హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• హెడ్జ్ ఫండ్ అంటే ఏమిటి?
• హెడ్జ్ ఫండ్లను అర్థం చేసుకోవడం
• ది హిస్టరీ ఆఫ్ ది హెడ్జ్ ఫండ్
• కీ లక్షణాలు
• హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ పే స్ట్రక్చర్
• హెడ్జ్ ఫండ్ ఎలా ఎంచుకోవాలి
• ఫండ్ సంపూర్ణ పనితీరు మార్గదర్శకాలు
• ఫండ్ సాపేక్ష పనితీరు మార్గదర్శకాలు
• ఇతర ఫండ్ పరిశీలన మార్గదర్శకాలు
• హెడ్జ్ ఫండ్ లాభాలకు పన్ను విధించడం
• మార్గాలు హెడ్జ్ ఫండ్స్ పన్నులను నివారించండి
• హెడ్జ్ ఫండ్ వివాదాలు
• హెడ్జ్ ఫండ్ల కోసం నిబంధనలు
• 2008 తరువాత: ఎస్ & పి చేజింగ్
• మేజర్ హెడ్జ్ ఫండ్స్

హెడ్జ్ ఫండ్ అంటే ఏమిటి?

హెడ్జ్ ఫండ్స్ అనేది పూల్డ్ ఫండ్లను ఉపయోగించి ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడులు, ఇవి తమ పెట్టుబడిదారులకు చురుకైన రాబడి లేదా ఆల్ఫా సంపాదించడానికి వివిధ వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తాయి. హెడ్జ్ ఫండ్లను దూకుడుగా నిర్వహించవచ్చు లేదా దేశీయ మరియు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో ఉత్పన్నాలు మరియు పరపతిని అధిక రాబడిని పొందే లక్ష్యంతో ఉపయోగించుకోవచ్చు (సంపూర్ణ అర్థంలో లేదా పేర్కొన్న మార్కెట్ బెంచ్‌మార్క్‌పై). హెడ్జ్ ఫండ్స్ సాధారణంగా గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులకు మాత్రమే అందుబాటులో ఉంటాయి, ఎందుకంటే ఇతర ఫండ్ల కంటే తక్కువ SEC నిబంధనలు అవసరం. హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమను వేరుగా ఉంచిన ఒక అంశం ఏమిటంటే, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇతర పెట్టుబడి వాహనాల కంటే హెడ్జ్ ఫండ్స్ తక్కువ నియంత్రణను ఎదుర్కొంటాయి.

హెడ్జ్ ఫండ్ల పరిచయం

హెడ్జ్ ఫండ్లను అర్థం చేసుకోవడం

ప్రతి హెడ్జ్ ఫండ్ కొన్ని గుర్తించదగిన మార్కెట్ అవకాశాలను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి నిర్మించబడింది. హెడ్జ్ ఫండ్‌లు వేర్వేరు పెట్టుబడి వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తాయి మరియు అందువల్ల తరచుగా పెట్టుబడి శైలి ప్రకారం వర్గీకరించబడతాయి. శైలుల మధ్య రిస్క్ గుణాలు మరియు పెట్టుబడులలో గణనీయమైన వైవిధ్యం ఉంది.

చట్టబద్ధంగా, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు చాలా తరచుగా ప్రైవేట్ పెట్టుబడి పరిమిత భాగస్వామ్యంగా ఏర్పాటు చేయబడతాయి, ఇవి పరిమిత సంఖ్యలో గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులకు తెరిచి ఉంటాయి మరియు పెద్ద ప్రారంభ కనీస పెట్టుబడి అవసరం. హెడ్జ్ ఫండ్లలో పెట్టుబడులు ద్రవంగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును కనీసం ఒక సంవత్సరం పాటు ఫండ్‌లో ఉంచవలసి ఉంటుంది, ఈ సమయాన్ని లాక్-అప్ పీరియడ్ అని పిలుస్తారు. ఉపసంహరణలు త్రైమాసిక లేదా ద్వివార్షిక వంటి నిర్దిష్ట వ్యవధిలో మాత్రమే జరుగుతాయి.

కీ టేకావేస్

• హెడ్జ్ ఫండ్స్ ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి వాహనాలు, ఇవి వారి గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారుల ఖాతాదారులకు ఆల్ఫాను ఉత్పత్తి చేయడానికి అనేక రకాల వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తాయి. సాంప్రదాయిక పెట్టుబడి సాధనాలతో పోలిస్తే అవి ఖరీదైనవి ఎందుకంటే అవి రెండు మరియు ఇరవై ఫీజు నిర్మాణాన్ని కలిగి ఉంటాయి, అంటే అవి ఆస్తి నిర్వహణకు రెండు శాతం వసూలు చేస్తాయి మరియు మొత్తం లాభాలలో 20% ఫీజుగా తీసుకోండి. గత ఇరవై ఏళ్లలో వారు అసాధారణమైన వృద్ధి రేఖను కలిగి ఉన్నారు మరియు అనేక వివాదాలతో సంబంధం కలిగి ఉన్నారు.

ది హిస్టరీ ఆఫ్ ది హెడ్జ్ ఫండ్

మాజీ రచయిత మరియు సామాజిక శాస్త్రవేత్త ఆల్ఫ్రెడ్ విన్స్లో జోన్స్ సంస్థ, AW జోన్స్ & కో. 1949 లో మొదటి హెడ్జ్ ఫండ్‌ను ప్రారంభించింది. 1948 లో ఫార్చ్యూన్ కోసం ప్రస్తుత పెట్టుబడి పోకడల గురించి ఒక వ్యాసం రాసేటప్పుడు, డబ్బు నిర్వహణలో జోన్స్ తన చేతిని ప్రయత్నించడానికి ప్రేరణ పొందాడు. అతను, 000 100, 000 (తన సొంత జేబులో, 000 40, 000 తో సహా) సేకరించాడు మరియు ఇతర స్టాక్లను స్వల్పంగా అమ్మడం ద్వారా దీర్ఘకాలిక స్టాక్ స్థానాలను కలిగి ఉండటంలో ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ప్రయత్నించాడు. ఈ పెట్టుబడి ఆవిష్కరణను ఇప్పుడు క్లాసిక్ లాంగ్ / షార్ట్ ఈక్విటీల మోడల్‌గా సూచిస్తారు. రాబడిని పెంచడానికి జోన్స్ పరపతిని కూడా ఉపయోగించాడు.

1952 లో, జోన్స్ తన పెట్టుబడి వాహనం యొక్క నిర్మాణాన్ని మార్చాడు, దానిని సాధారణ భాగస్వామ్యం నుండి పరిమిత భాగస్వామ్యంగా మార్చాడు మరియు మేనేజింగ్ భాగస్వామికి పరిహారంగా 20% ప్రోత్సాహక రుసుమును జోడించాడు. చిన్న అమ్మకాలను మిళితం చేసిన మొట్టమొదటి మనీ మేనేజర్‌గా, ఇతర పెట్టుబడిదారులతో భాగస్వామ్యం మరియు పెట్టుబడి పనితీరు ఆధారంగా పరిహార వ్యవస్థ ద్వారా పరపతి పంచుకున్న నష్టాన్ని ఉపయోగించడం, జోన్స్ హెడ్జ్ ఫండ్ యొక్క తండ్రిగా చరిత్రను పెట్టుబడి పెట్టడంలో తన స్థానాన్ని సంపాదించాడు.

