ఒక సంస్థ తన సొంత వాటాలను ఎందుకు తిరిగి కొనుగోలు చేస్తుంది?

స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు స్టాక్ షేర్లను జారీ చేసిన సంస్థ తిరిగి కొనుగోలు చేయడాన్ని సూచిస్తాయి. జారీచేసే సంస్థ వాటాదారులకు ఒక్కో షేరుకు మార్కెట్ విలువను చెల్లించినప్పుడు మరియు గతంలో ప్రభుత్వ మరియు ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారుల మధ్య పంపిణీ చేయబడిన దాని యాజమాన్యంలోని భాగాన్ని తిరిగి గ్రహించినప్పుడు తిరిగి కొనుగోలు జరుగుతుంది. స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు, అకా బైబ్యాక్‌లతో, కంపెనీ స్టాక్‌ను బహిరంగ మార్కెట్లో లేదా దాని వాటాదారుల నుండి నేరుగా కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఇటీవలి దశాబ్దాల్లో, వాటాదారులకు నగదు తిరిగి ఇవ్వడానికి ఇష్టపడే మార్గంగా డివిడెండ్లను షేర్ బైబ్యాక్‌లు అధిగమించాయి. చిన్న కంపెనీలు బైబ్యాక్‌లను ఎంచుకోగలిగినప్పటికీ, బ్లూ-చిప్ కంపెనీలు ఖర్చు పెట్టడం వల్ల అలా చేయటానికి ఎక్కువ అవకాశం ఉంది.

బైబ్యాక్‌లకు కారణాలు

కంపెనీలు సాధారణ మరియు ఇష్టపడే వాటాల అమ్మకం ద్వారా ఈక్విటీ క్యాపిటల్‌ను పెంచుతాయి కాబట్టి, ఆ డబ్బును తిరిగి ఇవ్వడానికి ఒక వ్యాపారం ఎంచుకోవచ్చని ప్రతి-స్పష్టమైనదిగా అనిపించవచ్చు. ఏదేమైనా, యాజమాన్యం ఏకీకృతం, తక్కువ అంచనా వేయడం మరియు దాని ముఖ్య ఆర్థిక నిష్పత్తులను పెంచడం వంటి వాటి వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం కంపెనీకి ప్రయోజనకరంగా ఉండటానికి అనేక కారణాలు ఉన్నాయి.

స్టాక్ బైబ్యాక్ / తిరిగి కొనుగోలు

ఉపయోగించని నగదు ఖరీదైనది

సాధారణ స్టాక్ యొక్క ప్రతి వాటా కంపెనీ విధానం మరియు ఆర్థిక నిర్ణయాలపై ఓటు హక్కుతో సహా జారీ చేసే సంస్థ యొక్క యాజమాన్యంలో ఒక చిన్న వాటాను సూచిస్తుంది. ఒక వ్యాపారానికి మేనేజింగ్ యజమాని మరియు ఒక మిలియన్ వాటాదారులు ఉంటే, వాస్తవానికి దీనికి 1, 000, 001 యజమానులు ఉన్నారు. నిధుల విస్తరణకు ఈక్విటీ క్యాపిటల్‌ను పెంచడానికి కంపెనీలు వాటాలను జారీ చేస్తాయి, కాని దృష్టిలో సంభావ్య వృద్ధి అవకాశాలు లేనట్లయితే, ఉపయోగించని ఈక్విటీ నిధులన్నింటినీ పట్టుకోవడం అంటే మంచి కారణం లేకుండా యాజమాన్యాన్ని పంచుకోవడం.

వారి పరిశ్రమలపై ఆధిపత్యం చెలాయించిన వ్యాపారాలు, ఉదాహరణకు, ఇంకా కొంచెం వృద్ధి ఉన్నట్లు గుర్తించవచ్చు. పెరగడానికి చాలా తక్కువ హెడ్‌రూమ్ మిగిలి ఉండటంతో, బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో పెద్ద మొత్తంలో ఈక్విటీ క్యాపిటల్‌ను మోయడం ఆశీర్వాదం కంటే ఎక్కువ భారం అవుతుంది.

