ఐచ్ఛికాలు, పోర్ట్‌ఫోలియోను నిర్ధారించడానికి, ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి లేదా స్టాక్ ధరల కదలికలను ప్రభావితం చేయడానికి ఉపయోగించినా, ఇతర ఆర్థిక పరికరాల కంటే ప్రయోజనాలను అందిస్తాయి. ఎంపిక యొక్క ధర లేదా ప్రీమియాన్ని ప్రభావితం చేసే అనేక వేరియబుల్స్ ఉన్నాయి. ఆప్షన్-ధర సమీకరణానికి సూచించిన అస్థిరత ఒక ముఖ్యమైన అంశం, మరియు సూచించిన అస్థిరత మార్పుల యొక్క కుడి వైపున ఉండటం ద్వారా ఎంపికల వాణిజ్యం యొక్క విజయం గణనీయంగా మెరుగుపడుతుంది.
సూచించిన అస్థిరతను బాగా అర్థం చేసుకోవడానికి మరియు ఇది ఎంపికల ధరను ఎలా నడిపిస్తుందో, మొదట ఎంపికల ధరల యొక్క ప్రాథమిక విషయాలను తెలుసుకుందాం.
ఎంపిక ధర బేసిక్స్
ఎంపిక ప్రీమియంలు రెండు ప్రధాన పదార్థాల నుండి తయారు చేయబడతాయి: అంతర్గత విలువ మరియు సమయ విలువ. అంతర్గత విలువ అనేది ఒక ఎంపిక యొక్క స్వాభావిక విలువ లేదా ఒక ఎంపిక యొక్క ఈక్విటీ. మీరు $ 60 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న స్టాక్‌పై call 50 కాల్ ఎంపికను కలిగి ఉంటే, దీని అర్థం మీరు stock 50 సమ్మె ధర వద్ద స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు వెంటనే మార్కెట్లో $ 60 కు అమ్మవచ్చు. ఈ ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువ లేదా ఈక్విటీ $ 10 ($ 60 - $ 50 = $ 10). ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువను ప్రభావితం చేసే ఏకైక అంశం, ఆప్షన్ యొక్క సమ్మె ధరతో పాటు అంతర్లీన స్టాక్ ధర. ఇతర కారకాలు ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువను ప్రభావితం చేయలేవు.
అదే ఉదాహరణను ఉపయోగించి, ఈ ఎంపిక ధర $ 14 అని చెప్పండి. దీని అర్థం ఆప్షన్ ప్రీమియం దాని అంతర్గత విలువ కంటే $ 4 ఎక్కువ. ఇక్కడే సమయం విలువ అమలులోకి వస్తుంది.
సమయ విలువ అనేది అదనపు ప్రీమియం, ఇది ఒక ఎంపికగా ధర నిర్ణయించబడుతుంది, ఇది గడువు ముగిసే వరకు మిగిలి ఉన్న సమయాన్ని సూచిస్తుంది. సమయం యొక్క ధర గడువు వరకు సమయం, స్టాక్ ధర, సమ్మె ధర మరియు వడ్డీ రేట్లు వంటి వివిధ కారకాలచే ప్రభావితమవుతుంది, అయితే వీటిలో ఏవీ సూచించిన అస్థిరత వలె ముఖ్యమైనవి కావు.
అస్థిరత ఎంపికలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది
సూచించిన అస్థిరత ఎంపిక యొక్క జీవితంపై స్టాక్ యొక్క v హించిన అస్థిరతను సూచిస్తుంది. అంచనాలు మారినప్పుడు, ఎంపిక ప్రీమియంలు తగిన విధంగా స్పందిస్తాయి. అంతర్లీన ఎంపికల సరఫరా మరియు డిమాండ్ మరియు వాటా ధర దిశను మార్కెట్ ఆశించడం ద్వారా సూచించిన అస్థిరత ప్రత్యక్షంగా ప్రభావితమవుతుంది. అంచనాలు పెరిగేకొద్దీ, లేదా ఒక ఎంపిక కోసం డిమాండ్ పెరిగేకొద్దీ, సూచించిన అస్థిరత పెరుగుతుంది. అధిక స్థాయిలో సూచించిన అస్థిరత ఉన్న ఎంపికలు అధిక-ధర ఎంపిక ప్రీమియంలకు దారి తీస్తాయి.
