ప్రభుత్వ భద్రత అంటే ఏమిటి?
పెట్టుబడి ప్రపంచంలో, ప్రభుత్వ సంస్థ అందించే పెట్టుబడి ఉత్పత్తుల శ్రేణికి ప్రభుత్వ భద్రత వర్తిస్తుంది. చాలా మంది పాఠకుల కోసం, ట్రెజరీ బాండ్, బిల్లులు మరియు నోట్ల రూపంలో యుఎస్ ట్రెజరీ జారీ చేసిన వస్తువులు ప్రభుత్వ భద్రత యొక్క అత్యంత సాధారణ రకం. ఏదేమైనా, అనేక దేశాల ప్రభుత్వాలు కొనసాగుతున్న, అవసరమైన, కార్యకలాపాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి ఈ రుణ పరికరాలను జారీ చేస్తాయి.
సెక్యూరిటీ పరిపక్వత వద్ద పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రిన్సిపాల్‌ను పూర్తిగా తిరిగి చెల్లించే వాగ్దానంతో ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు వస్తాయి. కొన్ని ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు ఆవర్తన కూపన్ లేదా వడ్డీ చెల్లింపులను కూడా చెల్లించవచ్చు. ఈ సెక్యూరిటీలను తక్కువ రిస్కుతో సాంప్రదాయిక పెట్టుబడులుగా పరిగణిస్తారు, ఎందుకంటే వాటిని జారీ చేసిన ప్రభుత్వ మద్దతు ఉంది.
ప్రభుత్వ భద్రత
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు వివరించబడ్డాయి
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు సార్వభౌమ ప్రభుత్వం చేసే రుణ సాధనాలు. వారు రోజువారీ ప్రభుత్వ కార్యకలాపాలకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి మరియు ప్రత్యేక మౌలిక సదుపాయాలు మరియు సైనిక ప్రాజెక్టులకు నిధులు సమకూర్చడానికి ఈ ఉత్పత్తులను విక్రయిస్తారు. ఈ పెట్టుబడులు కార్పొరేట్ రుణ సమస్య వలెనే పనిచేస్తాయి. పరికరాలు కొనడానికి, నిధుల విస్తరణకు మరియు ఇతర రుణాలను తీర్చడానికి మూలధనాన్ని పొందే మార్గంగా కార్పొరేషన్లు బాండ్లను జారీ చేస్తాయి. రుణాన్ని జారీ చేయడం ద్వారా, ప్రభుత్వాలు పన్నులు పెంచడం లేదా బడ్జెట్‌లో ఖర్చు చేసే ఇతర ప్రాంతాలను తగ్గించడం వంటివి ప్రతిసారీ వారికి ఒక ప్రాజెక్ట్ కోసం అదనపు నిధులు అవసరం.
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను జారీ చేసిన తరువాత, వ్యక్తిగత మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు వాటిని పరిపక్వత వరకు ఉంచడానికి లేదా ద్వితీయ బాండ్ మార్కెట్లో ఇతర పెట్టుబడిదారులకు విక్రయించడానికి కొనుగోలు చేస్తారు. పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్లో గతంలో జారీ చేసిన బాండ్లను వివిధ కారణాల వల్ల కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తారు. వారు బాండ్ యొక్క ఆవర్తన కూపన్ చెల్లింపుల నుండి వడ్డీ ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి లేదా వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలో కొంత భాగాన్ని సంప్రదాయవాద ప్రమాద రహిత ఆస్తులకు కేటాయించడానికి చూడవచ్చు. ఈ పెట్టుబడులను తరచుగా ప్రమాద రహిత పెట్టుబడిగా పరిగణిస్తారు, ఎందుకంటే పరిపక్వత వద్ద విముక్తి కోసం సమయం వచ్చినప్పుడు, డిమాండ్‌ను తీర్చడానికి ప్రభుత్వం ఎల్లప్పుడూ ఎక్కువ డబ్బును ముద్రించవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- సెక్యూరిటీ పరిపక్వత వద్ద పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రిన్సిపాల్‌ను పూర్తిగా తిరిగి చెల్లించే వాగ్దానంతో ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు వస్తాయి. ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు తరచుగా ఆవర్తన కూపన్ లేదా వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లిస్తాయి. ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను తక్కువ-రిస్కుతో సాంప్రదాయిక పెట్టుబడులుగా పరిగణిస్తారు, ఎందుకంటే వాటిని జారీ చేసిన ప్రభుత్వ మద్దతు ఉంది. అయితే, ఈ సెక్యూరిటీలు కార్పొరేట్ బాండ్ల కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటును చెల్లించవచ్చు.
