H- షేర్లు వర్సెస్ A- షేర్లు: ఒక అవలోకనం
పీపుల్స్ రిపబ్లిక్ ఆఫ్ చైనా (పిఆర్సి) లో బహిరంగంగా వర్తకం చేసే కంపెనీల వాటాలను కొనుగోలు చేయడం యునైటెడ్ స్టేట్స్లో స్టాక్ షేర్లను కొనుగోలు చేయడం అంత సులభం కాదు. యునైటెడ్ స్టేట్స్లో పబ్లిక్ మార్కెట్లలో వర్తకం చేసే వాటాలు సాధారణంగా వాటి కోసం చెల్లించడానికి డబ్బు ఉన్న ఎవరికైనా అందుబాటులో ఉంటాయి, అయితే చైనా స్టాక్ మార్కెట్లలో ఎవరు కొనుగోలు చేయవచ్చనే దానిపై కఠినమైన పరిమితులు ఉన్నాయి మరియు వాటిని కొనుగోలు చేయడానికి అందుబాటులో ఉన్నాయి. మీరు ట్రేడింగ్ ప్రారంభించాలనుకుంటున్నారా లేదా అక్కడ పెట్టుబడి పెట్టాలా అని తెలుసుకోవడం ఈ వ్యత్యాసాలు ముఖ్యం.
చైనాలో బహిరంగంగా వర్తకం చేసే కంపెనీలు సాధారణంగా మూడు వాటా వర్గాల పరిధిలోకి వస్తాయి:
- ఎ-షేర్లు షెన్‌జెన్ మరియు షాంఘై స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీల వంటి చైనీస్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేసే బహిరంగంగా జాబితా చేయబడిన చైనా కంపెనీలను సూచిస్తాయి. ఈ స్టాక్స్ యువాన్ రెన్మిన్బి (సిఎన్వై) లో వర్తకం చేస్తాయి.బి-షేర్లు దేశీయంగా జాబితా చేయబడిన విదేశీ పెట్టుబడి వాటాలు. వారు షెన్‌జెన్ మరియు షాంఘై ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేస్తారు మరియు విదేశీ కరెన్సీలలో వర్తకం చేస్తారు. హాంగ్ కాంగ్ యొక్క ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేయబడిన హెచ్-షేర్లు చైనా చట్టం ద్వారా నియంత్రించబడతాయి మరియు ఎవరైనా ఉచితంగా వర్తకం చేయగలవు. ఈ షేర్లు హాంకాంగ్ డాలర్ (హెచ్‌కెడి) ను ఉపయోగించి వర్తకం చేస్తాయి.
అవి ఎక్కడ జాబితా చేయబడ్డాయి అనేదానిపై ఆధారపడి, మూడు వాటాలకు రెన్మిన్బి విలువ ఉండవచ్చు కాని వివిధ కరెన్సీలలో వర్తకం చేయవచ్చు.
A-షేర్లు
చైనీస్ ఎ-షేర్లు షాంఘై లేదా షెన్‌జెన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయబడిన ప్రధాన భూభాగమైన చైనా కేంద్రీకృత సంస్థల వాటాలు. A- షేర్లు సాధారణంగా ప్రధాన భూభాగమైన చైనా పౌరులకు వర్తకం చేయడానికి మాత్రమే అందుబాటులో ఉంటాయి. ఏదేమైనా, ఈ సంస్థలలో విదేశీ పెట్టుబడులు నియంత్రిత నిర్మాణం ద్వారా అనుమతించబడతాయి. కొంతమంది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు క్వాలిఫైడ్ ఫారిన్ ఇనిస్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్లు (క్యూఎఫ్‌ఐఐలు) లేదా ఇతర కఠినమైన వాణిజ్య కార్యక్రమాలుగా అర్హత పొందవచ్చు. సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల ఎంపిక సమూహం మాత్రమే QFII హోదాకు అర్హత సాధించింది మరియు చైనీస్ A- షేర్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు.
