బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ (BOJ) జపాన్‌ను తిరిగి ఆర్థిక శ్రేయస్సుకి ముద్రించడానికి ప్రయత్నిస్తూనే ఉంది మరియు 25 సంవత్సరాల విఫలమైన ఉద్దీపన విధానాలను దాని మార్గంలోకి తీసుకురావడం లేదు. ప్రతికూల వడ్డీ రేట్లను BOJ జనవరి 2016 లో ద్రవ్య ప్రయోగంలో తాజా పునరావృతంగా ప్రకటించింది. ఆరు నెలల తరువాత, జపాన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ ఎటువంటి వృద్ధిని చూపించలేదు మరియు ఇది బాండ్ మార్కెట్ గందరగోళంగా ఉంది. పరిస్థితులు ఇప్పటివరకు క్షీణించాయి, జపాన్ యొక్క అతిపెద్ద ప్రైవేట్ బ్యాంక్ అయిన బ్యాంక్ ఆఫ్ టోక్యో-మిత్సుబిషి యుఎఫ్జె లిమిటెడ్, జూన్ 2016 లో ప్రకటించింది, ఎందుకంటే జపాన్ బాండ్ మార్కెట్లను విడిచిపెట్టాలని కోరుకుంటున్నాము, ఎందుకంటే BOJ జోక్యం వాటిని అస్థిరంగా చేసింది.
ఈ ఆర్థిక దు oes ఖాలు ప్రధాన మంత్రి షింజో అబే మరియు BOJ గవర్నర్ హరుహికో కురోడాకు పెద్ద సమస్యలను కలిగిస్తుండగా, అవి మిగతా ప్రపంచానికి హెచ్చరిక కథగా ఉపయోగపడతాయి. వారు ఎక్కడ ప్రయత్నించినా, తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మరియు భారీ ద్రవ్య విస్తరణలు నిజమైన ఆర్థిక వృద్ధిని ప్రోత్సహించడంలో విఫలమయ్యాయి. క్వాంటిటేటివ్ సడలింపు (క్యూఇ) యునైటెడ్ స్టేట్స్ లేదా యూరోపియన్ యూనియన్ (ఇయు) లో ప్రకటించిన లక్ష్యాలను సాధించలేదు మరియు దీర్ఘకాలిక తక్కువ వడ్డీ రేట్లు జపాన్ యొక్క ఒకప్పుడు అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థను పునరుద్ధరించలేకపోయాయి.
జపాన్ ఎందుకు నెగెటివ్‌గా వెళ్ళింది
సెంట్రల్ బ్యాంకులు కృత్రిమంగా తక్కువ వడ్డీ రేట్లు విధించడానికి రెండు కారణాలు ఉన్నాయి. మొదటి కారణం రుణాలు తీసుకోవడం, ఖర్చు చేయడం మరియు పెట్టుబడిని ప్రోత్సహించడం. ఆధునిక కేంద్ర బ్యాంకులు కొత్త వ్యాపార పెట్టుబడులకు వెంటనే అనువదించకపోతే పొదుపులు హానికరం అనే under హలో పనిచేస్తాయి. వడ్డీ రేట్లు సున్నాకి పడిపోయినప్పుడు, ప్రజలు మీ డబ్బును పొదుపు ఖాతాల నుండి తీసివేయాలని మరియు దానిని ఖర్చు చేయాలని లేదా పెట్టుబడి పెట్టాలని సెంట్రల్ బ్యాంక్ కోరుకుంటుంది. ఇది ఆదాయ నమూనా యొక్క వృత్తాకార ప్రవాహం మరియు పొదుపు యొక్క పారడాక్స్ మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రతికూల వడ్డీ రేటు విధానం (ఎన్‌ఐఆర్‌పి) ఖర్చు, పెట్టుబడి మరియు నిరాడంబరమైన ద్రవ్యోల్బణాన్ని సృష్టించే చివరి ప్రయత్నం.
తక్కువ వడ్డీ రేట్లు స్వీకరించడానికి రెండవ కారణం చాలా ఆచరణాత్మకమైనది మరియు చాలా తక్కువ ప్రచారం. జాతీయ ప్రభుత్వాలు తీవ్రమైన అప్పుల్లో ఉన్నప్పుడు, తక్కువ వడ్డీ రేట్లు వడ్డీ చెల్లింపులను భరించడాన్ని సులభతరం చేస్తాయి. సెంట్రల్ బ్యాంక్ నుండి పనికిరాని తక్కువ-రేటు విధానం తరచుగా కేంద్ర ప్రభుత్వం కొన్నేళ్ల లోటు వ్యయాన్ని అనుసరిస్తుంది.
