కొన్ని వ్యాపారాలు free ణ రహితంగా ఉన్నందుకు గర్వంగా ఉన్నప్పటికీ, చాలా కంపెనీలు, కొంత సమయంలో, పరికరాలు కొనడానికి, కొత్త కార్యాలయాలను నిర్మించడానికి మరియు / లేదా పేరోల్ చెక్కులను ఇవ్వడానికి డబ్బు తీసుకున్నాయి. పెట్టుబడిదారుడి కోసం, సంస్థ యొక్క రుణ స్థాయి స్థిరంగా ఉందో లేదో నిర్ణయించడం సవాలు.
అప్పు కలిగి ఉండటం హానికరమా? కొన్ని సందర్భాల్లో, రుణాలు తీసుకోవడం సంస్థ ఆరోగ్యానికి సానుకూల సూచిక కావచ్చు. దాని ఉత్పత్తులకు డిమాండ్ పెరిగినందున కొత్త ప్లాంటును నిర్మించాలనుకునే సంస్థను పరిగణించండి. నిర్మాణం మరియు పరికరాల ఖర్చులను చెల్లించడానికి ఇది రుణం తీసుకోవాలి లేదా బాండ్లను అమ్మవలసి ఉంటుంది; ఏదేమైనా, దాని భవిష్యత్ అమ్మకాలు అనుబంధ వ్యయాల కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయని భావిస్తున్నారు. వడ్డీ ఖర్చులు పన్ను మినహాయింపు అయినందున, ఈక్విటీ కంటే ఆస్తులను పెంచడానికి రుణం తక్కువ మార్గం.
అప్పుల వాడకం, పరపతి అని కూడా పిలుస్తారు. వడ్డీ చెల్లింపులు అగ్రశ్రేణి అమ్మకాల నుండి పెద్ద మొత్తాన్ని తీసుకోవడంతో, ఒక సంస్థ మార్కెటింగ్, పరిశోధన మరియు అభివృద్ధి మరియు ఇతర ముఖ్యమైన పెట్టుబడులకు నిధులు సమకూర్చడానికి తక్కువ నగదును కలిగి ఉంటుంది.
ఆర్థిక మాంద్యం సమయంలో పెద్ద రుణ భారం వ్యాపారాలను ముఖ్యంగా హాని చేస్తుంది. క్రమం తప్పకుండా వడ్డీ చెల్లింపులు చేయడానికి కార్పొరేషన్ కష్టపడుతుంటే, పెట్టుబడిదారులు విశ్వాసం కోల్పోయే అవకాశం ఉంది మరియు వాటా ధరను వేలం వేస్తారు. మరింత తీవ్రమైన సందర్భాల్లో, సంస్థ దివాలా తీయవచ్చు.
ఈ కారణాల వల్ల, కార్పొరేట్ స్టాక్ లేదా బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి ముందు అనుభవజ్ఞులైన పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క బాధ్యతలను పరిశీలిస్తారు. వ్యాపారులు ఆరోగ్యకరమైన రుణగ్రహీతలను అప్పుల్లో ఈత కొట్టేవారి నుండి వేరు చేయడానికి సహాయపడే అనేక నిష్పత్తులను అభివృద్ధి చేశారు.
మరియు ణం మరియు ఈక్విటీ నిష్పత్తులు
అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన రెండు లెక్కలు-ratio ణ నిష్పత్తి మరియు -ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి-కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్లో అందుబాటులో ఉన్న సమాచారంపై ఆధారపడతాయి. Ratio ణ నిష్పత్తిని నిర్ణయించడానికి, సంస్థ యొక్క మొత్తం బాధ్యతలను దాని మొత్తం ఆస్తుల ద్వారా విభజించండి:
నిష్పత్తి = మొత్తం ఆస్తులు మొత్తం బాధ్యతలు
0.5 లేదా అంతకంటే తక్కువ సంఖ్య అనువైనది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సంస్థ యొక్క ఆస్తులలో సగానికి పైగా అప్పుల ద్వారా ఆర్ధిక సహాయం చేయకూడదు. వాస్తవానికి, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు గణనీయంగా అధిక నిష్పత్తులను సహిస్తారు. భారీ తయారీ వంటి మూలధన-ఇంటెన్సివ్ పరిశ్రమలు సేవా-ఆధారిత సంస్థల కంటే అప్పుపై ఎక్కువ ఆధారపడతాయి మరియు 0.7 కంటే ఎక్కువ రుణ నిష్పత్తులు సాధారణం.
