ప్రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ రిడంప్షన్ సంచిత స్టాక్ అంటే ఏమిటి?
ప్రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ రిడంప్షన్ క్యుములేటివ్ స్టాక్ (పిఇఆర్సిఎస్) అనేది ఈక్విటీ డెరివేటివ్, ఇది హైబ్రిడ్ సెక్యూరిటీగా వర్గీకరించబడింది మరియు దాని ముందుగా నిర్ణయించిన మెచ్యూరిటీ తేదీలో స్వయంచాలకంగా ఈక్విటీగా మారుతుంది.
కీ టేకావేస్
- ప్రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ రిడంప్షన్ క్యుములేటివ్ స్టాక్ (PERCS) అనేది హైబ్రిడ్ సెక్యూరిటీగా వర్గీకరించబడిన ఈక్విటీ డెరివేటివ్ మరియు దాని ముందుగా నిర్ణయించిన మెచ్యూరిటీ తేదీలో స్వయంచాలకంగా ఈక్విటీగా మారుతుంది. PERCS తప్పనిసరిగా కవర్ కాల్ ఆప్షన్ స్ట్రక్చర్ యొక్క ఒక రూపం మరియు ఇవి వాతావరణంలో ప్రాచుర్యం పొందాయి మెరుగైన డివిడెండ్ కారణంగా దిగుబడి తగ్గుతుంది. "తప్పనిసరి కన్వర్టిబుల్స్" అని పిలువబడే సాంప్రదాయేతర కన్వర్టిబుల్ భద్రత యొక్క గొడుగు కింద PERCS వస్తుంది.
ప్రాధాన్యత ఈక్విటీ రిడంప్షన్ సంచిత స్టాక్ (PERCS) ను అర్థం చేసుకోవడం
ప్రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ రిడంప్షన్ క్యుములేటివ్ స్టాక్ (పిఇఆర్సిఎస్) అనేది కన్వర్టిబుల్ ఇష్టపడే స్టాక్, ఇది మెరుగైన డివిడెండ్తో పదం మరియు భాగస్వామ్యంలో పరిమితం. మెచ్యూరిటీ వద్ద అంతర్లీన సంస్థలో సాధారణ స్టాక్ యొక్క వాటాల కోసం ప్రాధాన్యత ఈక్విటీ విముక్తి సంచిత స్టాక్ షేర్లను మార్చవచ్చు. అంతర్లీన సాధారణ వాటాలు PERCS సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తుంటే, అవి 1: 1 చొప్పున మార్పిడి చేయబడతాయి; కానీ అంతర్లీన సాధారణ వాటాలు PERCS సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువగా వర్తకం చేస్తుంటే, సాధారణ వాటాలు సమ్మె ధర విలువ వరకు మాత్రమే మార్పిడి చేయబడతాయి.
PERCS = నిమి (స్టాక్ ధర, PERCS క్యాప్డ్ ప్రైస్)
PERCS తప్పనిసరిగా కవర్ కాల్ ఆప్షన్ నిర్మాణం యొక్క ఒక రూపం మరియు మెరుగైన డివిడెండ్ కారణంగా దిగుబడి తగ్గుతున్న వాతావరణంలో ప్రసిద్ది చెందింది. అధిక దిగుబడిని ఇవ్వడానికి తలక్రిందుల లాభాలు పరిమితం. PERCS ను సాధారణంగా మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందే రిడీమ్ చేయవచ్చు, కానీ క్యాప్ ధరకి ప్రీమియం వద్ద. సాధారణంగా, ఒక PERCS యొక్క హోల్డర్ తప్పనిసరి సమయ హోరిజోన్లో, సాధారణంగా మూడు నుండి ఐదు సంవత్సరాల వ్యవధిలో వాటాలను రీడీమ్ చేయకపోతే, వాటాలు స్వయంచాలకంగా సాధారణ స్టాక్ షేర్లకు మార్చబడతాయి మరియు డివిడెండ్లు ఆ సాధారణ డివిడెండ్లకు తిరిగి వస్తాయి. సాధారణ స్టాక్.
