డెల్టా సర్దుబాటు చేసిన నోషనల్ విలువను నేను ఎలా లెక్కించగలను?

డెల్టా సర్దుబాటు చేసిన నోషనల్ విలువ ఒక ఎంపిక యొక్క విలువను చూపించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఇది స్థూల నోషనల్ విలువను ఉపయోగించే చాలా ఇతర ఉత్పన్నాల నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది లేదా వడ్డీ రేటు ఉత్పన్నాల విషయంలో, 10 సంవత్సరాల బాండ్ సమానమైన విలువ. ఆప్షన్స్ వెయిటెడ్ డెల్టాలను కలిపి పెట్టుబడిదారులు పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క డెల్టా-సర్దుబాటు చేసిన నోషనల్ విలువను లెక్కించవచ్చు.

డెల్టా సర్దుబాటు చేసిన నోషనల్ విలువ ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులకు బదులుగా, పోర్ట్‌ఫోలియో విలువలో అంతర్లీన ఈక్విటీ స్థానాలను కలిగి ఉంటే దాని మార్పులను అంచనా వేస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఒక స్టాక్ $ 70 వద్ద ట్రేడవుతోంది మరియు సంబంధిత కాల్ ఎంపిక యొక్క డెల్టా 0.8. ఈ సందర్భంలో, ఎంపిక కోసం వెయిటెడ్ డెల్టా విలువ $ 56 ($ 70 x 0.80).

కీ టేకావేస్

• డెల్టా-సర్దుబాటు చేసిన నోషనల్ విలువను లెక్కించడానికి పెట్టుబడిదారులు ఎంపికల వెయిటెడ్ డెల్టాలను కలిసి జతచేస్తారు. మార్పులకు ఉత్పన్న ధర యొక్క సున్నితత్వాన్ని డెల్టా సూచిస్తుంది. నోషనల్ విలువను లెక్కించడానికి, కాంట్రాక్టులోని యూనిట్లను స్పాట్ ధర ద్వారా గుణించండి.

డెల్టాను వివరిస్తున్నారు

డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ పరిభాషలో, "డెల్టా" అనేది అంతర్లీన ఆస్తి ధరలో మార్పులకు ఉత్పన్న ధర యొక్క సున్నితత్వాన్ని సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్‌లో 20 కాల్ ఆప్షన్ ఒప్పందాలను కొనుగోలు చేస్తాడు. స్టాక్ 100% పెరిగితే, కాంట్రాక్టుల విలువ 75% మాత్రమే పెరుగుతుంది, ఎంపికల కోసం డెల్టా 0.75 అవుతుంది.

కాల్ ఆప్షన్ డెల్టాలు సానుకూలంగా ఉంటాయి, పుట్ ఆప్షన్ డెల్టాలు ప్రతికూలంగా ఉంటాయి.

డెల్టా అంతర్లీన భద్రతలో మార్పు ద్వారా ఉత్పన్నమయ్యే ఆప్షన్ ప్రీమియంలో మార్పును కొలుస్తుంది. డెల్టా విలువ పుట్‌లకు -100 నుండి 0 మరియు కాల్‌లకు 0 నుండి 100 వరకు ఉంటుంది (దశాంశాన్ని తరలించడానికి 100 గుణించాలి). పుట్స్ ప్రతికూల డెల్టాను ఉత్పత్తి చేస్తాయి ఎందుకంటే అవి అంతర్లీన భద్రతకు ప్రతికూల సంబంధాన్ని కలిగి ఉంటాయి, అంటే అంతర్లీనంగా పెరిగినప్పుడు ధరలు తగ్గుతాయి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా.

మరోవైపు, కాల్ ఎంపికలు అంతర్లీన భద్రత ధరతో సానుకూల సంబంధాన్ని సృష్టిస్తాయి. కాబట్టి, అంతర్లీనంగా ఉంటే, కాల్ ప్రీమియం, ఇతర వేరియబుల్స్ ఉన్నంతవరకు, అస్థిరత మరియు గడువు ముగిసే వరకు మిగిలి ఉన్న సమయం స్థిరంగా ఉంటుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, అంతర్లీన ధర పడిపోతే, ఇతర వేరియబుల్స్ స్థిరంగా ఉన్నంతవరకు కాల్ ప్రీమియం కూడా పడిపోతుంది.

ఎట్-ది-మనీ ఎంపిక సుమారు 50 డెల్టాను ఉత్పత్తి చేస్తుంది, అనగా ఆప్షన్ ప్రీమియం అంతర్లీన భద్రతలో ఒక-పాయింట్ పైకి లేదా క్రిందికి కదలికకు ప్రతిస్పందనగా ఒకటిన్నర పాయింట్ల వరకు పెరుగుతుంది లేదా పడిపోతుంది. ఉదాహరణకు, ఎట్-ది-మనీ గోధుమ కాల్ ఎంపికలో డెల్టా 0.5, మరియు గోధుమ ర్యాలీలు 10 సెంట్లు. ప్రీమియం సుమారు 5 సెంట్లు (0.5 x 10 = 5) లేదా $ 250 పెరుగుతుంది (ప్రీమియంలో ప్రతి శాతం విలువ $ 50).

నోషనల్ విలువ మరియు డెల్టా సర్దుబాటు చేసిన ఎక్స్పోజర్ గురించి వివరిస్తుంది

నోషనల్ విలువ అంటే ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క అంతర్లీన ఆస్తి దాని స్పాట్ ధర వద్ద మొత్తం. ఈ పదం పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తానికి మరియు మొత్తం లావాదేవీకి సంబంధించిన మొత్తానికి మధ్య తేడా ఉంటుంది.

ఒక ఒప్పందంలోని యూనిట్లను స్పాట్ ధర ద్వారా గుణించడం ద్వారా నోషనల్ విలువ లెక్కించబడుతుంది. ఇండెక్స్డ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుతో ఇది ప్రదర్శించడం సులభం. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడిదారు లేదా వ్యాపారి ఒక బంగారు ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాన్ని కొనాలనుకుంటున్నారు. ఈ ఒప్పందానికి కొనుగోలుదారు 100 ట్రాయ్ oun న్సుల బంగారం ఖర్చవుతుంది. గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ 3 1, 300 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, దాని విలువ $ 130, 000 (1, 300 x 100).

ఐచ్ఛికాలు డెల్టా-ఆధారిత సున్నితత్వాన్ని కలిగి ఉంటాయి కాబట్టి వాటి నోషనల్ విలువ ఇండెక్స్డ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ వలె సూటిగా ఉండదు. బదులుగా, పోర్ట్‌ఫోలియోలోని ఎక్స్‌పోజర్‌ల మొత్తం ఆధారంగా ఎంపిక యొక్క నోషనల్ విలువను సర్దుబాటు చేయాలి. ఈ డెల్టా సర్దుబాటు చేసిన నోషనల్ విలువను లెక్కించడానికి సులభమైన మార్గం ఏమిటంటే, ప్రతి వ్యక్తి ఎంపిక కోసం డెల్టాను లెక్కించడం మరియు వాటిని కలపడం.

వడ్డీ రేటు మార్పిడులు, మొత్తం రాబడి మార్పిడులు, ఈక్విటీ ఎంపికలు, విదేశీ కరెన్సీ మార్పిడి ఉత్పన్నాలు మరియు ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) లలో ఎక్స్పోజర్ స్థాయిలను నిర్ణయించడంలో నోషనల్ విలువ ఉపయోగపడుతుంది. డెల్టా సర్దుబాటు ఎక్స్పోజర్