రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ అంటే ఏమిటి?
రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ అనేది ఒక ఉత్పన్న లావాదేవీలో పెట్టుబడిదారుడు ధరల కదలిక రక్షణను కోరుతున్న అంతర్లీన ఈక్విటీని సూచిస్తుంది. రిఫరెన్స్ ఈక్విటీలు సాధారణంగా ఈక్విటీ లేదా క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ మార్పిడులతో పాటు పుట్ ఎంపికలతో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. రిఫరెన్స్ ఈక్విటీలో ధరల తగ్గుదల నుండి రక్షించడానికి కొనుగోలు చేసిన చాలా ఎంపికలు ప్రారంభంలో డబ్బు నుండి లోతుగా ఉన్నాయి.
కీ టేకావేస్
- ట్రేడింగ్‌లో, రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ అనేది రక్షణ కోసం కొనుగోలు చేయబడిన అంతర్లీన స్టాక్. ఈ రక్షణ పుట్ ఆప్షన్ రూపంలో ఉంటుంది, లేకపోతే ఈక్విటీ డిఫాల్ట్ లేదా క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్. సంభావ్య నష్టాలను నివారించడానికి రిఫరెన్స్ ఈక్విటీపై ప్రొటెక్షన్ కొనుగోలు చేయబడుతుంది పెద్ద ఇబ్బంది ధర కదలిక నుండి.
రిఫరెన్స్ ఈక్విటీని అర్థం చేసుకోవడం
ఒక సంస్థ యొక్క డిఫాల్ట్‌తో సహా, భద్రతా ధర మార్పుల నుండి ఇబ్బందికి తమను తాము రక్షించుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు వివిధ రకాల ఉత్పన్నాలను ఉపయోగిస్తారు. మార్పిడులు మరియు పుట్ ఎంపికలను కొనడం సహా దీన్ని చేయడానికి అనేక మార్గాలు ఉన్నాయి.
రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ ఏమిటంటే, ఉత్పన్నం యొక్క ధర ఆధారపడి ఉంటుంది (ఉత్పన్నం అనేది వేరే ఆస్తిపై ఆధారపడిన ధరతో కూడిన ఆర్థిక పరికరం). పుట్ ఆప్షన్ అనేది యజమానికి హక్కును ఇచ్చే ఒప్పందం, కాని బాధ్యత కాదు, ఒక నిర్దిష్ట కాలపరిమితిలో ముందుగా నిర్ణయించిన ధర వద్ద అంతర్లీన భద్రత యొక్క నిర్దిష్ట మొత్తాన్ని విక్రయించడం. పుట్ ఆప్షన్ కొనుగోలుదారు వద్ద అమ్మగలిగే నిర్ధిష్ట ధరను సమ్మె ధర అంటారు. ఒక పెట్టుబడిదారుడికి XYZ స్టాక్‌లో గణనీయమైన పొడవైన స్థానం ఉంటే, వారు పెట్టుబడిదారుడు ఆప్షన్ యొక్క సమ్మె ధర కంటే ఎక్కువ డబ్బును కోల్పోరని హామీ ఇచ్చే రక్షిత పుట్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. రక్షిత పుట్ తెలిసిన ఫ్లోర్ ధర కంటే తక్కువగా సెట్ చేస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుడు అదనపు డబ్బును కోల్పోకుండా ఉండకపోవచ్చు, అయినప్పటికీ అంతర్లీన ఆస్తి ధర తగ్గుతూనే ఉంటుంది మరియు రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ XYZ స్టాక్ అవుతుంది.
ఈక్విటీ డిఫాల్ట్ మార్పిడులు
సాపేక్షంగా కొత్త రకం ఎంపిక ఈక్విటీ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (EDS), ఇది పెట్టుబడిదారునికి ధర మార్పుల నుండి నిర్దిష్ట రిఫరెన్స్ ఈక్విటీకి రక్షణ కల్పించడానికి రూపొందించబడింది. బాండ్లు, తనఖాలు మరియు సారూప్య సెక్యూరిటీలు డిఫాల్ట్ వంటి క్రెడిట్ ఈవెంట్‌ను అనుభవించగలిగినప్పటికీ, ఈక్విటీలకు ఒకే రకమైన ఎక్స్‌పోజర్ ఉండదు. బదులుగా, ఈక్విటీలు మార్కెట్ ప్రమాదానికి గురవుతాయి మరియు రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ విలువలో నిర్దిష్ట మొత్తంలో క్షీణత నుండి రక్షించడానికి ఈక్విటీ డిఫాల్ట్ స్వాప్ రూపొందించబడింది.
ఈక్విటీ డిఫాల్ట్ స్వాప్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క నిబంధనలను నిర్వచించేటప్పుడు రిఫరెన్స్ ఈక్విటీలను నిర్దిష్ట ఈక్విటీ ఈవెంట్‌తో కలిపి ఉపయోగిస్తారు, ఈ నిబంధనలు కాంట్రాక్ట్ యొక్క పదంతో సహా ఉంటాయి. ఇది EDS ను క్రెడిట్ డిఫాల్ట్ స్వాప్ (CDS) తో పోల్చడానికి అనుమతిస్తుంది. స్వాప్ డీలర్ నుండి ఒప్పందాన్ని కొనుగోలు చేసేటప్పుడు రిఫరెన్స్ ఈక్విటీని ఈక్విటీ డిఫాల్ట్ స్వాప్ కొనుగోలుదారు ఉపయోగిస్తారు. ఎంపిక కొనుగోలుదారు విక్రేతకు రుసుము లేదా ప్రీమియం చెల్లిస్తాడు మరియు రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ విలువ పడిపోతే విక్రేత కొనుగోలుదారుని చెల్లించడానికి అంగీకరిస్తాడు.
EDS విక్రేత నుండి EDS కొనుగోలుదారు అందుకునే డబ్బు ఒప్పందం నిబంధనలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. కొన్ని సందర్భాల్లో, ఈక్విటీ ఈవెంట్ జరిగిన తర్వాత అమ్మకందారుడు రిఫరెన్స్ ఈక్విటీ విలువకు అనులోమానుపాతంలో చెల్లింపు చేయవలసి ఉంటుంది, ఇతర సందర్భాల్లో, EDS విక్రేత నిర్ణీత మొత్తాన్ని చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. స్థిర మొత్తం సాధారణంగా రికవరీ రేటుతో గుణించబడిన EDS యొక్క నోషనల్ ప్రిన్సిపాల్ మొత్తానికి సమానం.