దాని పేరు సూచించినట్లుగా, debt ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి, బదులుగా, సంస్థ యొక్క రుణాన్ని దాని స్టాక్ హోల్డర్ ఈక్విటీతో పోలుస్తుంది. ఇది క్రింది విధంగా లెక్కించబడుతుంది:
-ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి = వాటాదారుల ఈక్విటీ మొత్తం బాధ్యతలు
ఈ రెండు నిష్పత్తులు ఉపయోగకరమైన సాధనాలు అయితే, అవి లోపాలు లేకుండా లేవు. ఉదాహరణకు, రెండు లెక్కల్లో న్యూమరేటర్‌లో స్వల్పకాలిక బాధ్యతలు ఉన్నాయి. అయితే చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలిక అప్పులపై ఎక్కువ ఆసక్తి చూపుతారు. ఈ కారణంగా, కొంతమంది వ్యాపారులు సంఖ్యలను క్రంచ్ చేసేటప్పుడు “మొత్తం బాధ్యతలు” “దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలతో” ప్రత్యామ్నాయం చేస్తారు.
అదనంగా, కొన్ని బాధ్యతలు బ్యాలెన్స్ షీట్లో కూడా కనిపించకపోవచ్చు మరియు నిష్పత్తిలోకి ప్రవేశించవు. ఆపరేటింగ్ లీజులు, సాధారణంగా చిల్లర వ్యాపారులు ఉపయోగిస్తారు, దీనికి ఒక ఉదాహరణ. సాధారణంగా అంగీకరించిన అకౌంటింగ్ సూత్రాలు (GAAP) కంపెనీలు వీటిని బ్యాలెన్స్ షీట్లో నివేదించాల్సిన అవసరం లేదు, కానీ అవి ఫుట్‌నోట్స్‌లో చూపిస్తాయి. Debt ణం గురించి మరింత ఖచ్చితమైన పరిశీలన కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు ఈ విలువైన సమాచారం కోసం ఆర్థిక నివేదికల ద్వారా దువ్వెన చేయాలనుకుంటున్నారు.
వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి
Debt ణం మరియు debt ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తుల యొక్క అతి పెద్ద పరిమితి ఏమిటంటే, వారు మొత్తం రుణాలు తీసుకోవడాన్ని చూస్తారు, వాస్తవానికి సంస్థ తన రుణానికి సేవ చేయగల సామర్థ్యాన్ని కాదు. కొన్ని సంస్థలు గణనీయమైన అప్పులాగా కనిపిస్తాయి, కాని అవి వడ్డీ చెల్లింపులను సులభంగా నిర్వహించడానికి తగినంత నగదును ఉత్పత్తి చేస్తాయి.
ఇంకా, అన్ని కార్పొరేషన్లు ఒకే రేటుతో రుణం తీసుకోవు. తన బాధ్యతలపై ఎప్పుడూ డిఫాల్ట్ చేయని సంస్థ మూడు శాతం వడ్డీ రేటుతో రుణం తీసుకోగలదు, దాని పోటీదారు ఆరు శాతం రేటు చెల్లిస్తాడు.
ఈ కారకాలకు, పెట్టుబడిదారులు తరచుగా వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తిని ఉపయోగిస్తారు. అప్పుల మొత్తాన్ని చూడటం కంటే, నిర్వహణ ఆదాయానికి సంబంధించి వడ్డీ చెల్లింపుల వాస్తవ వ్యయంలోని లెక్కింపు కారకాలు (దీర్ఘకాలిక లాభ సంభావ్యత యొక్క ఉత్తమ సూచికలలో ఒకటిగా పరిగణించబడుతుంది). ఇది ఈ సూటిగా సూత్రంతో నిర్ణయించబడుతుంది:
వడ్డీ కవరేజ్ నిష్పత్తి = వడ్డీ వ్యయం ఆదాయాన్ని నిర్వహించడం
ఈ సందర్భంలో, అధిక సంఖ్యలు అనుకూలమైనవిగా కనిపిస్తాయి. సాధారణంగా, 3 మరియు అంతకంటే ఎక్కువ నిష్పత్తి రుణాన్ని తీర్చగల బలమైన సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది, అయినప్పటికీ ప్రవేశం ఒక పరిశ్రమ నుండి మరొక పరిశ్రమకు మారుతుంది.
