్డీ రేట్ల తగ్గుదలని If హించినట్లయితే, వారు మూలధనాన్ని బాండ్ ఫండ్లు మరియు ఇటిఎఫ్లుగా మారుస్తారు. పడిపోతున్న వడ్డీ రేట్లు తక్కువ ఆర్థిక వృద్ధి రేటుతో చాలా సంబంధం కలిగివుంటాయి, అనగా బాండ్ ఫండ్ ప్రవాహాలు పెట్టుబడిదారులలో తక్కువ వృద్ధిని అంచనా వేయడానికి ఒక పక్షపాతాన్ని వెల్లడిస్తున్నాయి. బాండ్ ఫండ్లపై తక్కువ వడ్డీ రేట్ల (పెరుగుదల) ప్రభావం డివిడెండ్ చెల్లింపుదారులకు కూడా వర్తిస్తుంది. రేట్లు పడిపోతే, ఆదాయ స్టాక్స్ చెల్లించే భవిష్యత్ డివిడెండ్ల విలువ కూడా పెరుగుతుంది. గత వారం పెట్టుబడిదారుల మనోభావం మెరుగుపడినట్లు అనిపించినప్పటికీ, డివిడెండ్ చెల్లించే ఇటిఎఫ్‌లకు అనుకూలంగా ఉన్న పక్షపాతం స్థిర ఆదాయ ఇటిఎఫ్‌లలో ఇప్పటికే స్పష్టంగా కనిపించిన అదే జాగ్రత్తగా దృక్పథాన్ని నిర్ధారిస్తుంది.

మూలం: వైచార్ట్స్.

వస్తువులు తప్పు దిశను కదిలించడం

స్టాక్ ఫండ్ ప్రవాహాలతో ఏమి జరుగుతుందో కమోడిటీ ఫండ్లలో ప్రతిబింబిస్తుంది. ఉదాహరణకు, మార్కెట్లో అతిపెద్ద వస్తువు-కేంద్రీకృత నిధులలో ఒకటైన ఐషేర్స్ జిఎస్సిఐ కమోడిటీ ఇటిఎఫ్ (జిఎస్జి) డిసెంబర్ 24 న దాని కనిష్టానికి 14.5% పెరిగింది, అయితే నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తం ఆస్తులు సగం కంటే తక్కువగా 6.78% వద్ద ఉన్నాయి.

జిఎస్జి యొక్క ఫండ్ ప్రవాహాలు వస్తువుల రంగంలో జరుగుతున్న వాటికి ప్రతినిధి, ఇది 2016-2017 నుండి ఇటిఎఫ్ ధర 14.41% పెరిగినప్పుడు, ఫండ్ ప్రవాహాలు 108.8% పెరిగినప్పుడు తిరోగమనం. ఇటీవలి వస్తువుల ర్యాలీ వెనుక పెట్టుబడి పెట్టడానికి పెట్టుబడిదారులు అంతగా ఇష్టపడరని 2019 లో వచ్చిన మార్పు సూచిస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది కొనసాగుతుందని వారికి నమ్మకం లేదు.

శక్తి పనితీరు మరియు ఫండ్ ప్రవాహాల మధ్య ఈ విభేదం శక్తి వంటి వస్తువుల యొక్క వ్యక్తిగత సమూహాల లోపల చూసినప్పుడు మరింత నాటకీయంగా ఉంటుంది. జనాదరణ పొందిన యుఎస్ ఆయిల్ ఫండ్ (యుఎస్ఓ) సంవత్సరానికి 26.29% పెరిగింది, అదే సమయంలో ఫండ్ ప్రవాహాలు కేవలం 2.98% మాత్రమే జోడించాయి, ఇది సమూహంలో ఫండ్ ఫ్లో ప్రాతిపదికన చెత్త ప్రదర్శనకారులలో ఒకటిగా నిలిచింది. USO యొక్క ధర పనితీరు మరియు నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తం ఆస్తుల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని మీరు ఈ క్రింది చార్టులో చూడవచ్చు.

వస్తువుల ఎండిపోయిన ప్రవాహం పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ గురించి ఏమి చెబుతుంది?

1. వస్తువులు మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు ఒకే దిశలో కదులుతాయి. పెట్టుబడిదారులు EM లో స్వల్పకాలిక మొమెంటంపై మాత్రమే ఆసక్తి కలిగి ఉంటే మరియు సానుకూల మౌలిక మార్పులను ఆశించకపోతే, ధర పెరుగుతున్నప్పటికీ వారు వస్తువులకు గురికాకుండా ఉంటారు. కొన్ని అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లు బలహీనమైన ఫండ్ వస్తువుల ప్రవాహం కారణంగా ప్రమాదానికి గురవుతాయి. ఉదాహరణకు, బ్రిటిష్ పెట్రోలియం (బిపి) వంటి వస్తువుల ఉత్పత్తిదారులకు UK యొక్క ఆర్థిక వ్యవస్థ అధిక బరువుతో ఉంటుంది. UK లోని ప్రతి 250 ఉద్యోగాలలో 1 ప్రత్యక్షంగా లేదా పరోక్షంగా BP మద్దతు ఇస్తుంది, అనగా చమురు మార్కెట్లో అంతరాయం UK లో ప్రతికూల ఆర్థిక ఆశ్చర్యానికి ఉత్ప్రేరకంగా ఉంటుంది, ఇది ఇప్పటికే బ్రెక్సిట్ చేత దెబ్బతింది.

మూలం: వైచార్ట్స్.

బాటమ్ లైన్

ఫండ్ ప్రవాహాలు ఖచ్చితంగా ఇంకా భరించలేవు, కాని భద్రత మరియు వస్తువులపై ఆసక్తి లేకపోవడం ప్రాధాన్యత 2019 లో ఆర్థిక వృద్ధిపై పెట్టుబడిదారులకు నమ్మకం లేదని సూచిస్తుంది. నిధుల ప్రవాహం వెనుక పెట్టుబడిదారులు అంచనా వేయడంలో పరిపూర్ణంగా లేరని గుర్తుంచుకోండి భవిష్యత్తు కాబట్టి ఏదైనా అంచనాలు క్రొత్త డేటాపై తాత్కాలికంగా ఉండాలి. ఏదేమైనా, భవిష్యత్తు మేఘావృతమై ఉన్నప్పటికీ, ఫండ్ ప్రవాహాలు మరింత నిశ్చయంగా బుల్లిష్ దిశలో కదలడం ప్రారంభమయ్యే వరకు పెట్టుబడిదారులు వైవిధ్యభరితంగా మరియు సాంప్రదాయికంగా ఉండటానికి అర్ధమే. స్మాల్ క్యాప్‌లోకి ఎక్కువ ప్రవాహాలు, మరియు ఆదాయేతర స్టాక్ ఫండ్‌లు వృద్ధి అంచనాలు దిగువకు చేరుకున్నాయని మరియు మెరుగుపరచడం ప్రారంభించాయని నన్ను ఒప్పించటానికి చాలా దూరం వెళ్తుంది.