అస్థిరత నుండి లాభం ఎలా

అస్థిరత నుండి లాభం పొందడానికి వ్యూహాలను రూపొందించడానికి ఉత్పన్న ఒప్పందాలను ఉపయోగించవచ్చు. అస్థిరత నుండి లాభం పొందడానికి స్ట్రాడిల్ మరియు గొంతు పిసికి ఎంపికల స్థానాలు, అస్థిరత సూచిక ఎంపికలు మరియు ఫ్యూచర్లను ఉపయోగించవచ్చు.

స్ట్రాడిల్ స్ట్రాటజీ

ఒక స్ట్రాడిల్ స్ట్రాటజీలో, ఒక వర్తకుడు అదే స్ట్రైక్ ధరతో మరియు అదే మెచ్యూరిటీతో అదే అంతర్లీనంగా కాల్ ఎంపికను మరియు పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తాడు. వ్యూహం వ్యాపారికి అంతర్లీన ధర మార్పు దిశ నుండి లాభం పొందటానికి వీలు కల్పిస్తుంది, తద్వారా వ్యాపారి అస్థిరత పెరుగుతుందని ఆశిస్తాడు.

ఉదాహరణకు, ఒక వ్యాపారి $ 40 యొక్క సమ్మె ధర మరియు మూడు నెలల పరిపక్వతకు సమయం ఉన్న స్టాక్‌పై కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తారని అనుకుందాం. అంతర్లీన ప్రస్తుత స్టాక్ ధర కూడా $ 40 అని అనుకుందాం. అందువల్ల రెండు ఎంపికలు డబ్బు వద్ద వర్తకం చేస్తాయి. వార్షిక రిస్క్ ఫ్రీ రేటు 2% మరియు అంతర్లీన ధర మార్పు యొక్క వార్షిక ప్రామాణిక విచలనం 20% అని g హించుకోండి. బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్ ఆధారంగా కాల్ ధర 69 1.69 మరియు పుట్ ధర 49 1.49 అని మేము అంచనా వేయవచ్చు. (పుట్-కాల్ పారిటీ కూడా కాల్ మరియు పుట్ ధర సుమారు $ 0.2 అని అంచనా వేస్తుంది). వ్యూహం యొక్క ఖర్చు కాల్ మరియు పుట్ ధరలను కలిగి ఉంటుంది - 18 3.18. అంతర్లీన ధర పెరుగుతున్నా లేదా తగ్గినా సరే ఏదైనా ధర మార్పు నుండి లాభం పొందటానికి వ్యూహం సుదీర్ఘ స్థానాన్ని అనుమతిస్తుంది. ధరల పెరుగుదల మరియు తగ్గే దృశ్యాలు రెండింటిలోనూ అస్థిరత నుండి వ్యూహం డబ్బును ఎలా సంపాదిస్తుంది అనేది ఇక్కడ ఉంది:

దృష్టాంతం 1: పరిపక్వత వద్ద అంతర్లీన ధర $ 40 కంటే ఎక్కువ. ఈ సందర్భంలో, పుట్ ఎంపిక విలువలేనిదిగా ముగుస్తుంది మరియు వ్యాపారి విలువను గ్రహించడానికి కాల్ ఎంపికను ఉపయోగిస్తాడు.

దృష్టాంతం 2: పరిపక్వత వద్ద అంతర్లీన ధర $ 40 కన్నా తక్కువ. ఈ సందర్భంలో, కాల్ ఎంపిక విలువలేనిదిగా ముగుస్తుంది మరియు వ్యాపారి విలువను గ్రహించడానికి పుట్ ఎంపికను ఉపయోగిస్తాడు.

చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2020

వ్యూహం నుండి లాభం పొందడానికి, వ్యాపారికి వ్యూహం యొక్క వ్యయాన్ని భరించటానికి తగినంత అస్థిరత అవసరం, ఇది కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికల కోసం చెల్లించిన ప్రీమియంల మొత్తం. Trade 43.18 కంటే ఎక్కువ లేదా $ 36.82 కన్నా తక్కువ ధరను సాధించడానికి వ్యాపారికి అస్థిరత ఉండాలి. ధర $ 45 కి పెరుగుతుందని అనుకుందాం. ఈ సందర్భంలో, పుట్ ఆప్షన్ వ్యాయామం పనికిరానిది మరియు కాల్ చెల్లిస్తుంది: 45-40 = 5. స్థానం యొక్క వ్యయాన్ని తీసివేస్తే, మనకు 1.82 నికర లాభం లభిస్తుంది.

