తాకట్టు

తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) అంటే ఏమిటి?

తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) అనేది బాండ్‌కు సమానమైన పెట్టుబడి, ఇది జారీ చేసిన బ్యాంకుల నుండి కొనుగోలు చేసిన గృహ రుణాల కట్టతో రూపొందించబడింది. MBS లో పెట్టుబడిదారులు బాండ్ కూపన్ చెల్లింపుల మాదిరిగానే ఆవర్తన చెల్లింపులను అందుకుంటారు.

MBS అనేది ఒక రకమైన ఆస్తి-ఆధారిత భద్రత. 2007-2008 యొక్క సబ్‌ప్రైమ్ తనఖా మాంద్యంలో స్పష్టంగా స్పష్టంగా కనిపించినట్లుగా, తనఖా-ఆధారిత భద్రత దానిని బ్యాకప్ చేసే తనఖాల వలె ధ్వనిస్తుంది.

MBS ను తనఖా-సంబంధిత భద్రత లేదా తనఖా పాస్-త్రూ అని కూడా పిలుస్తారు.

తనఖా-ఆధారిత భద్రత ఎలా పనిచేస్తుంది

ముఖ్యంగా, తనఖా-ఆధారిత భద్రత బ్యాంకును హోమ్‌బ్యూయర్ మరియు పెట్టుబడి పరిశ్రమ మధ్య మధ్యవర్తిగా మారుస్తుంది. ఒక బ్యాంక్ తన వినియోగదారులకు తనఖాలను మంజూరు చేసి, ఆపై వాటిని MBS లో చేర్చడానికి డిస్కౌంట్‌కు అమ్మవచ్చు. బ్యాంక్ తన బ్యాలెన్స్ షీట్లో అమ్మకాన్ని ప్లస్ గా రికార్డ్ చేస్తుంది మరియు హోమ్‌బ్యూయర్ కొంతకాలం రోడ్డుపైకి వస్తే డిఫాల్ట్‌గా ఉంటే ఏమీ కోల్పోదు.

తనఖా-ఆధారిత భద్రతను కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుడు తప్పనిసరిగా గృహ కొనుగోలుదారులకు రుణాలు ఇస్తాడు. ఒక MBS ను బ్రోకర్ ద్వారా కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు అమ్మవచ్చు. కనీస పెట్టుబడి జారీ చేసేవారి మధ్య మారుతూ ఉంటుంది.

2007 లో ప్రారంభమైన ఆర్థిక సంక్షోభంలో సబ్‌ప్రైమ్ రుణాలతో లోడ్ చేయబడిన తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు ప్రధాన పాత్ర పోషించాయి మరియు ట్రిలియన్ డాలర్ల సంపదను తుడిచిపెట్టాయి.

ప్రతి ఒక్కరూ వారు ఏమి చేయాలో వారు చేస్తున్నందున ఈ ప్రక్రియ సంబంధిత వారందరికీ పనిచేస్తుంది. అంటే, తనఖాలను మంజూరు చేయడానికి బ్యాంక్ సహేతుకమైన ప్రమాణాలను కలిగి ఉంటుంది; ఇంటి యజమాని సమయానికి చెల్లిస్తూనే ఉంటాడు మరియు MBS ను సమీక్షించే క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీలు తగిన శ్రద్ధ వహిస్తాయి.

ఈ రోజు మార్కెట్లలో విక్రయించాలంటే, MBS ను ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత సంస్థ (GSE) లేదా ఒక ప్రైవేట్ ఆర్థిక సంస్థ జారీ చేయాలి. తనఖాలు నియంత్రిత మరియు అధీకృత ఆర్థిక సంస్థ నుండి ఉద్భవించాయి. మరియు గుర్తింపు పొందిన క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీ జారీ చేసిన మొదటి రెండు రేటింగ్‌లలో ఒకదాన్ని MBS అందుకుంది.

తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను అర్థం చేసుకోవడం

తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల రకాలు

MBS లలో రెండు సాధారణ రకాలు ఉన్నాయి: పాస్-త్రూలు మరియు అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు (CMO).

పాస్ త్రుల

పాస్-త్రూలు ట్రస్టులుగా నిర్మించబడ్డాయి, దీనిలో తనఖా చెల్లింపులు సేకరించి పెట్టుబడిదారులకు పంపబడతాయి. వారు సాధారణంగా ఐదు, 15, లేదా 30 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీలను పేర్కొన్నారు. పాస్-త్రూ యొక్క జీవితం తనఖాలపై ప్రధాన చెల్లింపులను బట్టి పేర్కొన్న పరిపక్వత కంటే తక్కువగా ఉండవచ్చు.

అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు

CMO లు సెక్యూరిటీల యొక్క బహుళ కొలనులను కలిగి ఉంటాయి, వీటిని ముక్కలు లేదా ట్రాన్చెస్ అని పిలుస్తారు. పెట్టుబడిదారులకు తిరిగి వచ్చే రేట్లను నిర్ణయించే క్రెడిట్ రేటింగ్‌లు ఇవ్వబడతాయి.

