నివాస తనఖా-ఆధారిత భద్రత (RMBS) అంటే ఏమిటి?
రెసిడెన్షియల్ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలు (RMBS) అనేది రుణ-ఆధారిత భద్రత (బాండ్ మాదిరిగానే), నివాసాల కోసం రుణాలపై చెల్లించే వడ్డీతో మద్దతు ఇస్తుంది. తనఖా, గృహ-ఈక్విటీ రుణాలు మరియు సబ్‌ప్రైమ్ తనఖాలు వంటి రుణాలపై వడ్డీ సాపేక్షంగా తక్కువ డిఫాల్ట్ రేటుతో మరియు తులనాత్మకంగా అధిక వడ్డీ రేటుతో పరిగణించబడుతుంది, ఎందుకంటే వ్యక్తిగత లేదా కుటుంబ నివాసం యొక్క యాజమాన్యానికి అధిక డిమాండ్ ఉంది. పెట్టుబడిదారులు ఆకర్షితులవుతారు ఈ రకమైన భద్రత కూడా ఈ రకమైన వ్యక్తిగత రుణాలతో స్వాభావికమైన డిఫాల్ట్ ప్రమాదం నుండి రక్షించబడాలని కోరుకుంటుంది. ఒక వ్యక్తి డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఇటువంటి అనేక రుణాలను పూల్ చేయడం ద్వారా ఈ ప్రమాదం తగ్గించబడుతుంది.
కీ టేకావేస్
- రెసిడెన్షియల్ తనఖా బ్యాక్డ్ సెక్యూరిటీ (RMBS) అనేది అనేక వ్యక్తిగత తనఖాల నుండి చెల్లింపుల ఆధారంగా చెల్లించే ఒక బాండ్‌కు సమానం. చాలా పేలవంగా నిర్మించిన RMBS 2008 ఆర్థిక సంక్షోభానికి దోహదపడింది.
నివాస తనఖా-ఆధారిత భద్రత (RMBS) ఎలా పనిచేస్తుంది
నివాస తనఖా-ఆధారిత భద్రత రెండు వనరులలో ఒకటి నిర్మించబడింది: ఫెడరల్ నేషనల్ తనఖా సంఘం (ఫన్నీ మే) మరియు ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ తనఖా కార్పొరేషన్ (ఫ్రెడ్డీ మాక్) వంటి ప్రభుత్వ సంస్థ లేదా ఏజెన్సీయేతర పెట్టుబడి-బ్యాంకింగ్ సంస్థ. మొదట ఈ సంస్థలు పెద్ద సంఖ్యలో నివాస రుణాలను విక్రయిస్తాయి లేదా నియంత్రిస్తాయి. తరువాత వారు పెద్ద మొత్తంలో కలిసి ఒకే రుణాల లోకి ప్యాకేజీ చేస్తారు. చివరగా ఈ సంస్థలు తప్పనిసరిగా ఈ రుణాల మద్దతుతో బాండ్లను విక్రయిస్తాయి.
ఈ రుణాలపై చెల్లింపులు ఈ కొలనులోకి కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారులకు ప్రవహిస్తాయి మరియు వారు అందుకున్న వడ్డీ రేట్లు సాధారణ యుఎస్ ప్రభుత్వ మద్దతుగల బాండ్ల కంటే మెరుగ్గా ఉంటాయి. జారీ చేసే సంస్థలు పూల్ నిర్వహణ కోసం రుసుమును ఉంచుతాయి మరియు ఈ తనఖాలపై డిఫాల్ట్ యొక్క నష్టాలను జారీ చేసే సంస్థలు మరియు పెట్టుబడిదారులు పంచుకుంటారు. ఈ రుణాలలో ప్రతి ఒక్కటి పెద్ద, సేకరించిన రుణాల యొక్క చిన్న భాగం కాబట్టి, ఈ రుణాలలో దేనినైనా డిఫాల్ట్ పెట్టుబడిదారులపై తక్కువ ప్రభావాన్ని చూపుతుంది, ఈ రుణాలలో దేనినైనా ఒక్కొక్కటిగా పెట్టుబడి పెట్టడం కంటే.
RMBS యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు
ఆర్‌ఎమ్‌బిఎస్ నిర్మాణం పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ రిస్క్ మరియు ఎక్కువ లాభదాయకతను అందించే ప్రయోజనాన్ని కలిగి ఉంది. ఇది జారీచేసే సంస్థలకు నిల్వలు కోసం ఎక్కువ నగదును సేకరించడానికి అనుమతిస్తుంది, దీనికి వ్యతిరేకంగా వారు ఎక్కువ రుణాలు చేయవచ్చు. ఇది వ్యాపార యజమానులకు మరియు వ్యవస్థాపకులకు ఎక్కువ పెట్టుబడి మూలధనాన్ని అందుబాటులోకి తెస్తుంది.