"తప్పనిసరి కన్వర్టిబుల్స్" అని పిలువబడే సాంప్రదాయేతర కన్వర్టిబుల్ భద్రత యొక్క గొడుగు కింద PERCS వస్తుంది. ఈ సెక్యూరిటీలకు వారి స్వంత ప్రత్యేకమైన రిస్క్ మరియు రివార్డ్ లక్షణాలు ఉన్నాయి, కానీ అవన్నీ ఇలాంటి ప్రాథమిక లక్షణాలను పంచుకుంటాయి. కన్వర్టిబుల్ కొనుగోలుదారులు తమ వాటాలను మార్చే హక్కు కోసం ప్రీమియం చెల్లించాలి మరియు మార్కెట్ (మెరుగైన) డివిడెండ్ రేట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉండాలి కాబట్టి, అంతర్లీన సాధారణ స్టాక్ కంటే తక్కువగా ఉండే పైకి సంభావ్యత వీటిలో ఉంది.
తప్పనిసరి కన్వర్టిబుల్ భద్రత యొక్క మూడు ప్రధాన లక్షణాలు ఉన్నాయి మరియు ఇవి PERCS కు కూడా వర్తిస్తాయి:
- అంతర్లీన స్టాక్‌కు తప్పనిసరి మార్పిడిని కలిగి ఉండాలి. అంతర్లీన స్టాక్ కంటే ఎక్కువ డివిడెండ్ దిగుబడి ఉండాలి. హోల్డర్ మూలధన ప్రశంసకు అర్హులు, కానీ అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క ప్రశంస సామర్థ్యంతో పోల్చినప్పుడు ఇది పరిమితం అవుతుంది.
ఇతర సాధారణ తప్పనిసరి కన్వర్టిబుల్స్:
- డివిడెండ్ మెరుగైన కన్వర్టిబుల్ స్టాక్స్ (డిఇసిఎస్) ఇష్టపడే రీడీమబుల్ పెరిగిన డివిడెండ్ ఈక్విటీ సెక్యూరిటీ (ప్రైడ్స్) ఆటోమేటిక్‌గా కన్వర్టిబుల్ ఈక్విటీ సెక్యూరిటీస్ (ఎసిఇఎస్) స్ట్రక్చర్డ్ దిగుబడి ఉత్పత్తి స్టాక్ కోసం మార్పిడి చేయగల (స్ట్రైప్స్)
ప్రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ రిడంప్షన్ సంచిత స్టాక్ (PERCS) యొక్క ఉదాహరణ
ఉదాహరణకు, మీరు Y 50 స్ట్రైక్ ధరతో XYZ కంపెనీలో 10 PERCS ను కలిగి ఉంటే, పరిపక్వత వద్ద ఈ క్రింది రెండు ఫలితాలు జరగవచ్చు:
- పరిపక్వత వద్ద, అంతర్లీన ఆస్తి $ 40 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, మీరు మొత్తం 10 సాధారణ వాటాలను అందుకుంటారు, ఒక్కొక్కటి $ 40 విలువైనది. పరిపక్వత వద్ద, అంతర్లీన ఆస్తి $ 100 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, మీరు మొత్తం విలువ వరకు వాటాలను అందుకుంటారు PERCS సమ్మె ధర, ఈ సందర్భంలో, share 100 విలువైన ఐదు షేర్లు. మార్పిడి చేసిన వాటాల మొత్తం విలువ ($ 500) అసలు సమ్మె ధర $ 50 x 10 షేర్లకు సమానం.
అదే సమయంలో, XYZ యొక్క సాధారణ వాటాలపై చెల్లించే డివిడెండ్ సంవత్సరానికి 00 1.00 అని చెప్పండి. PERCS వాటాలు వారి హోల్డర్లకు సంవత్సరానికి 20 1.20 డివిడెండ్ చెల్లించవచ్చు.