ఈక్విటీ ఖర్చు అయిన డివిడెండ్ల రూపంలో వాటాదారులు తమ పెట్టుబడులపై రాబడిని కోరుతారు - కాబట్టి వ్యాపారం తప్పనిసరిగా అది ఉపయోగించని నిధులను యాక్సెస్ చేసే హక్కు కోసం చెల్లిస్తుంది. కొన్ని లేదా అన్ని బకాయి షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం పెట్టుబడిదారులను చెల్లించడానికి మరియు మూలధన మొత్తం వ్యయాన్ని తగ్గించడానికి ఒక సాధారణ మార్గం. ఈ కారణంగా, వాల్ట్ డిస్నీ (డిఐఎస్) 73.8 మిలియన్ షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మార్కెట్లో ఉన్న వాటాల సంఖ్యను తగ్గించింది, సమిష్టిగా 7.5 బిలియన్ డాలర్ల విలువైనది, తిరిగి 2016 లో.

మెలిస్సా లింగ్ {కాపీరైట్} ఇన్వెస్టోపీడియా, 2019.

ఇది స్టాక్ ధరను సంరక్షిస్తుంది

వాటాదారులు సాధారణంగా సంస్థ నుండి డివిడెండ్లను పెంచే స్థిరమైన ప్రవాహాన్ని కోరుకుంటారు. కంపెనీ ఎగ్జిక్యూటివ్ల లక్ష్యాలలో ఒకటి వాటాదారుల సంపదను పెంచడం. ఏదేమైనా, ఆర్ధికవ్యవస్థ మాంద్యంలో మునిగిపోతే కంపెనీ ఎగ్జిక్యూటివ్స్ వాటాదారులను సంతృప్తి పరచాలి.

గ్రేట్ రిసెషన్ సమయంలో కష్టతరమైన హిట్ బ్యాంకులలో ఒకటి బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా కార్పొరేషన్ (బిఎసి). అప్పటి నుండి బ్యాంక్ చక్కగా కోలుకుంది, కాని దాని పూర్వ వైభవాన్ని తిరిగి పొందడంలో ఇంకా కొంత పని ఉంది. అయితే, 2017 చివరి నాటికి, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మునుపటి 12 నెలల కాలంలో 509 మిలియన్ షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేసింది. అదే కాలంలో డివిడెండ్ పెరిగినప్పటికీ, బ్యాంక్ ఎగ్జిక్యూటివ్ మేనేజ్‌మెంట్ డివిడెండ్ల కంటే తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి ఎక్కువ నగదును స్థిరంగా కేటాయించింది.

డివిడెండ్లపై బైబ్యాక్‌లు ఎందుకు అనుకూలంగా ఉన్నాయి? ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగించినా లేదా మాంద్యంలో పడితే, నగదును కాపాడటానికి బ్యాంక్ తన డివిడెండ్‌ను తగ్గించుకోవలసి వస్తుంది. ఫలితం నిస్సందేహంగా స్టాక్ అమ్మకాలకు దారితీస్తుంది. ఏదేమైనా, డివిడెండ్ కోత వలె మూలధనాన్ని సంరక్షించడం ద్వారా తక్కువ వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయాలని బ్యాంక్ నిర్ణయించుకుంటే, స్టాక్ ధర తక్కువ హిట్ పడుతుంది. స్థిరమైన పెరుగుదలతో డివిడెండ్ చెల్లింపులకు పాల్పడటం ఖచ్చితంగా కంపెనీ స్టాక్‌ను అధికం చేస్తుంది, కాని డివిడెండ్ వ్యూహం ఒక సంస్థకు డబుల్ ఎడ్జ్డ్ ఖడ్గం. మాంద్యం సంభవించినప్పుడు, డివిడెండ్ల కంటే షేర్ బైబ్యాక్‌లను సులభంగా తగ్గించవచ్చు, స్టాక్ ధరపై చాలా తక్కువ ప్రతికూల ప్రభావం ఉంటుంది.

