కంప్యూటరైజ్డ్, సెల్ఫ్ డ్రైవింగ్ వాహనాలు హైవే భద్రతలో ఒక ముఖ్యమైన పురోగతి అని ప్రశంసించబడుతున్నాయి. స్టాక్ మార్కెట్లో, దీనికి విరుద్ధంగా, కంప్యూటరైజ్డ్ ట్రేడింగ్ అల్గోరిథంలు నిర్లక్ష్యంగా హై-స్పీడ్ పెట్టుబడులు పెడుతున్నాయని ఆరోపించబడుతున్నాయి, ఇది ఇటీవలి ధరల పతనాలను మరియు అస్థిరత యొక్క పేలుళ్లను పెంచుతుంది.
"నిబంధనల-ఆధారిత వ్యూహాలు దాని నుండి భావోద్వేగాన్ని తొలగిస్తాయి, కాబట్టి అమ్మకం జరిగినప్పుడు, ఎక్కువ అమ్మకాలు జరుగుతాయి మరియు కొనుగోలు జరిగినప్పుడు, ఎక్కువ కొనుగోలు జరుగుతుంది" అని సిఎఫ్‌ఆర్‌ఎ వద్ద ఇటిఎఫ్ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశోధన డైరెక్టర్ టాడ్ రోసెన్‌బ్లుత్ బారన్స్‌తో అన్నారు.
శుక్రవారం ప్రారంభమైనప్పుడు, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ (ఎస్పిఎక్స్) గురువారం ముగిసినప్పటి నుండి 0.81% పెరిగింది. న్యూయార్క్ సమయం 10:15 నాటికి, ఈ లాభం స్వల్పంగా 0.85% కి పెరిగింది.
'స్టెరాయిడ్స్‌పై మంద ప్రవర్తన'
రోసెన్‌బ్లుత్ సూచించినట్లుగా, ప్రోగ్రామ్ ట్రేడింగ్ అని కూడా పిలువబడే అల్గోరిథమిక్ ట్రేడింగ్, మెరుపు వేగంతో విప్పే స్వీయ-బలోపేత ధోరణులను సృష్టించగలదు, ఇది మానవ పెట్టుబడిదారులు మరియు వ్యాపారుల సామర్థ్యానికి మించి తప్పించుకునే చర్యను చేపట్టగలదు. వాస్తవానికి, కొన్ని ప్రోగ్రామ్‌లు ధోరణులను అనుసరించడానికి ఖచ్చితంగా రూపొందించబడ్డాయి మరియు ఈ అల్గోరిథంలు అకస్మాత్తుగా కొనుగోలు నుండి అమ్మకాలకు మారడంతో స్టాక్ ధరలలో ఇటీవలి దిద్దుబాటు తీవ్రమైంది.
"ఇది సాధారణమైనది కాదు, రబ్బరు-బ్యాండ్ వంటి ఈ చర్య విరిగింది" అని సన్‌ట్రస్ట్ ప్రైవేట్ వెల్త్ మేనేజ్‌మెంట్ చీఫ్ మార్కెట్ స్ట్రాటజిస్ట్ కీత్ లెర్నర్ బారన్స్ వ్యాఖ్యలతో అన్నారు. మొమెంటం ఇన్వెస్టింగ్, దీనిలో ఇన్వెస్టర్లు హాటెస్ట్ స్టాక్స్‌ను వెంబడించడం మార్కెట్ వేగంగా పెరగడానికి ఒక కారణం. ఇప్పుడు వ్యతిరేక ప్రభావం ఆటలో ఉండవచ్చు, అమ్మకపు ఒత్తిళ్లు వేగవంతమవుతాయి.
"నిజం ఏమిటంటే, మార్కెట్ అహేతుకమైనది మరియు క్రిందికి వెళ్ళేటప్పుడు ఫండమెంటల్స్ నుండి విడాకులు తీసుకుంటుంది. ఇది కంప్యూటరైజ్డ్ హై-ఫ్రీక్వెన్సీ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీల ఫలితంగా, గతంలో కంటే ఈ రోజు మార్కెట్ల స్వభావం. వాల్ స్ట్రీట్ వారీగా ఉన్న కుర్రాళ్ళు. ఈ వారం మనం చూసినది స్టెరాయిడ్స్‌పై మంద ప్రవర్తన, "వాషింగ్టన్ పోస్ట్ వ్యాపారం మరియు ఆర్థిక శాస్త్ర కాలమిస్ట్ స్టీవెన్ పెర్ల్‌స్టెయిన్ దీనిని ఎలా ఉంచారు.
