విదీశీ పరిష్కారాన్ని ఎలా రిగ్ చేయవచ్చు

బ్యాంక్ ఫర్ ఇంటర్నేషనల్ సెటిల్మెంట్స్ యొక్క త్రైమాసిక సర్వే ప్రకారం, గ్లోబల్ ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ (“ఫారెక్స్”) మార్కెట్ యొక్క భారీ పరిమాణం మరేదైనా మరుగుతుంది, రోజువారీ టర్నోవర్ $ 5.35 ట్రిలియన్లు. 2013 లో స్పెక్యులేటివ్ ట్రేడింగ్ వాణిజ్య లావాదేవీలలో మార్కెట్, కరెన్సీ రేట్ల యొక్క స్థిరమైన హెచ్చుతగ్గులు (ఆక్సిమోరాన్‌ను ఉపయోగించడం) లోతైన పాకెట్స్ ఉన్న సంస్థాగత ఆటగాళ్లకు - పెద్ద బ్యాంకులు మరియు హెడ్జ్ ఫండ్‌లు వంటివి - ula హాజనిత కరెన్సీ ట్రేడింగ్ ద్వారా లాభాలను ఆర్జించడానికి అనువైన వేదికగా చేస్తుంది. ఫారెక్స్ మార్కెట్ యొక్క చాలా పరిమాణం ఎవరైనా కరెన్సీ రేట్లను రిగ్గింగ్ చేసే లేదా కృత్రిమంగా నిర్ణయించే అవకాశాన్ని నిరోధించాల్సి ఉండగా, పెరుగుతున్న కుంభకోణం లేకపోతే సూచిస్తుంది. ("ఫారెక్స్ ట్రేడింగ్: ఎ బిగినర్స్ గైడ్" కూడా చూడండి)

సమస్య యొక్క మూలం: కరెన్సీ “పరిష్కరించండి”

ముగింపు కరెన్సీ “పరిష్కారము” ప్రతిరోజూ సాయంత్రం 4 గంటలకు లండన్‌లో నిర్ణయించే బెంచ్ మార్క్ విదేశీ మారక రేట్లను సూచిస్తుంది. డబ్ల్యూఎం / రాయిటర్స్ బెంచ్‌మార్క్ రేట్లు అని పిలుస్తారు, అవి 60 సెకన్ల విండోలో (సాయంత్రం 4 గంటలకు 30 సెకన్లు ఇరువైపులా) ఇంటర్‌బ్యాంక్ మార్కెట్లో ఫారెక్స్ వ్యాపారులు నిర్వహించిన వాస్తవ కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు లావాదేవీల ఆధారంగా నిర్ణయించబడతాయి. 21 కి బెంచ్మార్క్ రేట్లు ప్రధాన కరెన్సీలు ఈ ఒక నిమిషం వ్యవధిలో జరిగే అన్ని ట్రేడ్‌ల సగటు స్థాయిపై ఆధారపడి ఉంటాయి.

WM / రాయిటర్స్ బెంచ్మార్క్ రేట్ల యొక్క ప్రాముఖ్యత ఏమిటంటే, ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెన్షన్ ఫండ్స్ మరియు మనీ మేనేజర్లు కలిగి ఉన్న పెట్టుబడులలో ట్రిలియన్ డాలర్ల విలువను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు, వీటిలో 3.6 ట్రిలియన్ డాలర్ల ఇండెక్స్ ఫండ్లతో సహా. ఈ రేట్లను కృత్రిమ స్థాయిలో నిర్ణయించడానికి విదీశీ వ్యాపారుల మధ్య కలయిక అంటే వారి చర్యల ద్వారా వారు సంపాదించే లాభాలు చివరికి పెట్టుబడిదారుల జేబుల నుండి నేరుగా వస్తాయి.

