పబ్లిక్ ఈక్విటీలో ప్రైవేట్ పెట్టుబడి - పైపు నిర్వచనం

పబ్లిక్ ఈక్విటీలో ప్రైవేట్ పెట్టుబడి అంటే ఏమిటి - పైప్?

పబ్లిక్ ఈక్విటీ (పిఐపిఇ) లో ప్రైవేట్ పెట్టుబడి అంటే బహిరంగంగా వర్తకం చేసిన స్టాక్ షేర్లను ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ (సిఎమ్‌వి) కంటే తక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేయడం. ఈ కొనుగోలు పద్ధతి పెట్టుబడి సంస్థలు, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇతర పెద్ద, గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారుల అభ్యాసం. సాంప్రదాయిక PIPE అంటే పెట్టుబడిదారునికి నిర్ణీత ధర వద్ద సాధారణ లేదా ఇష్టపడే స్టాక్ జారీ చేయబడుతుంది-నిర్మాణాత్మక PIPE కన్వర్టిబుల్.ణం యొక్క సాధారణ లేదా ఇష్టపడే వాటాలను ఇస్తుంది.

PIPE యొక్క ఉద్దేశ్యం స్టాక్ జారీచేసేవారు పబ్లిక్ కంపెనీకి మూలధనాన్ని సేకరించడం. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) తో తక్కువ నియంత్రణ సమస్యల కారణంగా ఈ ఫైనాన్సింగ్ టెక్నిక్ ద్వితీయ సమర్పణల కంటే సమర్థవంతంగా పనిచేస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• ఒక సంస్థాగత లేదా మరొక రకమైన గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువ ప్రభుత్వ సంస్థ నుండి నేరుగా స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేసినప్పుడు పబ్లిక్ ఈక్విటీ (PIPE) లో ప్రైవేట్ పెట్టుబడి సంభవిస్తుంది. ఎందుకంటే వారికి పబ్లిక్ ఆఫర్‌ల కంటే తక్కువ కఠినమైన నియంత్రణ అవసరాలు ఉన్నందున, PIPE లు కంపెనీల సమయాన్ని మరియు డబ్బును ఆదా చేస్తాయి మరియు నిధులను సేకరిస్తాయి PIPE వాటాల తగ్గింపు ధర అంటే కంపెనీకి తక్కువ మూలధనం, మరియు వాటి జారీ ప్రస్తుత స్టాక్ హోల్డర్ల వాటాను సమర్థవంతంగా తగ్గిస్తుంది.

పబ్లిక్ ఈక్విటీలో ప్రైవేట్ పెట్టుబడి ఎలా పనిచేస్తుంది

పని చేసే మూలధనం, విస్తరణ లేదా సముపార్జనల కోసం నిధులను పొందేటప్పుడు బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థ PIPE ని ఉపయోగించుకోవచ్చు. సంస్థ కొత్త స్టాక్ షేర్లను సృష్టించవచ్చు లేదా దాని సరఫరా నుండి కొన్నింటిని ఉపయోగించుకోవచ్చు, కాని ఈక్విటీలు ఎప్పుడూ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో అమ్మకానికి వెళ్ళవు. బదులుగా, ఈ పెద్ద పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క స్టాక్‌ను ఒక ప్రైవేట్ ప్లేస్‌మెంట్‌లో కొనుగోలు చేస్తారు, మరియు జారీచేసేవారు SEC తో పున ale విక్రయ రిజిస్ట్రేషన్ స్టేట్‌మెంట్‌ను ఫైల్ చేస్తారు.

జారీ చేసే వ్యాపారం సాధారణంగా దాని నిధులను-అంటే, వాటాల కోసం పెట్టుబడిదారుల డబ్బు-రెండు మూడు వారాల్లో, చాలా నెలలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కాలం వేచి ఉండకుండా, ద్వితీయ స్టాక్ సమర్పణతో పొందుతుంది. SEC తో కొత్త వాటాల నమోదు సాధారణంగా దాఖలు చేసిన ఒక నెలలోనే అమలులోకి వస్తుంది.

PIPE కొనుగోలుదారుల కోసం పరిగణనలు

PIPE యొక్క వార్తలు బయటకు వచ్చిన తరువాత షేర్ ధర తగ్గకుండా రక్షణ యొక్క హెడ్జ్గా PIPE పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. డిస్కౌంట్ షేర్లలో కొంత ద్రవ్యత లేకపోవటానికి పరిహారంగా కూడా పనిచేస్తుంది. ఈ సమర్పణ PIPE అయినందున, సంస్థ తన పున ale విక్రయ రిజిస్ట్రేషన్ స్టేట్మెంట్ ను SEC తో దాఖలు చేసే వరకు కొనుగోలుదారులు తమ వాటాలను అమ్మలేరు. ఏదేమైనా, జారీచేసేవారు ప్రస్తుత వాటాదారుల నుండి ముందస్తు అనుమతి తీసుకోకుండా దాని బకాయి స్టాక్‌లో 20% కంటే ఎక్కువ డిస్కౌంట్‌లో అమ్మలేరు.

సాంప్రదాయిక PIPE ఒప్పందం పెట్టుబడిదారులను సాధారణ స్టాక్ లేదా ఇష్టపడే స్టాక్‌ను సాధారణ షేర్లకు ముందుగా నిర్ణయించిన ధర లేదా మార్పిడి రేటుకు కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. వ్యాపారం మరొకదానితో విలీనం చేయబడితే లేదా త్వరలో విక్రయించబడితే, పెట్టుబడిదారులు డివిడెండ్ లేదా ఇతర చెల్లింపులను పొందగలరు. ఈ ప్రయోజనాల కారణంగా, సాంప్రదాయ PIPE లు సాధారణంగా స్టాక్ మార్కెట్ విలువకు లేదా సమీపంలో ఉంటాయి.

