ప్రీ-సెటిల్మెంట్ రిస్క్ అంటే ఏమిటి?
ఒప్పందంలో ఒక పార్టీ ఆ ఒప్పందం ప్రకారం తన బాధ్యతలను నెరవేర్చడంలో విఫలమయ్యే అవకాశం, సెటిల్మెంట్ తేదీకి ముందే డిఫాల్ట్ అవుతుంది. ఒక పార్టీ చేసిన ఈ డిఫాల్ట్ ముందస్తుగా ఒప్పందాన్ని ముగించి, ఏదో ఒక విధంగా బీమా చేయకపోతే ఇతర పార్టీని నష్టాన్ని అనుభవిస్తుంది.
ఈ రకమైన ప్రమాదం అదనంగా భర్తీ ఖర్చు ప్రమాదానికి దారితీస్తుంది, ఎందుకంటే గాయపడిన పార్టీ పాతదాన్ని భర్తీ చేయడానికి కొత్త ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకోవాలి. నిబంధనలు మరియు మార్కెట్ పరిస్థితులు కొత్త ఒప్పందానికి తక్కువ అనుకూలంగా ఉండవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ఇది అన్ని ఒప్పందాలతో ముడిపడి ఉన్న ప్రమాదం, కానీ ఈ పదం ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు మరియు స్వాప్స్ వంటి ఆర్థిక ఒప్పందాలకు ఎక్కువగా వర్తించబడుతుంది. ఈ ప్రమాదం యొక్క వాస్తవ వ్యయం ప్రత్యేకంగా లెక్కించబడదు కాని సాధారణంగా అలాంటి ఒప్పందాల ధరలలో చేర్చబడుతుందని అర్ధం. ఈ ప్రమాదం చాలా అరుదైన సందర్భాలలో ఈక్విటీలు మరియు బాండ్ మార్కెట్లకు వర్తిస్తుంది, కానీ ఇతర ఆర్థిక పరికరాల కంటే ఇది చాలా తక్కువ ఆందోళన కలిగిస్తుంది.
ప్రీ-సెటిల్మెంట్ ప్రమాదాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
అన్ని ఒప్పందాలతో సంబంధం ఉన్న ప్రమాదం ఉంది. ఈ ప్రత్యేక ప్రమాదం శిలీంధ్ర వ్యయం కంటే ఎక్కువ భావన. ముందస్తుగా నిర్ణయించిన చర్యను నిర్వహించడం, పేర్కొన్న మంచి లేదా సేవను అందించడం లేదా ఒప్పంద ఆర్థిక నిబద్ధతను చెల్లించడం వంటి బాధ్యతలను నెరవేర్చని పార్టీలలో ఒకటి.
ఈ ప్రమాదం యొక్క వ్యయం స్పష్టంగా లేదు, కానీ ఇది ఒప్పందాల ధర మరియు రుసుములలో నిర్మించబడింది. ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు లేదా మార్పిడులు వంటి ఉత్పన్నాలలో ఈ ప్రమాదం చాలా వర్తిస్తుంది. Risk హించిన రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడిలో కౌంటర్పార్టీ రిస్క్‌లో ఫ్యాక్టరింగ్ ఉండాలి, ఎందుకంటే ఇది ఈ లావాదేవీల ధరలలో చేర్చబడుతుంది. వేర్వేరు ఎక్స్ఛేంజీలు దీనిని వివిధ మార్గాల్లో చేస్తాయి. ఉదాహరణకు, ఫ్యూచర్స్ లావాదేవీలు ఎక్స్ఛేంజ్ ద్వారా విధించే క్లియరింగ్ హౌస్ ఫీజులలో పాక్షికంగా ఈ ప్రమాదాన్ని వ్యాపిస్తాయి.