2007 తరువాత, షాంఘై స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయబడిన కంపెనీల A- షేర్లు లేదా H- షేర్లను చైనా ప్రధాన పెట్టుబడిదారులు కొనుగోలు చేయడానికి చైనా అనుమతించింది. దీనికి ముందు, చైనా ప్రధాన భూభాగం పెట్టుబడిదారులు హెచ్-షేర్లు కూడా ఆఫర్ చేసినప్పటికీ, ఎ-షేర్లను మాత్రమే కొనుగోలు చేయగలరు. విదేశీ పెట్టుబడిదారులు హెచ్-షేర్లను వర్తకం చేయవచ్చు కాబట్టి, షేర్లు ఎ-షేర్ల కంటే ద్రవంగా ఉంటాయి.
చైనీస్ చట్టం ప్రకారం చైనాలో A- షేర్లు జారీ చేయబడతాయి మరియు అవి చైనీస్ యువాన్ లేదా రెన్మిన్బిలో కోట్ చేయబడతాయి. QFII అర్హత లేని అమెరికన్ పెట్టుబడిదారులకు, ఈ వాటాలను యాక్సెస్ చేయగల ఏకైక మార్గం అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ ఫండ్ ద్వారా లేదా అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదులలో (ADR లు) పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా కావచ్చు.
MSCI ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ఇండెక్స్
వ్యక్తిగత విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు తమ డబ్బును ఎ-షేర్లలో పెట్టడానికి ఎక్కువ అవకాశం ఇవ్వడానికి చాలా ప్రయత్నాలు జరిగాయి. ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) మరియు ఇతర ఫండ్ల వంటి ఎ-షేర్లను కలిగి ఉన్న వివిధ పెట్టుబడి అవకాశాలను చూడటం ద్వారా పెట్టుబడిదారులు అలా చేయగల ఒక మార్గం.
MSCI ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ ఇండెక్స్ చైనా మార్కెట్లో 33% బరువు కలిగి ఉంది మరియు పాక్షికంగా చైనా నుండి పెద్ద క్యాప్ A- షేర్లను కలిగి ఉంది. ఫిబ్రవరి 2019 లో, సంస్థ 2019 నవంబర్ నాటికి పెద్ద క్యాప్ ఎ-షేర్ల బరువును 5% నుండి 20% కి పెంచుతున్నట్లు ప్రకటించింది - ఈ చర్య పెట్టుబడిదారుల నుండి మంచి ఆదరణ పొందింది. ఈ చర్య ముగిసే సమయానికి, ఇండెక్స్‌లో 253 లార్జ్ క్యాప్, 168 మిడ్‌క్యాప్ ఎ-షేర్లు ఉంటాయని సంస్థ తెలిపింది.
B-షేర్లు
విలీనమైన చైనా కంపెనీలతో కూడిన బి-షేర్లు, లిస్టింగ్ ఎక్స్ఛేంజ్‌ను బట్టి యుఎస్ డాలర్ (యుఎస్‌డి) మరియు హెచ్‌కెడి వంటి విదేశీ కరెన్సీలలో కోట్ చేయబడతాయి. బి-షేర్లు విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు విస్తృతంగా అందుబాటులో ఉన్నాయి.
H-షేర్లు
చైనీస్ హెచ్-షేర్లు హాంకాంగ్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయబడిన బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన చైనీస్ కంపెనీల షేర్లను సూచిస్తాయి. చైనీస్ చట్టం ప్రకారం చైనాలో హెచ్-షేర్లు జారీ చేయబడతాయి మరియు హాంకాంగ్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క జాబితా అవసరాలకు లోబడి ఉంటాయి.