స్టాక్ తక్కువగా అంచనా వేయబడింది

వ్యాపారాలు తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి మరొక ప్రధాన ఉద్దేశ్యం: తమ వాటాలను తక్కువగా అంచనా వేసినట్లు వారు భావిస్తారు. మూల్యాంకనం అనేక కారణాల వల్ల సంభవిస్తుంది, తరచుగా పెట్టుబడిదారుల వ్యాపారం యొక్క స్వల్పకాలిక పనితీరు, సంచలనాత్మక వార్తా అంశాలు లేదా సాధారణ బేరిష్ సెంటిమెంట్‌ను చూడలేకపోవడం వల్ల. 2010 మరియు 2011 సంవత్సరాల్లో ఆర్ధిక మాంద్యం గొప్ప మాంద్యం నుండి పునరుద్ధరించబడినప్పుడు స్టాక్ బైబ్యాక్ల తరంగం యునైటెడ్ స్టేట్స్ను కదిలించింది. చాలా కంపెనీలు రాబోయే సంవత్సరాల్లో ఆశాజనక సూచనలు చేయడం ప్రారంభించాయి, కాని కంపెనీ స్టాక్ ధరలు ఇప్పటికీ ఆర్థిక క్షీణతలను ప్రతిబింబిస్తాయి, ఇవి ముందు సంవత్సరాల్లో వాటిని ప్రభావితం చేశాయి. ఈ కంపెనీలు వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా తమలో పెట్టుబడులు పెట్టాయి, షేర్ ధరలు చివరకు కొత్త, మెరుగైన ఆర్థిక వాస్తవాలను ప్రతిబింబించడం ప్రారంభించినప్పుడు పెట్టుబడి పెట్టాలని ఆశించారు.

ఒక స్టాక్ నాటకీయంగా తక్కువగా అంచనా వేయబడితే, జారీ చేసిన సంస్థ ఈ షేర్లను ఈ తగ్గిన ధర వద్ద తిరిగి కొనుగోలు చేసి, మార్కెట్ సరిదిద్దిన తర్వాత వాటిని తిరిగి జారీ చేయవచ్చు, తద్వారా అదనపు వాటాలను జారీ చేయకుండా దాని ఈక్విటీ క్యాపిటల్‌ను పెంచుతుంది. ధరలు తక్కువగా ఉన్న సందర్భంలో ఇది ప్రమాదకర చర్య అయినప్పటికీ, సంస్థ యొక్క యాజమాన్యాన్ని మరింత పలుచన చేయకుండా మూలధన ఫైనాన్సింగ్ యొక్క దీర్ఘకాలిక అవసరం ఉన్న వ్యాపారాలను వారి ఈక్విటీని పెంచడానికి ఈ యుక్తి సహాయపడుతుంది.

ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ 100, 000 షేర్లను share 25 చొప్పున జారీ చేస్తుంది, ఈక్విటీలో million 2.5 మిలియన్లను పెంచుతుంది. సంస్థ యొక్క నాయకత్వ నీతిని ప్రశ్నించే ఒక అనారోగ్య సమయ వార్త భయాందోళనకు గురైన వాటాదారులు విక్రయించడం ప్రారంభిస్తుంది, దీని ధర ఒక్కో షేరుకు $ 15 కు తగ్గుతుంది. మొత్తం 50, 000 750, 000 ఖర్చు కోసం 50, 000 షేర్లను share 15 చొప్పున తిరిగి కొనుగోలు చేయాలని కంపెనీ నిర్ణయించుకుంటుంది మరియు ఉన్మాదం కోసం వేచి ఉండండి. వ్యాపారం లాభదాయకంగా ఉంది మరియు తరువాతి త్రైమాసికంలో కొత్త మరియు ఉత్తేజకరమైన ఉత్పత్తి శ్రేణిని ప్రారంభిస్తుంది, అసలు సమర్పణ ధరను దాటి ధరను ఒక్కో షేరుకు $ 35 కు పెంచుతుంది. దాని ప్రజాదరణను తిరిగి పొందిన తరువాత, కంపెనీ 50, 000 షేర్లను కొత్త మార్కెట్ ధర వద్ద 75 1.75 మిలియన్ల మూలధన ప్రవాహానికి తిరిగి విడుదల చేస్తుంది. దాని స్టాక్ యొక్క క్లుప్త మూల్యాంకనం కారణంగా, అదనపు వాటాలను జారీ చేయడం ద్వారా యాజమాన్యాన్ని మరింత పలుచన చేయకుండా కంపెనీ $ 2.5 మిలియన్ ఈక్విటీని $ 3.5 మిలియన్లుగా మార్చగలిగింది.

ఇది ఫైనాన్షియల్ స్టేట్మెంట్ కోసం శీఘ్ర పరిష్కారం

పెట్టుబడిదారులకు వ్యాపారం మరింత ఆకర్షణీయంగా కనిపించేలా చేయడానికి స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం కూడా సులభమైన మార్గం. అత్యుత్తమ వాటాల సంఖ్యను తగ్గించడం ద్వారా, ఒక సంస్థ యొక్క ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) నిష్పత్తి స్వయంచాలకంగా పెరుగుతుంది - ఎందుకంటే దాని వార్షిక ఆదాయాలు ఇప్పుడు తక్కువ సంఖ్యలో ఉన్న వాటాల ద్వారా విభజించబడ్డాయి. ఉదాహరణకు, 100, 000 బకాయి షేర్లతో సంవత్సరంలో million 10 మిలియన్లు సంపాదించే సంస్థకు EPS $ 100 ఉంది. అది 10, 000 షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేసి, దాని మొత్తం బకాయి షేర్లను 90, 000 కు తగ్గిస్తే, దాని ఇపిఎస్ ఆదాయంలో అసలు పెరుగుదల లేకుండా 111.11 డాలర్లకు పెరుగుతుంది.

అలాగే, స్వల్పకాలిక పెట్టుబడిదారులు షెడ్యూల్ చేసిన తిరిగి కొనుగోలుకు దారితీసే సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టడం ద్వారా త్వరగా డబ్బు సంపాదించాలని చూస్తారు. పెట్టుబడిదారుల వేగవంతమైన ప్రవాహం స్టాక్ యొక్క విలువను కృత్రిమంగా పెంచి, కంపెనీ ధరను ఆదాయ నిష్పత్తి (పి / ఇ) కు పెంచుతుంది. ఈక్విటీ (ROE) నిష్పత్తిపై రాబడి ఆటోమేటిక్ బూస్ట్‌ను పొందే మరో ముఖ్యమైన ఆర్థిక మెట్రిక్.

కొనుగోలు యొక్క ఒక వివరణ ఏమిటంటే, సంస్థ ఆర్థికంగా ఆరోగ్యంగా ఉంది మరియు ఇకపై అదనపు ఈక్విటీ నిధులు అవసరం లేదు. మేనేజ్మెంట్ సంస్థలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడానికి తగినంత విశ్వాసం కలిగి ఉందని మార్కెట్ చూడవచ్చు. కొత్త సాంకేతిక పరిజ్ఞానం కోసం పరిశోధన మరియు అభివృద్ధిలో పెట్టుబడులు పెట్టడం లేదా పోటీదారుని సంపాదించడం కంటే వాటా తిరిగి కొనుగోలు సాధారణంగా తక్కువ ప్రమాదకరంగా కనిపిస్తుంది; సంస్థ లాభదాయకంగా ఉన్నంత కాలం ఇది లాభదాయకమైన చర్య. పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా వాటా కొనుగోలులను భవిష్యత్తులో ప్రశంసలకు సానుకూల సంకేతంగా చూస్తారు. తత్ఫలితంగా, షేర్ బైబ్యాక్‌లు పెట్టుబడిదారులు స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి దారితీస్తాయి.

