ఎంపికల నిర్వచనం

విషయ సూచిక

• ఎంపిక అంటే ఏమిటి?
• ఎంపికలు ఎలా పని చేస్తాయి
• ఎంపికలు రిస్క్ కొలమానాలు: గ్రీకులు
• కాల్ ఎంపికలు కొనడం
• కాల్ ఎంపికలు అమ్మడం
• పుట్ ఎంపికలు కొనడం
• పుట్ ఎంపికలను అమ్మడం
• ఒక ఎంపిక యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
• ఎంపికలు విస్తరిస్తాయి

ఎంపిక అంటే ఏమిటి?

ఎంపికలు స్టాక్స్ వంటి అంతర్లీన సెక్యూరిటీల విలువ ఆధారంగా ఉత్పన్నమైన ఆర్థిక సాధనాలు. ఎంపికల ఒప్పందం కొనుగోలుదారుకు వారు కలిగి ఉన్న ఒప్పందం యొక్క రకాన్ని బట్టి-అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది. ఫ్యూచర్ల మాదిరిగా కాకుండా, హోల్డర్ వారు ఎంచుకోకపోతే ఆస్తిని కొనడం లేదా అమ్మడం అవసరం లేదు.

• కాల్ ఎంపికలు హోల్డర్‌ను నిర్దిష్ట కాలపరిమితిలో పేర్కొన్న ధర వద్ద ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి.కానీ ఎంపికలు ఒక నిర్దిష్ట కాలపరిమితిలో పేర్కొన్న ధర వద్ద ఆస్తిని విక్రయించడానికి హోల్డర్‌ను అనుమతిస్తాయి.

ప్రతి ఎంపిక ఒప్పందానికి నిర్దిష్ట గడువు తేదీ ఉంటుంది, దీని ద్వారా హోల్డర్ వారి ఎంపికను తప్పనిసరిగా ఉపయోగించుకోవాలి. ఒక ఎంపికపై పేర్కొన్న ధరను సమ్మె ధర అంటారు. ఎంపికలు సాధారణంగా ఆన్‌లైన్ లేదా రిటైల్ బ్రోకర్ల ద్వారా కొనుగోలు చేయబడతాయి మరియు విక్రయించబడతాయి.

కీ టేకావేస్

• ఐచ్ఛికాలు ఆర్థిక ఉత్పన్నాలు, ఇవి కొనుగోలుదారులకు హక్కును ఇస్తాయి, కాని అంగీకరించిన ధర మరియు తేదీ వద్ద అంతర్లీన ఆస్తిని కొనడం లేదా అమ్మడం. కాల్ ఎంపికలు మరియు పుట్ ఎంపికలు హెడ్జింగ్ కోసం రూపొందించిన విస్తృత శ్రేణి ఎంపిక వ్యూహాలకు ఆధారం, ఆదాయం, లేదా ulation హాగానాలు. ఎంపికలతో లాభం పొందడానికి చాలా అవకాశాలు ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు నష్టాలను జాగ్రత్తగా చూసుకోవాలి.

ఎంపిక

ఎంపికలు ఎలా పని చేస్తాయి

ఎంపికలు బహుముఖ ఆర్థిక ఉత్పత్తి. ఈ ఒప్పందాలలో కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత ఉంటారు, ఇక్కడ కొనుగోలుదారు ఒప్పందం ద్వారా మంజూరు చేయబడిన హక్కుల కోసం ఎంపికల ప్రీమియం చెల్లిస్తాడు. ప్రతి కాల్ ఎంపికలో బుల్లిష్ కొనుగోలుదారు మరియు బేరిష్ విక్రేత ఉన్నారు, పుట్ ఎంపికలలో బేరిష్ కొనుగోలుదారు మరియు బుల్లిష్ విక్రేత ఉన్నారు.