IM కలయిక మరియు "దగ్గరగా కొట్టడం"

కుంభకోణానికి పాల్పడిన వ్యాపారులపై ప్రస్తుత ఆరోపణలు రెండు ప్రధాన రంగాలపై కేంద్రీకృతమై ఉన్నాయి:

• 4 గంటల పరిష్కారానికి ముందు పెండింగ్‌లో ఉన్న క్లయింట్ ఆర్డర్‌లపై యాజమాన్య సమాచారాన్ని పంచుకోవడం ద్వారా సేకరణ. ఈ సమాచార భాగస్వామ్యం "ది కార్టెల్, " "ది మాఫియా" మరియు "ది బందిపోట్ల క్లబ్" వంటి ఆకర్షణీయమైన పేర్లతో తక్షణ-సందేశ సమూహాల ద్వారా జరిగిందని ఆరోపించబడింది - ఇవి బ్యాంకుల వద్ద ఉన్న కొంతమంది సీనియర్ వ్యాపారులకు మాత్రమే అందుబాటులో ఉన్నాయి. విదీశీ మార్కెట్లో చురుకుగా. 60 సెకన్ల "పరిష్కారము" విండోలో కరెన్సీలను దూకుడుగా కొనడం లేదా అమ్మడం సూచిస్తుంది, ఇది సాయంత్రం 4 గంటల వరకు వ్యాపారులు నిల్వ చేసిన క్లయింట్ ఆర్డర్‌లను ఉపయోగిస్తుంది.

ఈ పద్ధతులు ఫ్రంట్ రన్నింగ్ మరియు స్టాక్ మార్కెట్లలో అధిక మూసివేతకు సమానంగా ఉంటాయి, ఇవి మార్కెట్లో పాల్గొనేవారు ఈ చర్యలో చిక్కుకుంటే కఠినమైన జరిమానాలను ఆకర్షిస్తాయి. ఎక్కువగా నియంత్రించబడని ఫారెక్స్ మార్కెట్లో ఇది కాదు, ముఖ్యంగా రోజుకు-2-ట్రిలియన్ స్పాట్ ఫారెక్స్ మార్కెట్. తక్షణ డెలివరీ కోసం కరెన్సీలను కొనడం మరియు అమ్మడం పెట్టుబడి ఉత్పత్తిగా పరిగణించబడదు మరియు అందువల్ల చాలా ఆర్థిక ఉత్పత్తులను నియంత్రించే నియమ నిబంధనలకు లోబడి ఉండదు.

ఒక ఉదాహరణ

ఒక పెద్ద బ్యాంకు యొక్క లండన్ బ్రాంచ్ వద్ద ఒక వ్యాపారి మధ్యాహ్నం 3:45 గంటలకు ఒక US బహుళజాతి నుండి 4 బిలియన్ల ఫిక్స్ వద్ద డాలర్లకు బదులుగా 1 బిలియన్ యూరోలను విక్రయించమని ఒక ఆర్డర్ అందుకుంటాడు. మధ్యాహ్నం 3:45 గంటలకు మార్పిడి రేటు EUR 1 = USD 1.4000.

ఆ పరిమాణం యొక్క క్రమం మార్కెట్‌ను బాగా కదిలిస్తుంది మరియు యూరోపై క్రిందికి ఒత్తిడి తెస్తుంది, వ్యాపారి ఈ వాణిజ్యాన్ని "ఫ్రంట్ రన్" చేయవచ్చు మరియు సమాచారాన్ని తన సొంత ప్రయోజనాలకు ఉపయోగించుకోవచ్చు. అందువల్ల అతను 250 మిలియన్ యూరోల గణనీయమైన వాణిజ్య స్థానాన్ని స్థాపించాడు, అతను EUR 1 = USD 1.3995 మార్పిడి రేటుకు విక్రయిస్తాడు.