బైబ్యాక్‌ల ఇబ్బంది

వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి డబ్బు తీసుకోవలసి వస్తే స్టాక్ బైబ్యాక్ సంస్థ యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్‌ను ప్రభావితం చేస్తుంది. వడ్డీ పన్ను మినహాయింపు ఉన్నందున చాలా కంపెనీలు స్టాక్ బైబ్యాక్‌లకు ఆర్థిక సహాయం చేస్తాయి. ఏదేమైనా, రుణ బాధ్యతలు నగదు నిల్వలను హరించడం, ఆర్థిక గాలులు ఒక సంస్థకు వ్యతిరేకంగా మారినప్పుడు తరచుగా అవసరమవుతాయి. ఈ కారణంగా, క్రెడిట్ రిపోర్టింగ్ ఏజెన్సీలు అటువంటి ఫైనాన్స్‌డ్ స్టాక్ బైబ్యాక్‌లను ప్రతికూల దృష్టిలో చూస్తాయి: అవి ఇపిఎస్‌ను పెంచడం లేదా తక్కువ విలువైన షేర్లను పెట్టుబడి పెట్టడం రుణాన్ని తీసుకోవటానికి మంచి సమర్థనగా చూడవు. క్రెడిట్ రేటింగ్‌లో డౌన్‌గ్రేడ్ తరచుగా ఇటువంటి యుక్తిని అనుసరిస్తుంది.

ఆర్థిక వ్యవస్థపై ప్రభావం

పైన పేర్కొన్నవి ఉన్నప్పటికీ, బైబ్యాక్‌లు కంపెనీ ఆర్థిక శాస్త్రానికి మంచివి. మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థ గురించి ఎలా? స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థపై స్వల్ప సానుకూల ప్రభావాన్ని చూపుతాయి. అవి ఆర్థిక ధరలపై మరింత ప్రత్యక్ష మరియు సానుకూల ప్రభావాన్ని చూపుతాయి, ఎందుకంటే అవి స్టాక్ ధరలు పెరగడానికి దారితీస్తాయి. కానీ అనేక విధాలుగా, ఆర్థిక ఆర్థిక వ్యవస్థ నిజమైన ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి ప్రవేశిస్తుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. స్టాక్ మార్కెట్లో పెరుగుదల వినియోగదారుల విశ్వాసం, వినియోగం మరియు ప్రధాన కొనుగోళ్లపై మెరుగైన ప్రభావాన్ని చూపుతుందని పరిశోధనలో తేలింది, ఈ దృగ్విషయం "సంపద ప్రభావం" గా పిలువబడుతుంది.

ఆర్థిక వ్యవస్థలో మెరుగుదలలు మరొక మార్గం కార్పొరేషన్లకు తక్కువ రుణాలు తీసుకోవడం ద్వారా నిజమైన ఆర్థిక వ్యవస్థను ప్రభావితం చేస్తుంది. ప్రతిగా, ఈ సంస్థలు కార్యకలాపాలను విస్తరించడానికి లేదా పరిశోధన మరియు అభివృద్ధికి ఖర్చు చేయడానికి ఎక్కువ అవకాశం ఉంది. ఈ కార్యకలాపాలు నియామకం మరియు ఆదాయాలు పెరగడానికి దారితీస్తాయి. వ్యక్తుల కోసం, గృహ బ్యాలెన్స్ షీట్లో మెరుగుదలలు వారు ఇల్లు కొనడానికి లేదా వ్యాపారాన్ని ప్రారంభించడానికి రుణాలు తీసుకునే అవకాశాలను పెంచుతాయి.