బైబ్యాక్‌లు ధరను ఎలా పెంచుతాయి

షేర్ బైబ్యాక్‌లు ఒక్కో షేరుకు కార్పొరేట్ ఆదాయానికి (ఇపిఎస్) ost పునిస్తాయి, కాని పుస్తక విలువ పెరుగుదలకు లాగడం. చాలా విలువైన పెట్టుబడిదారులు తక్కువ-విలువైన స్టాక్‌లను కనుగొనడానికి ధర-నుండి-పుస్తక నిష్పత్తిని ఉపయోగిస్తారు. వాటా పునర్ కొనుగోలు అని కూడా పిలువబడే బైబ్యాక్‌లు ఫలితాలను వార్ప్ చేయగలవు, ధరల నుండి పుస్తకాన్ని అనేక స్టాక్‌లను విలువైనదిగా చేయడానికి పనికిరాని కొలతగా మారుస్తాయి. పునర్ కొనుగోలు ద్వారా క్రమం తప్పకుండా తమ వాటా సంఖ్యను తగ్గించే కంపెనీలు పుస్తక విలువ ప్రాతిపదికన అతిగా అంచనా వేయబడతాయి.

ట్యుటోరియల్: నిష్పత్తి విశ్లేషణ

ఈ వ్యాసం బైబ్యాక్‌లు ఇపిఎస్ వృద్ధికి ఎందుకు అనుకూలమైన ఫలితాన్ని కలిగి ఉన్నాయో పరిశీలిస్తుంది, అయితే సాధారణంగా ప్రతి షేరుకు పుస్తక విలువను తగ్గిస్తుంది, ఈ ఆస్తి-ఆధారిత కొలత పెరుగుదలను తగ్గిస్తుంది. (వివిధ రకాల బైబ్యాక్‌లపై నేపథ్య పఠనం కోసం, స్టాక్ బైబ్యాక్‌ల విచ్ఛిన్నం చూడండి .)

బైబ్యాక్ ఎలా ఉంటుంది?

వాటాదారుల ఈక్విటీ అని కూడా పిలువబడే పుస్తక విలువను కంపెనీ మొత్తం ఆస్తులు మైనస్ మొత్తం బాధ్యతలు (అనగా అప్పు) గా నిర్వచించారు. ఒక్కో షేరుకు పుస్తక విలువ మొత్తం పుస్తక విలువ, వాటాల సంఖ్యతో విభజించబడింది. ఈ ఉదాహరణను చూద్దాం, బైబ్యాక్‌లు ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయో మరియు ఒక సూపర్-సైజ్ కార్పొరేషన్ యొక్క వాటాకు పుస్తక విలువను పెద్ద వన్-టైమ్ బైబ్యాక్ ఎలా చేస్తుందో చూపిస్తుంది. (కంపెనీ ఆర్థిక నివేదికలలో ఈ సంఖ్యలను ఎలా కనుగొనాలో తెలుసుకోవడానికి, ఆర్థిక నివేదికలపై మా ట్యుటోరియల్ చదవండి.)

XYZ కార్పొరేషన్: ప్రీ-బైబ్యాక్

1. మొత్తం ఆస్తులు billion 300 బిలియన్ - మొత్తం బాధ్యతలు $ 150 బిలియన్

   పుస్తక విలువ = $ 150 బిలియన్‌బుక్ విలువ $ 150 బిలియన్ / షేర్లు బకాయి 1 బిలియన్

   ప్రతి షేరుకు పుస్తక విలువ = $ 150 వార్షిక ఆదాయాలు billion 20 బిలియన్ / షేర్లు బకాయి 1 బిలియన్

   ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాలు = $ 20EPS $ 20 / పుస్తక విలువ share 150

   ఈక్విటీపై రాబడి = 13.3%

XYZ యొక్క స్టాక్ ఒక్కో షేరుకు $ 200 కు వర్తకం చేస్తోందని మరియు XYZ దాని మొత్తం షేర్లలో సగం (మొత్తం 500 మిలియన్లు) లేదా మొత్తం $ 100 బిలియన్ షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తుంది. వాస్తవ ప్రపంచంలో ఇది అనేక సంవత్సరాలుగా వివిధ ధరల వద్ద జరుగుతుంది, కానీ ఇలస్ట్రేషన్ ప్రయోజనాల కోసం ఇవన్నీ ఒకేసారి జరిగిందని అనుకుందాం.

XYZ కార్పొరేషన్: పోస్ట్-బైబ్యాక్

గమనిక: share 100 బిలియన్ల నగదు ఆస్తులు 500 మిలియన్ షేర్లను ఒక్కో షేరుకు $ 200 చొప్పున కొనుగోలు చేయడానికి ఖర్చు చేశారు.