దీనికి విరుద్ధంగా, మార్కెట్ యొక్క అంచనాలు తగ్గినప్పుడు లేదా ఒక ఎంపిక కోసం డిమాండ్ తగ్గిపోతున్నప్పుడు, సూచించిన అస్థిరత తగ్గుతుంది. తక్కువ స్థాయి సూచించిన అస్థిరతను కలిగి ఉన్న ఎంపికలు తక్కువ ఎంపిక ధరలకు దారి తీస్తాయి. ఇది చాలా ముఖ్యం ఎందుకంటే సూచించిన అస్థిరత యొక్క పెరుగుదల మరియు పతనం ఎంపికకు ఎంత ఖరీదైన లేదా చౌకైన సమయ విలువను నిర్ణయిస్తుంది, ఇది ఎంపికల వాణిజ్యం యొక్క విజయాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది.
ఉదాహరణకు, అస్థిరత పెరిగినప్పుడు మీకు ఎంపికలు ఉంటే, ఈ ఎంపికల ధర ఎక్కువగా ఉంటుంది. అధ్వాన్నంగా ఉన్న అస్థిరతలో మార్పు నష్టాలను సృష్టించగలదు, అయినప్పటికీ - మీరు స్టాక్ దిశ గురించి సరైనది అయినప్పటికీ.
ప్రతి జాబితా చేయబడిన ఎంపికలో అస్థిరత మార్పులకు ప్రత్యేకమైన సున్నితత్వం ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, స్వల్పకాలిక ఎంపికలు సూచించిన అస్థిరతకు తక్కువ సున్నితంగా ఉంటాయి, అయితే దీర్ఘకాలిక ఎంపికలు మరింత సున్నితంగా ఉంటాయి. దీర్ఘకాలిక ఎంపికలు వాటిలో ఎక్కువ సమయం విలువను కలిగి ఉంటాయి, స్వల్ప-కాల ఎంపికలు తక్కువగా ఉంటాయి.
ప్రతి సమ్మె ధర సూచించిన అస్థిరత మార్పులకు భిన్నంగా స్పందిస్తుంది. డబ్బు దగ్గర ఉన్న సమ్మె ధరలతో ఉన్న ఎంపికలు సూచించిన అస్థిరత మార్పులకు చాలా సున్నితంగా ఉంటాయి, అయితే డబ్బులో లేదా డబ్బులో ఉన్న ఎంపికలు సూచించిన అస్థిరత మార్పులకు తక్కువ సున్నితంగా ఉంటాయి. సూచించిన అస్థిరత మార్పులకు ఒక ఎంపిక యొక్క సున్నితత్వాన్ని వేగా ద్వారా నిర్ణయించవచ్చు - ఒక ఎంపిక గ్రీకు. స్టాక్ ధర హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతున్నప్పుడు మరియు గడువు ముగిసే వరకు, ఈ మార్పులను బట్టి వేగా విలువలు పెరుగుతాయి లేదా తగ్గుతాయి. దీని అర్థం ఒక ఎంపిక సూచించిన అస్థిరత మార్పులకు ఎక్కువ లేదా తక్కువ సున్నితంగా మారుతుంది.
మీ ప్రయోజనానికి సూచించిన అస్థిరతను ఎలా ఉపయోగించాలి
సూచించిన అస్థిరతను విశ్లేషించడానికి ఒక ప్రభావవంతమైన మార్గం చార్ట్ను పరిశీలించడం. అనేక చార్టింగ్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు అంతర్లీన ఎంపిక యొక్క సగటు సూచించిన అస్థిరతను చార్ట్ చేయడానికి మార్గాలను అందిస్తాయి, దీనిలో బహుళ సూచించిన అస్థిరత విలువలు సమం చేయబడతాయి మరియు సగటున కలిసి ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, CBOE అస్థిరత సూచిక (VIX) ఇదే పద్ధతిలో లెక్కించబడుతుంది. VIX యొక్క విలువను నిర్ణయించడానికి, నాటి దగ్గర, డబ్బు దగ్గర S & P 500 సూచిక ఎంపికల యొక్క అస్థిరత విలువలు సగటున ఉంటాయి. ఎంపికలను అందించే ఏ స్టాక్‌లోనైనా అదే సాధించవచ్చు.
మూర్తి 1: ఒక ఎంపిక యొక్క అస్థిరత
సూచించిన అస్థిరత ధరల మాదిరిగానే మారుతూ ఉంటుందని మూర్తి 1 చూపిస్తుంది. సూచించిన అస్థిరత శాతం పరంగా వ్యక్తీకరించబడింది మరియు ఇది అంతర్లీన స్టాక్‌కు సంబంధించి ఉంటుంది మరియు ఇది ఎంత అస్థిరంగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ ఎంపికలు ఆపిల్ ఎంపికల కంటే తక్కువ అస్థిరత విలువలను కలిగి ఉంటాయి ఎందుకంటే ఆపిల్ యొక్క స్టాక్ జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ స్టాక్ కంటే చాలా అస్థిరతను కలిగి ఉంటుంది. ఆపిల్ యొక్క అస్థిరత పరిధి GE కంటే చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఆపిల్ కోసం తక్కువ-శాతం విలువగా పరిగణించబడేది GE కి సాపేక్షంగా అధికంగా పరిగణించబడుతుంది.
