కరెన్సీ మార్పిడితో రిస్క్ హెడ్జింగ్

విషయ సూచిక

• కరెన్సీ మార్పిడులు ఎలా పని చేస్తాయి
• కరెన్సీ మార్పిడులకు ఉదాహరణలు
• కరెన్సీ మార్పిడి నుండి ఎవరు ప్రయోజనం పొందుతారు
• కరెన్సీ హెడ్జింగ్ పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది
• కరెన్సీ మార్పిడులు మరియు ముందుకు
• కరెన్సీ మార్పిడులు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్
• బాటమ్ లైన్

కరెన్సీ రిస్క్ అంటే ఒక కరెన్సీ మారకపు రేటులో మరొకదానికి సంబంధించి సంభావ్య మార్పుల వల్ల ఉత్పన్నమయ్యే ఆర్థిక ప్రమాదం. మరియు ఇది విదేశీ మారక మార్కెట్లలో వర్తకం చేసేవారు మాత్రమే కాదు. ప్రతికూల కరెన్సీ కదలికలు తరచుగా భారీ అంతర్జాతీయ బహిర్గతం తో పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రాబడిని అణిచివేస్తాయి లేదా లేకపోతే సంపన్నమైన అంతర్జాతీయ వ్యాపార సంస్థ యొక్క రాబడిని తగ్గిస్తాయి. సరిహద్దుల్లో వ్యాపారాన్ని నిర్వహించే కంపెనీలు విదేశాలలో సంపాదించిన ఆదాయాన్ని దేశీయ దేశపు డబ్బుగా మార్చినప్పుడు మరియు చెల్లించవలసినవి దేశీయ కరెన్సీ నుండి విదేశీ కరెన్సీగా మార్చబడినప్పుడు కరెన్సీ ప్రమాదానికి గురవుతాయి.

కరెన్సీ స్వాప్ మార్కెట్ ఆ ప్రమాదాన్ని నివారించడానికి ఒక మార్గం. కరెన్సీ మార్పిడులు మారకపు రేటు హెచ్చుతగ్గులతో సంబంధం ఉన్న రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌కు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయడమే కాకుండా, విదేశీ సొమ్మును స్వీకరించడాన్ని కూడా నిర్ధారిస్తాయి మరియు మంచి రుణ రేట్లు సాధిస్తాయి.

కీ టేకావేస్

• ఒక సంస్థ ప్రపంచవ్యాప్తంగా వ్యాపారం చేస్తే, అది కరెన్సీ రిస్క్‌ను అనుభవించవచ్చు - విదేశీ డబ్బును తిరిగి దేశీయ కరెన్సీగా మార్చేటప్పుడు మార్పిడి రేటు మారుతుంది. కరెన్సీ మార్పిడులు ఆ రకమైన కరెన్సీ రిస్క్‌కు వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయడానికి సహాయపడే ఒక మార్గం. ముందుగా నిర్ణయించిన రేటుతో దేశీయ విదేశీ కరెన్సీ. విదేశీ మారక లావాదేవీగా పరిగణించబడుతున్నప్పుడు, కరెన్సీ మార్పిడులు కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో ఫార్వర్డ్ లేదా ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ మాదిరిగానే చూపించాల్సిన అవసరం లేదు. చాలా కరెన్సీ-హెడ్జ్డ్ ఇటిఎఫ్‌లు మరియు కరెన్సీ రిస్క్ గురించి చింతించకుండా పెట్టుబడిదారులకు విదేశీ పెట్టుబడులకు ప్రవేశం కల్పించడానికి మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఇప్పుడు ఉన్నాయి.

కరెన్సీ మార్పిడులు ఎలా పని చేస్తాయి

కరెన్సీ స్వాప్ అనేది ఒక ఆర్థిక పరికరం, ఇది ఒక కరెన్సీపై వడ్డీని మరొక కరెన్సీలో మార్పిడి చేస్తుంది.

