బాధ్యత స్వాప్ నిర్వచనం

బాధ్యత స్వాప్ అంటే ఏమిటి?

బాధ్యత స్వాప్ అనేది ఉత్పన్న ఒప్పందం, దీని ద్వారా రెండు పార్టీలు తమ వడ్డీ రేటు లేదా కరెన్సీ ఎక్స్పోజర్‌ను ఒక బాధ్యతకు మార్పిడి చేస్తాయి. చాలా మార్పిడులు నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తం ఆధారంగా నగదు ప్రవాహాలను కలిగి ఉంటాయి.

సాధారణంగా, ప్రిన్సిపాల్ చేతులు మారదు. ఒక నగదు ప్రవాహం పరిష్కరించబడింది, మరొకటి వేరియబుల్, అంటే బెంచ్ మార్క్ వడ్డీ రేటు, తేలియాడే కరెన్సీ మార్పిడి రేటు లేదా సూచిక ధర ఆధారంగా.

బాధ్యత స్వాప్ యొక్క నిబంధనలు మరియు నిర్మాణం ఆస్తి స్వాప్ కోసం సమానంగా ఉంటాయి. ఒక బాధ్యతతో స్వాప్ ఎక్స్పోజర్లు మార్పిడి చేయబడుతున్నాయి, ఒక ఆస్తి స్వాప్ ఒక ఆస్తికి ఎక్స్పోజర్ను మార్పిడి చేస్తుంది.

మార్పిడులు ఎక్స్ఛేంజీలలో వర్తకం చేయవు మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా మార్పిడులలో పాల్గొనరు. బదులుగా, స్వాప్‌లు వ్యాపారాలు లేదా ఆర్థిక సంస్థల మధ్య ఒప్పందాలు.

కీ టేకావేస్

• బాధ్యతలు ఆస్తి స్వాప్ లాంటివి, బాధ్యతాయుతమైన స్వాప్‌తో తప్ప, పార్టీలు ఆస్తులకు బదులుగా బాధ్యతలకు గురికావడం జరుగుతుంది. బాధ్యత మార్పిడులు వడ్డీ రేటుకు సంబంధించినవి కావచ్చు, తేలియాడే రేటుకు (లేదా దీనికి విరుద్ధంగా) స్థిర రేటును మార్పిడి చేస్తాయి లేదా కరెన్సీ మార్పిడి రేటు సంబంధిత. బాధ్యతల మార్పిడులు సంస్థలచే హెడ్జ్ చేయడానికి, spec హాగానాలు చేయడానికి (అరుదుగా) లేదా రేటు యొక్క నిర్మాణాన్ని (స్థిర లేదా తేలియాడే) మార్చడానికి మరియు ఆస్తుల రేటు నిర్మాణంతో మరియు ఇతర నగదు ప్రవాహాలతో మెరుగైన సరిపోలిక బాధ్యతలను ఉపయోగిస్తాయి.

బాధ్యత స్వాప్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

స్థిర (లేదా తేలియాడే రేటు) రుణాన్ని తేలియాడే (లేదా స్థిర) అప్పుగా మార్చడానికి బాధ్యత మార్పిడులు ఉపయోగించబడతాయి. పాల్గొన్న రెండు పార్టీలు నగదు ప్రవాహాన్ని మార్పిడి చేస్తున్నాయి.

ఉదాహరణకు, LIBOR మరియు 0.5% యొక్క తేలియాడే రేటు బాధ్యతకు బదులుగా ఒక బ్యాంక్ 3% రుణ బాధ్యతను మార్చుకోవచ్చు. లిబోర్ ప్రస్తుతం 2.5% కావచ్చు, కాబట్టి స్థిర మరియు తేలియాడే రేట్లు ప్రస్తుతం ఒకే విధంగా ఉన్నాయి. కాలక్రమేణా, తేలియాడే రేటు మారవచ్చు. LIBOR 3% కి పెరిగితే, ఇప్పుడు స్వాప్‌లో తేలియాడే రేటు 3.5%, మరియు ఫ్లోటింగ్ రేటులో లాక్ చేసిన పార్టీ ఇప్పుడు ఆ బాధ్యత కోసం ఎక్కువ చెల్లిస్తోంది. LIBOR వేరే విధంగా కదిలితే, వారు మొదట (3%) కంటే తక్కువ చెల్లిస్తారు.

