ధర సామర్థ్యం అంటే ఏమిటి?
ధర సామర్థ్యం అనేది పెట్టుబడి సిద్ధాంతం, ఆస్తి ధరలు అన్ని మార్కెట్ పాల్గొనేవారు అందుబాటులో ఉన్న అన్ని సమాచారాన్ని కలిగి ఉన్నాయని ప్రతిబింబిస్తాయి. మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయని సిద్ధాంతం పేర్కొంది ఎందుకంటే విలువలను ప్రభావితం చేసే అన్ని సంబంధిత సమాచారం పబ్లిక్ డొమైన్‌లో ఉంది. అంటే పెట్టుబడిదారులకు స్థిరమైన ప్రాతిపదికన అదనపు రాబడి లేదా “ఆల్ఫా” సంపాదించడం దాదాపు అసాధ్యం.
కీ టేకావేస్
- అన్ని మార్కెట్ పాల్గొనేవారు అందుబాటులో ఉన్న అన్ని సమాచారాన్ని ఆస్తి ధరలు ప్రతిబింబిస్తాయనే నమ్మకం ధర సామర్థ్యం. మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా పనిచేస్తాయని సిద్ధాంతం పేర్కొంది ఎందుకంటే విలువలను ప్రభావితం చేసే అన్ని సంబంధిత సమాచారం పబ్లిక్ డొమైన్‌లో ఉంది. ప్రైస్ ఎఫిషియెన్సీ అనేది విశ్వాసం యొక్క భాగస్వామ్య వ్యాసం సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) యొక్క మూడు సంస్కరణల యొక్క అనుచరులు.ప్రత్యేకము ప్రతి ఒక్కరూ ఒకేలా ఆలోచించనందున ధర సామర్థ్యం లోపభూయిష్టంగా ఉందని విమర్శకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
ధర సామర్థ్యాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) మార్కెట్ అందుబాటులో ఉన్న మొత్తం సమాచారాన్ని హేతుబద్ధంగా జీర్ణించుకుంటుందని మరియు దానిని వెంటనే ఆస్తుల మదింపులో ధరగా పేర్కొంటుంది. ధర సామర్థ్యం అనేది EMH యొక్క మూడు సంస్కరణల యొక్క అనుచరులకు విశ్వాసం యొక్క భాగస్వామ్య వ్యాసం. ఈ సిద్ధాంతం యొక్క ప్రతి సంస్కరణ ధరలు మరియు మార్కెట్లు సమర్థవంతంగా ఉన్నాయని umes హిస్తుంది.
EMH యొక్క "బలహీనమైన" రూపం యొక్క ప్రతిపాదకులు బహిరంగంగా వర్తకం చేసిన సెక్యూరిటీల యొక్క ప్రస్తుత ధరలు వాటి గురించి అందుబాటులో ఉన్న అన్ని సమాచారాన్ని ప్రతిబింబిస్తాయని పేర్కొన్నాయి, కాబట్టి వారి గత ధరలు భవిష్యత్ ధరల పోకడలను అంచనా వేయడానికి మార్గదర్శకత్వం ఇవ్వవు.
EMH యొక్క "సెమీ-స్ట్రాంగ్" వెర్షన్ ధరలు సమర్థవంతంగా ఉన్నప్పటికీ, అవి కొత్త సమాచారానికి తక్షణమే స్పందిస్తాయని వాదించారు. చివరగా, EMH యొక్క “బలమైన” సంస్కరణ యొక్క అనుచరులు ఆస్తి ధరలు ప్రజా జ్ఞానాన్ని మాత్రమే కాకుండా, ప్రైవేట్ అంతర్గత సమాచారాన్ని కూడా ప్రతిబింబిస్తాయి.
ధర సామర్థ్యానికి ఉదాహరణ
కల్పిత సంస్థ CDE ప్రస్తుతం వాటా $ 20 వద్ద వర్తకం చేస్తుంది. ఒక రోజు, expected హించిన విధంగా, ఇది అందరికీ ఆన్‌లైన్‌లో అందుబాటులో ఉండే దాని తాజా ఆదాయ నివేదికను విడుదల చేస్తుంది. పనితీరు మంచిది, మార్గదర్శకత్వం అప్‌గ్రేడ్ చేయబడింది, ఏకాభిప్రాయ అంచనాలను పగులగొడుతుంది మరియు సిడిఇ కూడా ఇది ఒక పెద్ద సముపార్జనకు దగ్గరగా ఉందని, ఇది చాలా సినర్జీలను అందిస్తుంది మరియు లాభాలను రెట్టింపు చేయాలి.