రుణ నిష్పత్తులను ఉపయోగించి పెట్టుబడులను విశ్లేషించడం
రుణాన్ని విశ్లేషించడానికి పెట్టుబడిదారులు తరచూ పలు మార్గాలను ఎందుకు ఉపయోగిస్తారో అర్థం చేసుకోవడానికి, ట్రేసీ యొక్క టేప్‌స్ట్రీస్ అనే ot హాత్మక సంస్థను చూద్దాం. సంస్థ యొక్క ఆస్తులు million 1 మిలియన్లు,, 000 700, 000 బాధ్యతలు మరియు స్టాక్ హోల్డర్స్ ఈక్విటీ మొత్తం, 000 300, 000. ఫలితంగా debt ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తి 2.3 కొంతమంది పెట్టుబడిదారులను భయపెట్టవచ్చు.
$ 700, 000 ÷ $ 300, 000 = 2.3
వ్యాపారం యొక్క ఆసక్తి కవరేజీని పరిశీలిస్తే, భిన్నమైన అభిప్రాయాన్ని ఇస్తుంది. వార్షిక నిర్వహణ ఆదాయం, 000 300, 000 మరియు వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపులు, 000 80, 000 తో, సంస్థ రుణదాతలకు సకాలంలో చెల్లించగలదు మరియు ఇతర వ్యయాల కోసం నగదు మిగిలి ఉంది.
$ 300, 000 ÷ $ 80, 000 = 3.75
పరిశ్రమపై రుణంపై ఆధారపడటం మారుతూ ఉంటుంది కాబట్టి, విశ్లేషకులు సాధారణంగా రుణ నిష్పత్తులను ప్రత్యక్ష పోటీదారులతో పోల్చారు. మైనింగ్ పరికరాల సంస్థ యొక్క మూలధన నిర్మాణాన్ని సాఫ్ట్‌వేర్ డెవలపర్‌తో పోల్చడం, ఉదాహరణకు, వారి ఆర్థిక ఆరోగ్యం యొక్క వక్రీకృత దృక్పథానికి దారితీస్తుంది.
నిష్పత్తులు ఒక నిర్దిష్ట సంస్థలోని పోకడలను తెలుసుకోవడానికి కూడా ఉపయోగపడతాయి. ఉదాహరణకు, వడ్డీ ఖర్చులు నిర్వహణ ఆదాయం కంటే వేగంగా పెరుగుతుంటే, అది ముందుకు వచ్చే ఇబ్బందికి సంకేతం.
బాటమ్ లైన్
తక్కువ మొత్తంలో అప్పులు తీసుకోవడం చాలా సాధారణం అయితే, అధిక పరపతి కలిగిన వ్యాపారాలు తీవ్రమైన నష్టాలను ఎదుర్కొంటాయి. పెద్ద రుణ చెల్లింపులు రాబడి వద్ద తింటాయి మరియు తీవ్రమైన సందర్భాల్లో, సంస్థ డిఫాల్ట్ ప్రమాదంలో పడతాయి. సంస్థ యొక్క రుణాలు తీసుకునే పద్ధతులు ఎంత స్థిరంగా ఉన్నాయో విస్తృత అవగాహన పొందడానికి క్రియాశీల పెట్టుబడిదారులు అనేక పరపతి నిష్పత్తులను ఉపయోగిస్తారు. ఒంటరిగా, ఈ ప్రతి ప్రాథమిక లెక్కలు సంస్థ యొక్క ఆర్ధిక బలం గురించి కొంత పరిమిత వీక్షణను అందిస్తుంది. కానీ కలిసి ఉపయోగించినప్పుడు, మరింత పూర్తి చిత్రం ఉద్భవించింది-ఇది ప్రమాదకరమైన అప్పుల నుండి ఆరోగ్యకరమైన సంస్థలను కలుపుటకు సహాయపడుతుంది.