ఎంపికల ఒప్పందాలు సాధారణంగా అంతర్లీన భద్రత యొక్క 100 షేర్లను సూచిస్తాయి మరియు కొనుగోలుదారు ప్రతి ఒప్పందానికి ప్రీమియం రుసుమును చెల్లిస్తారు. ఉదాహరణకు, ఒక ఎంపికకు కాంట్రాక్టుకు 35 సెంట్ల ప్రీమియం ఉంటే, ఒక ఎంపికను కొనడానికి $ 35 ($ 0.35 x 100 = $ 35) ఖర్చు అవుతుంది. ప్రీమియం పాక్షికంగా సమ్మె ధరపై ఆధారపడి ఉంటుంది-గడువు తేదీ వరకు భద్రతను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి ధర. ప్రీమియం ధరలో మరొక అంశం గడువు తేదీ. రిఫ్రిజిరేటర్‌లోని పాలు యొక్క కార్టన్ మాదిరిగానే, గడువు తేదీ ఎంపిక ఒప్పందాన్ని ఉపయోగించాల్సిన రోజును సూచిస్తుంది. అంతర్లీన ఆస్తి ఉపయోగం ద్వారా తేదీని నిర్ణయిస్తుంది. స్టాక్స్ కోసం, ఇది సాధారణంగా కాంట్రాక్ట్ నెలలో మూడవ శుక్రవారం.

వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులు అనేక కారణాల వల్ల ఎంపికలను కొనుగోలు చేసి విక్రయిస్తారు. ఐచ్ఛికాల ulation హాగానాలు ఒక వ్యాపారి ఆస్తి యొక్క వాటాలను కొనుగోలు చేయడం కంటే తక్కువ ఖర్చుతో ఒక ఆస్తిలో పరపతి స్థానాన్ని కలిగి ఉండటానికి అనుమతిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను హెడ్జ్ చేయడానికి లేదా తగ్గించడానికి ఎంపికలను ఉపయోగిస్తారు. కొన్ని సందర్భాల్లో, ఆప్షన్ హోల్డర్ వారు కాల్ ఆప్షన్లను కొనుగోలు చేసినప్పుడు లేదా ఆప్షన్స్ రైటర్ అయినప్పుడు ఆదాయాన్ని పొందవచ్చు.

అమెరికన్ ఎంపికలు ఎంపిక యొక్క గడువు తేదీకి ముందు ఎప్పుడైనా వ్యాయామం చేయవచ్చు, అయితే యూరోపియన్ ఎంపికలు గడువు తేదీ లేదా వ్యాయామ తేదీన మాత్రమే ఉపయోగించబడతాయి. వ్యాయామం చేయడం అంటే అంతర్లీన భద్రతను కొనుగోలు చేసే లేదా విక్రయించే హక్కును ఉపయోగించడం.

ఎంపికలు రిస్క్ కొలమానాలు: గ్రీకులు

"గ్రీకులు" అనేది ఎంపికల మార్కెట్లో ఒక నిర్దిష్ట ఎంపికలో లేదా ఎంపికల పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎంపికల స్థానాన్ని తీసుకోవడంలో ఉన్న వివిధ కోణాలను వివరించడానికి ఉపయోగించే పదం. ఈ వేరియబుల్స్ గ్రీకులు అని పిలుస్తారు ఎందుకంటే అవి సాధారణంగా గ్రీకు చిహ్నాలతో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. ప్రతి రిస్క్ వేరియబుల్ మరొక అంతర్లీన వేరియబుల్‌తో ఎంపిక యొక్క అసంపూర్ణ umption హ లేదా సంబంధం యొక్క ఫలితం. ఎంపికలు ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడానికి మరియు ఆప్షన్ పోర్ట్‌ఫోలియోలను నిర్వహించడానికి వ్యాపారులు డెల్టా, తీటా మరియు ఇతరులు వంటి వివిధ గ్రీకు విలువలను ఉపయోగిస్తారు.

డెల్టా

డెల్టా () ఎంపిక ధర మరియు అంతర్లీన ఆస్తి ధరలో $ 1 మార్పు మధ్య మార్పు రేటును సూచిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, అంతర్లీనానికి సంబంధించి ఎంపిక యొక్క ధర సున్నితత్వం. కాల్ ఎంపిక యొక్క డెల్టా సున్నా మరియు ఒకటి మధ్య పరిధిని కలిగి ఉంటుంది, పుట్ ఎంపిక యొక్క డెల్టా సున్నా మరియు ప్రతికూల మధ్య పరిధిని కలిగి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు 0.50 డెల్టాతో సుదీర్ఘ కాల్ ఎంపిక అని అనుకోండి. అందువల్ల, అంతర్లీన స్టాక్ $ 1 పెరిగితే, ఎంపిక యొక్క ధర సిద్ధాంతపరంగా 50 సెంట్లు పెరుగుతుంది.

