ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతి (పిఎసి) ట్రాన్చే అంటే ఏమిటి?
ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతి (పిఎసి) ట్రాన్చే అనేది ఉప-రకం ఆస్తి-ఆధారిత భద్రత, ఇది పెట్టుబడిదారులను ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదం మరియు పొడిగింపు ప్రమాదం నుండి రక్షించడానికి రూపొందించబడింది. ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతి ట్రాన్చే ప్రాధమిక చెల్లింపు షెడ్యూల్ ప్రకారం చెల్లించడానికి రూపొందించబడింది, ఇది ముందస్తు చెల్లింపు వేగం అంచనాలను (పిఎస్ఎ) ఉపయోగించి సృష్టించబడుతుంది. ముందస్తు చెల్లింపు వేగం యొక్క ఈ శ్రేణిని పిఎసి కాలర్ అంటారు.
కీ టేకావేస్
- ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదం నుండి ఆస్తి-ఆధారిత సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడిదారులను రక్షించడానికి ఒక ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతి (పిఎసి) ట్రాన్చే. ముందుగానే స్థిరమైన చెల్లింపు షెడ్యూల్తో రావడానికి ముందస్తు చెల్లింపు వేగం యొక్క పరిధి ఆధారంగా కాలర్ను ఉపయోగించడం ద్వారా పిఎసి ట్రాన్చెస్ దీనిని సాధిస్తాయి. పిఎసి ట్రాన్చే ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ను తగ్గిస్తుంది, రీఇన్వెస్ట్మెంట్ రిస్క్ ఇప్పటికీ సమస్యగానే ఉంది.
ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతి కందకాలు ఎలా పనిచేస్తాయి
ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతి ట్రాన్చెస్ నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తులు, ఇవి చాలా స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాన్ని మరియు మైలురాళ్లను అందిస్తాయి. పిఎసి ట్రాన్చే నిర్మాణంలో సహచర ట్రాన్చెస్ ముందస్తు చెల్లింపు మరియు పొడిగింపు ప్రమాదాన్ని ఎక్కువగా గ్రహిస్తుంది. కాబట్టి ఉత్పత్తికి మోడలింగ్ ఖచ్చితమైనది అయితే, పెట్టుబడిదారులకు కాగితంపై ఉంచిన షెడ్యూల్ ప్రకారం పని చేయవలసిన పెట్టుబడి మిగిలి ఉంటుంది.
పిఎసి ట్రాన్చే నిర్మాణం, ఒక తక్కువ-రిస్క్ ట్రాన్చే ఇతర ట్రాన్చెస్ పైన కూర్చుని ఎక్కువ ప్రమాదాన్ని గ్రహిస్తుంది, ఇది చాలా సాధారణమైనది. వాస్తవానికి, PAC ట్రాన్చే అందించే భద్రత కారణంగా, ఇది నిర్మాణంలో అత్యల్ప దిగుబడిని కలిగి ఉంటుంది.
అసలు ముందస్తు చెల్లింపు రేటు నిర్ణీత ప్రీపెయిమెంట్ వేగం మధ్య ఉన్నంతవరకు, పిఎసి ట్రాన్చే యొక్క జీవితం సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉంటుంది, చెల్లింపు ఆలస్యం అయ్యే ప్రమాదాన్ని తగ్గిస్తుంది మరియు పరికరం యొక్క జీవితం ప్రారంభంలో అనుకున్నదానికంటే ఎక్కువ కాలం పొడిగించబడుతుంది. అదేవిధంగా, ఈ ట్రాన్చే ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదానికి వ్యతిరేకంగా కొంత రక్షణను కూడా పొందుతుంది, ఇది తక్కువ ట్రాన్చెస్పై అధిక రేటు రాబడికి బదులుగా ఇతర ట్రాన్చెస్కు పంపబడుతుంది. ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతి ట్రాన్చెస్ను కొన్నిసార్లు పిఎసి బాండ్లుగా సూచిస్తారు.
పిఎసి ట్రాన్చెస్ మరియు సిఎంఓలు
చాలా నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తుల మాదిరిగానే ప్రణాళికాబద్ధమైన రుణ విమోచన తరగతి ట్రాన్చెస్, పెట్టుబడుల శ్రేణికి వర్తించవచ్చు. అసలు అవసరం ఏమిటంటే, అసలు మరియు వడ్డీతో కూడిన కొన్ని రకాల చెల్లింపు షెడ్యూల్ ఉండాలి. పిఎసి ట్రాన్చే అనే పదం అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు (సిఎంఓ) మరియు తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలతో (ఎంబిఎస్) చాలా బలంగా సంబంధం కలిగి ఉంది. ఈ ఉత్పత్తుల ద్వారా పిఎసి ట్రాన్చే ప్రాచుర్యం పొందింది, వినియోగదారు మరియు వాణిజ్య తనఖాల కొలనుల నుండి బాండ్ లాంటి నిర్మాణాలను సృష్టించింది.
PAC ట్రాన్చే రక్షణ యొక్క పరిమితులు
తిరిగి చెల్లించే రిస్క్ ప్రొటెక్షన్ యొక్క కొలత, ఇది సంకోచం మరియు పొడిగింపు రిస్క్ రెండింటినీ కలిగి ఉంటుంది, ఇది సహచర బాండ్ యొక్క పరిమాణం మరియు తిరిగి చెల్లించే వేగం ద్వారా పరిమితం చేయబడింది. తిరిగి చెల్లించే వేగం చాలా నెమ్మదిగా ఉంటే (తక్కువ పిఎసి కాలర్ క్రింద), పిఎసి ట్రాన్చే యొక్క జీవితం పొడిగించబడుతుంది. తిరిగి చెల్లించే వేగం చాలా వేగంగా ఉంటే (ఎగువ పిఎసి కాలర్ పైన), పిఎసి ట్రాన్చే యొక్క జీవితం తగ్గించబడుతుంది.
పిఎసి ట్రాన్చే కోసం ఒప్పందం కుదుర్చుకున్న జీవితకాలం విషయంలో, పెట్టుబడిదారుడు తక్కువ వడ్డీ వాతావరణంలో తిరిగి వచ్చే మూలధనంతో ముగుస్తుంది, తద్వారా ఆ డబ్బు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టినప్పటికీ మొత్తం రాబడిని తగ్గిస్తుంది. పొడిగించిన జీవితకాలం విషయంలో, అధిక-దిగుబడినిచ్చే ఎంపికలు పుష్కలంగా ఉన్నప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు తక్కువ-దిగుబడినిచ్చే పెట్టుబడిలో మూలధనాన్ని కట్టబెట్టవచ్చు.
పిఎసి ట్రాన్చే లేదా పిఎసి బాండ్?
పిఎసి ట్రాన్చే అనేక పొరల రక్షణను కలిగి ఉన్నందున, దీనిని కొన్నిసార్లు పిఎసి బాండ్ అని పిలుస్తారు. బాండ్ మరియు ట్రాన్చే అనే పదాన్ని తరచుగా పరస్పరం మార్చుకుంటారు, ప్రత్యేకించి ఇది CMO ల విషయానికి వస్తే, కానీ వాస్తవానికి ఒక బాండ్ ఒకే debt ణం, ఒకే రుణగ్రహీత మరియు ఒకే రుణ భద్రతను సూచిస్తుంది, అయితే ట్రాన్చెస్ సంబంధం లేని అప్పుల పెద్ద కొలను నుండి కత్తిరించిన ముక్కలు కొన్ని స్పెసిఫికేషన్లతో సరిపోలండి.