వ్యాపారికి ఇప్పుడు చిన్న యూరో, పొడవైన డాలర్ స్థానం ఉన్నందున, యూరో తక్కువగా కదులుతున్నట్లు చూసుకోవడం అతని ఆసక్తి, తద్వారా అతను తన చిన్న స్థానాన్ని తక్కువ ధరకు మూసివేసి, వ్యత్యాసాన్ని జేబులో పెట్టుకోవచ్చు. అందువల్ల అతను యూరోలను విక్రయించడానికి పెద్ద క్లయింట్ ఆర్డర్ ఉందని ఇతర వ్యాపారులలో ప్రచారం చేస్తాడు, దీని అర్థం అతను యూరోను తక్కువ బలవంతం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాడు.

30 సెకన్ల నుండి సాయంత్రం 4 గంటల వరకు, వ్యాపారి మరియు అతని / ఆమె ఇతర బ్యాంకుల సహచరులు - వారు తమ “అమ్మకం యూరో” క్లయింట్ ఆర్డర్‌లను కూడా నిల్వచేసుకున్నారు - యూరోలో అమ్మకాల తరంగాన్ని విప్పుతారు, దీని ఫలితంగా బెంచ్మార్క్ రేటు EUR వద్ద నిర్ణయించబడుతుంది 1 = 1.3975. వ్యాపారి 1.3975 వద్ద యూరోలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా అతని / ఆమె వాణిజ్య స్థితిని మూసివేస్తాడు, ఈ ప్రక్రియలో చల్లని, 000 500, 000 నిలుస్తాడు. కొన్ని నిమిషాల పని చెడ్డది కాదు!

ప్రారంభ క్రమంలో ఉంచిన యుఎస్ బహుళజాతి దాని యూరోలకు తక్కువ ధరను పొందడం ద్వారా కోల్పోతుంది. “పరిష్కారము” - చాలా సరళంగా మరియు కృత్రిమంగా సెట్ చేయకపోతే - EUR 1 = USD1.3990 స్థాయిలో ఉండేదని వాదన కొరకు చెప్పండి. ఒక "పైప్" యొక్క ప్రతి కదలిక ఈ పరిమాణం యొక్క క్రమం కోసం, 000 100, 000 గా అనువదించబడినప్పుడు, యూరోలో 15-పైపుల ప్రతికూల కదలిక (అనగా 1.3990 కాకుండా 1.3975), US కంపెనీకి million 1.5 మిలియన్లు ఖర్చు అవుతుంది.

ప్రమాదాల విలువ

బేసి అనిపించినా, ఈ ఉదాహరణలో ప్రదర్శించిన “ఫ్రంట్ రన్నింగ్” ఫారెక్స్ మార్కెట్లలో చట్టవిరుద్ధం కాదు. ఈ అనుమతి కోసం హేతువు ఫారెక్స్ మార్కెట్ల పరిమాణంపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది చాలా పెద్దది కాబట్టి ఒక వ్యాపారి లేదా వర్తకుల సమూహం కరెన్సీ రేట్లను కావలసిన దిశలో తరలించడం దాదాపు అసాధ్యం. కానీ అధికారులు విరుచుకుపడటం కలయిక మరియు స్పష్టమైన ధర తారుమారు.

వ్యాపారి కలయికను ఆశ్రయించకపోతే, అతను తన 250 మిలియన్ల చిన్న యూరో స్థానాన్ని ప్రారంభించేటప్పుడు కొన్ని నష్టాలను ఎదుర్కొంటాడు, ప్రత్యేకంగా సాయంత్రం 4 గంటల ఫిక్సింగ్‌కు ముందు మిగిలి ఉన్న 15 నిమిషాల్లో యూరో స్పైక్ అయ్యే అవకాశం ఉంది, లేదా గణనీయంగా ఎక్కువ స్థిరంగా ఉంటుంది స్థాయి. యూరోను అధికంగా నెట్టివేసే భౌతిక అభివృద్ధి ఉంటే మునుపటిది సంభవించవచ్చు (ఉదాహరణకు, గ్రీకు ఆర్థిక వ్యవస్థలో నాటకీయ మెరుగుదల లేదా ఐరోపాలో than హించిన దాని కంటే మెరుగైన వృద్ధిని చూపించే నివేదిక); యూరోలను విక్రయించడానికి వ్యాపారి యొక్క 1-బిలియన్ క్లయింట్ ఆర్డర్ కంటే సమిష్టిగా పెద్దగా ఉండే యూరోలను కొనుగోలు చేయడానికి వ్యాపారులు కస్టమర్ ఆర్డర్లు కలిగి ఉంటే రెండోది సంభవిస్తుంది.

