నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తి నిర్వచనం

నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తి అంటే ఏమిటి?

నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తి అనేది అదే పరిపక్వత యొక్క ట్రెజరీ మరియు ట్రెజరీయేతర భద్రత మధ్య బేసిస్ పాయింట్లలో వ్యక్తీకరించబడిన వ్యత్యాసం. ట్రెజరీ దిగుబడి వక్రరేఖపై ఒక దశలో దిగుబడికి జోడించినప్పుడు, డిస్కౌంట్ కారకాన్ని సూచిస్తుంది, ఇది భద్రత యొక్క నగదు ప్రవాహాలను ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరతో సమానంగా చేస్తుంది.

నామమాత్రపు దిగుబడిని అర్థం చేసుకోవడం

నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తి అనేది కొన్ని రకాల తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను (MBS) ధర నిర్ణయించడానికి తరచుగా ఉపయోగించే ఒక సమావేశం. అనేక రకాల MBS లు ఉన్నాయి, కానీ వాటిలో ఎక్కువ భాగం నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తితో వర్తకం చేస్తాయి. ఈ MBS లు వాటి బరువున్న సగటు జీవితానికి (WAL) సమానమైన సమయంలో ఇంటర్‌పోలేటెడ్ ట్రెజరీ వక్రరేఖపై విస్తరించి ఉంటాయి.

దిగుబడి వ్యాప్తి అనేది వేర్వేరు రుణ పరికరాలపై కోట్ చేసిన రాబడి రేటు మధ్య వ్యత్యాసం, ఇది తరచూ వివిధ మెచ్యూరిటీలు, క్రెడిట్ రేటింగ్‌లు మరియు రిస్క్‌లను కలిగి ఉంటుంది. మీరు ఒకదాని యొక్క దిగుబడిని మరొకటి నుండి తీసివేసినందున స్ప్రెడ్ లెక్కించడానికి సూటిగా ఉంటుంది.

పరిపక్వతకు కార్పొరేట్ బాండ్ దిగుబడి మరియు ఒకే కాలక్రమం కలిగి ఉన్న సమానమైన ట్రెజరీ బాండ్ విలువ మధ్య వ్యత్యాసాన్ని అంచనా వేయడం వలన నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తి అర్థం చేసుకోవడం సులభం. మీరు ఒకే బాండ్ యొక్క ప్రభుత్వ మరియు కార్పొరేట్ సంస్కరణలను ఒకే మెచ్యూరిటీ నిబంధనలతో పోలుస్తున్నారు.

నామమాత్రపు దిగుబడి స్ప్రెడ్ మొత్తం ట్రెజరీ దిగుబడి వక్రరేఖ వెంట ఒక బిందువును నిర్వచిస్తుంది, నిర్దిష్ట సింగిల్ పాయింట్ వద్ద, భద్రత యొక్క ధర మరియు భద్రత యొక్క నగదు ప్రవాహం యొక్క ప్రస్తుత విలువ సమానంగా ఉంటాయి.

నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తికి సౌలభ్యం దానితో జతచేయబడిన కొన్ని లోపాలతో వస్తుంది. ఉదాహరణకు, స్ప్రెడ్ అంతర్లీన ఎంపికలు లేదా ఉత్పన్నాలు మరియు వాటి సంబంధిత నష్టాలను వెల్లడించదు. ఇది బాండ్ కోసం మొత్తం డిమాండ్‌కు తేడా కలిగించే స్పాట్ మెచ్యూరిటీలను కూడా పరిగణించదు.

కీ టేకావేస్

• నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తి అంటే అదే పరిపక్వతతో ట్రెజరీ మరియు ట్రెజరీయేతర భద్రత మధ్య వ్యత్యాసం. స్ప్రెడ్ తరచుగా కొన్ని రకాల తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను ధర నిర్ణయించడానికి ఉపయోగిస్తారు.

దిగుబడి విస్తరించే ఇతర రకాలు

జీరో-అస్థిరత స్ప్రెడ్ (జెడ్-స్ప్రెడ్) మొత్తం ట్రెజరీ స్పాట్-రేట్ వక్రరేఖపై పెట్టుబడిదారుడు గ్రహించిన స్ప్రెడ్‌ను కొలుస్తుంది, పరిపక్వత వరకు బాండ్ జరుగుతుందని uming హిస్తుంది. ట్రయల్ మరియు ఎర్రర్ ఆధారంగా చాలా లెక్కలు అవసరం కాబట్టి ఈ పద్ధతి సమయం తీసుకునే ప్రక్రియ. మీరు ప్రాథమికంగా ఒక స్ప్రెడ్ ఫిగర్‌ను ప్రయత్నించడం ద్వారా ప్రారంభించి, నగదు ప్రవాహాల యొక్క ప్రస్తుత విలువ బాండ్ ధరతో సమానంగా ఉందో లేదో తెలుసుకోవడానికి లెక్కలను అమలు చేస్తారు. కాకపోతే, మీరు రెండు విలువలు సమానంగా ఉండే వరకు ప్రారంభించాలి.

ఆప్షన్-అడ్జస్ట్డ్ స్ప్రెడ్ (OAS) సరసమైన ధర మరియు మార్కెట్ ధరల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని డాలర్ విలువగా వ్యక్తీకరిస్తుంది మరియు ఆ విలువను దిగుబడి కొలతగా మారుస్తుంది. OAS సూత్రంలో వడ్డీ రేటు అస్థిరత ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తుంది. భద్రతలో పొందుపరిచిన ఎంపిక నగదు ప్రవాహాలను ప్రభావితం చేస్తుంది, ఇది భద్రత విలువను లెక్కించేటప్పుడు పరిగణించవలసిన విషయం.

నామమాత్రపు దిగుబడి వ్యాప్తికి ఉదాహరణ

ట్రెజరీ బాండ్ కోసం మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి 5% అని అనుకుందాం మరియు అదే సమయంలో గడువు ముగిసే పోల్చదగిన కార్పొరేట్ బాండ్ యొక్క సంబంధిత సంఖ్య 7%. అప్పుడు రెండు బాండ్ల మధ్య నామమాత్రపు దిగుబడి 2%.

నామమాత్రపు దిగుబడి స్ప్రెడ్ల వాడకానికి ఉదాహరణ, ప్రభుత్వ జాతీయ తనఖా సంఘం (జిఎన్ఎమ్ఎ) చేత హామీ ఇవ్వబడిన డెరివేటివ్స్ కోసం ఎంబిఎస్ ధరలో ఉపయోగించడం, మొదటిసారి ఇంటి యజమానులకు తక్కువ నుండి మధ్యస్థ ఆదాయంతో రుణాలు అందించే ప్రభుత్వ సంస్థ. GNMA మద్దతు ఉన్న MBS లు వడ్డీతో ప్రిన్సిపాల్ యొక్క పూర్తి మరియు సకాలంలో తిరిగి చెల్లించటానికి హామీ ఇస్తాయి.