యుఎస్ వర్సెస్ ఫారిన్ సెక్యూరిటీస్
ఇంతకు ముందు చెప్పినట్లుగా, నిధుల కార్యకలాపాలకు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను జారీ చేసే అనేక దేశాలలో యునైటెడ్ స్టేట్స్ ఒకటి. యుఎస్ ట్రెజరీ బిల్లులు, బాండ్లు మరియు నోట్లను అమెరికన్ ప్రభుత్వం వారి మద్దతు కారణంగా ప్రమాద రహిత ఆస్తులుగా పరిగణిస్తారు. ఇటలీ, ఫ్రాన్స్, జర్మనీ, జపాన్ మరియు అనేక ఇతర దేశాలు కూడా ప్రభుత్వ బాండ్లను తేలుతున్నాయి.
ఏదేమైనా, విదేశీ ప్రభుత్వాలు జారీ చేసిన ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి, ఇది పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రధాన మొత్తాన్ని తిరిగి చెల్లించడంలో వైఫల్యం. ఒక దేశం యొక్క ప్రభుత్వం కూలిపోతే లేదా అస్థిరత ఉంటే, డిఫాల్ట్ సంభవించవచ్చు. విదేశీ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు, నష్టాలను తూచడం ముఖ్యం, ఇందులో ఆర్థిక, దేశం మరియు రాజకీయ నష్టాలు ఉంటాయి.
అటువంటి డిఫాల్ట్ ప్రమాదానికి ఉదాహరణగా, 1998 లో రష్యా తన అప్పును ఎగవేసినప్పుడు చూడవలసిన అవసరం లేదు. దేశం రూబుల్‌ను తగ్గించడంతో పెట్టుబడిదారులు తమ నష్టాలను చూసి షాక్ అయ్యారు. ఈ తిరోగమనం మడమ మీదకు వచ్చింది మరియు కొంతవరకు అదే దశాబ్దంలో ఆసియా ఆర్థిక సంక్షోభం తీసుకువచ్చింది. ఆసియా సంక్షోభం ఆసియా అంతటా అనేక దేశాల కరెన్సీ విలువ తగ్గింపుల శ్రేణి, ఇది ఆర్థిక ప్రపంచవ్యాప్తంగా షాక్ తరంగాలను పంపింది.
యుఎస్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు లేదా ట్రెజరీలు ప్రమాద రహిత పెట్టుబడులు అయినప్పటికీ, కార్పొరేట్ బాండ్లతో పోలిస్తే అవి తక్కువ వడ్డీ రేట్లు చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. తత్ఫలితంగా, స్థిర-రేటు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు పెరుగుతున్న రేటు వాతావరణంలో ఇతర సెక్యూరిటీల కంటే తక్కువ రేటును చెల్లించగలవు, దీనిని వడ్డీ రేటు రిస్క్ అంటారు. అలాగే, తక్కువ రాబడి రేటు ఆర్థిక వ్యవస్థలో పెరుగుతున్న ధరలతో లేదా ద్రవ్యోల్బణ రేటుతో ఉండకపోవచ్చు.
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనడం
యుఎస్ ట్రెజరీ డిపార్ట్మెంట్ సంస్థ సెక్యూరిటీలను సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కోసం వేలం ద్వారా జారీ చేస్తుంది. రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను నేరుగా ట్రెజరీ డిపార్ట్మెంట్ వెబ్‌సైట్, బ్యాంకులు లేదా బ్రోకర్ల ద్వారా కొనుగోలు చేయవచ్చు. చాలా యుఎస్ ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలకు యుఎస్ ప్రభుత్వంపై పూర్తి విశ్వాసం మరియు క్రెడిట్ ఉన్నందున, ఈ ఉత్పత్తులపై డిఫాల్ట్ అసంభవం.
