ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ అంటే ఏమిటి?
ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ అంటే ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్య విధాన ఆపరేషన్కు బాండ్ల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం. ఆపరేషన్ ఒక విధమైన ద్రవ్య విధానం గురించి వివరిస్తుంది, ఇక్కడ ఫెడ్ వారి లక్ష్యాన్ని బట్టి స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక బాండ్లను కొనుగోలు చేస్తుంది మరియు విక్రయిస్తుంది. అయినప్పటికీ, పరిమాణాత్మక సడలింపు వలె కాకుండా, ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ ఫెడ్ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్ను విస్తరించదు, ఇది సడలింపు యొక్క తక్కువ దూకుడు రూపంగా మారుతుంది.
కీ టేకావేస్
- ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ అనేది బాండ్ల కొనుగోలు మరియు అమ్మకాలకు సంబంధించిన ఫెడరల్ రిజర్వ్ ద్రవ్య విధాన ఆపరేషన్. ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ మొట్టమొదట 1961 లో యుఎస్ డాలర్ను బలోపేతం చేయడానికి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్తేజపరిచే మార్గంగా కనిపించింది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఆ సమయంలో వారి లక్ష్యాన్ని బట్టి స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక బాండ్లను విక్రయిస్తుంది. ఆపరేషన్ ట్విస్ట్లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ స్వల్పకాలిక రేట్లు మారదు. తక్కువ వడ్డీ రేటు రుణాలకు ప్రాప్యత కలిగిన వ్యాపారాలు మరియు వ్యక్తుల ప్రయోజనాలు ఆర్థిక వ్యయంలో పెరుగుదల మరియు తక్కువ నిరుద్యోగం.
ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ అర్థం చేసుకోవడం
"పాలసీ ట్విస్ట్" అనే పేరు ప్రధాన స్రవంతి మీడియా చేత ఇవ్వబడింది, విజువల్ ఎఫెక్ట్ కారణంగా ద్రవ్య విధాన చర్య దిగుబడి వక్రత ఆకారంలో ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. మీరు సరళ పైకి వాలుగా ఉన్న దిగుబడి వక్రతను visual హించినట్లయితే, ఈ ద్రవ్య చర్య దిగుబడి వక్రరేఖ చివరలను సమర్థవంతంగా "మలుపులు" చేస్తుంది, అందుకే దీనికి ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ అని పేరు. మరో విధంగా చెప్పాలంటే, స్వల్పకాలిక దిగుబడి పెరిగినప్పుడు మరియు దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు ఒకే సమయంలో పడిపోయినప్పుడు దిగుబడి వక్రత మలుపులు తిరుగుతుంది.
1961 లో ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC) యుఎస్ డాలర్ను బలోపేతం చేయడానికి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి నగదు ప్రవాహాన్ని ఉత్తేజపరిచేందుకు ప్రయత్నించినప్పుడు ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ మొదట వచ్చింది. ఈ సమయంలో, కొరియా యుద్ధం ముగిసిన తరువాత దేశం మాంద్యం నుండి కోలుకుంటుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థలో వ్యయాన్ని ప్రోత్సహించడానికి, మార్కెట్లలో స్వల్పకాలిక రుణాన్ని విక్రయించడం ద్వారా మరియు అమ్మకం ద్వారా వచ్చిన ఆదాయాన్ని దీర్ఘకాలిక ప్రభుత్వ రుణాన్ని కొనుగోలు చేయడం ద్వారా దిగుబడి వక్రత చదును చేయబడింది.
జూన్ 2012 లో, ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ చాలా ప్రభావవంతంగా ఉంది, 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీపై దిగుబడి 200 సంవత్సరాల కనిష్టానికి పడిపోయింది.
