సమాన దిగుబడి వక్రత

పార్ దిగుబడి వక్రత అంటే ఏమిటి

సమాన దిగుబడి వక్రరేఖ అనేది hyp హాత్మక ట్రెజరీ సెక్యూరిటీల దిగుబడి యొక్క గ్రాఫికల్ ప్రాతినిధ్యం. సమాన దిగుబడి వక్రంలో, కూపన్ రేటు భద్రత యొక్క దిగుబడి నుండి పరిపక్వతకు సమానంగా ఉంటుంది, అందుకే ట్రెజరీ బాండ్ సమానంగా వర్తకం చేస్తుంది.

BREAKING డౌన్ పార్ దిగుబడి కర్వ్

దిగుబడి వక్రరేఖ 3 నెలల ట్రెజరీ బిల్లుల నుండి 30 సంవత్సరాల ట్రెజరీ బాండ్ల వరకు వడ్డీ రేట్లు మరియు వివిధ మెచ్యూరిటీల బాండ్ దిగుబడి మధ్య సంబంధాన్ని చూపించే గ్రాఫ్. వడ్డీ రేట్లను వర్ణించే y- అక్షంతో గ్రాఫ్ ప్లాట్ చేయబడింది మరియు పెరుగుతున్న సమయ వ్యవధులను చూపించే x- అక్షం. స్వల్పకాలిక బాండ్లు సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక బాండ్ల కంటే తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి కాబట్టి, వక్రత కుడివైపుకి వాలుగా ఉంటుంది. దిగుబడి వక్రత గురించి మాట్లాడినప్పుడు, ఇది సాధారణంగా స్పాట్ దిగుబడి వక్రత అని అర్ధం, మరింత ప్రత్యేకంగా, ప్రమాద రహిత బాండ్ల కోసం స్పాట్ దిగుబడి వక్రత. ఏదేమైనా, మరొక రకమైన దిగుబడి వక్రతను సూచించే కొన్ని ఉదాహరణలు ఉన్నాయి - సమాన దిగుబడి వక్రత.

సమాన దిగుబడి వక్రరేఖ వివిధ మెచ్యూరిటీ తేదీల కూపన్-చెల్లించే బాండ్ల మెచ్యూరిటీకి (YTM) గ్రాఫ్ చేస్తుంది. మెచ్యూరిటీకి వచ్చే దిగుబడి బాండ్ పెట్టుబడిదారుడు పరిపక్వత వచ్చే వరకు బాండ్ జరుగుతుందని uming హించుకోవాలని ఆశించే రాబడి. సమానంగా జారీ చేయబడిన బాండ్‌లో కూపన్ రేటుకు సమానమైన YTM ఉంది. వడ్డీ రేట్లు కాలక్రమేణా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతున్నందున, ప్రస్తుత వడ్డీ రేటు వాతావరణాన్ని ప్రతిబింబించేలా YTM పెరుగుతుంది లేదా తగ్గుతుంది. ఉదాహరణకు, బాండ్ జారీ చేసిన తర్వాత వడ్డీ రేట్లు తగ్గితే, బాండ్‌కు అనుసంధానించబడిన కూపన్ రేటు ఇప్పుడు వడ్డీ రేటు కంటే ఎక్కువగా ఉన్నందున బాండ్ విలువ పెరుగుతుంది. ఈ సందర్భంలో, కూపన్ రేటు YTM కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. వాస్తవానికి, YTM అనేది డిస్కౌంట్ రేటు, ఇది బాండ్ నుండి భవిష్యత్తులో వచ్చే అన్ని నగదు ప్రవాహాల మొత్తం (అంటే కూపన్లు మరియు ప్రిన్సిపాల్) బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత ధరతో సమానం.

