రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ అంటే ఏమిటి
క్రెడిట్ డెరివేటివ్‌కు లోబడి ఉన్న రుణాన్ని జారీ చేసేది రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ. రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ అనేది రిఫరెన్స్ ఆస్తిని (బాండ్ లేదా ఇతర రుణ-ఆధారిత భద్రత) జారీ చేసిన సంస్థ, ఇది క్రెడిట్ ఉత్పన్నం యొక్క అంశం. రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ ఒక కార్పొరేషన్, ప్రభుత్వం లేదా ఇతర చట్టపరమైన సంస్థ కావచ్చు. అనేక సందర్భాల్లో, రిఫరెన్స్ ఎంటిటీకి పేరు పెట్టే క్రెడిట్ ఉత్పన్నం క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (CDS). డిఫాల్ట్ వంటి క్రెడిట్ ఈవెంట్ సంభవించినట్లయితే మరియు రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ loan ణం యొక్క పరిస్థితులను సంతృప్తిపరచలేకపోతే, క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ కొనుగోలుదారుడు సిడిఎస్ విక్రేత నుండి చెల్లింపును అందుకుంటాడు.
BREAKING DOWN రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ
రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ తప్పనిసరిగా క్రెడిట్ డెరివేటివ్ లావాదేవీలోని రెండు ప్రతిపక్షాలు.హాగానాలు చేస్తున్న పార్టీ. క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ యొక్క విక్రేత అంతర్లీన రుణ సమస్య (రిఫరెన్స్ ఆస్తి) మరియు సంస్థ లేదా ప్రభుత్వం (రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ) ఎటువంటి ఇబ్బందులు లేకుండా తన బాధ్యతలను నెరవేర్చగలరని బెట్టింగ్ చేస్తున్నారు. క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ యొక్క కొనుగోలుదారు రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ యొక్క debt ణంలో తన పెట్టుబడికి భీమా ఇవ్వడం లేదా వాస్తవానికి అంతర్లీన ఆస్తిని కలిగి ఉండకుండా రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ యొక్క స్థితిపై ulating హాగానాలు చేయడం.
రిఫరెన్స్ ఎంటిటీలు మరియు బీమా
సిద్ధాంతంలో, క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ కాంట్రాక్ట్ అనేది రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ ద్వారా ఎదురయ్యే డిఫాల్ట్ రిస్క్‌పై భీమా. రుసుముకి బదులుగా, లావాదేవీ యొక్క విక్రేత రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ యొక్క డిఫాల్ట్‌కు వ్యతిరేకంగా రక్షణను విక్రయిస్తున్నారు. క్రెడిట్ డెరివేటివ్ యొక్క కొనుగోలుదారు వారు జారీ చేసిన రుణంపై రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ డిఫాల్ట్ అయ్యే అవకాశం ఉందని నమ్ముతారు మరియు అందువల్ల తగిన స్థానానికి ప్రవేశిస్తున్నారు. ఇది ఒక సాధారణ హెడ్జ్ లేదా భీమా, ఇక్కడ రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ debt ణం యొక్క యజమాని చెల్లిస్తున్నారు, తద్వారా డిఫాల్ట్ విషయంలో, CDS యొక్క విక్రేత పెట్టుబడి యొక్క అసలు నిబంధనల ప్రకారం వాటిని పూర్తి చేస్తుంది. ఏమీ జరగకపోతే, CDS యొక్క యజమాని మనస్సు యొక్క భాగానికి ఒక ధర చెల్లించారు. క్రెడిట్ ఈవెంట్ సంభవించినట్లయితే, CDS యొక్క విక్రేత CDS కొనుగోలుదారుకు వ్యత్యాసాన్ని చెల్లించడంలో విజయం సాధిస్తాడు.
రిఫరెన్స్ ఎంటిటీలు మరియు ulation హాగానాలు
ఆచరణలో, CDS మార్కెట్ రక్షణను విక్రయించే రిఫరెన్స్ ఆస్తుల కంటే చాలా పెద్దది. స్పెక్యులేటర్లు వాస్తవానికి అప్పులు లేదా రుణ-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉండకుండా క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులను తీసుకుంటున్నారని దీని అర్థం. ఈ సందర్భంలో, CDS ఒక spec హాజనిత సాధనంగా మారుతుంది, ఇక్కడ ఒక నిర్దిష్ట రిఫరెన్స్ ఎంటిటీకి క్రెడిట్ ఈవెంట్ జరిగే అవకాశాలపై విక్రేత మరియు కొనుగోలుదారు ఒకరిపై ఒకరు పందెం వేస్తారు. ఇది స్పెక్యులేటర్‌ను షార్టింగ్ స్టాక్ యొక్క ఇబ్బందిని లేదా అమ్మకందారుని దీర్ఘకాలిక బాండ్లను కొనుగోలు చేసే మూలధన పెట్టుబడిని ఆదా చేస్తుంది. రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ ఇబ్బందుల్లో పడకపోతే స్పెక్యులేటర్‌కు ఆవర్తన రుసుము ఖర్చయ్యే ఒక ఒప్పందాన్ని వారు నమోదు చేయవచ్చు మరియు రిఫరెన్స్ ఎంటిటీ క్రెడిట్ ఈవెంట్‌తో బాధపడుతుంటే చక్కగా చెల్లించాలి. వీటన్నిటి పైన, సిడిఎస్ కూడా వర్తకం చేయగల పరికరం, గడువు ముగిసే వరకు ఒప్పందాన్ని కలిగి ఉండకుండా టైమింగ్ యొక్క మూలకాన్ని పరిచయం చేస్తుంది.