ఎంపికల వ్యాపారుల కోసం, డెల్టా-తటస్థ స్థానాన్ని సృష్టించడానికి డెల్టా హెడ్జ్ నిష్పత్తిని కూడా సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, మీరు 0.40 డెల్టాతో ప్రామాణిక అమెరికన్ కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తే, మీరు పూర్తిగా హెడ్జ్ చేయడానికి 40 షేర్లను అమ్మాలి. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క హెడ్జ్ రేషన్ పొందటానికి ఎంపికల పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం నెట్ డెల్టాను కూడా ఉపయోగించవచ్చు.

ఆప్షన్ యొక్క డెల్టా యొక్క తక్కువ సాధారణ ఉపయోగం ఇది డబ్బులో గడువు ముగిసే ప్రస్తుత సంభావ్యత. ఉదాహరణకు, ఈ రోజు 0.40 డెల్టా కాల్ ఎంపికలో డబ్బును పూర్తి చేసే 40% సంభావ్యత ఉంది. (డెల్టా గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, మా కథనాన్ని చూడండి: సాధారణ డెల్టాకు మించి వెళ్లడం: స్థానం డెల్టాను అర్థం చేసుకోవడం.)

తీటా

తీటా () ఎంపిక ధర మరియు సమయం లేదా సమయ సున్నితత్వం మధ్య మార్పు రేటును సూచిస్తుంది - కొన్నిసార్లు దీనిని ఎంపిక యొక్క సమయం క్షయం అని పిలుస్తారు. గడువు ముగిసే సమయం తగ్గడంతో ఆప్షన్ ధర తగ్గుతుందని తీటా సూచిస్తుంది, మిగతావన్నీ సమానం. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు -0.50 తీటాతో దీర్ఘకాల ఎంపిక అని అనుకోండి. ఎంపిక యొక్క ధర ప్రయాణిస్తున్న ప్రతిరోజూ 50 సెంట్లు తగ్గుతుంది, మిగతావన్నీ సమానంగా ఉంటాయి. మూడు ట్రేడింగ్ రోజులు గడిస్తే, ఆప్షన్ విలువ సిద్ధాంతపరంగా 50 1.50 తగ్గుతుంది.

ఎంపికలు డబ్బు వద్ద ఉన్నప్పుడు తీటా పెరుగుతుంది మరియు ఎంపికలు డబ్బులో ఉన్నప్పుడు మరియు తగ్గినప్పుడు తగ్గుతాయి. గడువుకు దగ్గరగా ఉన్న ఎంపికలు కూడా సమయం క్షీణతను వేగవంతం చేస్తాయి. లాంగ్ కాల్స్ మరియు లాంగ్ పుట్స్ సాధారణంగా నెగటివ్ తీటాను కలిగి ఉంటాయి; చిన్న కాల్‌లు మరియు షార్ట్ పుట్‌లు సానుకూల తీటాను కలిగి ఉంటాయి. పోల్చి చూస్తే, స్టాక్ వంటి విలువ కాలక్రమేణా క్షీణించని పరికరం సున్నా తీటాను కలిగి ఉంటుంది.

గామా

గామా () ఒక ఎంపిక యొక్క డెల్టా మరియు అంతర్లీన ఆస్తి ధర మధ్య మార్పు రేటును సూచిస్తుంది. దీనిని రెండవ-ఆర్డర్ (రెండవ-ఉత్పన్నం) ధర సున్నితత్వం అంటారు. అంతర్లీన భద్రతలో $ 1 కదలికను ఇచ్చిన డెల్టా మొత్తాన్ని గామా సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, పెట్టుబడిదారుడు ot హాత్మక స్టాక్ XYZ పై ఒక కాల్ ఎంపిక అని అనుకోండి. కాల్ ఎంపికలో డెల్టా 0.50 మరియు గామా 0.10 ఉన్నాయి. అందువల్ల, స్టాక్ XYZ $ 1 పెరిగితే లేదా తగ్గితే, కాల్ ఆప్షన్ యొక్క డెల్టా 0.10 పెరుగుతుంది లేదా తగ్గుతుంది.