హెడ్జ్ ఫండ్స్ 1960 లలో చాలా మ్యూచువల్ ఫండ్లను నాటకీయంగా అధిగమించాయి మరియు ఫార్చ్యూన్లో 1966 లో వచ్చిన ఒక వ్యాసం ఒక అస్పష్టమైన పెట్టుబడిని హైలైట్ చేసినప్పుడు మార్కెట్లో ప్రతి మ్యూచువల్ ఫండ్‌ను మునుపటి సంవత్సరంతో పోలిస్తే రెండంకెల గణాంకాల ద్వారా మరియు అధిక డబుల్ అంకెల ద్వారా అధిగమించింది. మునుపటి ఐదేళ్ళలో.

ఏదేమైనా, హెడ్జ్ ఫండ్ పోకడలు అభివృద్ధి చెందుతున్నప్పుడు, రాబడిని పెంచే ప్రయత్నంలో, చాలా నిధులు జోన్స్ యొక్క వ్యూహానికి దూరంగా ఉన్నాయి, ఇది హెడ్జింగ్ తో పాటు స్టాక్ పికింగ్ పై దృష్టి పెట్టింది మరియు దీర్ఘకాలిక పరపతి ఆధారంగా ప్రమాదకర వ్యూహాలలో పాల్గొనడానికి బదులుగా ఎంచుకుంది. ఈ వ్యూహాలు 1969-70లో భారీ నష్టాలకు దారితీశాయి, తరువాత 1973-74 ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో అనేక హెడ్జ్ ఫండ్ మూసివేతలు జరిగాయి.

ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్లో 1986 లో వచ్చిన కథనం జూలియన్ రాబర్ట్‌సన్ యొక్క టైగర్ ఫండ్ యొక్క రెండంకెల పనితీరును తెలిపే వరకు ఈ పరిశ్రమ రెండు దశాబ్దాలకు పైగా నిశ్శబ్దంగా ఉంది. అధిక-ఎగిరే హెడ్జ్ ఫండ్ దాని నక్షత్ర పనితీరుతో మరోసారి ప్రజల దృష్టిని ఆకర్షించడంతో, పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు వేలాది నిధులను అందించే పరిశ్రమకు తరలివచ్చారు మరియు కరెన్సీ ట్రేడింగ్ మరియు ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ వంటి ఉత్పన్నాలతో సహా ఎప్పటికప్పుడు పెరుగుతున్న అన్యదేశ వ్యూహాలను అందిస్తున్నారు.

హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులుగా కీర్తి మరియు అదృష్టాన్ని కోరుతూ 1990 ల ప్రారంభంలో హై-ప్రొఫైల్ మనీ మేనేజర్లు సాంప్రదాయ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమను డ్రోవ్స్‌లో విడిచిపెట్టారు. దురదృష్టవశాత్తు, 1990 ల చివరలో మరియు 2000 ల ప్రారంభంలో రాబర్ట్‌సన్‌తో సహా అనేక ఉన్నత స్థాయి హెడ్జ్ ఫండ్‌లు అద్భుతమైన పద్ధతిలో విఫలమయ్యాయి. ఆ యుగం నుండి, హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమ గణనీయంగా పెరిగింది. నేడు హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమ భారీగా ఉంది-పరిశ్రమలో నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తం ఆస్తులు 2018 ప్రీకిన్ గ్లోబల్ హెడ్జ్ ఫండ్ రిపోర్ట్ ప్రకారం 2 3.2 ట్రిలియన్లకు పైగా విలువైనవి. పరిశోధనా సంస్థ బార్క్లేస్ హెడ్జ్ గణాంకాల ఆధారంగా, హెడ్జ్ ఫండ్ల నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తం ఆస్తుల సంఖ్య 1997 మరియు 2018 మధ్య 2335% పెరిగింది.

ఆపరేటింగ్ హెడ్జ్ ఫండ్ల సంఖ్య కూడా పెరిగింది. 2002 లో సుమారు 2, 000 హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ఉన్నాయి. ఈ రోజు పనిచేస్తున్న హెడ్జ్ ఫండ్ల సంఖ్య గురించి అంచనాలు మారుతూ ఉంటాయి. 2015 చివరి నాటికి ఈ సంఖ్య 10, 000 దాటింది. అయినప్పటికీ, నష్టాలు మరియు పనితీరు లిక్విడేషన్లకు దారితీసింది. 2017 చివరి నాటికి, పరిశోధనా సంస్థ హెడ్జ్ ఫండ్ రీసెర్చ్ ప్రకారం 9754 హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఉన్నాయి.

కీ లక్షణాలు

• వారు "గుర్తింపు పొందిన" లేదా అర్హత కలిగిన పెట్టుబడిదారులకు మాత్రమే తెరిచి ఉన్నారు: హెడ్జ్ ఫండ్స్ "అర్హత కలిగిన" పెట్టుబడిదారుల నుండి మాత్రమే డబ్బు తీసుకోవడానికి అనుమతించబడతాయి-గత రెండు సంవత్సరాలుగా, 000 200, 000 కంటే ఎక్కువ వార్షిక ఆదాయం లేదా నికర విలువ $ 1 మిలియన్ కంటే ఎక్కువ, వాటిని మినహాయించి ప్రాధమిక నివాసం. అందువల్ల, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ అర్హతగల పెట్టుబడిదారులను విస్తృత పెట్టుబడి ఆదేశం నుండి వచ్చే సంభావ్య నష్టాలను నిర్వహించడానికి తగినదిగా భావిస్తుంది. వారు ఇతర నిధుల కంటే విస్తృత పెట్టుబడి అక్షాంశాన్ని అందిస్తారు: హెడ్జ్ ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడి విశ్వం దాని ఆదేశం ద్వారా మాత్రమే పరిమితం చేయబడింది. హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రాథమికంగా ఏదైనా, భూమి, రియల్ ఎస్టేట్, స్టాక్స్, డెరివేటివ్స్ మరియు కరెన్సీలలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. మ్యూచువల్ ఫండ్స్, దీనికి విరుద్ధంగా, ప్రాథమికంగా స్టాక్స్ లేదా బాండ్లకు కట్టుబడి ఉండాలి మరియు సాధారణంగా దీర్ఘకాలం మాత్రమే ఉంటాయి. వారు తరచూ పరపతిని ఉపయోగిస్తారు: హెడ్జ్ ఫండ్స్ వారి రాబడిని విస్తరించడానికి తరచుగా అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బును ఉపయోగిస్తాయి. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం సమయంలో మనం చూసినట్లుగా, పరపతి హెడ్జ్ ఫండ్లను కూడా తుడిచిపెట్టగలదు. ఫీజు నిర్మాణం: ఖర్చు నిష్పత్తిని మాత్రమే వసూలు చేయడానికి బదులుగా, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ఖర్చు నిష్పత్తి మరియు పనితీరు రుసుము రెండింటినీ వసూలు చేస్తాయి. ఈ రుసుము నిర్మాణాన్ని "రెండు మరియు ఇరవై" అని పిలుస్తారు -ఒక 2% ఆస్తి నిర్వహణ రుసుము మరియు తరువాత వచ్చే లాభాలలో 20% కోత.

