ఇది మీరు ఏ రకమైన బీటా (ప్రమాద కొలత) పై ఆధారపడి ఉంటుంది. కంపెనీ debt ణం యొక్క మొత్తం మొత్తాన్ని పెంచడం వలన దాని సమం చేసిన బీటా విలువను పెంచుతుంది, మరియు దీనికి విరుద్ధంగా. సంస్థ విడుదల చేయని బీటాను debt ణం ప్రభావితం చేయదు, దాని స్వభావం ప్రకారం అప్పు లేదా దాని ప్రభావాలను పరిగణనలోకి తీసుకోదు.
మొత్తం మార్కెట్లో కదలికలకు సంబంధించి స్టాక్ యొక్క అస్థిరతను కొలవని బీటా మరియు లెవెర్డ్ బీటా రెండూ కొలుస్తాయి కాబట్టి, కంపెనీ లెవెర్డ్ బీటా ఒక సంస్థకు ఎంత అప్పు ఉందో, మార్కెట్ కదలికలకు సంబంధించి మరింత అస్థిరంగా ఉంటుందని చూపిస్తుంది.
సంస్థ యొక్క సమం చేసిన బీటా యొక్క సమీకరణం క్రింది విధంగా ఉంటుంది:
బీటా లెవెర్డ్ = బీటా విడుదల చేయని ∗ (1 + ఈక్విటీ (1 - పన్ను రేటు) ∗) ణం)
ఒక సంస్థ తన రుణాన్ని దాని సమం చేసిన బీటా 1 కన్నా ఎక్కువగా ఉన్న స్థాయికి పెంచుకుంటే, కంపెనీ స్టాక్ మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటుంది. ఒక సంస్థ తన రుణాన్ని బీటా 1 కన్నా తక్కువ ఉన్న స్థాయికి తగ్గిస్తే, కంపెనీ స్టాక్ మార్కెట్ కంటే తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటుంది. ఒక సంస్థకు అప్పు లేకపోతే, దాని విడుదల చేయని బీటా మరియు సమం చేసిన బీటా సమానంగా ఉంటాయి.
ఒక సంస్థ యొక్క సమం చేసిన బీటా దాని మూలధన నిర్మాణంతో ముడిపడివున్న అస్థిరతను చూపిస్తుంది, రెండు వేర్వేరు సంస్థల అస్థిరతను పోల్చినప్పుడు ఇది పనికిరాదు. మూలధన నిర్మాణాలు వేర్వేరు కంపెనీలలో మారుతూ ఉంటాయి కాబట్టి, రెండు కంపెనీల సమం చేసిన బీటాను పోల్చడానికి అర్ధమే లేదు.
రెండు వేర్వేరు కంపెనీల బీటాను పోల్చడానికి విడుదల చేయని బీటాను ఉపయోగించండి. మీరు ఒక నిర్దిష్ట సంస్థ యొక్క అస్థిరతను అర్థం చేసుకోవాలనుకుంటే, దాని మూలధన నిర్మాణంతో సహా, సమం చేసిన బీటాను ఉపయోగించండి.