లావాదేవీ స్థిరపడటానికి ముందు కౌంటర్పార్టీ డిఫాల్ట్ అయినట్లయితే లేదా ప్రభావవంతంగా మారినప్పుడు సంభవించే చెత్త నష్టాన్ని అన్ని పార్టీలు పరిగణించాలి. చెత్త కేసు నష్టం ప్రతికూల ధర లేదా వడ్డీ రేటు కదలిక కావచ్చు, ఈ సందర్భంలో గాయపడిన పార్టీ తక్కువ అనుకూలమైన స్థాయిలో ధర లేదా రేట్లతో కొత్త ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకోవడానికి ప్రయత్నించాలి. కాంట్రాక్టు ఉల్లంఘనకు ఏవైనా చట్టపరమైన సమస్యలు ఉండవచ్చు.
ఇతర పార్టీ యొక్క విశ్వసనీయత మరియు డిఫాల్ట్ ఖర్చులో మార్కెట్ ప్రతికూలంగా కదిలే అస్థిరత లేదా సంభావ్యతను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం చాలా అవసరం.
ఉదాహరణకు, రెండు సంవత్సరాలలో జపనీస్ యెన్ కోసం యుఎస్ డాలర్లను మార్పిడి చేయడానికి ఎబిసి కంపెనీ ఎక్స్‌వైజడ్ కంపెనీతో విదేశీ మారక మార్కెట్లో ఒప్పందం కుదుర్చుకుందాం. పరిష్కారానికి ముందు, XYZ కంపెనీ దివాళా తీస్తే, అది మార్పిడిని పూర్తి చేయలేకపోతుంది మరియు ఒప్పందంలో డిఫాల్ట్‌గా ఉండాలి. ఎబిసి కంపెనీ ఇంకా అలాంటి ఒప్పందాన్ని కుదుర్చుకోవాలనుకుంటుందని లేదా అవసరమని uming హిస్తే, అది మరొక పార్టీతో కొత్త ఒప్పందాన్ని ఏర్పరచవలసి ఉంటుంది, ఇది భర్తీ ఖర్చు ప్రమాదానికి దారితీస్తుంది.
ప్రీ-సెటిల్మెంట్ రిస్క్, సిద్ధాంతపరంగా, అన్ని సెక్యూరిటీల కోసం ఉంది, కానీ స్వల్ప కాలానికి కొనసాగే ఈక్విటీలలో వర్తకం చేస్తే, ఇది లావాదేవీల యొక్క విడదీయరాని భాగం అని కౌంటర్పార్టీ రిస్క్‌తో సంబంధం ఉన్న వాణిజ్య వ్యయాలలో చాలా తక్కువ భాగాన్ని కలిగి ఉండవచ్చు.
పున cost స్థాపన ఖర్చు ప్రమాదం
చెప్పినట్లుగా, పున cost స్థాపన వ్యయ ప్రమాదం అంటే డిఫాల్ట్ చేసిన ఒప్పందానికి బదులుగా తక్కువ అనుకూలమైన నిబంధనలు ఉండవచ్చు. ఒక మంచి ఉదాహరణ బాండ్ మార్కెట్ మరియు ప్రారంభ విముక్తి ద్వారా సృష్టించబడిన సమస్యల నుండి వచ్చింది. కొన్ని బాండ్లకు కాల్ లేదా ప్రారంభ విముక్తి లక్షణం ఉంది. ఈ లక్షణాలు జారీచేసేవారికి పరిపక్వత రాకముందే దాని యొక్క అన్ని లేదా కొన్ని బాండ్లను తిరిగి కొనుగోలు చేసే హక్కును ఇస్తాయి. బాండ్లు 6% కూపన్‌ను కలిగి ఉంటే మరియు బాండ్ పరిపక్వం చెందడానికి ముందు వడ్డీ రేట్లు 5% కి పడిపోతే, పెట్టుబడిదారుడు income హించిన ఆదాయ ప్రవాహాన్ని పోల్చదగిన సెక్యూరిటీలతో భర్తీ చేయడం కష్టం.
వడ్డీ రేటు లేదా కరెన్సీ మార్పిడి కోసం, సెటిల్మెంట్‌కు ముందు వడ్డీ లేదా మారకపు రేట్ల మార్పు తక్కువ కాల వ్యవధిలో ఉన్నప్పటికీ అదే సమస్యకు దారితీస్తుంది.