ఒక ఎంపిక యొక్క డెల్టా ఎంత స్థిరంగా ఉందో తెలుసుకోవడానికి గామా ఉపయోగించబడుతుంది: అంతర్లీన ధరలో చిన్న కదలికలకు కూడా ప్రతిస్పందనగా డెల్టా ఒక్కసారిగా మారగలదని అధిక గామా విలువలు సూచిస్తున్నాయి. డబ్బు వద్ద ఉన్న ఎంపికలకు గామా ఎక్కువ మరియు ఎంపికల కోసం తక్కువ డబ్బులో మరియు వెలుపల, మరియు గడువు సమీపిస్తున్న కొద్దీ పరిమాణంలో వేగవంతం అవుతుంది. గామా విలువలు సాధారణంగా గడువు తేదీ నుండి మరింత దూరంగా ఉంటాయి; ఎక్కువ కాలం గడువు ఉన్న ఎంపికలు డెల్టా మార్పులకు తక్కువ సున్నితంగా ఉంటాయి. గడువు సమీపిస్తున్నప్పుడు, గామా విలువలు సాధారణంగా పెద్దవిగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే ధర మార్పులు గామాపై ఎక్కువ ప్రభావాన్ని చూపుతాయి.

ఐచ్ఛికాలు వ్యాపారులు డెల్టా-గామా తటస్థంగా ఉండటానికి హెడ్జ్ డెల్టాను మాత్రమే కాకుండా గామాను కూడా ఎంచుకోవచ్చు, అనగా అంతర్లీన ధర కదులుతున్నప్పుడు, డెల్టా సున్నాకి దగ్గరగా ఉంటుంది.

వేగా

వేగా (వి) ఒక ఎంపిక యొక్క విలువ మరియు అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క అస్థిరత మధ్య మార్పు రేటును సూచిస్తుంది. అస్థిరతకు ఇది ఎంపిక యొక్క సున్నితత్వం. సూచించిన అస్థిరతలో 1% మార్పు ఇచ్చిన ఎంపిక యొక్క ధరల మార్పులను వేగా సూచిస్తుంది. ఉదాహరణకు, వేగా 0.10 తో ఉన్న ఒక ఎంపిక, సూచించిన అస్థిరత 1% మారితే ఆప్షన్ విలువ 10 సెంట్లు మారుతుందని సూచిస్తుంది.

పెరిగిన అస్థిరత అంతర్లీన పరికరం విపరీతమైన విలువలను అనుభవించే అవకాశం ఉందని సూచిస్తుంది కాబట్టి, అస్థిరత పెరుగుదల తదనుగుణంగా ఒక ఎంపిక విలువను పెంచుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, అస్థిరత తగ్గడం ఎంపిక యొక్క విలువను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది. గడువు ముగిసే వరకు ఎక్కువ సమయం ఉన్న డబ్బు వద్ద ఎంపికల కోసం వేగా గరిష్టంగా ఉంది.

గ్రీకు భాష గురించి తెలిసిన వారు వేగా అనే అసలు గ్రీకు అక్షరం లేదని ఎత్తి చూపుతారు. గ్రీకు అక్షరం ను పోలి ఉండే ఈ గుర్తు స్టాక్-ట్రేడింగ్ లింగోలోకి ఎలా ప్రవేశించిందనే దానిపై వివిధ సిద్ధాంతాలు ఉన్నాయి.

Rho

Rho (p) ఒక ఎంపిక విలువ మరియు వడ్డీ రేటులో 1% మార్పుల మధ్య మార్పు రేటును సూచిస్తుంది. ఇది వడ్డీ రేటుకు సున్నితత్వాన్ని కొలుస్తుంది. ఉదాహరణకు, కాల్ ఎంపికకు 0.05 యొక్క rho మరియు 25 1.25 ధర ఉందని అనుకోండి. వడ్డీ రేట్లు 1% పెరిగితే, కాల్ ఎంపిక యొక్క విలువ 30 1.30 కు పెరుగుతుంది, మిగతావన్నీ సమానంగా ఉంటాయి. పుట్ ఎంపికలకు వ్యతిరేకం నిజం. గడువు ముగిసే వరకు ఎక్కువ సమయం ఉన్న డబ్బు ఎంపికలకు రో గొప్పది.

మైనర్ గ్రీకులు

లాంబ్డా, ఎప్సిలాన్, వోమ్మా, వెరా, స్పీడ్, జోమ్మా, కలర్, అల్టిమా అనేవి తరచుగా చర్చించబడని మరికొందరు గ్రీకులు.

ఈ గ్రీకులు ధర నమూనా యొక్క రెండవ లేదా మూడవ-ఉత్పన్నాలు మరియు అస్థిరతలో మార్పుతో డెల్టాలో మార్పు వంటి వాటిని ప్రభావితం చేస్తారు. కంప్యూటర్ సాఫ్ట్‌వేర్ ఈ సంక్లిష్టమైన మరియు కొన్నిసార్లు రహస్య ప్రమాద కారకాలకు త్వరగా గణించగలదు మరియు లెక్కించగలదు కాబట్టి అవి ఎంపికల వాణిజ్య వ్యూహాలలో ఎక్కువగా ఉపయోగించబడుతున్నాయి.

