లింట్నర్ మోడల్

లింట్నర్ మోడల్ అంటే ఏమిటి?

1956 లో, హార్వర్డ్ విశ్వవిద్యాలయం యొక్క గాండ్ ప్రొఫెసర్ ఆఫ్ ఎకనామిక్స్ అండ్ బిజినెస్ అడ్మినిస్ట్రేషన్ జాన్ లింట్నర్, కార్పొరేట్ డివిడెండ్ విధానం కోసం లింట్నర్ నమూనాను ప్రతిపాదించారు, ఇది రెండు ప్రధాన భావనలపై దృష్టి పెట్టింది:

1. సంస్థ యొక్క లక్ష్యం చెల్లింపు నిష్పత్తి ప్రస్తుత డివిడెండ్లు లక్ష్యానికి సర్దుబాటు చేసే వేగం

కీ టేకావేస్

• లింట్నర్ మోడల్ ఒక సంస్థకు సరైన డివిడెండ్ పాలసీని నిర్ణయించడానికి ఒక ఆర్ధిక సూత్రం. మోడల్ లక్ష్య డివిడెండ్ చెల్లింపు నిష్పత్తిపై దృష్టి పెడుతుంది మరియు పెరిగిన డివిడెండ్లు స్థిరంగా నిరూపించడానికి తీసుకునే సమయం మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. మోడల్‌ను అనుసరించి, కంపెనీ డైరెక్టర్ల బోర్డు దాని డివిడెండ్ విధానం యొక్క ప్రభావాన్ని సులభంగా అంచనా వేయండి.

లింట్నర్ మోడల్ కోసం ఫార్ములా

కింది సూత్రం పరిపక్వ కార్పొరేషన్ యొక్క డివిడెండ్ చెల్లింపును వివరిస్తుంది:

లింట్నర్స్ మోడల్. ఇన్వెస్టోపీడియా

ఎక్కడ:

• డివిడెండ్ _t అనేది సమయం t వద్ద డివిడెండ్, మునుపటి డివిడెండ్ నుండి వ్యవధి (t - 1) PAC <1 పాక్షిక సర్దుబాటు గుణకం ఒక స్థిరాంకం _t అనేది లోపం పదం

లింట్నర్ మోడల్‌ను అర్థం చేసుకోవడం

1956 లో, జాన్ లింట్నర్ ఈ డివిడెండ్ నమూనాను 28 పెద్ద, ప్రభుత్వ తయారీ సంస్థలతో ప్రేరక పరిశోధన ద్వారా అభివృద్ధి చేశారు. ఈ రోజు, లింట్నర్ సంవత్సరాల క్రితం కన్నుమూసినప్పటికీ, కంపెనీల డివిడెండ్ కాలక్రమేణా ఎలా ప్రవర్తిస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి అతని నమూనా అంగీకరించబడిన ప్రారంభ స్థానం.

కార్పొరేట్ డివిడెండ్ విధానాల యొక్క క్రింది ముఖ్యమైన అంశాలను లింట్నర్ గమనించారు:

1. కంపెనీలు తమకు లభించే సానుకూల నికర ప్రస్తుత విలువ (ఎన్‌పివి) ప్రాజెక్టుల మొత్తానికి అనుగుణంగా దీర్ఘకాలిక లక్ష్య డివిడెండ్-టు-ఆదాయ నిష్పత్తులను నిర్దేశిస్తాయి. ఆదాయాల పెరుగుదల ఎల్లప్పుడూ స్థిరంగా ఉండదు. తత్ఫలితంగా, కొత్త ఆదాయ స్థాయిలు స్థిరంగా ఉన్నాయని నిర్వాహకులు చూసేవరకు డివిడెండ్ విధానం భౌతికంగా మారదు.

