లుక్-త్రూ ఆదాయాలు ఏమిటి?
లుక్-త్రూ ఆదాయాలు ఒక సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత కాల ఆదాయాలను (త్రైమాసిక లేదా వార్షిక నివేదికలో నివేదించినట్లు) తీసుకుంటాయి మరియు దీర్ఘకాలంలో ఆశించిన ఆదాయాల యొక్క అన్ని వనరులను ఆ సంఖ్యకు జోడిస్తాయి. లుక్-త్రూ ఆదాయాలు తప్పనిసరిగా పరిమాణం కాదు; బదులుగా, ఇది సంస్థ యొక్క విలువను అంతిమంగా నిర్ణీత ఆదాయాలు భవిష్యత్ సంవత్సరాల్లో ఎక్కువ ఆదాయాలను ఎలా ఉత్పత్తి చేయాలో పెట్టుబడి ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి.
"లుక్-త్రూ ఆదాయాలు" అనే పదం వారెన్ బఫ్ఫెట్‌కు ఆపాదించబడింది, అతను కంపెనీల యొక్క అంతర్గత విలువలను నిర్ణయించడంలో అకౌంటింగ్ నియమాల పరిమితులను అధిగమించడానికి ఈ భావనను ఇష్టపడతాడు. బఫ్ఫెట్ ఒక సంస్థ యొక్క దీర్ఘకాలిక ఆదాయ-ఉత్పాదక సామర్థ్యంపై ఎక్కువ ఆసక్తిని కలిగి ఉంది మరియు దాని ఆర్థిక నివేదికలలో వార్షికంగా నివేదించబడిన సంఖ్యలలో తక్కువ.
కీ టేకావేస్
- బ్యాలెన్స్ షీట్లపై అకౌంటింగ్ పరిమితులను ఎదుర్కోవటానికి వారెన్ బఫెట్ లుక్-త్రూ ఆదాయాల భావనను రూపొందించారు. లుక్-త్రూ ఆదాయాలు పెట్టుబడిదారులకు చెల్లించే డబ్బు మరియు ఒక సంస్థ తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టిన నిధులను కలిగి ఉంటాయి. లుక్-త్రూ ఆదాయాలు సంస్థ యొక్క వార్షిక లాభాలను మరింత వాస్తవికంగా చిత్రీకరిస్తాయి, అందువల్ల పెట్టుబడిదారులకు దాని వాస్తవ విలువ.
లుక్-త్రూ ఆదాయాలను అర్థం చేసుకోవడం
వారెన్ బఫ్ఫెట్ తన బుక్లెట్ ఆన్ ఓనర్స్ మాన్యువల్‌లో తన లుక్-త్రూ ఆదాయాల భావనను వివరించాడు, దీనిని మొదట బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఇంక్. (BRK.A, BRK.B) క్లాస్ A మరియు క్లాస్ B వాటాదారులకు 1996 లో పంపిణీ చేశారు. బెర్క్‌షైర్ యొక్క వివరించడానికి ఈ బుక్లెట్ లక్ష్యంగా ఉంది. ఆపరేషన్ యొక్క విస్తృత ఆర్థిక సూత్రాలు మరియు అందులో అతను 13 "యజమాని-సంబంధిత వ్యాపార సూత్రాలను" నిర్దేశించాడు. అవి బఫ్ఫెట్ అభిమానులకు కలకాలం రత్నాలు.