వార్షిక ఖాతాలు హాంకాంగ్ లేదా అంతర్జాతీయ అకౌంటింగ్ ప్రమాణాలను పాటించాలని నిబంధనలు చెబుతున్నాయి. అలాగే, సంస్థ యొక్క సంస్థ యొక్క వ్యాసాలలో దేశీయ వాటాలు మరియు విదేశీ వాటాల యొక్క వైవిధ్య స్వభావాన్ని స్పష్టం చేసే విభాగాలు ఉండాలి, హెచ్-షేర్లతో సహా, అలాగే ప్రతి కొనుగోలుదారునికి ఇవ్వబడిన హక్కులు.
షాంఘై లేదా షెన్‌జెన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయబడిన ఎ-షేర్ల మాదిరిగా కాకుండా, చైనీస్ రెన్మిన్బి, హెచ్-షేర్స్ కోట్ మరియు హాంకాంగ్ డాలర్ల ముఖ విలువతో వర్తకం. పెట్టుబడిదారులందరికీ వర్తకం చేయడానికి హెచ్-షేర్లు కూడా తెరిచి ఉన్నాయి.
సాధారణంగా కంపెనీ A- షేర్లు మరియు H- షేర్ల మధ్య ధర వ్యత్యాసాలు ఉన్నాయి. అలాగే, A- షేర్లు సాధారణంగా H- షేర్లకు ప్రీమియంతో వర్తకం చేస్తాయి.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
చైనాలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ఒక మార్గం అమెరికన్ డిపాజిటరీ రసీదు (ఎడిఆర్) ద్వారా. విదేశీ సంస్థల యొక్క అనేక వాటాలను సూచించే ఈ ధృవపత్రాలు యుఎస్ మార్కెట్లో వర్తకం చేయబడతాయి. ADR లు పెట్టుబడిదారులకు ఎటువంటి పరిమితిని తొలగిస్తాయి, లేకపోతే, విదేశీ సంస్థలో పెట్టుబడి పెట్టలేరు. మరియు వారు అమెరికన్ ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేస్తున్నందున, అవి యుఎస్ డాలర్లలో విలువైనవి, కాబట్టి ధర మరియు కరెన్సీ విలువలు లేదా ఎక్స్ఛేంజీలతో ఎటువంటి సమస్యలు లేవు.
మరొక పరిశీలన షాంఘై-హాంకాంగ్ స్టాక్ కనెక్ట్, ఇది పెట్టుబడిదారులకు పరస్పర మార్కెట్ ప్రాప్తిని ఇవ్వడానికి రూపొందించబడింది. ఈ వ్యవస్థ వెనుక ఉన్న ఆలోచన ఏమిటంటే షాంఘై మరియు హాంకాంగ్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలను అనుసంధానించడం మరియు పెట్టుబడిదారులకు వారి స్వంత బ్రోకర్లను ఉపయోగించి ప్రతి మార్కెట్లో వాటాలను వ్యాపారం చేయడానికి అవకాశం ఇవ్వడం. 2014 లో స్థాపించబడిన స్టాక్ కనెక్ట్ విదేశీయులకు వారు వచ్చే సాధారణ పరిమితులు లేకుండా ఎ-షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి అవకాశం ఇస్తుంది. అన్ని లావాదేవీలు హాంకాంగ్ డాలర్లలో కాకుండా CNY లో నిర్వహించబడతాయి.
కీ టేకావేస్
- ఎ-షేర్లు షాంఘై లేదా షెన్‌జెన్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో జాబితా చేయబడిన చైనా ప్రధాన భూభాగంలోని కంపెనీల వాటాలు. A- షేర్లు సాధారణంగా ప్రధాన భూభాగమైన చైనా పౌరులకు వర్తకం చేయడానికి మాత్రమే లభిస్తాయి. హాంకాంగ్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయబడిన చైనీస్ కంపెనీల H- షేర్లు కోట్ చేయబడతాయి మరియు హాంకాంగ్ డాలర్ల ముఖ విలువతో వర్తకం చేస్తాయి. H- షేర్లు అన్ని పెట్టుబడిదారులకు ట్రేడింగ్ కోసం తెరిచి ఉన్నాయి.