హెడ్జ్ ఫండ్‌ను నిర్వచించే మరింత నిర్దిష్ట లక్షణాలు ఉన్నాయి, కానీ ప్రాథమికంగా, అవి ధనవంతులైన వ్యక్తులను మాత్రమే పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అనుమతించే ప్రైవేట్ పెట్టుబడి వాహనాలు కాబట్టి, హెడ్జ్ ఫండ్‌లు పెట్టుబడిదారులకు ముందస్తు వ్యూహాన్ని వెల్లడించినంత కాలం వారు కోరుకున్నది చేయగలరు. ఈ విస్తృత అక్షాంశం చాలా ప్రమాదకరమని అనిపించవచ్చు మరియు కొన్ని సమయాల్లో ఇది కావచ్చు. కొన్ని అద్భుతమైన ఆర్థిక దెబ్బలు హెడ్జ్ ఫండ్లను కలిగి ఉన్నాయి. హెడ్జ్ ఫండ్లకు ఈ వశ్యత చాలా ప్రతిభావంతులైన మనీ మేనేజర్లు కొన్ని అద్భుతమైన దీర్ఘకాలిక రాబడిని ఉత్పత్తి చేయడానికి దారితీసింది.

"హెడ్జింగ్" అనేది వాస్తవానికి ప్రమాదాన్ని తగ్గించే ప్రయత్నం అని గమనించడం ముఖ్యం, కాని చాలా హెడ్జ్ ఫండ్ల లక్ష్యం పెట్టుబడిపై రాబడిని పెంచడం. మొదటి హెడ్జ్ ఫండ్స్ మార్కెట్ను తగ్గించడం ద్వారా ఎలుగుబంటి మార్కెట్ యొక్క ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయడానికి ప్రయత్నించినందున ఈ పేరు ఎక్కువగా చారిత్రాత్మకమైనది. (మ్యూచువల్ ఫండ్స్ సాధారణంగా వారి ప్రాధమిక లక్ష్యాలలో ఒకటిగా చిన్న స్థానాల్లోకి ప్రవేశించవు). ఈ రోజుల్లో, హెడ్జ్ ఫండ్లు డజన్ల కొద్దీ వేర్వేరు వ్యూహాలను ఉపయోగిస్తున్నాయి, కాబట్టి హెడ్జ్ ఫండ్స్ కేవలం "హెడ్జ్ రిస్క్" అని చెప్పడం ఖచ్చితమైనది కాదు. వాస్తవానికి, హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు ula హాజనిత పెట్టుబడులు పెట్టడం వలన, ఈ నిధులు మొత్తం మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ నష్టాన్ని కలిగిస్తాయి.

హెడ్జ్ ఫండ్ల యొక్క కొన్ని నష్టాలు క్రింద ఉన్నాయి:

• కేంద్రీకృత పెట్టుబడి వ్యూహం హెడ్జ్ ఫండ్లను భారీ నష్టాలకు గురి చేస్తుంది. హెడ్జ్ ఫండ్లకు సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులు కొన్ని సంవత్సరాల పాటు డబ్బును లాక్ చేయవలసి ఉంటుంది. పరపతి వాడకం, లేదా అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బు, ఒక చిన్న నష్టాన్ని గణనీయమైన నష్టంగా మార్చగలదు.

హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ పే స్ట్రక్చర్

హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు వారి విలక్షణమైన 2 మరియు 20 పే నిర్మాణానికి ప్రసిద్ధి చెందారు, తద్వారా ఫండ్ మేనేజర్ ప్రతి సంవత్సరం 2% ఆస్తులను మరియు 20% లాభాలను పొందుతారు. ఇది 2% విమర్శలను పొందుతుంది మరియు ఎందుకు చూడటం కష్టం కాదు. హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ డబ్బును కోల్పోయినప్పటికీ, అతను ఇప్పటికీ 2% ఆస్తులను పొందుతాడు. ఉదాహరణకు, 1 బిలియన్ డాలర్ల నిధిని పర్యవేక్షించే మేనేజర్ వేలు ఎత్తకుండా సంవత్సరానికి million 20 మిలియన్లను పరిహారంగా పొందవచ్చు.

హెడ్జ్ ఫండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టే వారిని రక్షించడంలో సహాయపడే యంత్రాంగాలు ఉన్నాయి. పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు ఒకే రాబడిపై రెండుసార్లు చెల్లించకుండా నిరోధించడానికి తరచుగా, అధిక-నీటి మార్కులు వంటి ఫీజు పరిమితులు ఉపయోగించబడతాయి. నిర్వాహకులు అధిక రిస్క్ తీసుకోకుండా నిరోధించడానికి ఫీజు క్యాప్స్ కూడా ఉండవచ్చు.

హెడ్జ్ ఫండ్ ఎలా ఎంచుకోవాలి

పెట్టుబడి విశ్వంలో చాలా హెడ్జ్ ఫండ్లతో, పెట్టుబడిదారులు తగిన శ్రద్ధగల ప్రక్రియను క్రమబద్ధీకరించడానికి మరియు సకాలంలో మరియు తగిన నిర్ణయాలు తీసుకోవటానికి వారు ఏమి చూస్తున్నారో తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం.

అధిక-నాణ్యత హెడ్జ్ ఫండ్ కోసం చూస్తున్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు వారికి ముఖ్యమైన కొలమానాలను మరియు ప్రతిదానికి అవసరమైన ఫలితాలను గుర్తించడం చాలా ముఖ్యం. ఈ మార్గదర్శకాలు మునుపటి ఐదేళ్ళతో పోలిస్తే సంవత్సరానికి 20% కంటే ఎక్కువ రాబడి వంటి సంపూర్ణ విలువలపై ఆధారపడి ఉంటాయి లేదా అవి ఒక నిర్దిష్ట విభాగంలో అత్యధికంగా పనిచేసే మొదటి ఐదు నిధుల వంటి సాపేక్షంగా ఉండవచ్చు.

ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద హెడ్జ్ ఫండ్ల జాబితా కోసం, "ప్రపంచంలో అతిపెద్ద హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఏమిటి?"

