రియల్ ఆప్షన్ డెఫినిషన్

నిజమైన ఎంపిక అంటే ఏమిటి?

వ్యాపార పెట్టుబడి అవకాశాలకు సంబంధించి సంస్థ యొక్క నిర్వాహకులకు అందుబాటులో ఉంచబడిన ఎంపిక నిజమైన ఎంపిక. దీనిని "నిజమైన" అని పిలుస్తారు ఎందుకంటే ఇది సాధారణంగా ఆర్థిక పరికరానికి బదులుగా స్పష్టమైన ఆస్తితో కూడిన ప్రాజెక్టులను సూచిస్తుంది. స్పష్టమైన ఆస్తులు యంత్రాలు, భూమి మరియు భవనాలు, అలాగే జాబితా వంటి భౌతిక ఆస్తులు.

నిజమైన ఎంపికలను అర్థం చేసుకోవడం

మారుతున్న ఆర్థిక, సాంకేతిక లేదా మార్కెట్ పరిస్థితుల ఆధారంగా ప్రాజెక్టుల విస్తరణ, మార్పు లేదా తగ్గించడానికి కంపెనీ నిర్వహణ చేసే ఎంపికలు నిజమైన ఎంపికలు. నిజమైన ఎంపికలలో కారకం సంభావ్య పెట్టుబడుల విలువను ప్రభావితం చేస్తుంది, అయినప్పటికీ సాధారణంగా ఉపయోగించే విలువలు నిజమైన ఎంపికల ద్వారా అందించబడే సంభావ్య ప్రయోజనాలను లెక్కించడంలో విఫలమవుతాయి. రియల్ ఆప్షన్స్ వాల్యూ ఎనాలిసిస్ (ROV) ను ఉపయోగించి, నిర్వాహకులు ఒక ప్రాజెక్ట్ను కొనసాగించడానికి లేదా వదలివేయడానికి అవకాశ ఖర్చును అంచనా వేయవచ్చు మరియు తదనుగుణంగా నిర్ణయాలు తీసుకోవచ్చు.

నిజమైన ఎంపికలు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టుల వంటి ఉత్పన్న ఆర్థిక పరికరాన్ని సూచించని ముఖ్యమైన వ్యత్యాసం, ఇది హోల్డర్‌కు అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించే హక్కును ఇస్తుంది. బదులుగా, నిజమైన ఎంపికలు ఎంపికలను సూచిస్తాయి లేదా వ్యాపారం ప్రయోజనం లేదా గ్రహించలేని అవకాశాలు. ఉదాహరణకు, క్రొత్త ఉత్పాదక సదుపాయంలో పెట్టుబడులు పెట్టడం వల్ల కంపెనీకి కొత్త ఉత్పత్తులను పరిచయం చేయడానికి, కార్యకలాపాలను ఏకీకృతం చేయడానికి లేదా మారుతున్న మార్కెట్ పరిస్థితులకు ఇతర సర్దుబాట్లు చేయడానికి నిజమైన ఎంపికలు అందించవచ్చు.

కొత్త సదుపాయంలో పెట్టుబడులు పెట్టాలా వద్దా అని నిర్ణయించడంలో, సౌకర్యం అందించే నిజమైన ఎంపిక విలువను కంపెనీ పరిగణించాలి. నిజమైన ఎంపికల యొక్క ఇతర ఉదాహరణలు విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు (M & A) లేదా జాయింట్ వెంచర్లకు అవకాశాలు.

కీ టేకావేస్

• నిజమైన పెట్టుబడి అనేది వ్యాపార పెట్టుబడి అవకాశాలకు సంబంధించిన సంస్థ యొక్క నిర్వాహకులకు అందుబాటులో ఉంచబడిన ఎంపిక. రియల్ ఎంపికలు ఆర్థిక సాధనాలకు వ్యతిరేకంగా స్పష్టమైన ఆస్తులతో కూడిన ప్రాజెక్టులను సూచిస్తాయి. భవిష్యత్ ఎంపికలు చేసేటప్పుడు వారికి వశ్యత మరియు సంభావ్య ప్రయోజనాలను ఇచ్చే నిర్ణయాలు లేదా ఎంపికలు చేసే సంస్థలను ఎంపికలు సూచిస్తాయి.

