కోవియారిన్స్ అనేది రెండు ఆస్తులు ఒకదానికొకటి ఎలా కదులుతాయో గణాంక కొలత. ఇది వైవిధ్యతను అందిస్తుంది మరియు పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం మొత్తం అస్థిరతను తగ్గిస్తుంది. సానుకూల కోవియారిన్స్ రెండు ఆస్తులు సమానంగా కదులుతున్నట్లు సూచిస్తుంది. ప్రతికూల కోవియారిన్స్ రెండు ఆస్తులు వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతున్నాయని సూచిస్తుంది.
పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణంలో, సానుకూల రాబడి కోసం ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు మొత్తం ప్రమాదం మరియు అస్థిరతను తగ్గించడానికి ప్రయత్నించడం చాలా ముఖ్యం. పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఏ ఆస్తులను చేర్చాలో విశ్లేషకులు చారిత్రక ధర డేటాను ఉపయోగిస్తారు. ప్రతికూల కోవియారిన్స్ చూపించే ఆస్తులను చేర్చడం ద్వారా, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క మొత్తం అస్థిరత తగ్గుతుంది.
చారిత్రక ఆస్తి రాబడిని స్వతంత్ర మరియు ఆధారిత చరరాశులుగా, అలాగే ప్రతి ఆస్తికి సమానమైన వాణిజ్య వ్యవధిలో ప్రతి వ్యక్తి ఆస్తి ధర యొక్క చారిత్రక సగటును కలిగి ఉన్న ఒక సూత్రం ద్వారా రెండు నిర్దిష్ట ఆస్తుల కోవియరెన్స్ లెక్కించబడుతుంది. ఫార్ములా రోజువారీ రాబడిని తీసుకుంటుంది, ప్రతి ఆస్తికి సగటు రాబడి, ఒకదానితో ఒకటి గుణించి, ఆపై కొలిచిన సంబంధిత సమయ ఫ్రేమ్‌ల కోసం వర్తక కాలాల సంఖ్యతో విభజించబడింది. కోవియారిన్స్ సూత్రం:
కోవియారిన్స్ = నమూనా పరిమాణం −1∑ (రిటర్న్ఏబిసి -అవరేజ్ ఎబిసి) × (రిటర్న్ఎక్స్వైజడ్ -అవరేజ్ఎక్వైజడ్)
డైవర్సిఫికేషన్ సాధనంగా కోవియారిన్స్
కోవియారిన్స్ ఆస్తుల పోర్ట్‌ఫోలియోలో వైవిధ్యతను పెంచుతుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోకు ప్రతికూల కోవియారిన్స్‌తో ఆస్తులను జోడించడం మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది. మొదట, ఈ ప్రమాదం త్వరగా పడిపోతుంది; అదనపు ఆస్తులు జోడించబడినప్పుడు, అది నెమ్మదిగా పడిపోతుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోలో 25 వేర్వేరు స్టాక్‌లను కలుపుకొని డైవర్సిఫైబుల్ రిస్క్‌ను గణనీయంగా తగ్గించలేము. అయినప్పటికీ, ప్రతికూల కోవియారిన్స్‌తో ఎక్కువ ఆస్తులను చేర్చడం అంటే ప్రమాదం మరింత త్వరగా పడిపోతుంది.
కోవియారిన్స్‌కు కొన్ని పరిమితులు ఉన్నాయి. కోవియారిన్స్ రెండు ఆస్తుల మధ్య దిశను చూపించగలిగినప్పటికీ, ధరల మధ్య సంబంధం యొక్క బలాన్ని లెక్కించడానికి దీనిని ఉపయోగించలేరు. ఆస్తుల మధ్య సహసంబంధ గుణకాన్ని నిర్ణయించడం సంబంధం యొక్క బలాన్ని కొలవడానికి మంచి మార్గం.
కోవియారిన్స్ వాడకానికి అదనపు లోపం ఏమిటంటే, కొలత అంతర్లీన డేటాలో అవుట్‌లెర్స్ ఉండటం వల్ల వక్రీకరించబడుతుంది. అందువల్ల, పెద్ద సింగిల్-పీరియడ్ ధరల కదలికలు ధర శ్రేణి యొక్క మొత్తం అస్థిరతను వక్రీకరిస్తాయి మరియు ఆస్తుల మధ్య దిశ యొక్క స్వభావం యొక్క నమ్మదగని గణాంక కొలతను అందిస్తుంది.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ యొక్క ఉపయోగం కోవియారిన్స్
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (MPT) దస్త్రాల నిర్మాణంలో కోవియారిన్స్‌ను ఒక ముఖ్యమైన అంశంగా ఉపయోగిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు రిస్క్ విముఖత కలిగి ఉన్నారని, ఇంకా సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన రాబడిని కోరుకుంటారని MPT ass హిస్తుంది. MPT ఈ విధంగా ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఆస్తుల కలయిక కోసం సమర్థవంతమైన సరిహద్దును నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది, లేదా రిస్క్ మరియు రిటర్న్ మధ్య సంబంధం చాలా ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం గరిష్ట రాబడిని లెక్కిస్తుంది మరియు అంతర్లీన ఆస్తుల కలయికకు వచ్చే ప్రమాద మొత్తానికి వ్యతిరేకంగా. వ్యక్తిగత సెక్యూరిటీల కన్నా తక్కువ ప్రామాణిక విచలనం కలిగిన ఆస్తుల సమూహాన్ని సృష్టించడం లక్ష్యం. సమర్థవంతమైన సరిహద్దు యొక్క గ్రాఫ్ వక్రంగా ఉంటుంది, అధిక-అస్థిరత ఆస్తులను తక్కువ-అస్థిరత ఆస్తులతో ఎలా కలపవచ్చో చూపిస్తుంది, ఇది రాబడిని పెంచడానికి కానీ పెద్ద ధరల హెచ్చుతగ్గుల ప్రభావాన్ని తగ్గిస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఆస్తులను వైవిధ్యపరచడం ద్వారా, పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడులపై రాబడిని పొందేటప్పుడు నష్టాన్ని తగ్గించవచ్చు.