కరెన్సీ మార్పిడులు ఒప్పందం ప్రారంభంలో మరియు చివరిలో మార్పిడి చేయబడిన రెండు నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్స్‌ను కలిగి ఉంటాయి. ఈ నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్స్ ముందుగా నిర్ణయించిన డాలర్ మొత్తాలు లేదా ప్రిన్సిపాల్, వీటిపై మార్పిడి చేసిన వడ్డీ చెల్లింపులు ఆధారపడి ఉంటాయి. ఏదేమైనా, ఈ ప్రిన్సిపాల్ వాస్తవానికి తిరిగి చెల్లించబడదు: ఇది ఖచ్చితంగా "నోషనల్" (అంటే సైద్ధాంతిక). ఇది వడ్డీ రేటు చెల్లింపులను లెక్కించడానికి ఒక ప్రాతిపదికగా మాత్రమే ఉపయోగించబడుతుంది, ఇది చేతులు మారుతుంది.

కరెన్సీ మార్పిడులకు ఉదాహరణలు

కరెన్సీ మార్పిడుల కోసం కొన్ని నమూనా దృశ్యాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి. నిజ జీవితంలో, లావాదేవీ ఖర్చులు వర్తిస్తాయి; సరళీకరణ కోసం ఈ ఉదాహరణలలో అవి తొలగించబడ్డాయి.

1. పార్టీ A ఒక కరెన్సీపై నిర్ణీత రేటును చెల్లిస్తుంది, పార్టీ B మరొక కరెన్సీపై నిర్ణీత రేటును చెల్లిస్తుంది.

ఒక యుఎస్ కంపెనీ (పార్టీ ఎ) జర్మనీలో million 3 మిలియన్ల ప్లాంటును తెరవాలని చూస్తోంది, ఇక్కడ దాని రుణాలు యూరప్‌లో ఇంట్లో కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. 0.6 యూరో / యుఎస్డి మారకపు రేటును uming హిస్తే, కంపెనీ ఐరోపాలో 8% వద్ద million 3 మిలియన్లు లేదా యుఎస్ లో 7% వద్ద million 5 మిలియన్లను రుణం తీసుకోవచ్చు. కంపెనీ million 5 మిలియన్లను 7% వద్ద రుణం తీసుకుంటుంది మరియు తరువాత డాలర్ రుణాన్ని మార్చడానికి ఒక స్వాప్‌లోకి ప్రవేశిస్తుంది. యూరోలుగా. పార్టీ B, స్వాప్ యొక్క ప్రతిపక్షం జర్మన్ కంపెనీ కావచ్చు, దీనికి US నిధులలో million 5 మిలియన్లు అవసరం. అదేవిధంగా, జర్మన్ కంపెనీ విదేశాల కంటే దేశీయంగా తక్కువ రుణం తీసుకునే రేటును పొందగలుగుతుంది-జర్మన్లు ​​దేశ సరిహద్దుల్లోని బ్యాంకుల నుండి 6% చొప్పున రుణాలు తీసుకోవచ్చు.

ఇప్పుడు, ఈ స్వాప్ ఒప్పందాన్ని ఉపయోగించి చేసిన భౌతిక చెల్లింపులను పరిశీలిద్దాం. ఒప్పందం ప్రారంభంలో, జర్మన్ కంపెనీ యుఎస్ కంపెనీకి ఈ ప్రాజెక్టుకు నిధులు సమకూర్చడానికి అవసరమైన million 3 మిలియన్లను ఇస్తుంది, మరియు million 3 మిలియన్లకు బదులుగా, యుఎస్ కంపెనీ జర్మన్ కౌంటర్పార్టీని million 5 మిలియన్లతో అందిస్తుంది.