అన్ని కంపెనీలు వాటాదారుల సంపదను పెంచడానికి స్థిరమైన డివిడెండ్ చెల్లింపును కొనసాగించాలని కోరుకుంటుండగా, సహజ వ్యాపార హెచ్చుతగ్గులు తమ లక్ష్య చెల్లింపు నిష్పత్తి ఆధారంగా దీర్ఘకాలంలో డివిడెండ్లను అంచనా వేయడానికి కంపెనీలను బలవంతం చేస్తాయి.

లింట్నర్ యొక్క ఫార్ములా నుండి, ఒక సంస్థ యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డు సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత నికర ఆదాయంపై డివిడెండ్ల గురించి దాని నిర్ణయాలను ఆధారం చేసుకుంటుంది, అయినప్పటికీ వాటిని కొన్ని దైహిక షాక్‌ల కోసం సర్దుబాటు చేస్తుంది, కాలక్రమేణా ఆదాయంలో మార్పులకు క్రమంగా వాటిని మారుస్తుంది.

లింట్నర్ మోడల్ మరియు కార్పొరేట్ డివిడెండ్లను అమర్చుట

సంస్థ యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డు డివిడెండ్ పాలసీని సెట్ చేస్తుంది, ఇందులో చెల్లింపు రేటు మరియు పంపిణీ తేదీ (లు) ఉన్నాయి. ఈ కార్పొరేట్ కొలతపై వాటాదారులు ఓటు వేయలేని ఒక సందర్భం ఇది (విలీనం లేదా సముపార్జన వంటి కేసులకు విరుద్ధంగా మరియు ఎగ్జిక్యూటివ్ పరిహారం వంటి అదనపు క్లిష్టమైన సమస్యలకు).

కార్పొరేట్ డివిడెండ్ విధానానికి మూడు ప్రధాన విధానాలు క్రింది విధంగా ఉన్నాయి:

1. అవశేష విధానం, దీనిలో డివిడెండ్ చెల్లింపులు నిర్దిష్ట ప్రాజెక్ట్ మూలధన అవసరాలు తీర్చిన తర్వాత మాత్రమే అవశేష లేదా మిగిలిపోయిన ఈక్విటీ నుండి వస్తాయి. (ఇటువంటి సందర్భాల్లో, ఏదైనా కొత్త ప్రాజెక్టులకు ఆర్థిక సహాయం చేయడానికి కంపెనీలు అంతర్గతంగా ఉత్పత్తి చేయబడిన ఈక్విటీపై ఆధారపడతాయి.) అవశేష డివిడెండ్ విధానాన్ని ఉపయోగించే కంపెనీలు సాధారణంగా ఏదైనా పంపిణీ చేయడానికి ముందు వారి -ణం నుండి ఈక్విటీ నిష్పత్తులలో సమతుల్యతను కొనసాగించడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. స్థిరత్వం విధానం, దీనిలో బోర్డు తరచుగా వార్షిక ఆదాయాలలో కొంత భాగానికి త్రైమాసిక డివిడెండ్లను సెట్ చేస్తుంది. ఇది పెట్టుబడిదారులకు అనిశ్చితిని తగ్గిస్తుంది మరియు వారికి స్థిరమైన ఆదాయ వనరును అందిస్తుంది. అవశేష విధానం మరియు స్థిరత్వ విధానం రెండింటి యొక్క హైబ్రిడ్, దీనిలో కంపెనీ బోర్డు రుణ-ఈక్విటీ నిష్పత్తిని దీర్ఘకాలిక లక్ష్యంగా చూస్తుంది. ఈ సందర్భాలలో, కంపెనీలు సాధారణంగా ఒక సెట్ డివిడెండ్‌ను నిర్ణయిస్తాయి, ఇది వార్షిక ఆదాయంలో చాలా తక్కువ భాగం మరియు సులభంగా నిర్వహించవచ్చు, అలాగే ఆదాయం సాధారణ స్థాయిలను మించినప్పుడు మాత్రమే పంపిణీ చేయడానికి అదనపు డివిడెండ్ చెల్లింపు.