వ్యాపారం మరియు సంస్థలు బాధ్యతలపై వారు చెల్లించే రేటు తేలుతున్నాయా లేదా స్థిరంగా ఉన్నాయో లేదో మార్చడానికి బాధ్యత మార్పిడిని ఉపయోగిస్తాయి. వడ్డీ రేట్లు మారుతాయని వారు విశ్వసిస్తే వారు దీన్ని చేయాలనుకోవచ్చు మరియు వారు దాని నుండి ప్రయోజనం పొందాలని కోరుకుంటారు. వారు బాధ్యత స్వాప్‌లోకి కూడా ప్రవేశించవచ్చు, తద్వారా బాధ్యత యొక్క స్వభావం (స్థిర లేదా తేలియాడే) వారి ఆస్తులతో సరిపోతుంది, ఇది స్థిర లేదా తేలియాడే నగదు ప్రవాహాలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. మార్పిడిని హెడ్జ్ చేయడానికి కూడా ఉపయోగించవచ్చు.

బాధ్యతాయుతమైన స్వాప్ యొక్క ఉదాహరణ

ఉదాహరణగా, కంపెనీ XYZ ఆరు నెలల LIBOR వడ్డీ రేటుతో పాటు ABC యొక్క ఆరు నెలల స్థిర రేటు 5% బాధ్యత కోసం 2.5% బాధ్యతను మార్పిడి చేస్తుంది. నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తం $ 10 మిలియన్లు.

కంపెనీ XYZ ఇప్పుడు 5% స్థిర బాధ్యత రేటును కలిగి ఉంది, కంపెనీ ABC LIBOR తో పాటు 2.5% బాధ్యతను తీసుకుంటోంది. ఆరు నెలల LIBOR రేటు ప్రస్తుతం 2.5% అని అనుకోండి, కాబట్టి తేలియాడే రేటు కూడా ప్రస్తుతం 5%.

మూడు నెలల తరువాత, LIBOR 2.75% కి పెరిగిందని అనుకోండి, కాబట్టి తేలియాడే రేటు ఇప్పుడు 5.25% గా ఉంది. కంపెనీ ABC ఇప్పుడు మునుపటి కంటే అధ్వాన్నంగా ఉంది ఎందుకంటే వారు మొదట కలిగి ఉన్న స్థిర రేటు కంటే ఎక్కువ తేలియాడే రేటును చెల్లిస్తున్నారు. కంపెనీలు సాధారణంగా డబ్బు సంపాదించడానికి లేదా కోల్పోవటానికి మార్పిడులను నమోదు చేయవు, కానీ వారి వ్యాపార అవసరాలను బట్టి రేట్లు మార్పిడి చేసుకోవాలి.

LIBOR 2.25% కి పడిపోతే, తేలియాడే రేటు ఇప్పుడు 4.75%, మరియు కంపెనీ ABC వారు మొదట ఉన్న 5% కన్నా తక్కువ రేటును చెల్లిస్తోంది.

ప్రధాన మొత్తాలు సాధారణంగా మార్పిడి చేయబడవు మరియు బాధ్యతలు వాస్తవానికి చేతులు మారవు కాబట్టి, కాలక్రమేణా వడ్డీ రేటులో మార్పులు క్రమమైన వ్యవధిలో లేదా స్వాప్ గడువు ముగిసినప్పుడు పరిష్కరించబడతాయి. పార్టీలు స్వాప్ నిబంధనలను సెట్ చేసినందున, వారు రెండు పార్టీలు అంగీకరించే నిబంధనలను సృష్టిస్తారు.