కాల్ ఎంపికలు కొనడం వల్ల వచ్చే ప్రమాదం మరియు లాభాలు

ముందే చెప్పినట్లుగా, కాల్ ఎంపికలు గడువు అని పిలువబడే గడువు తేదీ నాటికి పేర్కొన్న సమ్మె ధర వద్ద అంతర్లీన భద్రతను కొనుగోలుదారుని అనుమతిస్తాయి. వారు ఆస్తిని కొనుగోలు చేయకూడదనుకుంటే ఆస్తిని కొనుగోలు చేయవలసిన బాధ్యత హోల్డర్‌కు లేదు. కాల్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు రిస్క్ చెల్లించిన ప్రీమియానికి పరిమితం. అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క హెచ్చుతగ్గులు ఎటువంటి ప్రభావాన్ని చూపవు.

కాల్ ఆప్షన్స్ కొనుగోలుదారులు స్టాక్‌పై బుల్లిష్‌గా ఉంటారు మరియు ఆప్షన్ గడువుకు ముందే వాటా ధర సమ్మె ధర కంటే పెరుగుతుందని నమ్ముతారు. పెట్టుబడిదారుడి బుల్లిష్ దృక్పథాన్ని గ్రహించి, స్టాక్ ధర సమ్మె ధర కంటే పెరిగితే, పెట్టుబడిదారుడు ఆప్షన్‌ను ఉపయోగించుకోవచ్చు, సమ్మె ధర వద్ద స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు వెంటనే ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద స్టాక్‌ను లాభం కోసం అమ్మవచ్చు.

ఈ వాణిజ్యంపై వారి లాభం మార్కెట్ వాటా ధర తక్కువ సమ్మె వాటా ధర మరియు ఎంపిక యొక్క వ్యయం-ప్రీమియం మరియు ఆర్డర్లు ఇవ్వడానికి ఏదైనా బ్రోకరేజ్ కమిషన్. ఫలితం కొనుగోలు చేసిన ఆప్షన్ కాంట్రాక్టుల సంఖ్యతో గుణించబడుతుంది, తరువాత 100 by తో గుణించబడుతుంది, ప్రతి ఒప్పందం 100 షేర్లను సూచిస్తుంది.

అయినప్పటికీ, గడువు తేదీ నాటికి అంతర్లీన స్టాక్ ధర సమ్మె ధర కంటే పైకి కదలకపోతే, ఎంపిక విలువ లేకుండా ముగుస్తుంది. హోల్డర్ వాటాలను కొనుగోలు చేయవలసిన అవసరం లేదు కాని కాల్ కోసం చెల్లించిన ప్రీమియాన్ని కోల్పోతారు.

కాల్ ఎంపికలను అమ్మడం వల్ల వచ్చే ప్రమాదం మరియు లాభాలు

కాల్ ఎంపికలను అమ్మడం కాంట్రాక్ట్ రాయడం అంటారు. రచయిత ప్రీమియం ఫీజును అందుకుంటాడు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఒక ఎంపిక కొనుగోలుదారు ఒక ఎంపిక యొక్క రచయిత లేదా విక్రేతకు ప్రీమియం చెల్లిస్తాడు. ఆప్షన్‌ను విక్రయించేటప్పుడు పొందిన ప్రీమియం గరిష్ట లాభం. కాల్ ఆప్షన్‌ను విక్రయించే పెట్టుబడిదారుడు బేరిష్ మరియు ఆప్షన్ యొక్క జీవితకాలంలో అంతర్లీన స్టాక్ ధర పడిపోతుందని లేదా ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధరకు దగ్గరగా ఉంటుందని నమ్ముతారు.

ప్రస్తుత మార్కెట్ వాటా ధర గడువు ద్వారా సమ్మె ధర వద్ద లేదా అంతకంటే తక్కువగా ఉంటే, కాల్ కొనుగోలుదారుకు ఈ ఎంపిక పనికిరానిది. ఆప్షన్ విక్రేత వారి లాభంగా ప్రీమియంను జేబులో పెట్టుకుంటాడు. ఆప్షన్ కొనుగోలు చేయబడదు ఎందుకంటే ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే ఎక్కువ లేదా సమానమైన సమ్మె ధర వద్ద స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడు.