నిర్మాణాత్మక PIPE తో, సాధారణ స్టాక్‌కు మార్చగల ఇష్టపడే స్టాక్ లేదా డెట్ సెక్యూరిటీలు అమ్ముడవుతాయి. సెక్యూరిటీలలో రీసెట్ నిబంధన ఉంటే, కొత్త పెట్టుబడిదారులు ప్రతికూల నష్టాల నుండి రక్షించబడతారు, కాని ప్రస్తుతమున్న స్టాక్ హోల్డర్లు వాటా విలువలలో పలుచన యొక్క ఎక్కువ ప్రమాదానికి గురవుతారు. ఈ కారణంగా, నిర్మాణాత్మక PIPE లావాదేవీకి ముందు స్టాక్ హోల్డర్ ఆమోదం అవసరం కావచ్చు.

PIPE ల యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు

పబ్లిక్ ఈక్విటీలో ప్రైవేట్ పెట్టుబడి జారీ చేసేవారికి చాలా ప్రయోజనకరంగా ఉంటుంది. పెద్ద మొత్తంలో వాటాలు సాధారణంగా పరిజ్ఞానం ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు దీర్ఘకాలికంగా అమ్ముడవుతాయి, దీనివల్ల కంపెనీకి అవసరమైన నిధులు లభిస్తాయి. చిన్న నుండి మధ్య తరహా ప్రభుత్వ సంస్థలకు PIPE లు ప్రత్యేకించి ప్రయోజనకరంగా ఉంటాయి, ఇవి ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ యొక్క సాంప్రదాయ రూపాలను ప్రాప్తి చేయడానికి చాలా కష్టపడవచ్చు.

PIPE వాటాలను SEC తో ముందుగానే నమోదు చేయవలసిన అవసరం లేదు లేదా పబ్లిక్ స్టాక్ సమర్పణల కోసం అన్ని సాధారణ ఫెడరల్ రిజిస్ట్రేషన్ అవసరాలను తీర్చాల్సిన అవసరం లేదు కాబట్టి, లావాదేవీలు తక్కువ పరిపాలనా అవసరాలతో మరింత సమర్థవంతంగా ముందుకు సాగుతాయి.

ఏదేమైనా, ప్రతికూల స్థితిలో, పెట్టుబడిదారులు తమ స్టాక్‌ను తక్కువ సమయంలో విక్రయించి, మార్కెట్ ధరను తగ్గించవచ్చు. మార్కెట్ ధర సెట్ పరిమితి కంటే తక్కువగా ఉంటే, కంపెనీ గణనీయంగా తగ్గిన ధర వద్ద అదనపు స్టాక్‌ను జారీ చేయాల్సి ఉంటుంది. ఈ కొత్త వాటా ఇష్యూ వాటాదారుల పెట్టుబడుల విలువను తగ్గిస్తుంది.

చిన్న అమ్మకందారులు తమ వాటాలను పదేపదే అమ్మడం ద్వారా మరియు వాటా ధరను తగ్గించడం ద్వారా పరిస్థితిని సద్వినియోగం చేసుకోవచ్చు, దీని ఫలితంగా PIPE పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క మెజారిటీ యాజమాన్యాన్ని కలిగి ఉంటారు. పరిహార స్టాక్ ఇవ్వని కనీస వాటా ధరను నిర్ణయించడం ఈ సమస్యను నివారించవచ్చు.

ప్రోస్

• మూలధన నిధుల వేగవంతమైన మూలం

• తక్కువ వ్రాతపని మరియు ఫైలింగ్ అవసరాలు

• తక్కువ లావాదేవీ ఖర్చులు

• రాయితీ వాటా ధరలు (పెట్టుబడిదారులకు)

కాన్స్

• పలుచన వాటా విలువ (ప్రస్తుత స్టాక్ హోల్డర్లకు)

• కొనుగోలుదారులు గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులకు పరిమితం

• రాయితీ వాటా ధర (కంపెనీకి తక్కువ మూలధనం)

• వాటాదారుల ఆమోదం కోసం సంభావ్య అవసరం

PIPE యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ

ఫిబ్రవరి 2018 లో, యమ్! టాకో బెల్ మరియు కెఎఫ్‌సి యజమాని బ్రాండ్స్ (యుయుఎం) పైప్ ద్వారా 200 మిలియన్ డాలర్ల టేక్అవుట్ కంపెనీ గ్రబ్‌హబ్ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేస్తున్నట్లు ప్రకటించింది. ఈ సందర్భంలో, యమ్! పికప్ మరియు డెలివరీ ద్వారా దాని రెస్టారెంట్లలో అమ్మకాలను పెంచడానికి రెండు సంస్థల మధ్య బలమైన భాగస్వామ్యాన్ని ఏర్పరచటానికి PIPE ను నడిపించింది. అదనపు లిక్విడిటీ గ్రబ్‌హబ్ తన యుఎస్ డెలివరీ నెట్‌వర్క్‌ను పెంచుకోవడానికి మరియు రెండు సంస్థల వినియోగదారులకు మరింత అతుకులు ఆర్డరింగ్ అనుభవాన్ని సృష్టించడానికి అనుమతించింది. గ్రబ్‌హబ్ తన డైరెక్టర్ల బోర్డును తొమ్మిది నుండి 10 కి విస్తరించింది, యమ్ నుండి ఒక ప్రతినిధిని జోడించింది.