తదనంతరం, రాబోయే మూడేళ్ళకు ప్రతి ఆరునెలలకు (ఒప్పందం యొక్క పొడవు), రెండు పార్టీలు చెల్లింపులను మార్చుకుంటాయి. జర్మన్ సంస్థ US కంపెనీకి million 5 మిలియన్ల ఫలితాన్ని ఇస్తుంది (యుఎస్ కంపెనీ ప్రారంభంలో జర్మన్ సంస్థకు చెల్లించిన నోషనల్ మొత్తం), 7% గుణించి (అంగీకరించిన స్థిర రేటు), వ్యక్తీకరించిన కాలంలో.5 (180 రోజులు ÷ 360 రోజులు). ఈ చెల్లింపు 5, 000 175, 000 ($ 5 మిలియన్ x 7% x.5). యుఎస్ కంపెనీ జర్మనీకి million 3 మిలియన్ల ఫలితాన్ని చెల్లిస్తుంది (జర్మన్లు ​​యుఎస్ కంపెనీకి దీక్షలో చెల్లించిన నోషనల్ మొత్తం), 6% గుణించి (అంగీకరించిన స్థిర రేటు), మరియు.5 (180 రోజులు ÷ 360 రోజులు). ఈ చెల్లింపు € 90, 000 (€ 3 మిలియన్ x 6% x.5).

ప్రతి ఆరునెలలకు రెండు పార్టీలు ఈ స్థిర రెండు మొత్తాలను మార్పిడి చేస్తాయి. ఒప్పందం ప్రారంభించిన మూడు సంవత్సరాల తరువాత, రెండు పార్టీలు నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్స్‌ను మార్పిడి చేస్తాయి. దీని ప్రకారం, యుఎస్ కంపెనీ జర్మన్ కంపెనీకి million 3 మిలియన్లు "చెల్లిస్తుంది" మరియు జర్మన్ కంపెనీ US కంపెనీకి million 5 మిలియన్లు "చెల్లిస్తుంది".

పార్టీ A ఒక కరెన్సీపై నిర్ణీత రేటును చెల్లిస్తుంది, పార్టీ B మరొక కరెన్సీపై తేలియాడే రేటును చెల్లిస్తుంది.

పై ఉదాహరణను ఉపయోగించి, యుఎస్ కంపెనీ (పార్టీ ఎ) ఇప్పటికీ 6% వద్ద స్థిర చెల్లింపులు చేస్తుంది, అయితే జర్మన్ కంపెనీ (పార్టీ బి) తేలియాడే రేటును చెల్లిస్తుంది (LIBOR వంటి ముందుగా నిర్ణయించిన బెంచ్మార్క్ రేటు ఆధారంగా).

కరెన్సీ స్వాప్ ఒప్పందాలకు ఈ రకమైన మార్పులు సాధారణంగా నిధుల అవసరాల రకాలు మరియు సంస్థలకు అందుబాటులో ఉన్న సరైన రుణ అవకాశాలతో పాటు వ్యక్తిగత పార్టీల డిమాండ్లపై ఆధారపడి ఉంటాయి. పార్టీ A లేదా B గాని స్థిర రేటు చెల్లింపు కావచ్చు, అయితే కౌంటర్పార్టీ తేలియాడే రేటును చెల్లిస్తుంది.

3. పార్ట్ ఎ ఒక కరెన్సీపై తేలియాడే రేటును చెల్లిస్తుంది, పార్టీ బి మరొక కరెన్సీ ఆధారంగా తేలియాడే రేటును కూడా చెల్లిస్తుంది.

ఈ సందర్భంలో, యుఎస్ కంపెనీ (పార్టీ ఎ) మరియు జర్మన్ సంస్థ (పార్టీ బి) రెండూ బెంచ్ మార్క్ రేటు ఆధారంగా తేలియాడే రేటు చెల్లింపులు చేస్తాయి. ఒప్పందం యొక్క మిగిలిన నిబంధనలు అలాగే ఉంటాయి.

కరెన్సీ మార్పిడి నుండి ఎవరు లాభం పొందుతారు?