ఫండ్ సంపూర్ణ పనితీరు మార్గదర్శకాలు

ఫండ్‌ను ఎన్నుకునేటప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు సెట్ చేయవలసిన మొదటి మార్గదర్శకం వార్షిక రాబడి రేటు. సిటిగ్రూప్ వరల్డ్ గవర్నమెంట్ బాండ్ ఇండెక్స్ (డబ్ల్యుజిబిఐ) పై రాబడిని 1% మించి ఐదేళ్ల వార్షిక రాబడితో నిధులను కనుగొనాలనుకుందాం. ఈ వడపోత చాలా కాలం పాటు సూచికను పనికిరాని అన్ని నిధులను తొలగిస్తుంది మరియు కాలక్రమేణా సూచిక పనితీరు ఆధారంగా దీన్ని సర్దుబాటు చేయవచ్చు.

ఈ మార్గదర్శకం గ్లోబల్ మాక్రో ఫండ్స్, లాంగ్-బయాస్డ్ లాంగ్ / షార్ట్ ఫండ్స్ మరియు మరెన్నో వంటి ఎక్కువ ఆశించిన రాబడితో నిధులను కూడా వెల్లడిస్తుంది. ఇవి పెట్టుబడిదారుడు వెతుకుతున్న నిధుల రకాలు కాకపోతే, వారు ప్రామాణిక విచలనం కోసం ఒక మార్గదర్శకాన్ని కూడా ఏర్పాటు చేయాలి. మరోసారి, మునుపటి ఐదేళ్ళలో ఇండెక్స్ యొక్క ప్రామాణిక విచలనాన్ని లెక్కించడానికి మేము WGBI ని ఉపయోగిస్తాము. మేము ఈ ఫలితానికి 1% చేర్చుకుంటాము మరియు ఆ విలువను ప్రామాణిక విచలనం కోసం మార్గదర్శకంగా ఏర్పాటు చేద్దాం. మార్గదర్శకం కంటే ఎక్కువ ప్రామాణిక విచలనం ఉన్న నిధులను మరింత పరిశీలన నుండి తొలగించవచ్చు.

దురదృష్టవశాత్తు, ఆకర్షణీయమైన నిధిని గుర్తించడానికి అధిక రాబడి తప్పనిసరిగా సహాయపడదు. కొన్ని సందర్భాల్లో, హెడ్జ్ ఫండ్ అనుకూలంగా ఉండే ఒక వ్యూహాన్ని ఉపయోగించుకోవచ్చు, ఇది పనితీరును దాని వర్గానికి సాధారణం కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. అందువల్ల, కొన్ని నిధులను అధిక-రిటర్న్ ప్రదర్శకులుగా గుర్తించిన తర్వాత, ఫండ్ యొక్క వ్యూహాన్ని గుర్తించడం మరియు దాని రాబడిని అదే కేటగిరీలోని ఇతర ఫండ్లతో పోల్చడం చాలా ముఖ్యం. దీన్ని చేయడానికి, పెట్టుబడిదారుడు మొదట ఇలాంటి నిధుల యొక్క పీర్ విశ్లేషణను రూపొందించడం ద్వారా మార్గదర్శకాలను ఏర్పాటు చేయవచ్చు. ఉదాహరణకు, నిధులను ఫిల్టర్ చేయడానికి 50 వ శాతాన్ని మార్గదర్శకంగా ఏర్పాటు చేయవచ్చు.

ఇప్పుడు ఒక పెట్టుబడిదారుడికి రెండు మార్గదర్శకాలు ఉన్నాయి, అవి అన్ని నిధులను మరింత పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. ఏదేమైనా, ఈ రెండు మార్గదర్శకాలను వర్తింపజేయడం వలన చాలా ఎక్కువ నిధులను సహేతుకమైన సమయంలో అంచనా వేయవచ్చు. అదనపు మార్గదర్శకాలను ఏర్పాటు చేయాల్సిన అవసరం ఉంది, అయితే అదనపు మార్గదర్శకాలు నిధుల మిగిలిన విశ్వంలో తప్పనిసరిగా వర్తించవు. ఉదాహరణకు, విలీన మధ్యవర్తిత్వ నిధి యొక్క మార్గదర్శకాలు దీర్ఘ-స్వల్ప మార్కెట్-తటస్థ నిధికి భిన్నంగా ఉంటాయి.

ఫండ్ సాపేక్ష పనితీరు మార్గదర్శకాలు

ప్రారంభ రాబడి మరియు ప్రమాద మార్గదర్శకాలకు అనుగుణంగా కాకుండా వ్యూహాత్మక-నిర్దిష్ట మార్గదర్శకాలకు అనుగుణంగా ఉండే అధిక-నాణ్యత నిధుల కోసం పెట్టుబడిదారుల శోధనను సులభతరం చేయడానికి, తదుపరి దశ సాపేక్ష మార్గదర్శకాల సమితిని ఏర్పాటు చేయడం. సాపేక్ష పనితీరు కొలమానాలు ఎల్లప్పుడూ నిర్దిష్ట వర్గాలు లేదా వ్యూహాలపై ఆధారపడి ఉండాలి. ఉదాహరణకు, పరపతి కలిగిన గ్లోబల్ మాక్రో ఫండ్‌ను మార్కెట్-న్యూట్రల్, లాంగ్ / షార్ట్ ఈక్విటీ ఫండ్‌తో పోల్చడం సరైంది కాదు.

ఒక నిర్దిష్ట వ్యూహానికి మార్గదర్శకాలను స్థాపించడానికి, పెట్టుబడిదారుడు మొదట ఇలాంటి వ్యూహాలను ఉపయోగించి నిధుల విశ్వాన్ని గుర్తించడానికి విశ్లేషణాత్మక సాఫ్ట్‌వేర్ ప్యాకేజీని (మార్నింగ్‌స్టార్ వంటివి) ఉపయోగించవచ్చు. అప్పుడు, ఒక పీర్ విశ్లేషణ ఆ విశ్వం కోసం అనేక గణాంకాలను క్వార్టిల్స్ లేదా డెసిల్స్ గా విభజించింది.

ప్రతి మార్గదర్శకానికి ప్రవేశం 50 వ శాతాన్ని కలిసే లేదా మించిన ప్రతి మెట్రిక్‌కు ఫలితం కావచ్చు. పెట్టుబడిదారుడు 60 వ శాతాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా మార్గదర్శకాలను విప్పుకోవచ్చు లేదా 40 వ శాతాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా మార్గదర్శకాన్ని బిగించవచ్చు. అన్ని కొలమానాల్లో 50 వ శాతాన్ని ఉపయోగించడం సాధారణంగా అదనపు పరిశీలన కోసం కొన్ని హెడ్జ్ ఫండ్లను మినహాయించి అన్నింటినీ ఫిల్టర్ చేస్తుంది. అదనంగా, ఈ విధంగా మార్గదర్శకాలను ఏర్పాటు చేయడం వలన ఆర్థిక వ్యవస్థ కొన్ని వ్యూహాల కోసం సంపూర్ణ రాబడిని ప్రభావితం చేస్తుంది కాబట్టి మార్గదర్శకాలను సర్దుబాటు చేయడానికి వశ్యతను అనుమతిస్తుంది.

