పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం అంటే ఏమిటి?
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం అనేది ఒక పోర్ట్ఫోలియోను తయారుచేసే సెక్యూరిటీల సమితి యొక్క మొత్తం వాస్తవ రాబడి కాలక్రమేణా ఎలా మారుతుంది అనే దాని యొక్క కొలత. ఈ పోర్ట్ఫోలియో వ్యత్యాస గణాంకం పోర్ట్ఫోలియోలోని ప్రతి భద్రత యొక్క ప్రామాణిక విచలనాలను మరియు పోర్ట్ఫోలియోలోని ప్రతి భద్రతా జత యొక్క పరస్పర సంబంధాలను ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది.
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం పోర్ట్ఫోలియో ప్రామాణిక విచలనం స్క్వేర్కు సమానం.
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం పోర్ట్ఫోలియోలోని సెక్యూరిటీల కోసం కోవియారిన్స్ లేదా కోరిలేషన్ కోఎఫీషియంట్లను చూస్తుంది. సాధారణంగా, పోర్ట్ఫోలియోలో సెక్యూరిటీల మధ్య తక్కువ పరస్పర సంబంధం తక్కువ పోర్ట్ఫోలియో వ్యత్యాసానికి దారితీస్తుంది.
పోర్ట్ఫోలియో వ్యత్యాసం ప్రతి భద్రత యొక్క స్క్వేర్డ్ బరువును దాని సంబంధిత వ్యత్యాసం ద్వారా గుణించడం ద్వారా మరియు అన్ని వ్యక్తిగత భద్రతా జతల కోవియారిన్స్ ద్వారా గుణించబడిన బరువున్న సగటు బరువుకు రెండు రెట్లు జోడించడం ద్వారా లెక్కించబడుతుంది.
ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో సిద్ధాంతం ప్రకారం, స్టాక్లు మరియు బాండ్ల వంటి తక్కువ లేదా ప్రతికూల సహసంబంధంతో ఆస్తి తరగతులను ఎంచుకోవడం ద్వారా పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యాన్ని తగ్గించవచ్చు, ఇక్కడ పోర్ట్ఫోలియో యొక్క వైవిధ్యం (లేదా ప్రామాణిక విచలనం) సమర్థవంతమైన సరిహద్దు యొక్క x- అక్షం.
కీ టేకావేస్
- పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం అనేది పోర్ట్ఫోలియో యొక్క మొత్తం రిస్క్ యొక్క కొలత, మరియు ఇది పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ప్రామాణిక విచలనం స్క్వేర్డ్. పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం ఒక పోర్ట్ఫోలియోలోని ప్రతి ఆస్తి యొక్క బరువులు మరియు వ్యత్యాసాలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో సిద్ధాంతంలో సమర్థ సరిహద్దు యొక్క అక్షం.
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం కోసం సమీకరణం
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం యొక్క అతి ముఖ్యమైన నాణ్యత ఏమిటంటే, దాని విలువ వారి కోవిరియెన్స్ల ద్వారా సర్దుబాటు చేయబడిన ప్రతి ఆస్తుల యొక్క వ్యక్తిగత వ్యత్యాసాల యొక్క బరువు కలయిక. అంటే పోర్ట్ఫోలియోలోని స్టాక్ల యొక్క వ్యక్తిగత వ్యత్యాసాల యొక్క సాధారణ బరువు సగటు కంటే మొత్తం పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం తక్కువగా ఉంటుంది.
రెండు-ఆస్తి పోర్ట్ఫోలియో యొక్క పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం యొక్క సమీకరణం, సరళమైన పోర్ట్ఫోలియో వ్యత్యాస గణన ఐదు వేరియబుల్స్ను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది:
- w 1 = మొదటి ఆస్తి యొక్క పోర్ట్ఫోలియో బరువు 2 = రెండవ ఆస్తి యొక్క పోర్ట్ఫోలియో బరువు σ 1 = మొదటి ఆస్తి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం σ 2 = రెండవ ఆస్తికోవ్ యొక్క ప్రామాణిక విచలనం (1, 2) = రెండు ఆస్తుల కోవియారిన్స్, దీనిని ఇలా వ్యక్తీకరించవచ్చు: p (1, 2) σ 1 σ 2, ఇక్కడ p (1, 2) రెండు ఆస్తుల మధ్య సహసంబంధ గుణకం
రెండు-ఆస్తి పోర్ట్ఫోలియోలో వైవిధ్యం యొక్క సూత్రం:
పోర్ట్ఫోలియోలోని ఆస్తుల సంఖ్య పెరిగేకొద్దీ, వ్యత్యాసానికి సంబంధించిన సూత్రంలోని నిబంధనలు విపరీతంగా పెరుగుతాయి. ఉదాహరణకు, మూడు-ఆస్తుల పోర్ట్ఫోలియోలో వ్యత్యాస గణనలో ఆరు పదాలు ఉన్నాయి, ఐదు-ఆస్తి పోర్ట్ఫోలియో 15 కలిగి ఉంది.