ప్రతి స్టాక్‌కు ప్రత్యేకమైన సూచించిన అస్థిరత పరిధి ఉన్నందున, ఈ విలువలను మరొక స్టాక్ యొక్క అస్థిరత పరిధితో పోల్చకూడదు. సూచించిన అస్థిరతను సాపేక్ష ప్రాతిపదికన విశ్లేషించాలి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మీరు వర్తకం చేస్తున్న ఎంపిక కోసం సూచించిన అస్థిరత పరిధిని మీరు నిర్ణయించిన తర్వాత, మీరు దానిని మరొకదానితో పోల్చడానికి ఇష్టపడరు. ఒక సంస్థకు సాపేక్షంగా అధిక విలువగా పరిగణించబడేది మరొక సంస్థకు తక్కువగా పరిగణించబడుతుంది.
మూర్తి 2: సాపేక్ష విలువలను ఉపయోగించి సూచించిన అస్థిరత పరిధి
సాపేక్షంగా సూచించిన అస్థిరత పరిధిని ఎలా నిర్ణయించాలో మూర్తి 2 ఒక ఉదాహరణ. సూచించిన అస్థిరత సాపేక్షంగా ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు నిర్ణయించడానికి శిఖరాలను చూడండి, మరియు అస్థిరత సాపేక్షంగా తక్కువగా ఉన్నప్పుడు తీర్మానించడానికి పతనాలను పరిశీలించండి. ఇలా చేయడం ద్వారా, అంతర్లీన ఎంపికలు సాపేక్షంగా చౌకగా లేదా ఖరీదైనవిగా మీరు నిర్ణయిస్తారు. సాపేక్ష గరిష్టాలు ఎక్కడ ఉన్నాయో మీరు చూడగలిగితే (ఎరుపు రంగులో హైలైట్ చేయబడింది), మీరు భవిష్యత్తులో సూచించిన అస్థిరత తగ్గుతుందని లేదా సగటుకు కనీసం తిరోగమనాన్ని అంచనా వేయవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, సూచించిన అస్థిరత సాపేక్షంగా ఎక్కడ తక్కువగా ఉందో మీరు నిర్ధారిస్తే, మీరు సూచించిన అస్థిరత పెరుగుదలను లేదా దాని సగటుకు తిరిగి రావడాన్ని మీరు అంచనా వేయవచ్చు.
సూచించిన అస్థిరత, మిగతా వాటిలాగే, చక్రాలలో కదులుతుంది. అధిక-అస్థిరత కాలాలు తక్కువ-అస్థిరత కాలాలను అనుసరిస్తాయి మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటాయి. సాపేక్ష సూచించిన అస్థిరత శ్రేణులను ఉపయోగించడం, అంచనా పద్ధతులతో కలిపి, పెట్టుబడిదారులకు సాధ్యమైనంత ఉత్తమమైన వాణిజ్యాన్ని ఎంచుకోవడానికి సహాయపడుతుంది. తగిన వ్యూహాన్ని నిర్ణయించేటప్పుడు, విజయానికి అధిక సంభావ్యతను కనుగొనడంలో ఈ అంశాలు కీలకం, రాబడిని పెంచడానికి మరియు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి మీకు సహాయపడతాయి.
వ్యూహాన్ని నిర్ణయించడానికి సూచించిన అస్థిరతను ఉపయోగించడం
మీరు తక్కువ విలువైన ఎంపికలను కొనుగోలు చేయాలని మరియు అధిక విలువైన ఎంపికలను అమ్మాలని మీరు బహుశా విన్నారు. ఈ ప్రక్రియ అంత సులభం కానప్పటికీ, తగిన ఎంపిక వ్యూహాన్ని ఎన్నుకునేటప్పుడు అనుసరించాల్సిన గొప్ప పద్దతి ఇది. సూచించిన అస్థిరతను సరిగ్గా అంచనా వేయడానికి మరియు అంచనా వేయడానికి మీ సామర్థ్యం చౌక ఎంపికలను కొనుగోలు చేసే మరియు ఖరీదైన ఎంపికలను విక్రయించే ప్రక్రియను చాలా సులభం చేస్తుంది.
