ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క పరిమాణాత్మక సడలింపు, లేదా క్యూఇ, ప్రోగ్రామ్ బాండ్ మార్కెట్‌ను ఎంత ప్రభావితం చేస్తుందో పూర్తిగా అర్థం కాలేదు. సాధారణ మార్కెట్ సిద్ధాంతం, సజాతీయ కొనుగోలుదారుల నుండి పెరిగిన డిమాండ్ ఆధారంగా, ఫెడ్ యొక్క కొనుగోలు కార్యక్రమాలు వారి సహజ మార్కెట్-క్లియరింగ్ స్థాయి కంటే బాండ్ దిగుబడిని అణిచివేస్తాయని should హించాలి. ఈ umption హ కూడా బాండ్ ధరలు చాలా ఎక్కువగా ఉన్నాయని సూచిస్తుంది, దిగుబడి మరియు ధర విలోమంగా ఉన్నందున, బాండ్ మార్కెట్లో ఒక బుడగను సృష్టించే స్థాయికి.
ఈ under హ ప్రకారం పనిచేస్తూ, సాంప్రదాయ మరియు సాంప్రదాయిక కొనుగోలు-మరియు-పట్టు బాండ్ వ్యూహాలు ప్రమాదకరంగా మారుతాయి. వాస్తవానికి, బాండ్ ధరలు కృత్రిమంగా ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు పరిస్థితులలో అవకాశ ఖర్చు నష్టాలు మరియు వాస్తవ డిఫాల్ట్ నష్టాలు రెండూ పెరుగుతాయి. బాండ్‌హోల్డర్లు తమ పెట్టుబడులకు తక్కువ రాబడిని పొందుతారు మరియు ద్రవ్యోల్బణానికి గురవుతారు, అధిక తలక్రిందులతో సాధనాలను అనుసరించడం మంచిది అయినప్పుడు దిగుబడిని కోల్పోతారు.
ఈ గ్రహించిన ప్రమాదం చాలా బలంగా ఉంది, యూరోపియన్ యూనియన్‌లో పరిమాణాత్మక సడలింపు గురించి చర్చల సమయంలో, ప్రపంచ పెన్షన్ కౌన్సిల్ నుండి ఆర్థికవేత్తలు కృత్రిమంగా తక్కువ ప్రభుత్వ బాండ్ వడ్డీ రేట్లు పెన్షన్ ఫండ్ల యొక్క అండర్ఫండింగ్ పరిస్థితిని రాజీ పడతాయని హెచ్చరించారు. QE నుండి తగ్గిన రాబడి పదవీ విరమణ చేసిన వారిపై ప్రతికూల నిజమైన పొదుపు రేట్లను బలవంతం చేస్తుందని వారు వాదించారు.
కృత్రిమంగా తక్కువ వడ్డీ రేట్ల కారణంగా చాలా క్యూఇ బాండ్ ధరలను చాలా ఎక్కువగా నెట్టివేస్తుందని చాలా మంది ఆర్థికవేత్తలు మరియు బాండ్ మార్కెట్ విశ్లేషకులు ఆందోళన చెందుతున్నారు. ఏదేమైనా, QE నుండి డబ్బు సృష్టించడం మొత్తం ద్రవ్యోల్బణానికి దారితీస్తుంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ఇతర కేంద్ర బ్యాంకులు ద్రవ్యోల్బణంతో పోరాడటానికి ప్రధాన ఆయుధం వడ్డీ రేట్లను పెంచడం. పెరుగుతున్న రేట్లు బాండ్ హోల్డర్లకు ప్రధాన విలువలో భారీ నష్టాలను కలిగిస్తాయి. బాండ్ హోల్డర్లు తమ రుణ బాధ్యతలు మరియు బాండ్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ లేదా ఇటిఎఫ్లను వర్తకం చేయాలని కొందరు సిఫార్సు చేశారు.
ఏదేమైనా, ఈ తార్కిక విశ్లేషణను ప్రశ్నార్థకం చేసే కొన్ని అంశాలు ఆటలో ఉన్నాయి. బాండ్ కొనుగోలుదారులు సజాతీయంగా ఉండరు మరియు బాండ్లు మరియు ఇతర ఆర్థిక ఆస్తులను కొనుగోలు చేసే ప్రోత్సాహకాలు ఇతర మార్కెట్లో పాల్గొనేవారి కంటే ఫెడరల్ రిజర్వ్కు భిన్నంగా ఉంటాయి.
మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఫెడ్ తప్పనిసరిగా ఉపాంత ప్రాతిపదికన బాండ్లను కొనుగోలు చేయదు మరియు యుఎస్ ప్రభుత్వం యొక్క పూర్తిగా మద్దతు ఉన్న రుణ బాధ్యతలు ఇతర ఆస్తుల మాదిరిగానే డిఫాల్ట్ నష్టాలకు గురికావు. అదనంగా, మార్కెట్ అంచనాలను బాండ్ మార్కెట్‌లోకి ముందుగానే ధర నిర్ణయించవచ్చు, ప్రస్తుత పరిస్థితుల కంటే ధరలు future హించిన భవిష్యత్తు పరిస్థితులను ప్రతిబింబించే పరిస్థితిని సృష్టిస్తాయి. QE1 ప్రారంభమైన తరువాత చాలా నెలలు దిగుబడి పెరిగినప్పుడు ఇది చారిత్రక బాండ్ దిగుబడిలో చూడవచ్చు. క్యూఇ ముగిసిన తరువాత, ధరలు పెరిగాయి మరియు దిగుబడి పడిపోయింది. చాలామంది సంభవిస్తారని అనుకున్నదానికి ఇది వ్యతిరేకం.
పరిమాణాత్మక సడలింపు ద్వారా బాండ్ మార్కెట్ మెరుగుపడిందని ఇది రుజువు చేస్తుందా? ససేమిరా. పరిస్థితులు ఎప్పుడూ ఒకే విధంగా పునరావృతం కావు మరియు శూన్యతలో ఆర్థిక విధానం అంచనా వేయబడదు. మార్కెట్ అంచనాలు మళ్లీ మారడం మరియు భవిష్యత్ క్యూఇ వ్యూహాలు బాండ్ మార్కెట్‌పై భిన్నమైన ప్రభావాలను చూపడం ఇప్పటికీ పూర్తిగా సాధ్యమే.