మార్గదర్శకాలను సెట్ చేయడానికి ఉపయోగించాల్సిన ప్రాథమిక కొలమానాల ధ్వని జాబితా ఇక్కడ ఉంది:

• ఐదేళ్ల వార్షిక రాబడి స్టాండర్డ్ విచలనం రోలింగ్ ప్రామాణిక విచలనం నెలలు రికవరీకి / గరిష్ట డ్రాడౌన్డౌన్సైడ్ విచలనం

ఈ మార్గదర్శకాలు విశ్వంలోని అనేక నిధులను తొలగించడానికి మరియు మరింత విశ్లేషణ కోసం పని చేయగల నిధులను గుర్తించడంలో సహాయపడతాయి.

ఇతర ఫండ్ పరిశీలన మార్గదర్శకాలు

పెట్టుబడిదారుడు విశ్లేషించడానికి నిధుల సంఖ్యను మరింత తగ్గించగల ఇతర మార్గదర్శకాలను కూడా పరిగణించాలనుకోవచ్చు లేదా పెట్టుబడిదారుడికి సంబంధించిన అదనపు ప్రమాణాలకు అనుగుణంగా ఉన్న నిధులను గుర్తించవచ్చు. ఇతర మార్గదర్శకాలకు కొన్ని ఉదాహరణలు:

• ఫండ్ సైజు / సంస్థ పరిమాణం: పెట్టుబడిదారుడి ప్రాధాన్యతను బట్టి పరిమాణం కోసం మార్గదర్శకం కనిష్టంగా లేదా గరిష్టంగా ఉండవచ్చు. ఉదాహరణకు, సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు తరచూ ఇంత పెద్ద మొత్తంలో పెట్టుబడి పెడతారు, పెద్ద పెట్టుబడికి అనుగుణంగా ఒక ఫండ్ లేదా సంస్థ కనీస పరిమాణాన్ని కలిగి ఉండాలి. ఇతర పెట్టుబడిదారుల కోసం, చాలా పెద్ద ఫండ్ గత విజయాలతో సరిపోలడానికి అదే వ్యూహాన్ని ఉపయోగించి భవిష్యత్ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటుంది. స్మాల్ క్యాప్ ఈక్విటీ స్థలంలో పెట్టుబడి పెట్టే హెడ్జ్ ఫండ్ల విషయంలో కూడా అలాంటిదే కావచ్చు. ట్రాక్ రికార్డ్: పెట్టుబడిదారుడు ఫండ్‌కు కనీస ట్రాక్ రికార్డ్ 24 లేదా 36 నెలలు కావాలనుకుంటే, ఈ మార్గదర్శకం ఏదైనా కొత్త ఫండ్‌లను తొలగిస్తుంది. ఏదేమైనా, కొన్నిసార్లు ఫండ్ మేనేజర్ వారి స్వంత ఫండ్‌ను ప్రారంభించడానికి బయలుదేరుతారు మరియు ఫండ్ కొత్తది అయినప్పటికీ, మేనేజర్ పనితీరు చాలా ఎక్కువ కాలం పాటు ట్రాక్ చేయవచ్చు. కనీస పెట్టుబడి: చిన్న పెట్టుబడిదారులకు ఈ ప్రమాణం చాలా ముఖ్యం ఎందుకంటే చాలా ఫండ్లలో కనిష్టాలు ఉన్నాయి, అవి సరిగా వైవిధ్యపరచడం కష్టతరం చేస్తుంది. ఫండ్ యొక్క కనీస పెట్టుబడి కూడా ఫండ్‌లోని పెట్టుబడిదారుల రకాలను సూచిస్తుంది. పెద్ద కనిష్టాలు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల యొక్క అధిక నిష్పత్తిని సూచిస్తాయి, అయితే తక్కువ కనిష్టాలు పెద్ద సంఖ్యలో వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులను సూచిస్తాయి. విముక్తి నిబంధనలు: ఈ పదాలు ద్రవ్యతకు చిక్కులను కలిగి ఉంటాయి మరియు మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో అధిక ద్రవంగా ఉన్నప్పుడు చాలా ముఖ్యమైనవి. పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎక్కువ కాలం లాక్-అప్ కాలాలు చేర్చడం చాలా కష్టం, మరియు ఒక నెల కన్నా ఎక్కువ కాలం విముక్తి కాలాలు పోర్ట్‌ఫోలియో-మేనేజ్‌మెంట్ ప్రక్రియలో కొన్ని సవాళ్లను కలిగిస్తాయి. పోర్ట్‌ఫోలియో ఇప్పటికే ద్రవంగా ఉన్నప్పుడు లాకప్‌లను కలిగి ఉన్న నిధులను తొలగించడానికి ఒక మార్గదర్శకాన్ని అమలు చేయవచ్చు, అయితే పోర్ట్‌ఫోలియోలో తగినంత ద్రవ్యత ఉన్నప్పుడు ఈ మార్గదర్శకం సడలించబడుతుంది.

హెడ్జ్ ఫండ్ లాభాలకు పన్ను విధించడం

దేశీయ యుఎస్ హెడ్జ్ ఫండ్ తన పెట్టుబడిదారులకు లాభాలను తిరిగి ఇచ్చినప్పుడు, ఆ డబ్బు మూలధన లాభ పన్నుకు లోబడి ఉంటుంది. స్వల్పకాలిక మూలధన లాభాల రేటు ఒక సంవత్సరం కన్నా తక్కువ పెట్టుబడిపై లాభాలకు వర్తిస్తుంది మరియు ఇది సాధారణ ఆదాయంపై పెట్టుబడిదారుల పన్ను రేటుకు సమానం. ఒక సంవత్సరానికి పైగా పెట్టుబడులకు, రేటు చాలా మంది పన్ను చెల్లింపుదారులకు 15% కంటే ఎక్కువ కాదు, అయితే ఇది అధిక పన్ను పరిధిలో 20% వరకు వెళ్ళవచ్చు. ఈ పన్ను యుఎస్ మరియు విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు వర్తిస్తుంది.

ఆఫ్షోర్ హెడ్జ్ ఫండ్ యునైటెడ్ స్టేట్స్ వెలుపల స్థాపించబడింది, సాధారణంగా తక్కువ-పన్ను లేదా పన్ను రహిత దేశంలో. ఇది విదేశీ పెట్టుబడిదారులు మరియు పన్ను మినహాయింపు కలిగిన యుఎస్ సంస్థల నుండి పెట్టుబడులను అంగీకరిస్తుంది. ఈ పెట్టుబడిదారులు పంపిణీ చేసిన లాభాలపై ఎటువంటి US పన్ను బాధ్యత వహించరు.