ఆర్థిక సంక్షోభంలో MBS ల పాత్ర

2007 లో ప్రారంభమైన ఆర్థిక సంక్షోభంలో తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు ప్రధాన పాత్ర పోషించాయి మరియు ట్రిలియన్ డాలర్ల సంపదను తుడిచిపెట్టడానికి, లెమాన్ బ్రదర్స్‌ను దించాలని మరియు ప్రపంచ ఆర్థిక మార్కెట్లను తిప్పికొట్టడానికి వెళ్ళాయి.

పునరాలోచనలో, గృహాల ధరలు వేగంగా పెరగడం మరియు ఎంబిఎస్‌కు పెరుగుతున్న డిమాండ్ బ్యాంకులు తమ రుణ ప్రమాణాలను తగ్గించటానికి ప్రోత్సహిస్తాయి మరియు వినియోగదారులను ఏ ధరకైనా మార్కెట్లోకి దూసుకెళ్లేలా చేస్తుంది.

అది సబ్‌ప్రైమ్ ఎంబీఎస్ ప్రారంభమైంది. తనఖా మార్కెట్‌కు ఫ్రెడ్డీ మాక్ మరియు ఫన్నీ మే దూకుడుగా మద్దతు ఇవ్వడంతో, తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల నాణ్యత క్షీణించింది మరియు వాటి రేటింగ్‌లు అర్థరహితం అయ్యాయి. అప్పుడు, 2006 లో, గృహాల ధరలు గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి.

సబ్ప్రైమ్ రుణగ్రహీతలు అప్రమేయంగా ప్రారంభమయ్యారు మరియు హౌసింగ్ మార్కెట్ దాని దీర్ఘకాల పతనానికి ప్రారంభమైంది. ఎక్కువ మంది ప్రజలు తనఖాల నుండి దూరంగా నడవడం ప్రారంభించారు, ఎందుకంటే వారి ఇళ్ళు వారి అప్పుల కన్నా తక్కువ విలువైనవి. MBS మార్కెట్‌కు ఆధారమైన సాంప్రదాయ తనఖాలు కూడా విలువలో బాగా క్షీణించాయి. చెల్లింపులు కాని హిమసంపాతం అంటే తనఖాల కొలనుల ఆధారంగా అనేక MBS లు మరియు అనుషంగిక రుణ బాధ్యతలు (CDO) చాలా ఎక్కువగా అంచనా వేయబడ్డాయి.

సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మరియు బ్యాంకులు చెడు MBS పెట్టుబడులను దించుటలో విఫలమవడంతో నష్టాలు పోయాయి. క్రెడిట్ కఠినతరం అయ్యింది, దీనివల్ల చాలా బ్యాంకులు మరియు ఆర్థిక సంస్థలు దివాలా అంచున ఉన్నాయి. మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థ కూలిపోయే ప్రమాదం ఉన్నంత వరకు రుణాలు దెబ్బతిన్నాయి.

చివరికి, యుఎస్ ట్రెజరీ 700 బిలియన్ డాలర్ల ఆర్థిక వ్యవస్థ బెయిలౌట్‌తో అడుగుపెట్టింది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ కొన్ని సంవత్సరాల కాలంలో M 4.5 ట్రిలియన్ డాలర్లను MBS లో కొనుగోలు చేసింది, అయితే ట్రబుల్డ్ అసెట్ రిలీఫ్ ప్రోగ్రామ్ (TARP) నేరుగా మూలధనాన్ని బ్యాంకుల్లోకి ప్రవేశపెట్టింది.

ఆర్థిక సంక్షోభం చివరికి గడిచింది, కాని మొత్తం ప్రభుత్వ నిబద్ధత తరచుగా ఉదహరించబడిన billion 700 బిలియన్ల సంఖ్య కంటే చాలా పెద్దది.

కీ టేకావేస్

• MBS ఒక బ్యాంకును హోమ్‌బ్యూయర్‌కు మరియు పెట్టుబడి పరిశ్రమకు మధ్య మధ్యవర్తిగా మారుస్తుంది. బ్యాంక్ రుణాలను నిర్వహిస్తుంది మరియు తరువాత వాటిని ఒక రకమైన అనుషంగిక బాండ్‌గా పెట్టుబడిదారులకు MBS లుగా ప్యాక్ చేయటానికి తగ్గింపుతో విక్రయిస్తుంది. పెట్టుబడిదారుడికి, ఒక MBS తనఖా రుణాల వలె సురక్షితం.

ఈ రోజు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు

MBS లను నేటికీ కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తున్నారు. ప్రజలు మళ్ళీ తమ తనఖాలను వీలైతే చెల్లించినందున వారికి మళ్ళీ మార్కెట్ ఉంది.

ఫెడ్ ఇప్పటికీ MBS ల కోసం మార్కెట్లో భారీ భాగాన్ని కలిగి ఉంది, కానీ అది క్రమంగా దాని హోల్డింగ్లను అమ్ముతోంది. సంక్షోభం తరువాత కొన్ని సంవత్సరాలు సిడిఓలు కూడా అనుకూలంగా లేరు.

వాల్ స్ట్రీట్ దాని పాఠం నేర్చుకుందని మరియు వాటిని గుడ్డిగా కొనడం కంటే MBS ల విలువను ప్రశ్నిస్తుందని is హ. సమయమే చెపుతుంది.