1. మొత్తం ఆస్తులు billion 200 బిలియన్ - మొత్తం బాధ్యతలు $ 150 బిలియన్

   పుస్తక విలువ = billion 50 బిలియన్‌బుక్ విలువ $ 50 బిలియన్ / షేర్లు పోస్ట్-బైబ్యాక్ 0.50 బిలియన్

   ప్రతి షేరుకు పుస్తక విలువ = ఒక్కో షేరుకు $ 100 వార్షిక ఆదాయాలు billion 20 బిలియన్ / షేర్లు పోస్ట్-బైబ్యాక్ 0.5 బిలియన్

   ఒక్కో షేరుకు ఆదాయాలు = share 40 షేరుకు EPS share 40 / పుస్తక విలువ share 100

   ఈక్విటీపై రాబడి = 40.0%

షేర్లను ప్రస్తుత పుస్తక విలువ కంటే తిరిగి కొనుగోలు చేసినప్పుడు, ఇది ఒక్కో షేరుకు పుస్తక విలువను తగ్గిస్తుందని గమనించండి. స్టాక్ పుస్తక విలువ కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తుంటే, ఇది చాలా అరుదు, కంపెనీ తిరిగి కొనుగోలు ద్వారా ప్రతి షేరుకు దాని పుస్తక విలువను పెంచవచ్చు.

అనేక కారకాలపై ఆధారపడి, కార్పొరేట్ బ్యాలెన్స్ షీట్లో బైబ్యాక్ చూపించడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి, కానీ సరళంగా ఉంచడానికి XYZ చేతిలో ఉన్న నగదుతో షేర్లను తిరిగి కొనుగోలు చేసి, ఆపై షేర్లను రిటైర్ చేద్దాం. వారు వాటాలను తగలబెట్టినట్లుగా ఉంది - మరలా జారీ చేయకూడదు. ఇది నగదు ఆస్తులలో తగ్గుదలకు దారితీస్తుంది మరియు అందువల్ల బ్యాలెన్స్ షీట్లో వాటాదారుల ఈక్విటీ తగ్గుతుంది, ఇతర ఆస్తులలో ఎటువంటి లాభం ఉండదు.

రుణాన్ని జారీ చేయడం మరియు తిరిగి కొనుగోలు చేసిన వాటాలను ట్రెజరీ స్టాక్‌గా ఉంచడం వంటి బైబ్యాక్ యొక్క రిపోర్టింగ్‌ను ఒక సంస్థ నిర్వహించగల ఇతర, మరింత క్లిష్టమైన మార్గాలు ఉన్నాయి, కానీ సరళంగా చెప్పాలంటే, ఈ ప్రాథమిక ఉదాహరణతో ఉండండి.

బైబ్యాక్ ఫలితాలను మీరు ఎలా అర్థం చేసుకోవాలి?

ఈ ఉదాహరణలో మీరు చూడగలిగినట్లుగా, వాటా సంఖ్యకు ప్రస్తుత పుస్తక విలువ కంటే ఎక్కువ చేసిన ప్రధాన వాటా పునర్ కొనుగోలు కారణంగా ప్రతి షేరుకు పుస్తక విలువ యొక్క పెద్ద వక్రీకరణ ఉంది. బైబ్యాక్‌లు EPS ని $ 20 నుండి $ 40 కు మెరుగుపర్చాయి, కాని ఒక్కో షేరుకు పుస్తక విలువను $ 150 నుండి $ 100 కు తగ్గించాయి. అలాగే, ఈక్విటీ (ROE) కొలతపై రాబడి సాధారణ 13.3% నుండి ఆశ్చర్యపరిచే 40% వరకు ఉంటుందని గమనించండి. ROE సంఖ్యలు సాధారణ వ్యాపారాన్ని అసాధారణంగా మంచిగా చూడగలవు, కానీ పెద్ద తిరిగి కొనుగోలు జరిగినప్పుడు అకౌంటింగ్ అసాధారణంగా చూడాలి. (అవిధేయుడైన రాబడిని ఎలా గుర్తించాలో తెలుసుకోవడానికి, మీ కళ్ళను ROE లో ఉంచండి. చదవండి.)

బైబ్యాక్‌లు ఆర్థిక వ్యవస్థలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయి?

డాలర్ ట్రీ (నాస్డాక్: డిఎల్‌టిఆర్) అనేది షేర్ బైబ్యాక్‌లను క్రమం తప్పకుండా చేసే సంస్థ. ఈ బైబ్యాక్‌లు దాని ఆర్థిక నిష్పత్తులకు ఏమి చేశాయో పరిశీలిద్దాం.