మార్గాలు హెడ్జ్ ఫండ్స్ పన్నులను నివారించండి

అనేక హెడ్జ్ ఫండ్లు వడ్డీని సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి నిర్మించబడ్డాయి. ఈ నిర్మాణం కింద, ఒక ఫండ్‌ను భాగస్వామ్యంగా పరిగణిస్తారు. వ్యవస్థాపకులు మరియు ఫండ్ నిర్వాహకులు సాధారణ భాగస్వాములు కాగా, పెట్టుబడిదారులు పరిమిత భాగస్వాములు. హెడ్జ్ ఫండ్ నడుపుతున్న మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీని కూడా వ్యవస్థాపకులు కలిగి ఉన్నారు. నిర్వాహకులు ఫండ్ యొక్క సాధారణ భాగస్వామిగా తీసుకువెళ్ళిన వడ్డీ యొక్క 20% పనితీరు రుసుమును సంపాదిస్తారు.

హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులకు ఈ వడ్డీతో పరిహారం ఇవ్వబడుతుంది; ఫండ్ నుండి వారి ఆదాయం జీతానికి లేదా చేసిన సేవలకు పరిహారానికి విరుద్ధంగా పెట్టుబడులపై రాబడిగా పన్ను విధించబడుతుంది. ప్రోత్సాహక రుసుము సాధారణ ఆదాయ పన్ను రేట్లకు విరుద్ధంగా 20% దీర్ఘకాలిక మూలధన లాభాల రేటుపై పన్ను విధించబడుతుంది, ఇక్కడ అగ్ర రేటు 39.6%. ఇది హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులకు గణనీయమైన పన్ను పొదుపును సూచిస్తుంది.

ఈ వ్యాపార అమరిక దాని విమర్శకులను కలిగి ఉంది, ఈ నిర్మాణం ఒక లొసుగు అని, ఇది హెడ్జ్ ఫండ్లను పన్ను చెల్లించకుండా ఉండటానికి అనుమతిస్తుంది. కాంగ్రెస్‌లో పలు ప్రయత్నాలు చేసినప్పటికీ తీసుకువెళ్ళిన వడ్డీ నియమాన్ని ఇంకా రద్దు చేయలేదు. ఇది 2016 ప్రాథమిక ఎన్నికల సమయంలో సమయోచిత సమస్యగా మారింది.

అనేక ప్రముఖ హెడ్జ్ ఫండ్‌లు తమ పన్ను బాధ్యతలను తగ్గించడానికి బెర్ముడాలోని రీఇన్స్యూరెన్స్ వ్యాపారాలను మరొక మార్గంగా ఉపయోగిస్తాయి. బెర్ముడా కార్పొరేట్ ఆదాయ పన్నును వసూలు చేయదు, కాబట్టి హెడ్జ్ ఫండ్స్ బెర్ముడాలో తమ సొంత రీఇన్స్యూరెన్స్ కంపెనీలను ఏర్పాటు చేస్తాయి. హెడ్జ్ ఫండ్స్ అప్పుడు బెర్ముడాలోని రీఇన్స్యూరెన్స్ కంపెనీలకు డబ్బును పంపుతాయి. ఈ రీఇన్స్యూరర్లు, ఆ నిధులను తిరిగి హెడ్జ్ ఫండ్లలోకి పెట్టుబడి పెడతారు. హెడ్జ్ ఫండ్ల నుండి వచ్చే లాభాలు బెర్ముడాలోని రీఇన్సూరర్లకు వెళతాయి, అక్కడ వారు కార్పొరేట్ ఆదాయపు పన్ను చెల్లించరు. హెడ్జ్ ఫండ్ పెట్టుబడుల నుండి వచ్చే లాభాలు ఎటువంటి పన్ను బాధ్యత లేకుండా పెరుగుతాయి. పెట్టుబడిదారులు రీఇన్సూరర్లలో తమ వాటాను విక్రయించిన తర్వాత మాత్రమే పన్నులు చెల్లించాల్సి ఉంటుంది.

బెర్ముడాలోని వ్యాపారం తప్పనిసరిగా బీమా వ్యాపారం. నిష్క్రియాత్మక విదేశీ పెట్టుబడి సంస్థలకు యుఎస్ ఇంటర్నల్ రెవెన్యూ సర్వీస్ (ఐఆర్ఎస్) నుండి మరేదైనా వ్యాపారం జరిమానాలు విధించవచ్చు. IRS భీమాను క్రియాశీల వ్యాపారంగా నిర్వచిస్తుంది. క్రియాశీల వ్యాపారంగా అర్హత సాధించడానికి, రీఇన్స్యూరెన్స్ కంపెనీకి అది విక్రయించే భీమాకు మద్దతు ఇవ్వడానికి అవసరమైన దానికంటే చాలా పెద్ద మూలధన పూల్ ఉండకూడదు. ఈ ప్రమాణం ఏమిటో అస్పష్టంగా ఉంది, ఎందుకంటే ఇది ఇంకా ఐఆర్ఎస్ చేత నిర్వచించబడలేదు.

హెడ్జ్ ఫండ్ వివాదాలు

2008 నుండి అనేక హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ కుంభకోణాలలో చిక్కుకున్నాయి. రాజ్ రాజరత్నం చేత నిర్వహించబడుతున్న గలియన్ గ్రూపులో అత్యంత అంతర్గత ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ కేసులలో ఒకటి.

2009 లో మూసివేయబడటానికి ముందు గాలెయన్ గ్రూప్ 7 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా గరిష్ట స్థాయిని సాధించింది. ఈ సంస్థను 1997 లో రాజ్ రాజరత్నం స్థాపించారు. 2009 లో, ఫెడరల్ ప్రాసిక్యూటర్లు రాజరత్నంపై పలు మోసాలు మరియు అంతర్గత వర్తకంపై అభియోగాలు మోపారు. అతను 2011 లో 14 ఆరోపణలపై దోషిగా నిర్ధారించబడ్డాడు మరియు 11 సంవత్సరాల శిక్ష అనుభవించడం ప్రారంభించాడు. ఈ కుంభకోణంలో చాలా మంది గాలెయన్ గ్రూప్ ఉద్యోగులు కూడా దోషులుగా నిర్ధారించారు.

గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ బోర్డు సభ్యుడు రజత్ గుప్తా నుంచి అంతర్గత సమాచారం పొందుతూ రాజరత్నం పట్టుబడ్డాడు. ఈ వార్తలను బహిరంగపరచడానికి ముందు, ఆర్థిక సంక్షోభం తీవ్రస్థాయిలో వారెన్ బఫ్ఫెట్ 2008 సెప్టెంబర్‌లో గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్‌లో పెట్టుబడులు పెడుతున్నట్లు గుప్తా ఆరోపించారు. రాజరత్నం గోల్డ్మన్ సాచ్స్ స్టాక్ యొక్క గణనీయమైన మొత్తాన్ని కొనుగోలు చేయగలిగింది మరియు ఒక రోజులో ఆ షేర్లపై అధిక లాభం పొందగలిగింది.

ఇతర అంతర్గత వర్తక ఆరోపణలపై రాజరత్నం కూడా దోషిగా నిర్ధారించబడింది. ఫండ్ మేనేజర్‌గా ఉన్న పదవీకాలంలో, అతను భౌతిక సమాచారానికి ప్రాప్యత పొందడానికి పరిశ్రమ అంతర్గత వ్యక్తుల సమూహాన్ని పండించాడు.