ప్రత్యేక పరిశీలనలు
బాండ్ ధరలు మరియు దిగుబడి మధ్య విలోమ సంబంధం ఉందని గుర్తుంచుకోండి-ధరలు విలువ తగ్గినప్పుడు, దిగుబడి పెరుగుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా. ఫెడ్ యొక్క దీర్ఘకాలిక debt ణం యొక్క కొనుగోలు కార్యకలాపాలు సెక్యూరిటీల ధరను పెంచుతాయి మరియు క్రమంగా దిగుబడిని తగ్గిస్తాయి. మార్కెట్లో స్వల్పకాలిక రేట్ల కంటే దీర్ఘకాలిక దిగుబడి వేగంగా పడిపోయినప్పుడు, దిగుబడి వక్రత దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక రేట్ల మధ్య చిన్న వ్యాప్తిని ప్రతిబింబిస్తుంది.
స్వల్పకాలిక బాండ్లను అమ్మడం వల్ల ధర తగ్గుతుంది మరియు అందువల్ల రేట్లు పెరుగుతాయి. ఏదేమైనా, స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్ల ఆధారంగా దిగుబడి వక్రరేఖ యొక్క స్వల్ప ముగింపు ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానం యొక్క అంచనాల ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది, ఫెడ్ రేట్లు పెంచుతుందని భావిస్తున్నప్పుడు పెరుగుతుంది మరియు వడ్డీ రేట్లు తగ్గించబడుతుందని భావిస్తున్నప్పుడు పడిపోతుంది.
ఆపరేషన్ ట్విస్ట్లో ఫెడ్ స్వల్పకాలిక రేట్లు మారకుండా ఉంటుంది కాబట్టి, మార్కెట్లలో నిర్వహించే కొనుగోలు మరియు అమ్మకం కార్యకలాపాల ద్వారా దీర్ఘకాలిక రేట్లు మాత్రమే ప్రభావితమవుతాయి. ఇది దీర్ఘకాలిక దిగుబడి స్వల్పకాలిక దిగుబడి కంటే ఎక్కువ రేటుతో తగ్గుతుంది.
ఆపరేషన్ ట్విస్ట్ యొక్క ఉదాహరణ
2011 లో, రేట్లు ఇప్పటికే సున్నా వద్ద ఉన్నందున ఫెడ్ స్వల్పకాలిక రేట్లను తగ్గించలేకపోయింది. అప్పుడు ప్రత్యామ్నాయం దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడం. దీనిని సాధించడానికి, ఫెడ్ స్వల్పకాలిక ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలను విక్రయించింది మరియు దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీలను కొనుగోలు చేసింది, ఇది దీర్ఘకాలిక బాండ్ దిగుబడిని క్రిందికి ఒత్తిడి చేస్తుంది, తద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థ వృద్ధి చెందుతుంది.
స్వల్పకాలిక ట్రెజరీ బిల్లులు మరియు నోట్లు పరిపక్వం చెందడంతో, ఫెడ్ ఆదాయాన్ని దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీ నోట్లు మరియు బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తుంది. స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను సున్నాకి దగ్గరగా ఉంచడానికి ఫెడ్ కట్టుబడి ఉన్నందున స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లపై ప్రభావం తక్కువగా ఉంది.
ఈ సమయంలో, 2 సంవత్సరాల బాండ్లపై దిగుబడి సున్నాకి దగ్గరగా ఉంది మరియు 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బాండ్లపై దిగుబడి, అన్ని స్థిర-రేటు రుణాలపై వడ్డీ రేట్ల బెంచ్మార్క్ బాండ్ 1.95% మాత్రమే.
వడ్డీ రేట్ల పతనం వ్యాపారాలు మరియు వ్యక్తుల కోసం రుణాలు తీసుకునే ఖర్చును తగ్గిస్తుంది. ఈ సంస్థలకు తక్కువ వడ్డీ రేట్ల వద్ద రుణాలు లభించినప్పుడు, ఆర్థిక వ్యవస్థలో వ్యయం పెరుగుతుంది మరియు నిరుద్యోగం తగ్గుతుంది, ఎందుకంటే వ్యాపారాలు తమ ప్రాజెక్టులను విస్తరించడానికి మరియు ఆర్ధిక సహాయం చేయడానికి మూలధనాన్ని పొందగలవు.