రియల్ ఆప్షన్స్ వాల్యుయేషన్

నిజమైన ఎంపికల యొక్క ఖచ్చితమైన విలువను స్థాపించడం లేదా అంచనా వేయడం కష్టం. కమ్యూనిటీ సెంటర్‌ను నిర్మించడం వంటి సామాజిక బాధ్యత కలిగిన ప్రాజెక్టులను చేపట్టే సంస్థ నుండి నిజమైన ఎంపిక విలువను గ్రహించవచ్చు. అలా చేయడం ద్వారా, ఇతర ప్రాజెక్టులకు అవసరమైన అనుమతులు లేదా ఆమోదం పొందడం సులభతరం చేసే మంచి ప్రయోజనాన్ని కంపెనీ గ్రహించవచ్చు.

అయినప్పటికీ, అటువంటి ప్రయోజనాలపై ఖచ్చితమైన ఆర్థిక విలువను పిన్ చేయడం కష్టం. అటువంటి నిజమైన ఎంపికలతో వ్యవహరించేటప్పుడు, విలువ కొంతవరకు అస్పష్టంగా మరియు అనిశ్చితంగా ఉన్నప్పటికీ, ఒక సంస్థ యొక్క నిర్వహణ బృందం నిర్ణయాత్మక ప్రక్రియలో నిజమైన ఎంపిక విలువకు సంభావ్యతను కలిగిస్తుంది.

అయినప్పటికీ, నిజమైన ఎంపికల కోసం వాల్యుయేషన్ పద్ధతులు తరచుగా ఆర్థిక ఎంపికల ఒప్పందాల ధరల మాదిరిగానే కనిపిస్తాయి, ఇక్కడ స్పాట్ ధర లేదా ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర ఒక ప్రాజెక్ట్ యొక్క ప్రస్తుత నికర ప్రస్తుత విలువను సూచిస్తుంది. నికర ప్రస్తుత విలువ కొత్త ప్రాజెక్ట్ ఫలితంగా ఆశించిన నగదు ప్రవాహం, కానీ ఆ ప్రవాహాలు ఏమీ చేయకుండా సంపాదించిన రేటు ద్వారా తగ్గింపు ఇవ్వబడతాయి. ప్రత్యామ్నాయ రేటు లేదా డిస్కౌంట్ రేటు ట్రెజరీ బాండ్ యొక్క రేటు కావచ్చు, ఉదాహరణకు. ట్రెజరీ 3% చెల్లిస్తే, ప్రాజెక్ట్ లేదా నగదు ప్రవాహాలు 3% కన్నా ఎక్కువ రాబడిని ఇవ్వాలి; లేకపోతే, దానిని కొనసాగించడం విలువైనది కాదు.

కొన్ని వాల్యుయేషన్ మోడల్స్ ఎంపికల కాంట్రాక్టుల (డెరివేటివ్స్) నుండి నిబంధనలను ఉపయోగిస్తాయి, ఇందులో సమ్మె ధర ప్రాజెక్టుతో సంబంధం లేని తిరిగి పొందలేని ఖర్చులకు అనుగుణంగా ఉంటుంది. సాధారణంగా, సమ్మె అనేది ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ స్టాక్ వంటి భద్రత యొక్క అంతర్లీన షేర్లకు మార్చే ధర. ఎంపికల ఒప్పందం యొక్క గడువు తేదీ లేదా ముగింపు తేదీని ఎప్పుడు నిర్ణయం తీసుకోవాలో కాలపరిమితితో ప్రత్యామ్నాయం చేయవచ్చు. ఐచ్ఛికాలు ఉత్పన్నాలు అస్థిరత భాగాన్ని కలిగి ఉంటాయి, ఇది పెట్టుబడిలో ప్రమాద స్థాయిని కొలుస్తుంది. ఎక్కువ ప్రమాదం, ఖరీదైన ఎంపిక. నిజమైన ఎంపికలు తప్పనిసరిగా కలిగే ప్రమాదాన్ని కూడా పరిగణించాలి మరియు ఇది కూడా అస్థిరతకు సమానమైన విలువను కేటాయించవచ్చు.

