వారెన్ బఫ్ఫెట్ తన పెట్టుబడి తత్వశాస్త్రంలో ఒక ప్రాథమిక సూత్రం, ప్రాథమిక సంభావ్యతగా భావిస్తాడు. పేపర్లు అమ్మడం నుండి బహుళ-బిలియన్ డాలర్ల బెర్క్‌షైర్ హాత్వేను నడపడం వరకు, అతను దశాబ్దం తరువాత దశాబ్దాల తరువాత తన ఆస్తులను విజయవంతంగా సాధించాడు, సంపద ఉత్పత్తి చేసే సంస్థల ఆర్మడాను సంపాదించాడు.
వ్యాపార కార్యకలాపాల యొక్క తార్కిక అవగాహనతో మరియు బెంజమిన్ గ్రాహం నుండి నేర్చుకున్న విలువ ధోరణితో కలిపి, బఫ్ఫెట్ ఎప్పటికప్పుడు అత్యుత్తమమైన మరియు బాగా తెలిసిన పెట్టుబడిదారులలో ఒకరు.
విలువ పెట్టుబడి మరియు లాభదాయకత ద్వయం
ఎంచుకోవడానికి వివిధ రకాల పెట్టుబడి శైలులు ఉన్నాయి. వారెన్ బఫ్ఫెట్ సరళమైన విధానాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా అత్యంత పెట్టుబడిదారులలో ఒకరిగా పేరు పొందారు. బఫెట్ యొక్క ప్రాధమిక సంభావ్యత విధానం అతని పెట్టుబడి విశ్లేషణను సరళంగా ఉంచుతుంది: అతను పారదర్శక సంస్థలపై విస్తృత కందకంతో దృష్టి పెడతాడు, అది అర్థం చేసుకోవడం సులభం మరియు వారి పురోగతిలో తార్కికం.
ఏది ఏమయినప్పటికీ, బఫ్ఫెట్ తన లోతైన విలువ విధానానికి కూడా ప్రసిద్ది చెందాడు, అతను తన అధ్యయనం మరియు బెంజమిన్ గ్రాహంతో కలిసి పనిచేయడం ద్వారా పరిపూర్ణంగా ఉన్నాడు. కంపెనీల యొక్క సరళమైన అవగాహనతో కలిపి అతని విలువ విధానం బెర్క్‌షైర్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం తక్కువ P / Es, అధిక స్థాయి నగదు ప్రవాహం మరియు నిరంతర ఆదాయాలు కలిగిన సంస్థలకు పెట్టుబడి పెట్టగల విశ్వాన్ని పరిమితం చేస్తుంది.
అతని పెట్టుబడి శైలి యొక్క సంగమం అభివృద్ధి చెందుతున్న ధోరణులలో విజేతలు మరియు ఓడిపోయిన వారిని గుర్తించడానికి అతనికి సహాయపడింది. గ్రీన్ టెక్నాలజీ రంగం ఒక ఉదాహరణ, బఫెట్ కొత్త పెట్టుబడులకు తనకు అధిక సామర్థ్యం ఉందని బహిరంగంగా ప్రకటించాడు. ఈ రంగం ప్రపంచవ్యాప్తంగా విస్తృతంగా అభివృద్ధి చెందుతోంది, 60% పైగా కొత్త ఇంధన పెట్టుబడులు గ్రీన్ టెక్ నుండి వస్తున్నాయి. జూన్ 2018 నాటికి, ఈ రంగంలో బఫ్ఫెట్ వాటా ఎక్కువగా అతని అనుబంధ బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఎనర్జీ ద్వారా ఉంది, కాని అతను ఈక్విటీల పోర్ట్‌ఫోలియోలో కూడా ఈ రంగానికి చేరే అవకాశం ఉంది.
ప్రాబబిలిటీ మోడలింగ్‌ను అతని పెట్టుబడి "మోట్" స్ట్రాటజీతో కలపడం
అతని కోసం సరైన పెట్టుబడి తత్వాన్ని రూపొందించడానికి వారెన్ బఫెట్‌కు కొంత సమయం పట్టింది, కాని ఒకసారి అతను తన సూత్రాలకు కట్టుబడి ఉన్నాడు. నిర్వచనం ప్రకారం, మన్నికైన పోటీ ప్రయోజనం ఉన్న కంపెనీలు మూలధనంపై అధిక రాబడిని ఇస్తాయి మరియు వారి పోటీ ప్రయోజనం కోట చుట్టూ కందకం వలె పనిచేస్తుంది. "కందకం" సంస్థకు మూలధనంపై అదనపు రాబడిని కొనసాగించడాన్ని నిర్ధారిస్తుంది ఎందుకంటే ఇది పోటీదారుడు కంపెనీ యొక్క లాభదాయకతలో తినే సంభావ్యతను తగ్గిస్తుంది.
"స్టేబుల్-బాయ్ సెలెక్షన్" తో బఫ్ఫెట్స్ బిగినింగ్స్
వారెన్ బఫ్ఫెట్ బాలుడిగా విశ్లేషణకు సంభావ్యతను ఉపయోగించడం ప్రారంభించాడు. అతను "స్టేబుల్-బాయ్ సెలెక్షన్స్" అనే చిట్కా షీట్ను 25 సెంట్ల షీట్కు విక్రయించాడు. ఈ షీట్‌లో గుర్రాలు, రేస్ట్రాక్‌లు, రేసు రోజు వాతావరణం మరియు డేటాను ఎలా విశ్లేషించాలో సూచనలు ఉన్నాయి. ఉదాహరణకు, ఒక గుర్రం ఎండ రోజులలో ఒక నిర్దిష్ట రేస్ట్రాక్‌లో ఐదు రేసుల్లో నాలుగు గెలిచినట్లయితే, మరియు ఒక రేసు ఎండ రోజున అదే రేస్ ట్రాక్‌లో జరగబోతున్నట్లయితే, గుర్రం రేసును గెలుచుకునే చారిత్రక అవకాశం 80% ఉంటుంది.
"బిజినెస్ గ్రేప్విన్" పద్ధతిలో సంభావ్యత విశ్లేషణ
యువకుడిగా, బఫ్ఫెట్ "స్కటిల్ బట్ ఇన్వెస్టింగ్" లేదా "బిజినెస్ గ్రేప్విన్" పద్ధతులతో పాటు పరిమాణాత్మక సంభావ్యత విశ్లేషణను ఉపయోగించాడు, అతను తన సలహాదారులలో ఒకరైన ఫిలిప్ ఫిషర్ నుండి నేర్చుకున్నాడు, సాధ్యమైన పెట్టుబడులపై సమాచారాన్ని సేకరించడానికి.
అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్ (AXP) లో డబ్బు పెట్టాలా వద్దా అని నిర్ణయించడానికి బఫెట్ 1963 లో ఈ పద్ధతిని ఉపయోగించాడు. సలాడ్ ఆయిల్ సామాగ్రిని అనుషంగికంగా ఉపయోగించి అమేక్స్ క్రెడిట్‌కు వ్యతిరేకంగా తీసుకున్న మోసపూరిత రుణాలను అమేక్స్ కవర్ చేయాల్సి వస్తుందనే వార్తల ద్వారా ఈ స్టాక్ కొట్టబడింది.
కుంభకోణం కారణంగా వ్యక్తులు అమెక్స్ వాడటం మానేస్తారా అని చూడటానికి బఫ్ఫెట్ వీధుల్లోకి వెళ్ళాడు-లేదా బదులుగా, అతను రెండు రెస్టారెంట్ల క్యాషియర్ డెస్క్ వెనుక నిలబడ్డాడు. వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క ఉన్మాదం మెయిన్ స్ట్రీట్కు బదిలీ చేయబడలేదని మరియు పరుగు యొక్క సంభావ్యత చాలా తక్కువగా ఉందని అతను నిర్ధారించాడు.
కంపెనీ నష్టాన్ని చెల్లించినప్పటికీ, దాని భవిష్యత్ సంపాదన శక్తి దాని తక్కువ విలువను మించిపోయింది, అందువల్ల అతను తన భాగస్వామ్య పోర్ట్‌ఫోలియోలో గణనీయమైన భాగం విలువైన స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేశాడు, కొన్ని సంవత్సరాలలో దానిని అమ్మడం ద్వారా అందమైన రాబడిని పొందాడు. అయితే, సంవత్సరాలుగా, బెర్ఫైర్ హాత్వే యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలో భాగంగా బఫెట్ అమెరికన్ ఎక్స్‌ప్రెస్‌ను కొనసాగించారు.
వన్ బిలియన్ డాలర్ కోకాకోలా పందెం
1988 లో, బఫ్ఫెట్ billion 1 బిలియన్ల విలువైన కోకాకోలా (KO) స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేశాడు. దాదాపు 100 సంవత్సరాల వ్యాపార పనితీరు రికార్డులతో, కోకాకోలా యొక్క వ్యాపార డేటా యొక్క ఫ్రీక్వెన్సీ పంపిణీ విశ్లేషణకు బలమైన ఆధారాలను అందించిందని బఫ్ఫెట్ వాదించారు. సంస్థ తన కార్యకలాపాల యొక్క చాలా సంవత్సరాలలో మూలధనంపై సగటు కంటే ఎక్కువ రాబడిని సంపాదించింది, ఎన్నడూ నష్టాన్ని కలిగించలేదు మరియు ఆశించదగిన మరియు స్థిరమైన డివిడెండ్ ట్రాక్ రికార్డును పోస్ట్ చేసింది.