ఈ నష్టాలు పరిష్కారానికి ముందు వ్యాపారుల సమాచారాన్ని పంచుకోవడం ద్వారా చాలా వరకు తగ్గించబడతాయి మరియు సరఫరా మరియు డిమాండ్ యొక్క సాధారణ శక్తులను నిర్ణయించటానికి అనుమతించకుండా, మార్పిడి రేట్లను ఒక దిశలో లేదా ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి నడిపించడానికి ముందుగా నిర్ణయించిన పద్ధతిలో పనిచేయడానికి కుట్ర పన్నింది. రేట్లు.

స్విచ్ వద్ద నిద్ర

ఫారెక్స్ కుంభకోణం, భారీ లిబోర్-ఫిక్సింగ్ అవమానానికి కొన్ని సంవత్సరాల తరువాత వచ్చినట్లుగా, రెగ్యులేటరీ అధికారులు స్విచ్ వద్ద మళ్ళీ నిద్రలోకి జారుకున్నారనే ఆందోళన తీవ్రమైంది.

2008 ఆర్థిక సంక్షోభ సమయంలో బ్యాంకులు సరఫరా చేసిన రేట్లలో కొంతమంది జర్నలిస్టులు అసాధారణ సారూప్యతలను గుర్తించిన తరువాత లిబోర్ ఫిక్సింగ్ కుంభకోణం బయటపడింది. ఫారెక్స్ బెంచ్మార్క్ రేట్ ఇష్యూ మొదట జూన్ 2013 లో వెలుగులోకి వచ్చింది, బ్లూమ్బెర్గ్ న్యూస్ సాయంత్రం 4 గంటల ఫిక్స్ చుట్టూ అనుమానాస్పద ధరల పెరుగుదలను నివేదించింది. బ్లూమ్‌బెర్గ్ జర్నలిస్టులు రెండేళ్ల కాలంలో డేటాను విశ్లేషించారు మరియు నెల చివరి ట్రేడింగ్ రోజున, సాయంత్రం 4 గంటలకు ముందు ఆకస్మిక ఉప్పెన (కనీసం 0.2%) 31% సమయం తరచుగా జరిగిందని కనుగొన్నారు, తరువాత త్వరగా తిరగబడతారు. ఈ దృగ్విషయం 14 కరెన్సీ జతలకు గమనించినప్పటికీ, యూరో-డాలర్ వంటి అత్యంత సాధారణ కరెన్సీ జతలకు క్రమరాహిత్యం సగం సమయం సంభవించింది. నిధుల మరియు ఇతర ఆర్థిక ఆస్తుల కోసం నెల-ముగింపు నికర ఆస్తి విలువలను నిర్ణయించడానికి అవి ఆధారం అయినందున, నెల చివరి మార్పిడి రేట్లు ప్రాముఖ్యతను కలిగి ఉన్నాయని గమనించండి.

ఫారెక్స్ కుంభకోణం యొక్క వ్యంగ్యం ఏమిటంటే, బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ అధికారులకు 2006 లోనే ఎక్స్ఛేంజ్ రేట్ తారుమారు గురించి ఆందోళనలు ఉన్నాయని తెలుసు. సంవత్సరాల తరువాత, 2012 లో, బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ అధికారులు కరెన్సీ వ్యాపారులకు పెండింగ్‌లో ఉన్న కస్టమర్ ఆర్డర్‌ల గురించి సమాచారాన్ని పంచుకోవడం సరికాదని చెప్పారు. ఇది మార్కెట్ అస్థిరతను తగ్గించడానికి సహాయపడుతుంది.