సమాన దిగుబడి అంటే కూపన్ రేటు, బాండ్ ధరలు సున్నా. సమాన దిగుబడి వక్రత సమానంగా వర్తకం చేసే బాండ్లను సూచిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సమాన దిగుబడి వక్రత అనేది సమాన ధరతో కూడిన బాండ్ల సమూహానికి పదం నుండి పరిపక్వతకు వ్యతిరేకంగా పరిపక్వతకు దిగుబడి యొక్క ప్లాట్లు. ఈ రోజు సమానంగా విక్రయించడానికి ఇచ్చిన మెచ్యూరిటీతో కొత్త బాండ్ చెల్లించాల్సిన కూపన్ రేటును నిర్ణయించడానికి ఇది ఉపయోగించబడుతుంది. సమాన దిగుబడి వక్రత కూపన్-చెల్లించే బాండ్ కోసం బహుళ నగదు ప్రవాహాలను తగ్గించడానికి ఉపయోగించే దిగుబడిని ఇస్తుంది. ప్రతి కూపన్‌ను తగిన స్పాట్ రేట్ ద్వారా డిస్కౌంట్ చేయడానికి ఇది సున్నా శాతం కూపన్ కర్వ్ అని కూడా పిలువబడే స్పాట్ దిగుబడి వక్రరేఖలోని సమాచారాన్ని ఉపయోగిస్తుంది. స్పాట్ దిగుబడి వక్రంలో వ్యవధి ఎక్కువ కాబట్టి, సమాన దిగుబడి వక్రత పైకి వాలుగా ఉన్నప్పుడు వక్రరేఖ ఎల్లప్పుడూ సమాన దిగుబడి వక్రరేఖకు పైన ఉంటుంది మరియు సమాన దిగుబడి వక్రత క్రిందికి వాలుగా ఉన్నప్పుడు సమాన దిగుబడి వక్రరేఖకు దిగువన ఉంటుంది.

సమాన దిగుబడి వక్రతను పొందడం అనేది సైద్ధాంతిక స్పాట్ రేట్ దిగుబడి వక్రతను సృష్టించే దిశగా ఒక అడుగు, ఇది కూపన్-చెల్లించే బాండ్‌ను మరింత ఖచ్చితంగా ధర నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. మధ్యవర్తిత్వం లేని ఫార్వర్డ్ వడ్డీ రేట్లను పొందటానికి బూట్స్ట్రాపింగ్ అని పిలువబడే ఒక పద్ధతి ఉపయోగించబడుతుంది. ప్రభుత్వం అందించే ట్రెజరీ బిల్లులకు ప్రతి కాలానికి డేటా లేదు కాబట్టి, దిగుబడి వక్రతను పొందటానికి తప్పిపోయిన గణాంకాలను పూరించడానికి బూట్స్ట్రాపింగ్ పద్ధతిని ప్రధానంగా ఉపయోగిస్తారు. ఉదాహరణకు, ఈ బాండ్లను face 100 ముఖ విలువలు మరియు 6 నెలలు, 1 సంవత్సరం, 1.5 సంవత్సరాలు మరియు 2 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీలతో పరిగణించండి.

పరిపక్వత (సంవత్సరాలు)

0.5

1.5

సమాన దిగుబడి

2.3%

2.6%

కూపన్ చెల్లింపులు సెమీ వార్షికంగా జరుగుతాయి కాబట్టి, 6 నెలల బాండ్‌కు ఒకే చెల్లింపు ఉంటుంది. అందువల్ల దీని దిగుబడి సమాన రేటుకు సమానం, ఇది 2%. 1 సంవత్సరాల బాండ్‌లో 6 నెలల తర్వాత రెండు చెల్లింపులు ఉంటాయి. మొదటి చెల్లింపు $ 100 x (0.023 / 2) = $ 1.15 అవుతుంది. ఈ వడ్డీ చెల్లింపును 2% తగ్గించాలి, ఇది 6 నెలల స్పాట్ రేట్. రెండవ చెల్లింపు కూపన్ చెల్లింపు మరియు అసలు తిరిగి చెల్లించే మొత్తం = $ 1.15 + $ 100 = $ 101.15. Payment 100 యొక్క సమాన విలువను పొందడానికి ఈ చెల్లింపును డిస్కౌంట్ చేయవలసిన రేటును మేము కనుగొనాలి. లెక్కింపు ఉంటుంది:

$ 100 = $ 1.15 / (1 + (0.02 / 2)) + $ 101.15 / (1 + (x / 2)) ²

$ 100 = 1.1386 + $ 101.15 / (1 + (x / 2)) ²

$ 98.86 = $ 101.15 / (1 + (x / 2)) ²

(1 + (x / 2)) ² = $ 101.15 / $ 98.86

1 + (x / 2) =.01.0232

x / 2 = 1.0115 - 1

x = 2.302%

ఇది 1-సంవత్సరాల బాండ్ లేదా 1-సంవత్సరాల స్పాట్ రేటుకు జీరో-కూపన్ రేటు. ఈ ప్రక్రియను ఉపయోగించి, 1.5 మరియు 2 సంవత్సరాలలో పరిపక్వం చెందుతున్న ఇతర బాండ్ల స్పాట్ రేట్‌ను మనం లెక్కించవచ్చు.

పెట్టుబడి ఖాతాలను పోల్చండి Invest ఈ పట్టికలో కనిపించే ఆఫర్‌లు ఇన్వెస్టోపీడియా పరిహారం పొందే భాగస్వామ్యాల నుండి. ప్రొవైడర్ పేరు వివరణ

సంబంధిత నిబంధనలు

స్పాట్ రేట్ ట్రెజరీ వక్రతను అర్థం చేసుకోవడం స్పాట్ రేట్ ట్రెజరీ కర్వ్ దిగుబడి కంటే ట్రెజరీ స్పాట్ రేట్లను ఉపయోగించి నిర్మించిన దిగుబడి వక్రంగా నిర్వచించబడింది. స్పాట్ రేట్ ట్రెజరీ కర్వ్ ధర బాండ్లకు బెంచ్ మార్క్ గా ఉపయోగించవచ్చు. మెచ్యూరిటీకి ఎక్కువ దిగుబడి (YTM) పరిపక్వత వరకు బాండ్ కలిగి ఉంటే బాండ్‌పై ఆశించిన మొత్తం రాబడి (YTM). మరింత బాండ్ వాల్యుయేషన్: బాండ్ యొక్క సరసమైన విలువ ఏమిటి? బాండ్ వాల్యుయేషన్ అనేది ఒక నిర్దిష్ట బాండ్ యొక్క సైద్ధాంతిక సరసమైన విలువను నిర్ణయించే ఒక సాంకేతికత. మరింత వ్యవధి నిర్వచనం వ్యవధి బాండ్ యొక్క నిజమైన ఖర్చును స్వీకరించడానికి తీసుకునే సంవత్సరాలను సూచిస్తుంది, భవిష్యత్ కూపన్ మరియు ప్రధాన చెల్లింపుల యొక్క ప్రస్తుత విలువతో బరువు ఉంటుంది. ఎక్కువ బాండ్ ఒక బాండ్ అనేది ఒక స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడి, దీనిలో పెట్టుబడిదారుడు ఒక సంస్థకు (కార్పొరేట్ లేదా ప్రభుత్వ) డబ్బును అప్పుగా ఇస్తాడు, అది నిర్ణీత కాలానికి నిధులను నిర్ణీత వడ్డీ రేటుతో తీసుకుంటుంది. మరింత బుల్ ఫ్లాటెనర్ ఒక బుల్ ఫ్లాటెనర్ అనేది దిగుబడి-రేటు వాతావరణం, దీనిలో దీర్ఘకాలిక రేట్లు స్వల్పకాలిక రేట్ల కంటే వేగంగా తగ్గుతున్నాయి. మరిన్ని భాగస్వామి లింకులు