సూచించిన అస్థిరతను అంచనా వేసేటప్పుడు పరిగణించవలసిన నాలుగు విషయాలు
1. సూచించిన అస్థిరత ఎక్కువగా ఉందా లేదా తక్కువగా ఉందా మరియు అది పెరుగుతుందా లేదా పడిపోతుందో లేదో మీరు నిర్ధారించగలరని నిర్ధారించుకోండి. గుర్తుంచుకోండి, సూచించిన అస్థిరత పెరిగేకొద్దీ, ఆప్షన్ ప్రీమియంలు ఖరీదైనవి అవుతాయి. సూచించిన అస్థిరత తగ్గినప్పుడు, ఎంపికలు తక్కువ ఖర్చు అవుతాయి. సూచించిన అస్థిరత విపరీతమైన గరిష్ట స్థాయిలకు లేదా కనిష్టానికి చేరుకున్నప్పుడు, అది దాని సగటుకు తిరిగి వచ్చే అవకాశం ఉంది.
2. అధిక అస్థిరత కారణంగా ఖరీదైన ప్రీమియంలను ఇచ్చే ఎంపికలను మీరు చూస్తే, దీనికి కారణం ఉందని అర్థం చేసుకోండి. అటువంటి అధిక కంపెనీ అంచనాలు మరియు ఎంపికలకు అధిక డిమాండ్ ఏర్పడటానికి కారణాలను చూడటానికి వార్తలను తనిఖీ చేయండి. ఆదాయ ప్రకటనలు, విలీనం మరియు సముపార్జన పుకార్లు, ఉత్పత్తి ఆమోదాలు మరియు ఇతర వార్తా సంఘటనల కంటే ముందుగానే అస్థిరత పీఠభూమిని చూడటం అసాధారణం కాదు. ఎందుకంటే ఇది చాలా ధరల కదలికలు జరిగినప్పుడు, ఇటువంటి కార్యక్రమాల్లో పాల్గొనాలనే డిమాండ్ ఎంపిక ధరలను అధికం చేస్తుంది. మార్కెట్- event హించిన సంఘటన జరిగిన తర్వాత, సూచించిన అస్థిరత కూలిపోయి దాని సగటుకు తిరిగి వస్తుంది.
3. అధిక సూచించిన అస్థిరత స్థాయిలతో ఎంపికల వర్తకాన్ని మీరు చూసినప్పుడు, అమ్మకపు వ్యూహాలను పరిగణించండి. ఎంపిక ప్రీమియంలు సాపేక్షంగా ఖరీదైనవి కావడంతో, అవి కొనుగోలు చేయడానికి తక్కువ ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి మరియు విక్రయించడానికి మరింత కావాల్సినవి. ఇటువంటి వ్యూహాలలో కవర్ కాల్స్, నేకెడ్ పుట్స్, షార్ట్ స్ట్రాడిల్స్ మరియు క్రెడిట్ స్ప్రెడ్‌లు ఉన్నాయి.
4. తక్కువ సూచించిన అస్థిరత స్థాయిలతో వర్తకం చేసే ఎంపికలను మీరు కనుగొన్నప్పుడు, కొనుగోలు వ్యూహాలను పరిగణించండి. ఇటువంటి వ్యూహాలలో కాల్స్, పుట్స్, లాంగ్ స్ట్రాడిల్స్ మరియు డెబిట్ స్ప్రెడ్‌లు కొనడం ఉన్నాయి. సాపేక్షంగా తక్కువ సమయం ప్రీమియంతో, ఎంపికలు కొనుగోలు చేయడానికి మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి మరియు విక్రయించడానికి తక్కువ కావాల్సినవి. చాలా మంది ఆప్షన్ ఇన్వెస్టర్లు ఈ అవకాశాన్ని దీర్ఘకాలిక ఎంపికలను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించుకుంటారు మరియు ముందస్తుగా అస్థిరత పెరుగుదల ద్వారా వాటిని పట్టుకుంటారు.
బాటమ్ లైన్
ఎంపిక వ్యూహాలు, గడువు నెలలు లేదా సమ్మె ధరలను ఎంచుకునే ప్రక్రియలో, మెరుగైన ఎంపికలు చేయడానికి ఈ వాణిజ్య నిర్ణయాలపై అస్థిరత ఉన్న ప్రభావాన్ని మీరు అంచనా వేయాలి. మీరు కొన్ని సాధారణ అస్థిరత అంచనా భావనలను కూడా ఉపయోగించుకోవాలి. ఈ పరిజ్ఞానం అధిక ధరల ఎంపికలను కొనకుండా ఉండటానికి మరియు తక్కువ ధర గల వాటిని అమ్మకుండా ఉండటానికి మీకు సహాయపడుతుంది.