సంబంధం లేని వ్యాపారాలను రాబర్ట్ గోయిజుటా యొక్క నిర్వహణ తిప్పికొట్టడం, మెరుగైన సిరప్ వ్యాపారంలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టడం మరియు కంపెనీ స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం వంటి సానుకూల కొత్త పరిణామాలు కంపెనీ మూలధనంపై అదనపు రాబడిని కొనసాగిస్తుందని బఫెట్ విశ్వాసాన్ని ఇచ్చింది. అదనంగా, మార్కెట్లు విదేశాలలో ప్రారంభమవుతున్నాయి, కాబట్టి లాభదాయక వృద్ధిని కొనసాగించే సంభావ్యతను అతను చూశాడు. ఈ రోజు వరకు, ఇది అతని అత్యంత సరళమైన, సొగసైన మరియు లాభదాయకమైన పెట్టుబడులలో ఒకటి.
వెల్స్ ఫార్గో - బఫెట్స్ ఫేవరెట్ బ్యాంక్
1990 ల ప్రారంభంలో, యుఎస్ లో మాంద్యం మరియు రియల్ ఎస్టేట్ విలువలపై ఆందోళనపై బ్యాంకింగ్ రంగంలో అస్థిరత మధ్య, వెల్స్ ఫార్గో (డబ్ల్యుఎఫ్సి) స్టాక్ చారిత్రాత్మకంగా తక్కువ స్థాయిలో ట్రేడవుతోంది. బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క వాటాదారులకు తన ఛైర్మన్ రాసిన లేఖలో, బఫ్ఫెట్ తాను చూసిన వాటిని బ్యాంకులో పెద్ద స్థానం సంపాదించడం యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు అని జాబితా చేశాడు.
కాన్ వైపు, బఫ్ఫెట్ మూడు ప్రధాన నష్టాలను గుర్తించాడు:
- ఒక పెద్ద భూకంపం, ఇది రుణగ్రహీతలకు బ్యాంకు యొక్క రుణాన్ని నాశనం చేయడానికి తగినంత విధ్వంసం కలిగించవచ్చు. వ్యాపార సంకోచం లేదా ఆర్థిక భయాందోళనలు చాలా తీవ్రంగా ఉంటాయి, ఇది వెస్ట్ కోస్ట్ వాస్తవంగా ఎంత తెలివిగా నడుపుతున్నా, దాదాపు ప్రతి అధిక-పరపతి సంస్థకు అపాయం కలిగిస్తుంది. ఓవర్‌బిల్డింగ్ కారణంగా ఎస్టేట్ విలువలు పడిపోతాయి మరియు విస్తరణకు ఆర్థిక సహాయం చేసిన బ్యాంకులకు భారీ నష్టాలను అందిస్తాయి (ఇది ప్రముఖ రియల్ ఎస్టేట్ రుణదాత కాబట్టి, వెల్స్ ఫార్గో ముఖ్యంగా హాని కలిగిస్తుందని భావిస్తారు.)
ప్రో వైపు, వెల్స్ ఫార్గో "రుణ నష్టాల కోసం 300 మిలియన్ డాలర్లకు పైగా ఖర్చు చేసిన తరువాత సంవత్సరానికి billion 1 బిలియన్ ప్రీ-టాక్స్ కంటే ఎక్కువ సంపాదిస్తుంది. బ్యాంకు యొక్క 48 బిలియన్ డాలర్ల రుణాలలో 10%-దాని రియల్ ఎస్టేట్ రుణాలు మాత్రమే కాదు- 1991 లో సమస్యల వల్ల దెబ్బతింది, మరియు ఈ ఉత్పత్తి నష్టాలు (ముందస్తు వడ్డీతో సహా) సగటున 30% ప్రిన్సిపాల్, కంపెనీ సుమారుగా కూడా విరిగిపోతుంది. అలాంటి ఒక సంవత్సరం-మనం తక్కువ స్థాయి అవకాశాన్ని మాత్రమే పరిగణించాము, సంభావ్యత కాదు-బాధపడదు మాకు."
పునరాలోచనలో, 90 ల ప్రారంభంలో వెల్స్ ఫార్గోలో బఫ్ఫెట్ పెట్టుబడి అతనికి ఇష్టమైన వాటిలో ఒకటి. అతను గత దశాబ్దాలుగా తన హోల్డింగ్స్‌కు జోడించాడు మరియు 2018 మూడవ త్రైమాసికం నాటికి, బెర్క్‌షైర్ 442 మిలియన్ షేర్లను కలిగి ఉంది.
బాటమ్ లైన్
ఎలిమెంటరీ సంభావ్యత, బాగా నేర్చుకుంటే మరియు సమస్య పరిష్కారం మరియు విశ్లేషణకు వర్తింపజేస్తే, అద్భుతాలు చేయవచ్చు. బఫెట్ దీనిని మదింపు మరియు విశ్లేషణకు విలువ-ఆధారిత విధానంతో మిళితం చేస్తుంది, ఇది చాలా సంవత్సరాలుగా విజయవంతమైందని నిరూపించబడింది. పెట్టుబడి ఎంపికలకు సంబంధించి అనంతమైన సమాచారం ఉన్నప్పటికీ, బఫెట్ తన సంభావ్యత విధానం నిజంగా ప్రకాశిస్తుందని ఒకటి మరియు సమయం నిరూపించారు.