'విషపూరిత అభిప్రాయ లూప్'
వాస్తవానికి, ట్రేడింగ్ ప్రోగ్రామ్‌లు మరియు అల్గారిథమ్‌లను సృష్టించే అనేక పెట్టుబడి సంస్థలు సారూప్యమైనవి కాకపోయినా, నిర్ణయ నియమాలను అనుసరిస్తాయి. 1987 స్టాక్ మార్కెట్ పతనంలో కీలకమైన ఎపిసోడ్, డౌ జోన్స్ ఇండస్ట్రియల్ యావరేజ్ (DJIA) లో బ్లాక్ సోమవారం డ్రాప్ 22.6%, ఈ కార్యక్రమాలలో "విషపూరిత ఫీడ్బ్యాక్ లూప్" ఫలితంగా ఉంది, అంతకుముందు బారన్ యొక్క వ్యాసం దీనిని వివరించింది.
తరువాతి సంవత్సరాల్లో, ట్రేడింగ్ అల్గోరిథంలు మరింత విస్తృతంగా మారాయి, మొత్తం లావాదేవీలలో పెరుగుతున్న శాతాన్ని నియంత్రిస్తాయి మరియు తద్వారా ప్రమాదాలను పెంచుతాయి. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: ఆల్గో ట్రేడింగ్ 1987 కన్నా పెద్ద క్రాష్‌కు కారణమవుతుందా? )
బాట్స్ రూల్
బిజినెస్ వైర్ ప్రకారం, ప్రపంచవ్యాప్తంగా దాదాపు 8 8.8 ట్రిలియన్ ఆర్థిక ఆస్తులు ట్రేడింగ్ అల్గోరిథంల ద్వారా నియంత్రించబడిందని, మరియు ఈ సంఖ్య సగటు వార్షిక రేటు 8.7% వద్ద పెరుగుతుందని, 2025 నాటికి 18.2 ట్రిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుంటుందని తాజా అధ్యయనం కనుగొంది.
ఇంతలో, JP మోర్గాన్ చేజ్ & కో. నుండి వచ్చిన డేటా, పరిమాణాత్మక మరియు నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి వ్యూహాలు మొత్తం ఈక్విటీ ఆస్తులలో 60% వాటాను కలిగి ఉన్నాయని కనుగొన్నాయి, ఈ సంఖ్య బ్లూమ్‌బెర్గ్‌కు పది సంవత్సరాలలో రెట్టింపు అయ్యింది. దీనికి విరుద్ధంగా, ఈక్విటీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌లో కేవలం 10% మాత్రమే మానవ వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు మరియు విచక్షణతో కూడిన పెట్టుబడి నిర్వాహకుల నుండి వచ్చినట్లు అదే డేటా సూచించింది. నిష్క్రియాత్మక వ్యూహాలలో ఇండెక్స్ ఫండ్‌లు ఉన్నాయి, ఇవి సాంప్రదాయ మ్యూచువల్ ఫండ్‌లుగా లేదా ఇటిఎఫ్‌లుగా నిర్మించబడ్డాయి.
వీక్షణను వ్యతిరేకిస్తోంది
ఆటోమేటెడ్ ట్రేడింగ్ సిస్టమ్స్ యొక్క డిఫెండర్లు తమకు అనుకూలంగా అనేక ముఖ్య అంశాలను ఉదహరిస్తారు: స్థిరత్వం, క్రమశిక్షణ, భావోద్వేగం యొక్క తొలగింపు మరియు విశ్లేషణాత్మక దృ g త్వం. ఇటువంటి కార్యక్రమాలు ట్రేడింగ్ మరియు పెట్టుబడి ప్రక్రియలో మరింత తర్కాన్ని తీసుకువస్తాయని వారు నొక్కి చెప్పారు. అలాగే, హై స్పీడ్ ట్రేడింగ్ యొక్క రక్షకులు మార్కెట్ ధరలలో ఆర్థిక తర్కాన్ని మార్చడం, మారుతున్న ఫండమెంటల్స్‌కు త్వరగా సర్దుబాటు చేయడం లేదా ఫండమెంటల్స్ యొక్క అవగాహనలను మార్చడం చూస్తారు.
మరొక వైపు, 1987 యొక్క అనుభవానికి ప్రతిస్పందనగా, న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NYSE) వంటి ప్రధాన వాణిజ్య వేదికలు సర్క్యూట్ బ్రేకర్లు లేదా ట్రేడింగ్ అడ్డాలను పిలవడాన్ని అమలు చేశాయి, ఇవి నిటారుగా అమ్మకం మధ్యలో వాణిజ్యాన్ని తాత్కాలికంగా నిలిపివేస్తాయి. ఆలోచన భయాందోళనలకు గురిచేయడం మరియు మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు వెనక్కి వెళ్లి శ్వాస తీసుకోవడమే. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: ఆటోమేటెడ్ ట్రేడింగ్ సిస్టమ్స్ యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు .)