యుఎస్ కంపెనీ మరియు జర్మన్ కంపెనీని ఉపయోగించి మా మొదటి సాదా వనిల్లా కరెన్సీ స్వాప్ ఉదాహరణను గుర్తు చేసుకోండి. యుఎస్ కంపెనీకి స్వాప్ అమరికకు అనేక ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి. మొదట, యుఎస్ కంపెనీ ఐరోపాలో 8% కు వ్యతిరేకంగా దేశీయంగా 7% రుణాలు తీసుకోవడం ద్వారా మెరుగైన రుణ రేటును సాధించగలదు. రుణంపై మరింత పోటీతత్వ దేశీయ వడ్డీ రేటు, తత్ఫలితంగా తక్కువ వడ్డీ వ్యయం, యుఎస్ కంపెనీ ఐరోపాలో కంటే యుఎస్‌లో బాగా ప్రసిద్ది చెందింది. ఈ స్వాప్ నిర్మాణం తప్పనిసరిగా యుఎస్ కంపెనీ నుండి యూరో-డినామినేటెడ్ బాండ్‌ను million 3 మిలియన్ల మొత్తంలో కొనుగోలు చేసినట్లు జర్మన్ కంపెనీ కనిపిస్తున్నట్లు గ్రహించడం విలువైనదే.

ఈ కరెన్సీ స్వాప్ యొక్క ప్రయోజనాలు సంస్థ యొక్క పెట్టుబడి ప్రాజెక్టుకు నిధులు సమకూర్చడానికి అవసరమైన million 3 మిలియన్ల హామీ రసీదు కూడా ఉన్నాయి. ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేయడానికి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు వంటి ఇతర సాధనాలను ఏకకాలంలో ఉపయోగించవచ్చు.

విదేశీ మారకపు రేటు ప్రమాదాన్ని హెడ్జింగ్ చేయడం ద్వారా పెట్టుబడిదారులు లాభం పొందుతారు.

కరెన్సీ హెడ్జింగ్ పెట్టుబడిదారులకు ఎలా సహాయపడుతుంది

మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇటిఎఫ్లలో పెట్టుబడులకు కూడా కరెన్సీ మార్పిడిని హెడ్జెస్గా ఉపయోగించడం వర్తిస్తుంది. మీకు యునైటెడ్ కింగ్‌డమ్ స్టాక్స్‌పై భారీ బరువు ఉన్న పోర్ట్‌ఫోలియో ఉంటే, ఉదాహరణకు, మీరు కరెన్సీ రిస్క్‌కు గురవుతారు: బ్రిటిష్ పౌండ్ మరియు యుఎస్ డాలర్ మధ్య మారకపు రేటులో మార్పుల కారణంగా మీ హోల్డింగ్స్ విలువ తగ్గుతుంది. మీ ఫండ్‌ను దీర్ఘకాలికంగా సొంతం చేసుకోవడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందడానికి మీరు మీ కరెన్సీ రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేయాలి.

చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు కరెన్సీ-హెడ్జ్డ్ ఇటిఎఫ్‌లు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్‌లను ఉపయోగించడం ద్వారా వారి రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గించవచ్చు. ఈక్విటీ ఫండ్ కోసం భారీ డివిడెండ్ కాంపోనెంట్‌తో విదేశీ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయాల్సిన పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్, యుఎస్ కంపెనీ మా ఉదాహరణలలో చేసిన విధంగానే కరెన్సీ మార్పిడిలోకి ప్రవేశించడం ద్వారా మారకపు రేటు అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా ఉంటుంది. అనుకూలమైన కరెన్సీ కదలికలు పోర్ట్‌ఫోలియోపై ఎంతగానో ప్రభావం చూపవు: ఇబ్బంది ఏమిటంటే హెడ్జింగ్ స్ట్రాటజీ అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా రక్షణ రెండు విధాలుగా తగ్గిస్తుంది.

కరెన్సీ మార్పిడులు మరియు ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు

విదేశీ మార్కెట్లకు బహిర్గతం చేసే కంపెనీలు తరచూ కరెన్సీ స్వాప్ ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులతో తమ రిస్క్‌ను కాపాడుకోవచ్చు. చాలా నిధులు మరియు ఇటిఎఫ్‌లు ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించి కరెన్సీ రిస్క్‌ను కూడా హెడ్జ్ చేస్తాయి.