గొంతు పిసికి వ్యూహం

రెండు ఎట్-ది-మనీ ఎంపికలను ఉపయోగించడం వలన పొడవైన స్ట్రాడిల్ స్థానం ఖరీదైనది. స్ట్రాడిల్ మాదిరిగానే ఆప్షన్ పొజిషన్లను నిర్మించడం ద్వారా స్థానం యొక్క వ్యయాన్ని తగ్గించవచ్చు, కాని ఈసారి డబ్బు వెలుపల ఉన్న ఎంపికలను ఉపయోగించడం. ఈ స్థానాన్ని "గొంతు పిసికి" అని పిలుస్తారు మరియు డబ్బు వెలుపల కాల్ మరియు డబ్బు వెలుపల ఉంచడం వంటివి ఉంటాయి. ఎంపికలు డబ్బులో లేనందున, ఈ వ్యూహం గతంలో వివరించిన స్ట్రాడిల్ కంటే తక్కువ ఖర్చు అవుతుంది.

మునుపటి ఉదాహరణతో కొనసాగడానికి, రెండవ వ్యాపారి call 42 సమ్మె ధరతో కాల్ ఎంపికను మరియు strike 38 సమ్మె ధరతో పుట్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తారని imagine హించుకోండి. మిగతావన్నీ ఒకే విధంగా ఉంటాయి, కాల్ ఆప్షన్ ధర 82 0.82 మరియు పుట్ ఆప్షన్ ధర 75 0.75 అవుతుంది. అందువల్ల, స్థానం యొక్క ధర $ 1.57 మాత్రమే, ఇది స్ట్రాడిల్ స్థానం కంటే సుమారు 49% తక్కువ.

చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2020

ఈ వ్యూహానికి పెద్ద పెట్టుబడి అవసరం లేనప్పటికీ, డబ్బు సంపాదించడానికి అధిక అస్థిరత అవసరం. దిగువ గ్రాఫ్‌లోని నల్ల బాణం యొక్క పొడవుతో మీరు దీన్ని చూడవచ్చు. ఈ వ్యూహం నుండి లాభం పొందడానికి, అస్థిరత ధర $ 43.57 పైన లేదా $ 36.43 కంటే తక్కువ చేయడానికి తగినంతగా ఉండాలి.

అస్థిరత సూచిక (VIX) ఎంపికలు మరియు ఫ్యూచర్లను ఉపయోగించడం

అస్థిరత సూచిక ఫ్యూచర్స్ మరియు ఎంపికలు అస్థిరతను వర్తకం చేయడానికి ప్రత్యక్ష సాధనాలు. VIX అనేది S & P500 ఎంపిక ధరల ఆధారంగా అంచనా వేయబడిన అస్థిరత. VIX ఎంపికలు మరియు ఫ్యూచర్స్ వ్యాపారులు అంతర్లీన ధర దిశతో సంబంధం లేకుండా అస్థిరత యొక్క మార్పు నుండి లాభం పొందటానికి అనుమతిస్తాయి. ఈ ఉత్పన్నాలు చికాగో బోర్డ్ ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ (CBOE) లో వర్తకం చేయబడతాయి. వ్యాపారి అస్థిరత పెరుగుదలను ఆశిస్తే, వారు VIX కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు వారు అస్థిరత తగ్గుతుందని ఆశించినట్లయితే, వారు VIX పుట్ ఎంపికను కొనడానికి ఎంచుకోవచ్చు.

VIX లోని ఫ్యూచర్స్ వ్యూహాలు ఇతర అంతర్లీనంగా ఉంటాయి. వ్యాపారి అస్థిరత పెరుగుదలను ఆశించినట్లయితే మరియు ఫ్యూచర్స్ పొజిషన్‌లోకి ప్రవేశిస్తారు.

బాటమ్ లైన్

స్ట్రాడిల్ పొజిషన్ వద్ద డబ్బు కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికలు ఉంటాయి, మరియు గొంతు పిసికిన స్థితిలో డబ్బుకు వెలుపల కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికలు ఉంటాయి. పెరుగుతున్న అస్థిరత నుండి ప్రయోజనం పొందడానికి వీటిని నిర్మించవచ్చు. CBOE లో వర్తకం చేసే అస్థిరత సూచిక ఎంపికలు మరియు ఫ్యూచర్లు వర్తకులు సూచించిన అస్థిరతపై నేరుగా పందెం వేయడానికి వీలు కల్పిస్తాయి, వ్యాపారులు దిశతో సంబంధం లేకుండా అస్థిరత యొక్క మార్పు నుండి ప్రయోజనం పొందవచ్చు.