వాస్తవానికి, నిజమైన ఎంపికలు మరియు ఉత్పన్న ఎంపికల ఒప్పందాల మధ్య ఉన్న ముఖ్యమైన వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, మార్పిడిలో తరువాతి వర్తకాలు సంఖ్యా విలువను కలిగి ఉంటాయి. నిజమైన ఎంపికలు, మరోవైపు, విలువలను కేటాయించడం చాలా కష్టం. ఏదేమైనా, అనుభవం మరియు ఆర్థిక మదింపుల కలయికను ఉపయోగించడం ద్వారా, ప్రాజెక్ట్ పరిగణించబడుతున్న ప్రాజెక్ట్ యొక్క విలువను మరియు అది ప్రమాదానికి విలువైనదేనా అనే దానిపై కొంత అవగాహన ఉండాలి. నిజమైన ఎంపికలను విలువైన ఇతర పద్ధతులు మోంటే కార్లో అనుకరణలు, కొన్ని వేరియబుల్స్ మరియు రిస్క్‌లు ఇచ్చిన వివిధ ఫలితాలకు సంభావ్యతలను కేటాయించడానికి గణిత గణనలను ఉపయోగిస్తాయి.

ప్రత్యేక పరిశీలనలు

రియల్ ఆప్షన్స్ రీజనింగ్ యొక్క ఆధారాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

రియల్ ఆప్షన్స్ విశ్లేషణ ఇప్పటికీ చాలా తరచుగా హ్యూరిస్టిక్-నియమం, ఇది తార్కిక ఆర్థిక ఎంపికల ఆధారంగా సంక్లిష్టమైన, ఎప్పటికప్పుడు మారుతున్న వాతావరణంలో వశ్యతను మరియు శీఘ్ర నిర్ణయాలను అనుమతిస్తుంది. నిజమైన ఎంపికలు హ్యూరిస్టిక్ అంటే వశ్యత మరియు ప్రత్యామ్నాయాల విలువను గుర్తించడం, వాటి విలువను గణితశాస్త్రంలో ఏ నిశ్చయతతో లెక్కించలేము. నిజమైన ఎంపికను విలువైనదిగా చేయడానికి పరిమాణాత్మక నమూనాను ఉపయోగించినప్పటికీ, మోడల్ యొక్క ఎంపిక అనుభవం మీద ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు తరచూ ట్రయల్-అండ్-ఎర్రర్ విధానం ఎంపిక నుండి సంస్థలు మరియు ప్రాజెక్ట్ నిర్వాహకులలో తేడా ఉంటుంది.

రియల్ ఆప్షన్స్ రీజనింగ్ అనేది తార్కిక ఆర్థిక ఎంపికలపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఆ ఆర్ధిక ఎంపికలు కొంత విలువైన వశ్యతను సృష్టిస్తాయి. ఆర్థిక ఎంపికలను కలిగి ఉండటం వలన నిర్దిష్ట మూలధన వ్యయం ఎప్పుడు, ఎక్కడ చేయాలో వంటి నిర్ణయాలలో సరైన ఎంపికలు చేసే స్వేచ్ఛను అందిస్తుంది. పెట్టుబడులు పెట్టడానికి వివిధ నిర్వహణ ఎంపికలు ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితుల ఆధారంగా కంపెనీలకు భవిష్యత్తులో అదనపు చర్యలు తీసుకోవడానికి నిజమైన ఎంపికలను ఇవ్వగలవు.

సంక్షిప్తంగా, నిజమైన ఎంపికలు నిర్ణయాలు మరియు ఎంపికలు చేసే సంస్థల గురించి, భవిష్యత్తులో నిర్ణయాలు లేదా ఎంపికలకు సంబంధించి వారికి ఎక్కువ వశ్యత మరియు సంభావ్య ప్రయోజనాన్ని ఇస్తాయి.

రియల్ ఐచ్ఛికాల క్రింద ఎంపికలు పడిపోతాయి

కార్పొరేట్ నిర్వాహకులు ఎదుర్కొనే ఎంపికలు సాధారణంగా నిజమైన ఎంపికల విశ్లేషణలో ఉంటాయి, ఇవి ప్రాజెక్ట్ నిర్వహణ యొక్క మూడు వర్గాల క్రింద ఉన్నాయి. మొదటి సమూహం ప్రాజెక్ట్ యొక్క పరిమాణానికి సంబంధించిన ఎంపికలు. ROV విశ్లేషణపై ఆధారపడి, వివిధ ఆకస్మిక పరిస్థితుల దృష్ట్యా, కాలక్రమేణా ప్రాజెక్టును విస్తరించడానికి, కుదించడానికి లేదా విస్తరించడానికి మరియు కుదించడానికి ఎంపికలు ఉండవచ్చు.