ఏదేమైనా, మార్కెట్ వాటా ధర గడువు ముగిసే సమయానికి సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, ఆప్షన్ యొక్క విక్రేత ఆ తక్కువ సమ్మె ధర వద్ద ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు షేర్లను అమ్మాలి. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, విక్రేత వారి పోర్ట్‌ఫోలియో హోల్డింగ్స్ నుండి వాటాలను విక్రయించాలి లేదా కాల్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు విక్రయించడానికి ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వద్ద స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయాలి. కాంట్రాక్ట్ రచయితకు నష్టం జరుగుతుంది. ఆప్షన్ ఆర్డర్, మరియు ఏదైనా బ్రోకరేజ్ ఆర్డర్ ఖర్చులు కవర్ చేయడానికి వారు ఉపయోగించాల్సిన వాటాల ఖర్చు ప్రాతిపదికపై ఎంత పెద్ద నష్టం ఆధారపడి ఉంటుంది, కానీ వారు అందుకున్న ప్రీమియం తక్కువ.

మీరు చూడగలిగినట్లుగా, కాల్ కొనుగోలుదారుల రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ కంటే కాల్ రైటర్లకు వచ్చే ప్రమాదం చాలా ఎక్కువ. కాల్ కొనుగోలుదారు ప్రీమియంను మాత్రమే కోల్పోతాడు. రచయిత ధర అనంతమైన ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటుంది ఎందుకంటే స్టాక్ ధర పెరుగుతున్న నష్టాలను గణనీయంగా పెంచుతుంది.

పుట్ ఐచ్ఛికాలు కొనడం వల్ల వచ్చే ప్రమాదం మరియు లాభాలు

పుట్ ఆప్షన్స్ అనేది పెట్టుబడులు, ఇక్కడ కొనుగోలుదారు అంతర్లీన స్టాక్ మార్కెట్ ధర ఆప్షన్ గడువు తేదీకి లేదా ముందు సమ్మె ధర కంటే తగ్గుతుందని నమ్ముతారు. మరోసారి, హోల్డర్ పేర్కొన్న తేదీ నాటికి షేర్ ధరకి పేర్కొన్న సమ్మెలో విక్రయించాల్సిన బాధ్యత లేకుండా వాటాలను అమ్మవచ్చు.

పుట్ ఎంపికల కొనుగోలుదారులు స్టాక్ ధర తగ్గాలని కోరుకుంటారు కాబట్టి, అంతర్లీన స్టాక్ ధర సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు పుట్ ఎంపిక లాభదాయకంగా ఉంటుంది. ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర గడువు ముగిసే సమయానికి సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే, పెట్టుబడిదారుడు పుట్ వ్యాయామం చేయవచ్చు. వారు ఆప్షన్ యొక్క అధిక సమ్మె ధర వద్ద వాటాలను విక్రయిస్తారు. వారు ఈ వాటాల హోల్డింగ్‌ను భర్తీ చేయాలనుకుంటే వారు వాటిని బహిరంగ మార్కెట్లో కొనుగోలు చేయవచ్చు.

ఈ వాణిజ్యంపై వారి లాభం సమ్మె ధర ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువ, అదనంగా ఖర్చులు-ప్రీమియం మరియు ఆర్డర్లు ఇవ్వడానికి ఏదైనా బ్రోకరేజ్ కమిషన్. ఫలితం కొనుగోలు చేసిన ఆప్షన్ కాంట్రాక్టుల సంఖ్యతో గుణించబడుతుంది, తరువాత 100 by తో గుణించబడుతుంది, ప్రతి ఒప్పందం 100 షేర్లను సూచిస్తుంది.

అంతర్లీన స్టాక్ ధర తగ్గడంతో పుట్ ఎంపికను కలిగి ఉన్న విలువ పెరుగుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, స్టాక్ ధర పెరిగేకొద్దీ పుట్ ఆప్షన్ విలువ క్షీణిస్తుంది. పుట్ ఆప్షన్లను కొనుగోలు చేసే ప్రమాదం ఆప్షన్ పనికిరాని గడువు ముగిస్తే ప్రీమియం కోల్పోవటానికి పరిమితం.