పెరుగుతున్న పరిణామాలు

UK యొక్క ఫైనాన్షియల్ కండక్ట్ అథారిటీ, యూరోపియన్ యూనియన్, యుఎస్ డిపార్ట్మెంట్ ఆఫ్ జస్టిస్ మరియు స్విస్ కాంపిటీషన్ కమిషన్లతో సహా కనీసం డజను మంది రెగ్యులేటర్లు ఫారెక్స్ వ్యాపారుల కలయిక మరియు రేటు తారుమారు ఆరోపణలపై దర్యాప్తు చేస్తున్నారు. 20 మందికి పైగా వ్యాపారులు, వీరిలో కొందరు డ్యూయిష్ బ్యాంక్ (ఎన్‌వైఎస్‌ఇ: డిబి), సిటీ గ్రూప్ (ఎన్‌వైఎస్‌ఇ: సి) మరియు బార్క్లేస్ వంటి ఫారెక్స్‌లో పాల్గొన్న అతిపెద్ద బ్యాంకుల ద్వారా ఉద్యోగం పొందారు, అంతర్గత విచారణల ఫలితంగా సస్పెండ్ చేయబడ్డారు లేదా తొలగించబడ్డారు.

బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ రెండవ రేటు-మానిప్యులేషన్ కుంభకోణంలోకి లాగడంతో, ఈ సమస్య బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ గవర్నర్ మార్క్ కార్నె నాయకత్వానికి కఠినమైన పరీక్షగా కనిపిస్తుంది. 2008 నుండి 2013 మధ్యకాలం వరకు బ్యాంక్ ఆఫ్ కెనడా గవర్నర్‌గా కెనడియన్ ఆర్థిక వ్యవస్థను ప్రశంసించినందుకు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ప్రశంసలు అందుకున్న తరువాత, కార్నీ జూలై 2013 లో BOE లో అధికారంలోకి వచ్చారు.

బాటమ్ లైన్

రేటు మానిప్యులేషన్ కుంభకోణం దాని పరిమాణం మరియు ప్రాముఖ్యత ఉన్నప్పటికీ, ఫారెక్స్ మార్కెట్ అన్ని ఆర్థిక మార్కెట్లలో అతి తక్కువ నియంత్రణలో మరియు అత్యంత అపారదర్శకంగా ఉంది. లిబోర్ కుంభకోణం వలె, ట్రిలియన్ డాలర్ల ఆస్తులు మరియు పెట్టుబడుల విలువను ప్రభావితం చేసే రేట్లను కొంతమంది వ్యక్తుల హాయిగా కోటరీ ద్వారా నిర్ణయించే జ్ఞానాన్ని కూడా ఇది ప్రశ్నిస్తుంది. ఫారెక్స్ ట్రేడింగ్‌ను నియంత్రిత ఎక్స్ఛేంజీలకు మార్చాలన్న జర్మనీ ప్రతిపాదన వంటి సంభావ్య పరిష్కారాలు వారి స్వంత సవాళ్లతో వస్తాయి. ఈ రోజు వరకు ఫారెక్స్ కుంభకోణంలో వ్యాపారులు లేదా వారి యజమానులు ఎవరూ తప్పు చేసినట్లు ఆరోపణలు లేనప్పటికీ, చెత్త నేరస్థులకు కఠినమైన జరిమానాలు ఉండవచ్చు. ఇంటర్బ్యాంక్ మార్కెట్లో అతిపెద్ద ఫారెక్స్ ప్లేయర్స్ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్లు ఈ జరిమానాలను సులభంగా గ్రహించగలవు, అయితే, ఈ కుంభకోణాల వల్ల పెట్టుబడిదారులకు న్యాయమైన మరియు పారదర్శక మార్కెట్లపై విశ్వాసం ఏర్పడటం వలన కలిగే నష్టం ఎక్కువ కాలం ఉంటుంది.