జపాన్ కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటు విధానాలు లేదా అధిక జాతీయ రుణాలతో ఏ దేశమూ తక్కువ ప్రభావాన్ని చూపలేదు. BOJ తన NIRP ని ప్రకటించే సమయానికి, జపాన్ ప్రభుత్వ రేటు స్థూల జాతీయోత్పత్తి (GDP) లో 200% కంటే ఎక్కువగా ఉంది. జపనీస్ రియల్ ఎస్టేట్ మరియు స్టాక్ మార్కెట్ బుడగలు పేలి, తీవ్ర మాంద్యానికి కారణమైన తరువాత, 1990 ల ప్రారంభంలో జపాన్ యొక్క రుణ బాధలు ప్రారంభమయ్యాయి. తరువాతి దశాబ్దంలో, BOJ వడ్డీ రేట్లను 6% నుండి 0.25% కు తగ్గించింది మరియు జపాన్ ప్రభుత్వం తొమ్మిది వేర్వేరు ఆర్థిక ఉద్దీపన ప్యాకేజీలను ప్రయత్నించింది. BOJ 1997 లో మొదటి పరిమాణాత్మక సడలింపును, 2001 మరియు 2004 మధ్య మరొక రౌండ్ను, మరియు 2013 లో పరిమాణాత్మక మరియు గుణాత్మక ద్రవ్య సడలింపు (QQE) ను అమలు చేసింది. ఈ ప్రయత్నాలు ఉన్నప్పటికీ, గత 25 సంవత్సరాలుగా జపాన్ ఆర్థిక వృద్ధిని సాధించలేదు.
ప్రతికూల వడ్డీ రేట్లు ఎందుకు పనిచేయవు
బ్యాంక్ ఆఫ్ జపాన్ ఒంటరిగా లేదు. సెంట్రల్ బ్యాంకులు స్వీడన్, స్విట్జర్లాండ్, డెన్మార్క్ మరియు EU లలో రిజర్వ్ డిపాజిట్లపై ప్రతికూల రేట్లు ప్రయత్నించాయి. జూలై 2016 నాటికి, ఎవరూ ఆర్థిక పనితీరును కొలవలేదు. ద్రవ్య అధికారులు మందుగుండు సామగ్రి నుండి బయటపడవచ్చు.
ప్రపంచవ్యాప్తంగా, ప్రభుత్వ బాండ్లలో tr 8 ట్రిలియన్లకు పైగా ప్రతికూల రేట్ల వద్ద వర్తకం ఉంది. రుణపడి ఉన్న ప్రభుత్వాలకు ఇది అద్భుతమైన వార్త అయితే, వ్యాపారాలను మరింత ఉత్పాదకతగా మార్చడానికి లేదా తక్కువ-ఆదాయ గృహాలకు ఎక్కువ వస్తువులు మరియు సేవలను కొనుగోలు చేయడంలో సహాయపడటం చాలా తక్కువ. సూపర్-తక్కువ వడ్డీ రేట్లు మూలధన స్టాక్‌ను మెరుగుపరచవు లేదా శ్రమకు విద్య మరియు శిక్షణను మెరుగుపరచవు. ప్రతికూల వడ్డీ రేట్లు రిజర్వ్ డిపాజిట్లను ఉపసంహరించుకోవటానికి బ్యాంకులను ప్రోత్సహిస్తాయి, కాని అవి ఎక్కువ రుణదాతలు లేదా ఆకర్షణీయమైన వ్యాపార పెట్టుబడులను సృష్టించవు. జపాన్ యొక్క NIRP ఖచ్చితంగా ఆస్తి మార్కెట్లను మరింత హేతుబద్ధంగా చేయలేదు. మే 2016 నాటికి, నిక్కీ 225 లో జాబితా చేయబడిన 90% స్టాక్లలో BOJ టాప్ 10 వాటాదారు.
రుణగ్రహీతలు, పెట్టుబడిదారులు మరియు వ్యాపార నిర్వాహకులు ద్రవ్య విధానం మరియు వాస్తవ ప్రపంచానికి ద్రవంగా స్పందించే ప్రామాణిక స్థూల ఆర్థిక సిద్ధాంతం మధ్య డిస్కనెక్ట్ ఉన్నట్లు కనిపిస్తోంది. చారిత్రాత్మక రికార్డు డబ్బును సంపన్నంగా ముద్రించడానికి మరియు మార్చటానికి ప్రయత్నించిన ప్రభుత్వాలు మరియు బ్యాంకులను దయతో ప్రతిబింబించదు. కరెన్సీ, ఒక వస్తువుగా, పెరిగిన జీవన ప్రమాణాలను ఉత్పత్తి చేయకపోవడమే దీనికి కారణం. మరింత మెరుగైన వస్తువులు మరియు సేవలు మాత్రమే దీన్ని చేయగలవు మరియు ఎక్కువ లేదా మంచి పనులను చేయడానికి ఎక్కువ బిల్లులను ప్రసారం చేయడం ఉత్తమ మార్గం కాదని స్పష్టంగా ఉండాలి.