వారి సామర్థ్యం మరియు ప్రయోజనం యొక్క సూచికగా, RMBS పెట్టుబడిదారులలో అతిపెద్ద సింగిల్ కేటగిరీ జీవిత బీమా కంపెనీలు అని గమనించవచ్చు. ఈ సంస్థలు ప్రభుత్వ బాండ్ల కంటే బిలియన్ డాలర్లను అధిక వడ్డీ రేటు పెట్టుబడులలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి సమర్థవంతమైన మార్గాన్ని కలిగి ఉండటం ద్వారా ప్రయోజనం పొందుతాయి, అయినప్పటికీ ఆమోదయోగ్యమైన రిస్క్ తీసుకుంటాయి.
ఒక RMBS వివిధ రకాల తనఖాలను కలిగి ఉంటుంది. సెక్యూరిటీలలో అన్ని రకాల తనఖా లేదా వివిధ రకాల మిశ్రమాలు ఉండవచ్చు. అవి స్థిర రేట్లు, తేలియాడే రేట్లు, సర్దుబాటు రేట్లు మరియు ప్రైమ్ మరియు సబ్‌ప్రైమ్‌తో సహా వివిధ క్రెడిట్ నాణ్యత గల తనఖాలను కలిగి ఉండవచ్చు. ఈ రకం డిఫాల్ట్ ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి సహాయపడుతుంది.
అన్ని RMBS యొక్క సంక్లిష్టత, పెట్టుబడి రకంగా, కొన్ని కష్టతరమైన-లెక్కించదగిన ప్రతికూలతలను సృష్టిస్తుంది. మొదటిది దైహిక ప్రమాదం, లేదా ఆర్‌ఎమ్‌బిఎస్‌కు లోబడి ఉండే పూల్‌లోని అన్ని పెట్టుబడులను ఆర్థిక వ్యవస్థ ఒత్తిడి ఒకే విధంగా ప్రభావితం చేస్తుంది. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభంలో ఈ ప్రమాదం స్పష్టంగా ఉంది. రెండవది ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులు వ్యక్తిగత తనఖా హోల్డర్ల నుండి ఎక్కువ దూరం ఉన్నందున, వారి విజయంలో వారికి తక్కువ వాటా ఉంటుంది. చారిత్రక డిఫాల్ట్ రేట్లు రెండు శాతం ఉండగా, 2009 లో ఈ రేటు ఐదు శాతానికి చేరుకుంది. పది సంవత్సరాల తరువాత డిఫాల్ట్ రేటు ఒక శాతం కంటే తక్కువగా పడిపోయినందున ఈ ప్రమాదం పెట్టుబడిదారులకు పెద్దగా ఆందోళన కలిగించదు.
రెసిడెన్షియల్ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టడం
రెసిడెన్షియల్-తనఖా ఆధారిత భద్రతలో పెట్టుబడి పెట్టడం పెట్టుబడిదారుని ముందస్తు చెల్లింపు రిస్క్ మరియు క్రెడిట్ రిస్క్‌కు గురి చేస్తుంది. ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ అంటే తనఖా హోల్డర్ తన మెచ్యూరిటీ తేదీకి ముందే తనఖాను తిరిగి చెల్లించే ప్రమాదం, ఇది పెట్టుబడిదారుడు అందుకున్న వడ్డీని తగ్గిస్తుంది. ముందస్తు చెల్లింపు, ఈ కోణంలో, షెడ్యూల్ చేయబడిన ప్రధాన చెల్లింపు కంటే ఎక్కువ చెల్లింపు. ప్రస్తుత మార్కెట్ వడ్డీ రేటు తనఖా యొక్క వడ్డీ రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటే ఈ పరిస్థితి తలెత్తవచ్చు, ఎందుకంటే ఇంటి యజమాని తనఖాను తిరిగి చెల్లించే అవకాశం ఉంది.
రెసిడెన్షియల్ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను భీమా సంస్థల వంటి ఆర్థిక సంస్థలు ఉపయోగించుకుంటాయి ఎందుకంటే వాటి నగదు ప్రవాహ లక్షణాలు మరియు వారి సాపేక్షంగా దీర్ఘకాలిక జీవితాలు, ఇవి భీమా సంస్థలు తీసుకునే దీర్ఘకాలిక బాధ్యతలను భర్తీ చేయగలవు. అంతేకాకుండా, రెసిడెన్షియల్ తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీల కొనుగోలుదారులు అవి ఎలా నిర్మించబడ్డాయనే దానిపై తరచుగా ఇన్పుట్ కలిగి ఉంటారు, కాబట్టి వారు బాధ్యతను పూడ్చడానికి లేదా నగదు ప్రవాహాల రిస్క్, రిటర్న్ మరియు టైమింగ్ కోసం ఇతర పెట్టుబడిదారుల ప్రాధాన్యతలకు తగినట్లుగా ప్రత్యేకంగా రూపొందించవచ్చు.