కరెన్సీ ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్, లేదా కరెన్సీ ఫార్వర్డ్, కొనుగోలుదారుడు కరెన్సీకి చెల్లించే ధరను లాక్ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మార్పిడి రేటు ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి అమర్చబడుతుంది. ఈ ఒప్పందాలను ప్రతి ప్రధాన కరెన్సీకి కొనుగోలు చేయవచ్చు.

మార్పిడి రేట్లు కరెన్సీని తక్కువ విలువైనదిగా చేస్తే ఒప్పందం పోర్ట్‌ఫోలియో విలువను రక్షిస్తుంది-ఉదాహరణకు డాలర్‌తో పోలిస్తే పౌండ్ విలువ క్షీణించినట్లయితే UK- ఆధారిత స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియోను రక్షిస్తుంది. మరోవైపు, పౌండ్ మరింత విలువైనదిగా మారితే, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్ట్ అవసరం లేదు మరియు దానిని కొనడానికి డబ్బు వృధా అవుతుంది.

కాబట్టి, ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను కొనడానికి ఖర్చు ఉంటుంది. కరెన్సీ హెడ్జింగ్ ఉపయోగించే నిధులు హెడ్జింగ్ ఖర్చు కాలక్రమేణా తీర్చగలదని నమ్ముతుంది. కరెన్సీ ప్రమాదాన్ని తగ్గించడం మరియు ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టును కొనుగోలు చేసే అదనపు ఖర్చును అంగీకరించడం ఫండ్ యొక్క లక్ష్యం.

కరెన్సీ మార్పిడులు మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్

హెడ్జ్డ్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఎక్కువ ఖర్చులను భరిస్తుంది కాని కరెన్సీ విలువ గణనీయంగా తగ్గిన సందర్భంలో మీ పెట్టుబడిని కాపాడుతుంది.

పూర్తిగా బ్రెజిలియన్ ఆధారిత సంస్థలతో రూపొందించిన రెండు మ్యూచువల్ ఫండ్లను పరిగణించండి. ఒక ఫండ్ కరెన్సీ రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేయదు. ఇతర ఫండ్‌లో స్టాక్స్‌ యొక్క ఖచ్చితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో ఉంది, కానీ బ్రెజిలియన్ కరెన్సీపై ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేస్తుంది.

డాలర్‌తో పోల్చితే నిజమైన విలువ అదే విధంగా ఉంటే లేదా పెరిగితే, హెడ్జ్ చేయని పోర్ట్‌ఫోలియో అధిగమిస్తుంది, ఎందుకంటే ఆ పోర్ట్‌ఫోలియో ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులకు చెల్లించదు. ఏదేమైనా, బ్రెజిలియన్ కరెన్సీ విలువ క్షీణించినట్లయితే, హెడ్జ్డ్ పోర్ట్‌ఫోలియో మెరుగ్గా పనిచేస్తుంది, ఎందుకంటే ఆ ఫండ్ కరెన్సీ రిస్క్‌కు వ్యతిరేకంగా ఉంటుంది.

బాటమ్ లైన్

కరెన్సీ రిస్క్ కంపెనీలు మరియు అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులను మాత్రమే ప్రభావితం చేయదు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా కరెన్సీ రేట్లలో మార్పులు ప్రపంచవ్యాప్తంగా మార్కెట్ పాల్గొనేవారిని ప్రభావితం చేసే అలల ప్రభావాలకు కారణమవుతాయి.

గణనీయమైన విదీశీ ఎక్స్పోజర్ ఉన్న పార్టీలు, అందువల్ల కరెన్సీ రిస్క్, కరెన్సీ మార్పిడి ద్వారా వారి రిస్క్-అండ్-రిటర్న్ ప్రొఫైల్‌ను మెరుగుపరుస్తాయి. పెట్టుబడిని మరియు కంపెనీలు పెట్టుబడిని ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉన్న కరెన్సీ రిస్క్‌ను హెడ్జింగ్ చేయడం ద్వారా కొంత రాబడిని వదులుకోవడానికి ఎంచుకోవచ్చు.