సెక్యూరిటీల యొక్క అమెరికన్ వెర్షన్‌ను కొనడం కంటే విదేశీ ప్రభుత్వ బాండ్ల కొనుగోలు-యాంకీ బాండ్స్ అని కూడా పిలుస్తారు. పెట్టుబడిదారులు అంతర్జాతీయ అనుభవం ఉన్న బ్రోకర్లతో పనిచేయాలి మరియు నిర్దిష్ట అర్హతలను పొందవలసి ఉంటుంది. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు కరెన్సీ రిస్క్, క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు డిఫాల్ట్ రిస్క్‌తో పాటు రాజకీయ రిస్క్ యొక్క అధిక అంశాలను ఎక్కువ దిగుబడిని పొందుతారు. కొన్ని బాండ్లకు ఆఫ్‌షోర్ ఖాతాల సృష్టి అవసరం మరియు అధిక కనీస పెట్టుబడి స్థాయిలు ఉంటాయి. అలాగే, కొన్ని విదేశీ బాండ్లు జంక్ బాండ్ల వర్గంలోకి వస్తాయి, ఎందుకంటే వాటి కొనుగోలుకు ప్రమాదం ఉంది.
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల ద్వారా డబ్బు సరఫరాను నియంత్రించడం
ఫెడరల్ రిజర్వ్ (ఫెడ్) అనేక పాలసీల ద్వారా డబ్బు ప్రవాహాన్ని నియంత్రిస్తుంది, వాటిలో ఒకటి ప్రభుత్వ బాండ్ల అమ్మకం. వారు బాండ్లను విక్రయించేటప్పుడు, వారు ఆర్థిక వ్యవస్థలో డబ్బును తగ్గిస్తారు మరియు వడ్డీ రేట్లను పైకి తోస్తారు. ప్రభుత్వం ఈ సెక్యూరిటీలను తిరిగి కొనుగోలు చేయవచ్చు, డబ్బు సరఫరాను ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు వడ్డీ రేట్లను ప్రభావితం చేస్తుంది. ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMO) అని పిలువబడే ఫెడరల్ రిజర్వ్ (ఫెడ్) బహిరంగ మార్కెట్లో బాండ్లను కొనుగోలు చేస్తుంది, వాటి లభ్యతను తగ్గిస్తుంది మరియు మిగిలిన బాండ్ల ధరలను పెంచుతుంది.
బాండ్ ధరలు పెరిగేకొద్దీ, బాండ్ దిగుబడి మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థలో వడ్డీ రేట్లను తగ్గిస్తుంది. ప్రభుత్వ బాండ్ల యొక్క కొత్త సమస్యలు మార్కెట్లో తక్కువ దిగుబడి వద్ద జారీ చేయబడతాయి, వడ్డీ రేట్లను మరింత తగ్గిస్తాయి. తత్ఫలితంగా, ఫెడ్ చాలా సంవత్సరాలు వడ్డీ రేట్లు మరియు బాండ్ దిగుబడి యొక్క పథాన్ని గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తుంది.
ఈ కొనుగోలు మరియు అమ్మకాలతో డబ్బు సరఫరా కూడా మారుతుంది. ఫెడ్ పెట్టుబడిదారుల నుండి ట్రెజరీలను తిరిగి కొనుగోలు చేసినప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు తమ బ్యాంకులో నిధులను జమ చేస్తారు లేదా డబ్బును ఆర్థిక వ్యవస్థలో మరెక్కడా ఖర్చు చేస్తారు. ఈ ఖర్చు, రిటైల్ అమ్మకాలను ఉత్తేజపరుస్తుంది మరియు ఆర్థిక వృద్ధిని పెంచుతుంది. అలాగే, డబ్బు డిపాజిట్ల ద్వారా బ్యాంకుల్లోకి ప్రవహిస్తున్నప్పుడు, ఆ బ్యాంకులు ఆ నిధులను వ్యాపారాలకు లేదా వ్యక్తులకు రుణాలు ఇవ్వడానికి ఉపయోగించుకుంటాయి, ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థను మరింత ఉత్తేజపరుస్తుంది.