ప్రిన్సిపల్ నం 6 గా కనిపించే కింది భాగంలో బఫెట్ లుక్-త్రూ ఆదాయ భావనను స్పష్టంగా వివరిస్తుంది:
"క్రమం తప్పకుండా 'లుక్-త్రూ' ఆదాయాలను నివేదించడం ద్వారా సంప్రదాయ అకౌంటింగ్ యొక్క లోపాలను పూడ్చడానికి మేము ప్రయత్నిస్తాము (అయినప్పటికీ, ప్రత్యేకమైన మరియు సరికాని కారణాల వల్ల, మేము వాటిని అప్పుడప్పుడు వదిలివేస్తాము). లుక్-త్రూ నంబర్లలో బెర్క్‌షైర్ యొక్క సొంతంగా నివేదించబడిన ఆపరేటింగ్ ఆదాయాలు ఉన్నాయి… మరియు బెర్క్‌షైర్ సాంప్రదాయ అకౌంటింగ్ కింద బెర్క్‌షైర్ గణాంకాలలో చేర్చని మా ప్రధాన పెట్టుబడిదారుల పంపిణీ చేయని ఆదాయాల వాటా…
మా పెట్టుబడిదారుల పంపిణీ చేయని ఆదాయాలు, మొత్తంగా, బెర్క్‌షైర్‌కు వారు మాకు పంపిణీ చేసినట్లుగా పూర్తిగా ప్రయోజనకరంగా ఉన్నాయని మేము కనుగొన్నాము (అందువల్ల మేము అధికారికంగా నివేదించిన ఆదాయాలలో చేర్చబడ్డాయి). ఈ ఆహ్లాదకరమైన ఫలితం సంభవించింది ఎందుకంటే మా పెట్టుబడిదారులు చాలావరకు అత్యుత్తమమైన వ్యాపారాలలో నిమగ్నమై ఉన్నారు, ఇవి తరచూ పెరుగుతున్న మూలధనాన్ని గొప్ప ప్రయోజనాలకు ఉపయోగించుకోగలవు, అది వారి వ్యాపారాలలో పని చేయడం ద్వారా లేదా వారి వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా. సహజంగానే, మా పెట్టుబడిదారులు తీసుకున్న ప్రతి మూలధన నిర్ణయం వాటాదారులుగా మాకు ప్రయోజనం చేకూర్చలేదు, కాని మొత్తంమీద వారు నిలుపుకున్న ప్రతి డాలర్‌కు ఒక డాలర్ విలువ కంటే ఎక్కువ సంపాదించాము. పర్యవసానంగా లుక్-త్రూ ఆదాయాలను కార్యకలాపాల నుండి మా వార్షిక లాభాలను వాస్తవికంగా చిత్రీకరిస్తున్నట్లు మేము భావిస్తున్నాము."
లుక్-త్రూ ఆదాయాల కోసం ప్రత్యేక పరిగణనలు
బెర్క్‌షైర్ హాత్వే ఇంక్ యొక్క అంతర్గత విలువ గతంలో దాని లుక్-త్రూ ఆదాయాల మాదిరిగానే దాదాపుగా పెరిగిందని మరియు భవిష్యత్తులో ఎల్లప్పుడూ అలా చేస్తామని బఫ్ఫెట్ అభిప్రాయపడ్డారు. కానీ సూత్రం ఏదైనా కంపెనీకి వర్తిస్తుంది. అన్ని కార్పొరేట్ లాభాలు వాటాదారులకు నగదు డివిడెండ్లుగా చెల్లించబడినా లేదా తిరిగి కంపెనీలోకి దున్నుతున్నా ప్రయోజనం పొందుతాయి. ఒక పెట్టుబడిదారుడు తన వాటాల నుండి అందుకున్న డివిడెండ్లను తన రాబడిగా మాత్రమే పరిగణించినట్లయితే, అతను తన ప్రయోజనానికి వచ్చే చాలా నిధులను మరియు స్టాక్ విలువను విస్మరిస్తాడు.
ఈ లుక్-త్రూ ఆదాయాల భావన, పెట్టుబడిదారులను దీర్ఘకాలిక వాటాలను అంచనా వేయడానికి బలవంతం చేస్తుంది. "చురుకుగా ఉన్నప్పుడు కంటే గురక చేసేటప్పుడు మేము ఎక్కువ డబ్బు సంపాదించడం కొనసాగిస్తున్నాము" అని 1996 లో పెట్టుబడిదారులకు వివరించారు. "మా లుక్-త్రూ ఆదాయాలు సంవత్సరాలుగా మంచి క్లిప్ వద్ద పెరిగాయి, మరియు మా స్టాక్ ధర తదనుగుణంగా పెరిగింది. ఆదాయంలో ఆ లాభాలు కార్యరూపం దాల్చకపోతే, బెర్క్‌షైర్ విలువలో స్వల్ప పెరుగుదల ఉండేది. ”
