వాపసు యొక్క నిర్వచనం
వాపసు అంటే కొత్త రుణ ఇష్యూ ద్వారా వచ్చే ఆదాయాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా మెచ్యూరిటీ వద్ద ఉన్న బాండ్ ఇష్యూను రిటైర్ లేదా రిడీమ్ చేసే ప్రక్రియ. కొత్త ఇష్యూ దాదాపు ఎల్లప్పుడూ తిరిగి చెల్లించిన ఇష్యూ కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటుతో జారీ చేయబడుతుంది, ఇది జారీ చేసేవారికి వడ్డీ వ్యయంలో గణనీయమైన తగ్గింపును నిర్ధారిస్తుంది.
BREAKING డౌన్ వాపసు
బాండ్లు జారీ చేసినప్పుడు, ఆర్థిక వ్యవస్థలో వడ్డీ రేట్లు మారే అవకాశం ఉంది. వడ్డీ రేట్లు బకాయి బాండ్లపై కూపన్ రేటు కంటే తగ్గితే, జారీచేసేవారు బాండ్‌ను చెల్లించి, మార్కెట్లో ప్రబలంగా ఉన్న తక్కువ వడ్డీ రేటు వద్ద దాని రుణాన్ని రీఫైనాన్స్ చేస్తారు. కొత్త ఇష్యూ ద్వారా వచ్చే ఆదాయం ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్ యొక్క వడ్డీ మరియు ప్రధాన చెల్లింపు బాధ్యతలను పరిష్కరించడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. తక్కువ వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో వాపసు ఇవ్వడం సర్వసాధారణం, ఎందుకంటే గణనీయమైన రుణ భారం ఉన్నవారు తమ పరిపక్వత కలిగిన అధిక-ధర బాండ్లను తక్కువ రుణంతో భర్తీ చేయడానికి ప్రోత్సాహాన్ని కలిగి ఉంటారు.
ఉదాహరణకు, పరిపక్వత వద్ద 10% కూపన్‌తో 100 మిలియన్ డాలర్ల బాండ్ ఇష్యూను తిరిగి చెల్లించే మరియు 6% కూపన్‌తో కొత్త $ 100 మిలియన్ ఇష్యూ (బాండ్ ఇష్యూను తిరిగి చెల్లించే) తో భర్తీ చేసే జారీదారుడు, వడ్డీ వ్యయంలో million 4 మిలియన్ల పొదుపును కలిగి ఉంటాడు ఏడాదికి.
తిరిగి చెల్లించటం అనేది పిలవబడే బంధాలతో మాత్రమే జరుగుతుంది. పిలవబడే బంధాలు పరిపక్వానికి ముందు వాటిని తిరిగి పొందవచ్చు. బాండ్ హోల్డర్లు ఈ బాండ్లను కలిగి ఉండకుండా కాల్ రిస్క్‌ను ఎదుర్కొంటారు - వడ్డీ రేట్లు తగ్గితే జారీచేసేవారు బాండ్లను పిలుస్తారు. బాండ్లను చాలా త్వరగా పిలిచే బాండ్ హోల్డర్లను రక్షించడానికి, బాండ్ ఇండెంచర్లో కాల్ ప్రొటెక్షన్ నిబంధన ఉంటుంది. కాల్ రక్షణ అంటే బాండ్ అని పిలవబడని కాలం. ఈ లాకౌట్ వ్యవధిలో, రీఫైనాన్సింగ్ కోసం వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా పడిపోతే, జారీచేసేవారు కొత్త బాండ్లను మధ్యంతర కాలంలో విక్రయిస్తారు. ఆదాయం ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది, ఇది ఎస్క్రో ఖాతాలో జమ చేయబడుతుంది. కాల్ రక్షణ గడువు ముగిసిన తరువాత, ట్రెజరీలను విక్రయిస్తారు, ఎస్క్రోలోని నిధులను అత్యుత్తమ వడ్డీ బాండ్లను రీడీమ్ చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.
వాపసు ప్రక్రియలో ఉపయోగించే కొత్త రుణ సమస్యలను వాపసు బాండ్లుగా సూచిస్తారు. కొత్త ఇష్యూ నుండి వచ్చే ఆదాయాన్ని ఉపయోగించి చెల్లించే బాండ్లను తిరిగి చెల్లించే బాండ్లు అంటారు. బాండ్ కొనుగోలుదారులకు దాని రుణ సమస్యల ఆకర్షణను నిలుపుకోవటానికి, జారీచేసేవారు సాధారణంగా కొత్త ఇష్యూకు కనీసం ఒకే విధంగా ఉండేలా చూస్తారు - తిరిగి చెల్లించని బాండ్ల వలె ఎక్కువ మొత్తంలో క్రెడిట్ రక్షణ.