హెడ్జ్ ఫండ్ల కోసం నిబంధనలు

హెడ్జ్ ఫండ్‌లు చాలా పెద్దవి మరియు శక్తివంతమైనవి, ఎందుకంటే SEC చాలా శ్రద్ధ వహించడం ప్రారంభించింది, ప్రత్యేకించి అంతర్గత వ్యాపారం మరియు మోసం వంటి ఉల్లంఘనలు చాలా తరచుగా జరుగుతున్నట్లు అనిపిస్తుంది. ఏదేమైనా, ఇటీవలి చర్య వాస్తవానికి హెడ్జ్ ఫండ్స్ తమ వాహనాలను పెట్టుబడిదారులకు మార్కెట్ చేయగల మార్గాన్ని సడలించింది.

మార్చి 2012 లో, జంప్‌స్టార్ట్ అవర్ బిజినెస్ స్టార్టప్స్ యాక్ట్ (జాబ్స్ యాక్ట్) చట్టంగా సంతకం చేయబడింది. సెక్యూరిటీల నియంత్రణను సడలించడం ద్వారా యుఎస్‌లో చిన్న వ్యాపారాలకు నిధులు సమకూర్చడాన్ని ప్రోత్సహించడం జాబ్స్ చట్టం యొక్క ప్రాథమిక ఆవరణ. JOBS చట్టం హెడ్జ్ ఫండ్లపై కూడా పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపింది: సెప్టెంబర్ 2013 లో, హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రకటనలపై నిషేధం ఎత్తివేయబడింది. 4 నుండి 1 ఓటులో, SEC హెడ్జ్ ఫండ్లను మరియు ప్రైవేట్ ఆఫర్లను సృష్టించే ఇతర సంస్థలను వారు కోరుకున్నవారికి ప్రకటన చేయడానికి అనుమతించే ఒక తీర్మానాన్ని ఆమోదించింది, కాని వారు ఇప్పటికీ గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారుల నుండి మాత్రమే పెట్టుబడులను అంగీకరించగలరు. హెడ్జ్ ఫండ్స్ తరచుగా విస్తృత పెట్టుబడి అక్షాంశం కారణంగా స్టార్టప్‌లు మరియు చిన్న వ్యాపారాలకు మూలధనం యొక్క ముఖ్య సరఫరాదారులు. హెడ్జ్ ఫండ్లను మూలధనాన్ని అభ్యర్థించే అవకాశాన్ని ఇవ్వడం, అందుబాటులో ఉన్న పెట్టుబడి మూలధనం యొక్క కొలను పెంచడం ద్వారా చిన్న వ్యాపారాల వృద్ధికి సహాయపడుతుంది.

హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రకటనలు ప్రింట్, టెలివిజన్ మరియు ఇంటర్నెట్ ద్వారా గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులకు లేదా ఆర్థిక మధ్యవర్తులకు ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడి ఉత్పత్తులను అందించడం. పెట్టుబడిదారులను అభ్యర్థించాలనుకునే (ప్రకటన) హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రకటనను ప్రారంభించడానికి కనీసం 15 రోజుల ముందు SEC తో “ఫారం D” ని దాఖలు చేయాలి. ఈ నిషేధాన్ని ఎత్తివేయడానికి ముందు హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రకటనలు ఖచ్చితంగా నిషేధించబడినందున, ప్రైవేట్ జారీచేసేవారు ప్రకటనలను ఎలా ఉపయోగిస్తున్నారనే దానిపై SEC చాలా ఆసక్తి కలిగి ఉంది, కాబట్టి ఇది ఫారం D ఫైలింగ్‌లలో మార్పులు చేసింది. బహిరంగ అభ్యర్ధనలను చేసే నిధులు సమర్పణ ముగిసిన 30 రోజులలోపు సవరించిన ఫారం D ని కూడా దాఖలు చేయాలి. ఈ నియమాలను పాటించడంలో విఫలమైతే ఒక సంవత్సరం లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలం అదనపు సెక్యూరిటీలను సృష్టించకుండా నిషేధం ఏర్పడుతుంది.

2008 తరువాత: ఎస్ & పి చేజింగ్

2008 సంక్షోభం నుండి, హెడ్జ్ ఫండ్ ప్రపంచం నక్షత్రాల కంటే తక్కువ రాబడికి ప్రవేశించింది. ఇంతకుముందు సగటు సంవత్సరంలో రెండంకెల రాబడిని పొందిన చాలా ఫండ్‌లు వాటి లాభాలు గణనీయంగా తగ్గిపోతున్నాయి. అనేక సందర్భాల్లో, ఎస్ & పి 500 యొక్క రాబడితో సరిపోలడంలో నిధులు విఫలమయ్యాయి. పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును ఎక్కడ ఉంచాలో పరిశీలిస్తే, ఇది చాలా తేలికైన నిర్ణయం అవుతుంది: అధిక ఫీజులు మరియు ప్రారంభ పెట్టుబడులు, అదనపు ప్రమాదం మరియు ఉపసంహరణ పరిమితులను ఎందుకు అనుభవించాలి? మ్యూచువల్ ఫండ్ వంటి సురక్షితమైన, సరళమైన పెట్టుబడి ఒకేలా లేదా కొన్ని సందర్భాల్లో మరింత బలంగా ఉన్న రాబడిని ఉత్పత్తి చేయగలిగితే హెడ్జ్ ఫండ్స్?

ఇటీవలి సంవత్సరాలలో హెడ్జ్ ఫండ్స్ కష్టపడటానికి చాలా కారణాలు ఉన్నాయి. ఈ కారణాలు ప్రపంచవ్యాప్తంగా భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల నుండి సాంకేతిక పరిజ్ఞానం మరియు ఫెడ్ వడ్డీ రేటు పెంపుతో సహా ప్రత్యేక రంగాలపై అనేక నిధుల మధ్య అధికంగా ఆధారపడటం వరకు నడుస్తున్నాయి. చాలా మంది ప్రముఖ ఫండ్ నిర్వాహకులు అధికంగా ప్రచారం చేసిన చెడు పందెం చేశారు, ఇవి ద్రవ్యపరంగానే కాకుండా, అవగాహన ఉన్న ఫండ్ నాయకులుగా వారి పలుకుబడిని కూడా ఖర్చు చేశాయి.

ఈ విధానానికి డేవిడ్ ఐన్‌హార్న్ ఒక ఉదాహరణ. ఐన్‌హార్న్ సంస్థ గ్రీన్‌లైట్ కాపిటల్ ఆర్థిక సంక్షోభ సమయంలో అలైడ్ క్యాపిటల్‌కు మరియు లెమాన్ బ్రదర్స్‌కు వ్యతిరేకంగా పందెం వేసింది. ఆ ఉన్నత స్థాయి పందెం విజయవంతమయ్యాయి మరియు ఐన్‌హార్న్‌కు తెలివిగల పెట్టుబడిదారుడి ఖ్యాతిని సంపాదించింది.