పుట్ ఐచ్ఛికాలు అమ్మడం వల్ల వచ్చే ప్రమాదం మరియు లాభాలు

పుట్ ఎంపికలను అమ్మడం కాంట్రాక్ట్ రాయడం అని కూడా అంటారు. పుట్ ఆప్షన్ రైటర్ అంతర్లీన స్టాక్ ధర అదే విధంగా ఉంటుందని లేదా ఆప్షన్ యొక్క జీవితంపై పెరుగుతుందని నమ్ముతారు-వాటిని షేర్లపై బుల్లిష్ చేస్తుంది. ఇక్కడ, ఎంపిక కొనుగోలుదారుడు విక్రేతను తయారుచేసే హక్కును కలిగి ఉంటాడు, గడువు ముగిసినప్పుడు సమ్మె ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క వాటాలను కొనుగోలు చేస్తాడు.

గడువు తేదీ నాటికి అంతర్లీన స్టాక్ ధర సమ్మె ధర కంటే మూసివేస్తే, పుట్ ఎంపిక విలువ లేకుండా ముగుస్తుంది. రచయిత యొక్క గరిష్ట లాభం ప్రీమియం. మార్కెట్ ధర ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు తక్కువ స్ట్రైక్ షేర్ ధర వద్ద స్టాక్‌ను అమ్మరు కాబట్టి ఆప్షన్ ఉపయోగించబడదు.

ఏదేమైనా, స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ విలువ ఆప్షన్ స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే, పుట్ ఆప్షన్ రైటర్ స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క వాటాలను కొనుగోలు చేయవలసి ఉంటుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, పుట్ ఆప్షన్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుచే ఉపయోగించబడుతుంది. కొనుగోలుదారు తమ వాటాలను సమ్మె ధర వద్ద విక్రయిస్తారు ఎందుకంటే ఇది స్టాక్ మార్కెట్ విలువ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది.

మార్కెట్ ధర సమ్మె ధర కంటే తగ్గినప్పుడు పుట్ ఆప్షన్ రైటర్‌కు ప్రమాదం జరుగుతుంది. ఇప్పుడు, గడువు ముగిసినప్పుడు, విక్రేత సమ్మె ధర వద్ద వాటాలను కొనుగోలు చేయవలసి వస్తుంది. షేర్లు ఎంత మెచ్చుకున్నాయో బట్టి, పుట్ రైటర్ యొక్క నష్టం గణనీయంగా ఉంటుంది.

పుట్ రచయిత-విక్రేత the షేర్లను పట్టుకోవచ్చు మరియు స్టాక్ ధర కొనుగోలు ధర కంటే తిరిగి పెరుగుతుందని లేదా షేర్లను విక్రయించి నష్టాన్ని తీసుకోవచ్చని ఆశిస్తారు. ఏదేమైనా, ఏదైనా నష్టం అందుకున్న ప్రీమియం ద్వారా కొంతవరకు భర్తీ చేయబడుతుంది.

కొన్నిసార్లు పెట్టుబడిదారుడు సమ్మె ధర వద్ద పుట్ ఎంపికలను వ్రాస్తాడు, అక్కడ వారు వాటాలు మంచి విలువగా చూస్తారు మరియు ఆ ధర వద్ద కొనడానికి సిద్ధంగా ఉంటారు. ధర పడిపోయినప్పుడు, మరియు ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు వారి ఎంపికను ఉపయోగించుకున్నప్పుడు, వారు ఆప్షన్ ప్రీమియంను స్వీకరించే అదనపు ప్రయోజనంతో, వారు కోరుకున్న ధర వద్ద స్టాక్‌ను పొందుతారు.

ప్రోస్

• కాల్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుడు స్టాక్ ధర పెరుగుతున్నప్పుడు మార్కెట్ కంటే తక్కువ ధరకు ఆస్తులను కొనుగోలు చేసే హక్కును కలిగి ఉంటాడు.

• పుట్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు మార్కెట్ ధర సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు స్ట్రైక్ ధర వద్ద స్టాక్ అమ్మడం ద్వారా లాభం పొందవచ్చు.

• ఆప్షన్ అమ్మకందారులు ఆప్షన్ రాయడం కోసం కొనుగోలుదారు నుండి ప్రీమియం ఫీజును అందుకుంటారు.

కాన్స్

• పడిపోతున్న మార్కెట్లో, పుట్ ఆప్షన్ విక్రేత వారు సాధారణంగా మార్కెట్లో చెల్లించే దానికంటే ఎక్కువ సమ్మె ధర వద్ద ఆస్తిని కొనుగోలు చేయవలసి వస్తుంది.

