ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలు ఎలా వస్తాయి?

విషయ సూచిక

• ఎందుకు రోల్ చేయాలి?
• భౌతిక పరిష్కారం
• నగదు పరిష్కారం

మరో నెలలో మరో ఒప్పందానికి గడువుకు దగ్గరగా ఉన్న ఫ్రంట్ నెల కాంట్రాక్టు నుండి మారడానికి వ్యాపారులు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపైకి వస్తారు. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు శాశ్వతంగా వర్తకం చేసే స్టాక్‌లకు విరుద్ధంగా గడువు తేదీలను కలిగి ఉంటాయి. ఒప్పందాల పరిష్కారానికి సంబంధించిన ఖర్చులు మరియు బాధ్యతలను నివారించడానికి అవి వేరే నెలకు చుట్టబడతాయి. ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలు చాలా తరచుగా భౌతిక పరిష్కారం లేదా నగదు పరిష్కారం ద్వారా పరిష్కరించబడతాయి.

కీ టేకావేస్

• గడువు ముగిసిన తరువాత అదే స్థితిని కొనసాగించడానికి దీర్ఘకాలిక ఒప్పందానికి ముగుస్తున్న ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులపై వ్యాపారులు రోల్ చేస్తారు. రోల్‌లో ఇలాంటి ఒప్పందాన్ని కొనడానికి ఇప్పటికే ఉంచిన ముందు-నెల ఒప్పందాన్ని విక్రయించడం జరుగుతుంది, కానీ పరిపక్వతకు ఎక్కువ సమయం ఉంటుంది. ఫ్యూచర్స్ నగదు వర్సెస్ భౌతిక పరిష్కారం అనేదానిపై ఆధారపడి రోల్ వ్యూహాన్ని ప్రభావితం చేయవచ్చు.

ఎందుకు రోల్ చేయాలి?

రోలింగ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు ప్రారంభ ఒప్పందాన్ని మూసివేయడం ద్వారా ఒక స్థానం యొక్క గడువు లేదా పరిపక్వతను విస్తరించడం మరియు అప్పటి ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద అదే అంతర్లీన ఆస్తి కోసం కొత్త దీర్ఘకాలిక ఒప్పందాన్ని తెరవడం. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు పరిమిత గడువు తేదీలను కలిగి ఉన్నందున, ఒప్పందం యొక్క ప్రారంభ గడువుకు మించి అదే ప్రమాద స్థితిని కొనసాగించడానికి ఒక రోల్ ఒక వ్యాపారిని అనుమతిస్తుంది. ఇది సాధారణంగా ప్రారంభ ఒప్పందం ముగియడానికి కొంతకాలం ముందు జరుగుతుంది మరియు అసలు ఒప్పందంపై లాభం లేదా నష్టాన్ని పరిష్కరించుకోవాలి.

ఫ్యూచర్స్ స్థానం మొదటి నోటీసు రోజుకు ముందు, భౌతికంగా పంపిణీ చేయబడిన కాంట్రాక్టుల విషయంలో లేదా చివరి ట్రేడింగ్ డేకి ముందు, నగదు-స్థిరపడిన ఒప్పందాల విషయంలో మూసివేయబడాలి. ఒప్పందం సాధారణంగా నగదు కోసం మూసివేయబడుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారుడు ఒకే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ వాణిజ్యంలో తరువాతి గడువు తేదీతో ప్రవేశిస్తాడు.

ఉదాహరణకు, ఒక వర్తకుడు జూన్ గడువుతో ముడి చమురు భవిష్యత్ $ 75 వద్ద ఉంటే, అది ముగిసేలోపు వారు ఈ వాణిజ్యాన్ని మూసివేసి, ప్రస్తుత మార్కెట్ రేటు వద్ద కొత్త ముడి చమురు ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకుంటారు మరియు అది తరువాత తేదీతో ముగుస్తుంది.

భౌతిక పరిష్కారం

ధాన్యాలు, పశువులు మరియు విలువైన లోహాలు వంటి ఆర్థికేతర వస్తువులు ఎక్కువగా భౌతిక పరిష్కారాన్ని ఉపయోగిస్తాయి. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసిన తరువాత, క్లియరింగ్ హౌస్ ఒక చిన్న పొజిషన్ హోల్డర్‌కు వ్యతిరేకంగా సుదీర్ఘ కాంట్రాక్ట్ హోల్డర్‌తో సరిపోతుంది. చిన్న స్థానం అంతర్లీన ఆస్తిని పొడవైన స్థానానికి అందిస్తుంది. సుదీర్ఘ స్థానం ఉన్నవారు ఆస్తి యొక్క డెలివరీ తీసుకోవడానికి ఒప్పందం యొక్క మొత్తం విలువను క్లియరింగ్‌హౌస్‌తో ఉంచాలి.

ఇది చాలా ఖరీదైనది. ఉదాహరణకు, 5, 000 బుషెల్‌లతో మొక్కజొన్న యొక్క ఒక ఒప్పందం బుషెల్‌కు 00 5.00 వద్ద $ 25, 000 ఖర్చవుతుంది. అదనంగా, డెలివరీ మరియు నిల్వ ఖర్చులు ఉన్నాయి. అందువల్ల, చాలా మంది వ్యాపారులు భౌతిక డెలివరీని నివారించాలని మరియు దానిని నివారించడానికి గడువుకు ముందే తమ స్థానాలను చుట్టాలని కోరుకుంటారు.

నగదు పరిష్కారం

జనాదరణ పొందిన ఇ-మినీ కాంట్రాక్టుల వంటి అనేక ఫైనాన్షియల్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు గడువు ముగిసిన తరువాత పరిష్కరించబడతాయి. దీని అర్థం ట్రేడింగ్ యొక్క చివరి రోజున, ఒప్పందం యొక్క విలువ మార్కెట్‌కు గుర్తించబడుతుంది మరియు లాభం లేదా నష్టం ఉందా అనే దానిపై ఆధారపడి వ్యాపారి ఖాతా డెబిట్ చేయబడుతుంది లేదా జమ చేయబడుతుంది. పెద్ద వ్యాపారులు సాధారణంగా మార్కెట్‌కు ఒకే విధమైన బహిర్గతం కొనసాగించడానికి గడువుకు ముందే తమ స్థానాలను చుట్టేస్తారు. కొంతమంది వ్యాపారులు ఈ రోల్‌ఓవర్ వ్యవధిలో ధరల క్రమరాహిత్యాల నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నించవచ్చు.