ఏదేమైనా, సంస్థ అమెజాన్‌కు వ్యతిరేకంగా లఘు చిత్రాల వెనుక, 2018 లో 34 శాతం నష్టాలను నమోదు చేసింది, ఇది ఇటీవల ఆపిల్ తరువాత రెండవ ట్రిలియన్ డాలర్ల కంపెనీగా అవతరించింది మరియు జనరల్ మోటార్స్‌లో హోల్డింగ్స్, ఇది నక్షత్రం కంటే తక్కువ 2018.

ముఖ్యంగా, హెడ్జ్ ఫండ్ పరిశ్రమ యొక్క మొత్తం పరిమాణం (నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తుల పరంగా) ఈ కాలంలో గణనీయంగా తగ్గలేదు మరియు పెరుగుతూనే ఉంది. గత 10 సంవత్సరాల్లో చాలా మంది హెడ్జ్ ఫండ్ మూసివేతలను రికార్డ్ చేసినప్పటికీ, కొత్త హెడ్జ్ ఫండ్‌లు ఎప్పటికప్పుడు ప్రారంభించబడుతున్నాయి.

పెరుగుతున్న ఒత్తిళ్ల మధ్య, కొన్ని హెడ్జ్ ఫండ్‌లు "రెండు మరియు ఇరవై" ఫీజు నిర్మాణంతో సహా వారి సంస్థ యొక్క అంశాలను పున val పరిశీలించాయి. హెడ్జ్ ఫండ్ రీసెర్చ్ గణాంకాల ప్రకారం, 2016 చివరి త్రైమాసికంలో సగటు నిర్వహణ రుసుము 1.48% కి పడిపోయింది, సగటు ప్రోత్సాహక రుసుము 17.4% కి పడిపోయింది. ఈ కోణంలో, సగటు హెడ్జ్ ఫండ్ ఇండెక్స్ లేదా మ్యూచువల్ ఫండ్ కంటే చాలా ఖరీదైనది, అయితే ఫీజు నిర్మాణం సగటున మారుతుండటం గమనార్హం.

మేజర్ హెడ్జ్ ఫండ్స్

2018 మధ్యలో, డేటా ప్రొవైడర్ HFM సంపూర్ణ రిటర్న్ మొత్తం AUM ప్రకారం హెడ్జ్ ఫండ్ల ర్యాంక్ జాబితాను సృష్టించింది. టాప్ హెడ్జ్ ఫండ్ల జాబితాలో హెడ్జ్ ఫండ్ ఆర్మ్‌తో పాటు ఇతర ప్రాంతాలలో AUM లో ఎక్కువ ఉన్న కొన్ని కంపెనీలు ఉన్నాయి. ఏదేమైనా, ప్రతి సంస్థలో హెడ్జ్ ఫండ్ కార్యకలాపాలలో మాత్రమే ర్యాంకింగ్ కారకాలు.

పాల్ సింగర్స్ ఇలియట్ మేనేజ్‌మెంట్ కార్పొరేషన్ ఈ సర్వే ప్రకారం AUM లో 35 బిలియన్ డాలర్లు కలిగి ఉంది. 1977 లో స్థాపించబడిన ఈ ఫండ్ అప్పుడప్పుడు "రాబందుల నిధి" గా వర్ణించబడుతుంది, ఎందుకంటే దాని ఆస్తులలో మూడింట ఒకవంతు దివాలా తీసిన దేశాలకు అప్పులతో సహా బాధిత సెక్యూరిటీలపై దృష్టి సారించింది. సంబంధం లేకుండా, వ్యూహం అనేక దశాబ్దాలుగా విజయవంతమైంది.

డేవిడ్ సీగెల్ మరియు జాన్ ఓవర్‌డెక్ చేత 2001 లో స్థాపించబడిన, న్యూయార్క్ యొక్క టూ సిగ్మా ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ AUM చేత హెడ్జ్ ఫండ్ల జాబితాలో అగ్రస్థానంలో ఉంది, 37 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఆస్తులు ఉన్నాయి. ఈ సంస్థ ఒకే పెట్టుబడి వ్యూహంపై ఆధారపడకుండా రూపొందించబడింది, ఇది మార్కెట్లో మార్పులతో పాటు సరళంగా ఉండటానికి వీలు కల్పిస్తుంది.

ప్రపంచంలో అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన హెడ్జ్ ఫండ్లలో ఒకటి జేమ్స్ హెచ్. సైమన్ యొక్క పునరుజ్జీవన సాంకేతిక పరిజ్ఞానం. AUM లో 57 బిలియన్ డాలర్లతో ఉన్న ఈ ఫండ్ 1982 లో ప్రారంభించబడింది, అయితే ఇది ఇటీవలి సంవత్సరాలలో సాంకేతిక పరిజ్ఞానం యొక్క మార్పులతో పాటు దాని వ్యూహంలో విప్లవాత్మక మార్పులు చేసింది. ఇప్పుడు, పునరుజ్జీవనం కంప్యూటర్ నమూనాలు మరియు పరిమాణాత్మక అల్గోరిథంల ఆధారంగా క్రమబద్ధమైన వాణిజ్యానికి ప్రసిద్ది చెందింది. ఈ విధానాలకు ధన్యవాదాలు, పునరుజ్జీవనం పెట్టుబడిదారులకు స్థిరంగా బలమైన రాబడిని అందించగలిగింది, హెడ్జ్ ఫండ్ స్థలంలో ఇటీవలి కాలంలో మరింత అల్లకల్లోలంగా ఉన్నప్పటికీ.

AQR క్యాపిటల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ ప్రపంచంలో రెండవ అతిపెద్ద హెడ్జ్ ఫండ్, ఇది HFM యొక్క సర్వే సమయానికి AUM లో కేవలం billion 90 బిలియన్ల కంటే తక్కువ పర్యవేక్షిస్తుంది. గ్రీన్విచ్, కనెక్టికట్ ఆధారంగా, సాంప్రదాయ మరియు ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి వ్యూహాలను ఉపయోగించుకోవటానికి AQR ప్రసిద్ది చెందింది.

రే డాలియో యొక్క బ్రిడ్జ్‌వాటర్ అసోసియేట్స్ ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద హెడ్జ్ ఫండ్‌గా ఉంది, 2018 మధ్య నాటికి AUM లో 125 బిలియన్ డాలర్ల కంటే తక్కువ. కనెక్టికట్ ఆధారిత ఫండ్ సుమారు 1700 మంది ఉద్యోగులను కలిగి ఉంది మరియు ప్రపంచ స్థూల పెట్టుబడి వ్యూహంపై దృష్టి పెడుతుంది. బ్రిడ్జ్‌వాటర్ దాని ఖాతాదారులలో పునాదులు, ఎండోమెంట్‌లు మరియు విదేశీ ప్రభుత్వాలు మరియు కేంద్ర బ్యాంకులను కూడా లెక్కించింది.