ఒక ఉత్తేజకరమైన కొత్త వృద్ధి అవకాశాన్ని వెంబడించడానికి సిడిఇ తన అదనపు మూలధనాన్ని ఉపయోగించాలని యోచిస్తున్నట్లు వార్తలు షేర్ ధరను పెంచడానికి దారి తీస్తుంది, అదే విధంగా ప్రకాశవంతమైన వాణిజ్య దృక్పథం. ప్రతి ఒక్కరూ ఈ సమాచారాన్ని అందుకున్నారు, మరియు కంపెనీ ఇప్పుడు ఎక్కువ విలువైనదని అందరూ అంగీకరిస్తారని, ఫలితంగా ధర సామర్థ్యం ఏర్పడుతుంది.
ఈ పెద్ద నవీకరణ ఏదో ఒకవిధంగా ఎంచుకున్న కొద్ది మందికి మాత్రమే అందుబాటులో ఉంటే. తక్కువ ధర సామర్థ్యం ఉంటుంది. తెలియని వారు వాటాలు $ 20 కన్నా ఎక్కువ వర్తకం చేయటానికి ఎటువంటి కారణం చూడరు, వారి జ్ఞానం ప్రకారం, ఏమీ మారలేదు. తెలిసిన వారికి ఇతర ఆలోచనలు ఉండవచ్చు, CDE యొక్క విలువను పెంచుతుంది. అకస్మాత్తుగా, CDE యొక్క ధర పబ్లిక్ డొమైన్‌లో అందుబాటులో ఉన్న మొత్తం సమాచారాన్ని ప్రతిబింబించదు.
ధర సామర్థ్యం యొక్క పరిమితులు
EMH ఆధునిక ఆర్థిక సిద్ధాంతానికి ఒక మూలస్తంభం, కానీ ఇప్పటికీ చాలా పరిశీలనలను ఆకర్షిస్తుంది. ధర సామర్థ్యం వాస్తవానికి ఎప్పుడూ ఆడని చాలా ump హలను చేస్తుంది అని విమర్శకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
ఒకే సమాచారానికి రహస్యంగా ఉన్నప్పటికీ, ఆస్తి విలువ ఎంత ఉండాలనే దానిపై ప్రతి ఒక్కరికీ ఒకే ఆలోచన ఉండదు. అవగాహన భిన్నంగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు CDE యొక్క సముపార్జన వ్యూహం గురించి నిజంగా బుల్లిష్ కావచ్చు, మరికొందరు తర్కాన్ని ప్రశ్నించవచ్చు మరియు ఆపదలను చూడవచ్చు. అదేవిధంగా, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు తమ డబ్బును పనిలో పెట్టాలని కోరుకునే వారిపై నగదును నిల్వచేసే సంస్థలకు విలువ ఇవ్వవచ్చు, ఇది డివిడెండ్ చెల్లింపులకు మంచిదని నమ్ముతారు.
విభిన్న ఆలోచన సంభావ్య ధరల క్రమరాహిత్యాలకు దారితీస్తుంది, పెట్టుబడిదారులు తక్కువ విలువైన స్టాక్లను కొనుగోలు చేయడం లేదా పెరిగిన ధరలకు స్టాక్లను అమ్మడం అసాధ్యమని EMH ప్రతిపాదించిన భావనను బలహీనం చేస్తుంది.
స్టాక్ ధరలు వాటి సరసమైన విలువల నుండి తీవ్రంగా మారవు అనే ఆలోచనను ప్రశ్నించే మరొక ఉదాహరణ ప్రధాన స్టాక్ మార్కెట్ క్రాష్లు. ఈ క్రాష్లు తరచుగా సంస్థ యొక్క ఫండమెంటల్స్‌లో నిర్దిష్ట మార్పు కాకుండా సాధారణ సెంటిమెంట్‌పై ఆధారపడి ఉంటాయి.