రెండవ సమూహం ఒక ప్రాజెక్ట్ యొక్క జీవితకాలానికి సంబంధించినది-ఒకటి ప్రారంభించడం, ఒకదాన్ని ప్రారంభించడంలో ఆలస్యం, ఇప్పటికే ఉన్నదాన్ని వదిలివేయడం లేదా ప్రాజెక్ట్ యొక్క దశల క్రమాన్ని ప్లాన్ చేయడం. నిజమైన ఎంపికల యొక్క మూడవ సమూహం ప్రాజెక్ట్ యొక్క కార్యకలాపాలను కలిగి ఉంటుంది: ప్రాసెస్ వశ్యత, ఉత్పత్తి మిశ్రమం మరియు ఆపరేటింగ్ స్కేల్, ఇతరులలో.

ఒక నిర్దిష్ట ప్రాజెక్టుకు సంబంధించిన పర్యావరణం మరియు మార్కెట్ పరిస్థితులు చాలా అస్థిరత మరియు సౌకర్యవంతంగా ఉన్నప్పుడు నిజమైన ఎంపికలు చాలా సరైనవి. స్థిరమైన లేదా దృ environment మైన వాతావరణాలు ROV నుండి ఎక్కువ ప్రయోజనం పొందవు మరియు బదులుగా మరింత సాంప్రదాయ కార్పొరేట్ ఫైనాన్స్ పద్ధతులను ఉపయోగించాలి. అదేవిధంగా, సంస్థ యొక్క కార్పొరేట్ వ్యూహం వశ్యతకు రుణాలు ఇచ్చినప్పుడు, తగినంత సమాచార ప్రవాహాన్ని కలిగి ఉన్నప్పుడు మరియు నిజమైన ఎంపికలతో ముడిపడివున్న సంభావ్య నష్టాలను పూడ్చడానికి తగిన నిధులను కలిగి ఉన్నప్పుడు మాత్రమే ROV వర్తిస్తుంది.

రియల్ ఐచ్ఛికాల యొక్క వాస్తవ-ప్రపంచ ఉదాహరణలు

మెక్‌డొనాల్డ్స్ కార్పొరేషన్ (ఎంసిడి) లో 100 కి పైగా దేశాలలో రెస్టారెంట్లు ఉన్నాయి, మరియు రష్యాలో అదనపు రెస్టారెంట్లు తెరిచే నిర్ణయాన్ని కంపెనీ అధికారులు నిర్లక్ష్యం చేస్తున్నారని అనుకుందాం. విస్తరణ a యొక్క వర్గంలోకి వస్తుంది విస్తరించడానికి నిజమైన ఎంపిక. భౌతిక భవనాలు, భూమి, సిబ్బంది మరియు పరికరాల ఖర్చుతో సహా పెట్టుబడి లేదా మూలధన వ్యయాన్ని లెక్కించాల్సిన అవసరం ఉంది.

ఏదేమైనా, మెక్డొనాల్డ్ యొక్క ఎగ్జిక్యూటివ్స్ కొత్త రెస్టారెంట్ల ద్వారా సంపాదించిన ఆదాయం ఏదైనా సంభావ్య దేశం మరియు రాజకీయ నష్టాన్ని ఎదుర్కోవటానికి సరిపోతుందా అని నిర్ణయించాల్సి ఉంటుంది, ఇది విలువైనది.

అదే దృష్టాంతంలో వేచి ఉండటానికి నిజమైన ఎంపిక కూడా ఉంటుంది లేదా ఒక నిర్దిష్ట రాజకీయ పరిస్థితి స్వయంగా పరిష్కరించే వరకు ఏదైనా రెస్టారెంట్లను తెరవడం వాయిదా వేయండి. బహుశా రాబోయే ఎన్నికలు ఉండవచ్చు మరియు ఫలితం దేశం యొక్క స్థిరత్వాన్ని లేదా నియంత్రణ వాతావరణాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది.