పిఎస్ఎ స్టాండర్డ్ ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ అంటే ఏమిటి?
పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ స్టాండర్డ్ ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ (పిఎస్ఎ) అనేది తనఖా రుణం యొక్క అత్యుత్తమ ప్రిన్సిపాల్ బ్యాలెన్స్‌కు వార్షికంగా చెల్లించబడే ముందస్తు చెల్లింపు రేటు.
తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (MBS) మరియు అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు (CMO) కు ప్రత్యేకమైన ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని లెక్కించడానికి మరియు నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే అనేక నమూనాలలో పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ స్టాండర్డ్ ప్రీపేమెంట్ మోడల్ ఒకటి.
కీ టేకావేస్
- ఆస్తి ఆధారిత సెక్యూరిటీలు మరియు తనఖా ఆధారిత సెక్యూరిటీలతో ముడిపడి ఉన్న ముందస్తు చెల్లింపు ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడానికి PSA ప్రామాణిక ముందస్తు చెల్లింపు మోడల్ ఉపయోగించబడుతుంది. ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ ఏమిటంటే, సెక్యూరిటీలో ప్యాక్ చేయబడిన రుణాలు రీఫైనాన్సింగ్ లేదా ఇతర కారణాల వల్ల ప్రారంభంలోనే చెల్లించబడతాయి, ఇది సెక్యూరిటీల వ్యవధి మరియు నగదు ప్రవాహాలను ప్రభావితం చేస్తుంది పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ సృష్టించిన మోడల్, రుణాలపై ముందస్తు చెల్లింపులు క్రమంగా 30 నెలల తరువాత గరిష్టంగా పెరుగుతాయని umes హిస్తుంది.
PSA ను అర్థం చేసుకోవడం
పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ స్టాండర్డ్ ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ (పిఎస్ఎ), ప్రీపెయిమెంట్ అంచనాలు బాధ్యత యొక్క జీవితంలో మారుతాయని మరియు భద్రత యొక్క దిగుబడిని ప్రభావితం చేస్తాయని అంగీకరించింది. ముందస్తు చెల్లింపుల్లో క్రమంగా పెరుగుదలను మోడల్ umes హిస్తుంది, ఇది 30 నెలల తర్వాత గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంటుంది. 100% PSA అని పిలువబడే ప్రామాణిక మోడల్, నెల సున్నాలో 0% వార్షిక ముందస్తు చెల్లింపు రేటుతో మొదలవుతుంది, 30 నెలల తరువాత 6% వద్ద గరిష్ట స్థాయికి వచ్చే వరకు ప్రతి నెల 0.2% పెరుగుతుంది.
ప్రీపెయిమెంట్ అంచనాలు హోమ్‌బ్యూయర్ డేటాపై ఆధారపడి ఉంటాయి, ఇది మొదటి కొన్ని సంవత్సరాలలో, రుణగ్రహీత తనఖాను ముందస్తుగా చెల్లించటానికి ఇష్టపడటం లేదా చేయగలగడం తక్కువ అని చూపిస్తుంది. క్రొత్త ఇంటి యజమాని వేరే ఇంటికి వెళ్లడానికి లేదా వెంటనే రీఫైనాన్స్ చేయడానికి అవకాశం లేనందున ఈ డేటా అర్ధమే, మరియు ఇల్లు కొనడానికి అయ్యే ఖర్చులు సాధారణంగా కొత్త యజమానికి అదనపు చెల్లింపులు చేయడానికి చాలా ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని వదిలివేయవు.
PSA అనేది చాలా సాధారణ ముందస్తు చెల్లింపు మోడల్ అని గమనించడం ముఖ్యం. తనఖా-ఆధారిత పెట్టుబడులలో ముందస్తు చెల్లింపును మోడల్ చేయడానికి మరియు అంచనా వేయడానికి యాజమాన్య నమూనాలతో సహా వివిధ నమూనాలు ఉన్నాయి. పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ స్టాండర్డ్ ప్రీపేమెంట్ మోడల్‌ను పిఎస్ఎ ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ అని కూడా పిలుస్తారు.
పెట్టుబడిదారులకు ప్రామాణిక ప్రీపెయిమెంట్ మోడల్ యొక్క ప్రాముఖ్యత
ఇచ్చిన MBS లేదా CMO కోసం ఒకే నెలవారీ మరణాలు (SMM) PSA ప్రకారం అంచనా వేసిన దాని కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, అప్పుడు భద్రత దాని మొత్తం ఆయుష్షును తగ్గించడాన్ని చూడవచ్చు. దీనివల్ల పెట్టుబడిదారులకు ప్రణాళిక కంటే త్వరగా మూలధనం తిరిగి వస్తుంది.
ప్రీపెయిమెంట్ ద్వారా మూలధనం తిరిగి రావడం సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులకు ప్రతికూలంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ప్రీపెయిమెంట్ తక్కువ వడ్డీ వాతావరణంలో పెరుగుతుంది, అనగా పెట్టుబడిదారులు తక్కువ అనుకూలమైన దిగుబడి వాతావరణంలో తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టాలని మూలధనాన్ని తిరిగి పొందుతారు. కాబట్టి PSA ను మించిన భద్రత యొక్క ట్రేడింగ్ విలువపై ప్రతికూల ప్రభావం ఉంటుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ముందస్తు చెల్లింపు రేట్లు పిఎస్ఎ కంటే తక్కువగా ఉంటే, ఎంబిఎస్ యొక్క జీవితాన్ని పొడిగించవచ్చు, భద్రత యొక్క సృష్టి మరియు మార్కెటింగ్‌లో పిఎస్ఎ ఉపయోగించబడిందని భావించండి.
PSA పై నేపథ్యం
పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ ప్రామాణిక ముందస్తు చెల్లింపు నమూనాను 1985 లో పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ అభివృద్ధి చేసింది. పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ చివరికి బాండ్ మార్కెట్ అసోసియేషన్ అయింది మరియు 2006 లో, ఇది సెక్యూరిటీస్ ఇండస్ట్రీ అసోసియేషన్తో విలీనం అయ్యింది సెక్యూరిటీస్ ఇండస్ట్రీ అండ్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్స్ అసోసియేషన్ (సిఫ్మా)).
ముందస్తు చెల్లింపు నమూనాను ఇప్పటికీ దాని అసలు పేరుతో సూచిస్తారు, కాని అసోసియేషన్ యొక్క తరువాతి పేరు మార్పుల కారణంగా, దీనిని కొన్నిసార్లు బాండ్ మార్కెట్ అసోసియేషన్ పిఎస్ఎ అని పిలుస్తారు. మోడల్ యొక్క ఎక్రోనిం మాజీ పబ్లిక్ సెక్యూరిటీస్ అసోసియేషన్ యొక్క ఒకేలాంటి ఎక్రోనిం తో పాటు మోడల్ యొక్క ఫంక్షన్ యొక్క ఎక్రోనిం తో గందరగోళం చెందడం కూడా చాలా సాధారణం, అనగా ప్రీపెయిమెంట్ స్పీడ్ umption హ (పిఎస్ఎ) ను అందిస్తుంది.