ప్రోస్
-
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు వడ్డీ ఆదాయం యొక్క స్థిరమైన ప్రవాహాన్ని అందించగలవు
-
తక్కువ డిఫాల్ట్ రిస్క్ కారణంగా, ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు సురక్షితమైన స్వర్గపు నాటకాలు
-
కొన్ని ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలకు రాష్ట్ర మరియు స్థానిక పన్నుల నుండి మినహాయింపు ఉంది
-
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను సులభంగా కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు
-
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ల ద్వారా లభిస్తాయి
కాన్స్
-
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు ఇతర సెక్యూరిటీలతో పోలిస్తే తక్కువ రాబడిని అందిస్తాయి
-
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల వడ్డీ రేట్లు సాధారణంగా ద్రవ్యోల్బణానికి అనుగుణంగా ఉండవు
-
విదేశీ ప్రభుత్వాలు జారీ చేసిన ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు ప్రమాదకరమే
-
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు తరచుగా పెరుగుతున్న రేటు మార్కెట్లో తక్కువ రేటును చెల్లిస్తాయి
ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణలు
పొదుపు బాండ్లు ఉత్పత్తి యొక్క కాలానికి పైగా స్థిర వడ్డీని ఇస్తాయి. పెట్టుబడిదారుడు పరిపక్వత అయ్యే వరకు పొదుపు బాండ్‌ను కలిగి ఉంటే వారు బాండ్ యొక్క ముఖ విలువను మరియు స్థిర వడ్డీ రేటు ఆధారంగా ఏదైనా వడ్డీని పొందుతారు. కొనుగోలు చేసిన తర్వాత, పొదుపు బాండ్‌ను మొదటి 12 నెలలు తిరిగి పొందలేము. అలాగే, మొదటి ఐదేళ్ళలోపు బాండ్‌ను రీడీమ్ చేయడం అంటే యజమాని సంపాదించిన వడ్డీని నెలలు కోల్పోతారు.
T-బిల్లులు
ట్రెజరీ బిల్లులు (టి-బిల్లులు) 4, 8, 13, 26 మరియు 52 వారాల సాధారణ మెచ్యూరిటీలను కలిగి ఉంటాయి. ఈ స్వల్పకాలిక ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలు మెచ్యూరిటీ నిబంధనలు ఎక్కువవుతున్నందున అధిక వడ్డీ రేటు రాబడిని చెల్లిస్తాయి. ఉదాహరణకు, మార్చి 29, 2019, నాలుగు వారాల టి-బిల్లుపై దిగుబడి 2.39% కాగా, ఒక సంవత్సరం టి-బిల్లు 2.32% ఇచ్చింది.
ట్రెజరీ నోట్స్
ట్రెజరీ నోట్స్ (టి-నోట్స్) రెండు, మూడు, ఐదు, లేదా 10 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీలను కలిగి ఉంటాయి, అవి ఇంటర్మీడియట్-టర్మ్ బాండ్లుగా మారుతాయి. ఈ గమనికలు స్థిర-రేటు కూపన్ లేదా వడ్డీ చెల్లింపును అర్ధంతరంగా చెల్లిస్తాయి మరియు సాధారణంగా face 1, 000 ముఖ విలువలను కలిగి ఉంటాయి. రెండు మరియు మూడు సంవత్సరాల నోట్లకు face 5, 000 ముఖ విలువలు ఉన్నాయి.
టి-నోట్స్‌లో దిగుబడి ప్రతిరోజూ మారుతుంది. ఏదేమైనా, 10 సంవత్సరాల దిగుబడి మార్చి 31, 2019 న 2.406% వద్ద ముగిసింది. 52 వారాల పరిధిలో, దిగుబడి 2.341% మరియు 3.263% మధ్య మారుతూ ఉంది. ఈ 52 వారాల పరిధిలో, దిగుబడి ఒకసారి పడిపోయింది. వారాల ముందు, వడ్డీ రేట్ల పెంపును ఆలస్యం చేస్తామని ఫెడ్ సంకేతాలు ఇచ్చింది. ఇప్పటికే ఉన్న ట్రెజరీలను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు తరలిరావడంతో ఈ సమాచారం దిగుబడిని తక్కువగా పంపింది.
ట్రెజరీ బాండ్లు
ట్రెజరీ బాండ్లు (టి-బాండ్స్) 10 నుండి 30 సంవత్సరాల మధ్య మెచ్యూరిటీలను కలిగి ఉంటాయి. ఈ పెట్టుబడులకు face 1, 000 ముఖ విలువలు ఉన్నాయి మరియు సెమియాన్యువల్ వడ్డీ రాబడిని చెల్లిస్తాయి. సమాఖ్య బడ్జెట్‌లోని లోటును తీర్చడానికి ప్రభుత్వం ఈ బాండ్లను ఉపయోగిస్తుంది. అలాగే, ముందు చెప్పినట్లుగా, ఫెడ్ ఈ ఉత్పత్తిని కొనడం మరియు అమ్మడం ద్వారా డబ్బు సరఫరా మరియు వడ్డీ రేట్లను నియంత్రిస్తుంది. 30 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బాండ్ దిగుబడి 2019 మార్చి 31 న 2.817% వద్ద ముగిసింది.