రెండు-ఆస్తి పోర్ట్ఫోలియో వ్యత్యాస ఉదాహరణ
ఉదాహరణకు, రెండు స్టాక్లను కలిగి ఉన్న పోర్ట్ఫోలియో ఉందని అనుకోండి. స్టాక్ ఎ విలువ $ 50, 000 మరియు ప్రామాణిక విచలనం 20%. స్టాక్ బి విలువ, 000 100, 000 మరియు ప్రామాణిక విచలనం 10%. రెండు స్టాక్ల మధ్య పరస్పర సంబంధం 0.85. దీనిని బట్టి, స్టాక్ ఎ యొక్క పోర్ట్ఫోలియో బరువు 33.3% మరియు స్టాక్ బి కోసం 66.7%. ఈ సమాచారాన్ని ఫార్ములాలో ప్లగింగ్ చేస్తే, వ్యత్యాసం ఇలా లెక్కించబడుతుంది:
వైవిధ్యం = (33.3% ^ 2 x 20% ^ 2) + (66.7% ^ 2 x 10% ^ 2) + (2 x 33.3% x 20% x 66.7% x 10% x 0.85) = 1.64%
వైవిధ్యం దాని స్వంతంగా అర్థం చేసుకోవడానికి ప్రత్యేకంగా సులభమైన గణాంకం కాదు, కాబట్టి చాలా మంది విశ్లేషకులు ప్రామాణిక విచలనాన్ని లెక్కిస్తారు, ఇది కేవలం వైవిధ్యం యొక్క వర్గమూలం. ఈ ఉదాహరణలో, 1.64% యొక్క వర్గమూలం 12.82%.
పోర్ట్ఫోలియో వైవిధ్యం మరియు ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో సిద్ధాంతం
ఆధునిక పోర్ట్ఫోలియో థియరీ అనేది పెట్టుబడి పోర్ట్ఫోలియోను నిర్మించడానికి ఒక ఫ్రేమ్వర్క్. హేతుబద్ధమైన పెట్టుబడిదారులు రాబడిని పెంచుకోవాలనుకుంటున్నారు, అయితే ప్రమాదాన్ని తగ్గించుకుంటారు, కొన్నిసార్లు అస్థిరతను ఉపయోగించి కొలుస్తారు అనే ఆలోచనను MPT దాని కేంద్ర ఆవరణగా తీసుకుంటుంది. పెట్టుబడిదారులు సమర్థవంతమైన సరిహద్దు అని పిలుస్తారు, లేదా లక్ష్య రాబడిని సాధించగల అత్యల్ప స్థాయి లేదా ప్రమాదం మరియు అస్థిరత.
పరస్పర సంబంధం లేని ఆస్తులలో పెట్టుబడులు పెట్టడం ద్వారా ఎంపిటి పోర్ట్ఫోలియోలలో రిస్క్ తగ్గించబడుతుంది. సొంతంగా రిస్క్గా ఉండే ఆస్తులు ఇతర పెట్టుబడులు పడిపోయినప్పుడు పెరిగే పెట్టుబడిని ప్రవేశపెట్టడం ద్వారా పోర్ట్ఫోలియో యొక్క మొత్తం ప్రమాదాన్ని తగ్గించగలవు. ఈ తగ్గిన సహసంబంధం సైద్ధాంతిక పోర్ట్ఫోలియో యొక్క వైవిధ్యాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఈ కోణంలో, రిస్క్, రిటర్న్ మరియు డైవర్సిఫికేషన్ పరంగా, పోర్ట్ఫోలియోకు దాని మొత్తం సహకారం ఒక వ్యక్తి పెట్టుబడి యొక్క రాబడికి తక్కువ ప్రాముఖ్యత లేదు.
పోర్ట్ఫోలియోలో ప్రమాద స్థాయిని తరచూ ప్రామాణిక విచలనం ఉపయోగించి కొలుస్తారు, ఇది వైవిధ్యం యొక్క వర్గమూలంగా లెక్కించబడుతుంది. డేటా పాయింట్లు సగటుకు దూరంగా ఉంటే, వ్యత్యాసం ఎక్కువగా ఉంటుంది మరియు పోర్ట్ఫోలియోలో మొత్తం రిస్క్ స్థాయి ఎక్కువగా ఉంటుంది. పోర్ట్ఫోలియో నిర్వాహకులు, ఆర్థిక సలహాదారులు మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే ప్రమాదానికి కీలకమైన కొలత ప్రామాణిక విచలనం. ఆస్తి నిర్వాహకులు మామూలుగా వారి పనితీరు నివేదికలలో ప్రామాణిక విచలనాన్ని కలిగి ఉంటారు.