2003 లో, డాలర్ ట్రీ స్టోర్స్ 7 177.6 మిలియన్లు సంపాదించింది. 2007 లో, ఈ సంఖ్య.3 201.3 మిలియన్లకు పెరిగింది, ఇది 13.3% పెరిగింది. ఇదే కాలంలో, డాలర్ ట్రీ యొక్క ఇపిఎస్ $ 1.54 నుండి 9 2.09 కు పెరిగింది, ఇది 35% పెరుగుదల. ఏమి తేడా! డాలర్ ట్రీ ఎలా జరిగింది? ఇది షేర్ బైబ్యాక్‌ల ఆర్థిక మేజిక్ ద్వారా చేసింది. ఇప్పుడు ఈ వింత ఫలితాల కారణాన్ని పరిశీలిద్దాం.

డాలర్ ట్రీ యొక్క వాటా సంఖ్య 114 మిలియన్ల నుండి 90 మిలియన్ షేర్లకు షేర్ బైబ్యాక్ ద్వారా 21% తగ్గింది. ఈ బైబ్యాక్‌ల నుండి ఇపిఎస్ అద్భుతంగా పెరిగినప్పటికీ, పుస్తక విలువ అంత బాగా లేదు. ఇది ఒక్కో షేరుకు 90 8.90 నుండి 25 11.25 కు 35 2.35 లేదా 26% మాత్రమే పెరిగింది, డాలర్ ట్రీ సంపాదించిన మొత్తం EPS $ 7.06. (ఇపిఎస్ మరియు పుస్తక విలువలను ఎలా లెక్కించాలో గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, ప్రాథమిక విశ్లేషణపై మా ట్యుటోరియల్‌ని చూడండి.)

ప్రతి డాలర్ ఆదాయాలు ఎల్లప్పుడూ పుస్తక విలువకు జోడించవని గుర్తుంచుకోవడం ముఖ్యం, అయినప్పటికీ చాలావరకు - సిద్ధాంతంలో. ఇది లేదు అని umes హిస్తుంది

డివిడెండ్ చెల్లించబడుతోంది, ఇది డాలర్ ట్రీ విషయంలో. డాలర్ ట్రీ యొక్క ఆదాయాలు సాధారణంగా సాధారణ వ్యాపార విస్తరణ ఖర్చులతో పాటు ప్రతి సంవత్సరం వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించబడ్డాయి.

రోజూ వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేసే కొన్ని కంపెనీలలో ఐబిఎం, వాల్ మార్ట్, ఎక్సాన్ మొబిల్, కోకాకోలా మరియు మెక్‌డొనాల్డ్స్ ఉన్నాయి. CEO లకు గమనిక: పేర్కొన్న కంపెనీల సమూహం యొక్క దీర్ఘకాలిక పనితీరు స్టాక్ బైబ్యాక్‌ల ప్రయోజనాలకు ఇతర కార్పొరేట్ ఎగ్జిక్యూటివ్‌లకు ఒక ఉదాహరణగా ఉండాలి. మంచి వ్యాపారం, సరసమైన ధరలకు వాటాలను స్థిరంగా తిరిగి కొనుగోలు చేయడం మంచి ఆలోచన. మీరు పేలవమైన వ్యాపారాన్ని నడుపుతుంటే, మీరు మంచి వ్యాపారాలలో కొనడం మంచిది.

క్రింది గీత

మీరు ధరల నుండి పుస్తక నిష్పత్తిని విలువ యొక్క కొలతగా ఉపయోగిస్తుంటే, ఒక సంస్థ స్టాక్‌ను తిరిగి కొనుగోలు చేస్తుంటే మీరు జాగ్రత్తగా ఉండాలి. ఇది జరిగిందని మీరు ఎలా చెప్పగలరు? వరుస సంవత్సరాల్లో కంపెనీ మొత్తం వాటా సంఖ్యను చూడండి.

చాలా మంది సాఫ్ట్‌వేర్-ఆధారిత స్టాక్ స్క్రీనర్లు స్టాక్ బైబ్యాక్‌ల నుండి ప్రతి షేర్ ప్రభావాన్ని బ్యాకప్ చేయలేరు మరియు అందువల్ల మంచి పెట్టుబడి అభ్యర్థులను కనుగొనడానికి ప్రారంభ ప్రదేశంగా మాత్రమే ఉపయోగించవచ్చు. బైబ్యాక్‌ల నుండి ఏదైనా కృత్రిమ ప్రభావాల దృష్ట్యా, EPS మరియు ROE లలో వృద్ధిని, అలాగే ధర నుండి పుస్తక విలువను చూడటం పెట్టుబడిదారుడికి ఉత్తమ పరిష్కారం. దీని అర్థం ఏదైనా బైబ్యాక్‌ల ప్రభావాలను మాన్యువల్‌గా బ్యాకప్ చేయడం, ఇది ఒక సమయంలో ఒక సంస్థ చేయాలి, ఫలితంగా అదనపు సమయం, పెట్టుబడిదారుడు, మీరు తప్పనిసరిగా పెట్టుబడి అభ్యర్థులను సర్వే చేయడానికి ఖర్చు చేయాలి.