• కాల్ ఆప్షన్ రైటర్ స్టాక్ ధర గణనీయంగా పెరిగితే మరియు వారు అధిక ధరకు షేర్లను కొనుగోలు చేయవలసి వస్తే అనంతమైన ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటారు.

• ఎంపిక కొనుగోలుదారులు ఆప్షన్ యొక్క రచయితలకు ముందస్తు ప్రీమియం చెల్లించాలి.

ఒక ఎంపిక యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

మైక్రోసాఫ్ట్ (ఎంఎఫ్‌ఎస్‌టి) షేర్లు ఒక్కో షేరుకు $ 108 చొప్పున వర్తకం చేస్తున్నాయని అనుకుందాం మరియు అవి విలువలో పెరుగుతాయని మీరు నమ్ముతారు. స్టాక్ ధరల పెరుగుదల నుండి లాభం పొందడానికి మీరు కాల్ ఎంపికను కొనాలని నిర్ణయించుకుంటారు.

మీరు సంప్రదింపుకు 37 సెంట్ల కోసం భవిష్యత్తులో ఒక నెలకు $ 115 సమ్మె ధరతో ఒక కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేస్తారు. మీ మొత్తం నగదు వ్యయం స్థానం కోసం $ 37, అదనంగా ఫీజులు మరియు కమీషన్లు (0.37 x 100 = $ 37).

స్టాక్ 6 116 కు పెరిగితే, మీ ఎంపికకు worth 1 విలువ ఉంటుంది, ఎందుకంటే మీరు ఒక్కో షేరుకు $ 115 చొప్పున స్టాక్‌ను పొందే అవకాశాన్ని ఉపయోగించుకోవచ్చు మరియు వెంటనే దానిని ఒక్కో షేరుకు 6 116 కు తిరిగి అమ్మవచ్చు. మీరు 37 సెంట్లు చెల్లించి $ 1 సంపాదించినందున ఆప్షన్ పొజిషన్‌లో లాభం 170.3% ఉంటుంది, ఇది గడువు ముగిసే సమయానికి అంతర్లీన స్టాక్ ధరలో $ 108 నుండి 6 116 కు 7.4% పెరుగుదల కంటే చాలా ఎక్కువ.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, డాలర్ పరంగా లాభం 63 సెంట్లు లేదా $ 63 నికరంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఒక ఎంపిక ఒప్పందం 100 షేర్లను సూచిస్తుంది ($ 1 - 0.37 x 100 = $ 63).

స్టాక్ $ 100 కు పడిపోతే, మీ ఎంపిక విలువలేనిదిగా ముగుస్తుంది మరియు మీరు $ 37 ప్రీమియం అయిపోతారు. పైకి మీరు 100 షేర్లను $ 108 వద్ద కొనుగోలు చేయలేదు, దీని ఫలితంగా ఒక్కో షేరుకు $ 8 లేదా మొత్తం నష్టం $ 800 అవుతుంది. మీరు గమనిస్తే, మీ ఇబ్బందిని పరిమితం చేయడానికి ఎంపికలు సహాయపడతాయి.

ఎంపికలు విస్తరిస్తాయి

ఐచ్ఛికాలు స్ప్రెడ్‌లు కావలసిన రిస్క్-రిటర్న్ ప్రొఫైల్ కోసం వివిధ ఎంపికలను కొనుగోలు చేయడం మరియు అమ్మడం వంటి వివిధ కలయికలను ఉపయోగించే వ్యూహాలు. స్ప్రెడ్‌లు వనిల్లా ఎంపికలను ఉపయోగించి నిర్మించబడ్డాయి మరియు అధిక- లేదా తక్కువ-అస్థిరత వాతావరణాలు, పైకి లేదా క్రిందికి కదలికలు లేదా మధ్యలో ఏదైనా వంటి వివిధ దృశ్యాలను సద్వినియోగం చేసుకోవచ్చు.

స్ప్రెడ్ స్ట్రాటజీస్, వారి ప్రతిఫలం లేదా వారి లాభ-నష్ట ప్రొఫైల్ యొక్క విజువలైజేషన్స్, బుల్ కాల్ స్ప్రెడ్స్ లేదా ఐరన్ కండోర్స్ వంటివి సిద్ధాంతపరంగా సాధ్యమే. కవర్ కాల్స్, స్ట్రాడిల్స్ మరియు క్యాలెండర్ స్ప్రెడ్స్ వంటి వాటి గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి 10 సాధారణ ఎంపికల వ్యాప్తి వ్యూహాలపై మా భాగాన్ని చూడండి.