విషయ సూచిక
- కాంపౌండింగ్ రిస్క్
- డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీస్ రిస్క్
- సహసంబంధ ప్రమాదం
- చిన్న అమ్మకపు ఎక్స్పోజర్ రిస్క్
విలోమ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) అంతర్లీన సూచికల విలోమ రాబడిని అందించడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. వారి పెట్టుబడి ఫలితాలను సాధించడానికి, విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు సాధారణంగా స్వాప్ ఒప్పందాలు, ఫార్వర్డ్‌లు, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు మరియు ఎంపికలు వంటి ఉత్పన్న సెక్యూరిటీలను ఉపయోగిస్తాయి. విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు ula హాజనిత వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు వారి అంతర్లీన సూచికలకు వ్యతిరేకంగా వ్యూహాత్మక రోజు ట్రేడ్‌లను కోరుతూ రూపొందించబడ్డాయి.
విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు పెట్టుబడి ఫలితాలను మాత్రమే కోరుకుంటాయి, అవి ఒక రోజు మాత్రమే వారి బెంచ్‌మార్క్‌ల ప్రదర్శన యొక్క విలోమం. ఉదాహరణకు, విలోమ ఇటిఎఫ్ స్టాండర్డ్ & పూర్స్ 500 ఇండెక్స్ యొక్క విలోమ పనితీరును ట్రాక్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తుందని అనుకోండి. అందువల్ల, ఎస్ & పి 500 సూచిక 1% పెరిగితే, ఇటిఎఫ్ సిద్ధాంతపరంగా 1% తగ్గుతుంది, మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది.
ముఖ్యమైన
విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు చాలా నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి మరియు రిస్క్-విముఖత పెట్టుబడిదారులకు తగినవి కావు. విలోమ ఇటిఎఫ్‌లకు స్వాభావికమైన నష్టాలను తీసుకోవడంలో సౌకర్యంగా ఉండే అధునాతన, అధిక రిస్క్-తట్టుకునే పెట్టుబడిదారులకు ఈ రకమైన ఇటిఎఫ్ బాగా సరిపోతుంది.
కీ టేకావేస్
- విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు పెట్టుబడిదారులకు ఎటువంటి సెక్యూరిటీలను తగ్గించకుండా పడిపోయే మార్కెట్ నుండి లాభం పొందటానికి అనుమతిస్తాయి. అవి ఎలా నిర్మించబడుతున్నాయో, విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు వాటిలో పాల్గొనే ముందు పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకోవలసిన ప్రత్యేకమైన నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి. విలోమ ఇటిఎఫ్‌లలో పెట్టుబడులతో ముడిపడి ఉన్న ప్రధాన నష్టాలు కాంపౌండింగ్ రిస్క్, డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీ రిస్క్, కోరిలేషన్ రిస్క్ మరియు షార్ట్ సేల్ ఎక్స్పోజర్ రిస్క్.
కాంపౌండింగ్ రిస్క్
విలోమ ఇటిఎఫ్‌లను ప్రభావితం చేసే ప్రధాన రకాల్లో కాంపౌండింగ్ రిస్క్ ఒకటి. ఒక రోజు కంటే ఎక్కువ కాలం పాటు విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు రాబడిని కలపడం ద్వారా ప్రభావితమవుతాయి. విలోమ ఇటిఎఫ్ దాని అంతర్లీన సూచిక యొక్క ఒక విలోమ పెట్టుబడి ఫలితాలను అందించే ఒకే రోజు పెట్టుబడి లక్ష్యాన్ని కలిగి ఉన్నందున, ఫండ్ యొక్క పనితీరు ఒక రోజు కంటే ఎక్కువ కాలానికి దాని పెట్టుబడి లక్ష్యం నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది. ఒక రోజుకు మించిన కాలానికి విలోమ ఇటిఎఫ్‌లను కలిగి ఉండాలనుకునే పెట్టుబడిదారులు సమ్మేళనం చేసే ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి వారి స్థానాలను చురుకుగా నిర్వహించాలి మరియు తిరిగి సమతుల్యం చేసుకోవాలి.
ఉదాహరణకు, ప్రోషేర్స్ షార్ట్ ఎస్ & పి 500 (NYSEARCA: SH) అనేది విలోమ ఇటిఎఫ్, ఇది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ యొక్క రోజువారీ పనితీరు యొక్క విలోమ లేదా -1 ఎక్స్‌కు అనుగుణంగా ఫీజులు మరియు ఖర్చులకు ముందు రోజువారీ పెట్టుబడి ఫలితాలను అందించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. సమ్మేళనం రాబడి యొక్క ప్రభావాలు SH యొక్క రాబడి S & P 500 సూచిక యొక్క -1X నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది.
జూన్ 30, 2015 నాటికి, 12 నెలల డేటాను అనుసరించి, SH నికర ఆస్తి విలువ (NAV) మొత్తం -8.75% రాబడిని కలిగి ఉండగా, S&P 500 సూచిక 7.42% రాబడిని కలిగి ఉంది. అదనంగా, జూన్ 19, 2006 న ఫండ్ ప్రారంభమైనప్పటి నుండి, SH మొత్తం NAV -10.24% రాబడిని కలిగి ఉంది, అదే సమయంలో S&P 500 ఇండెక్స్ 8.07% రాబడిని కలిగి ఉంది.
అధిక మార్కెట్ అల్లకల్లోలంగా ఉన్న కాలంలో రాబడిని పెంచడం యొక్క ప్రభావం మరింత స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది. అధిక అస్థిరత ఉన్న కాలంలో, సమ్మేళనం రాబడి యొక్క ప్రభావాలు ఒక విలోమ ఇటిఎఫ్ యొక్క పెట్టుబడి ఫలితాలను ఒకే రోజు కంటే ఎక్కువ కాలం పాటు అంతర్లీన సూచిక తిరిగి వచ్చే విలోమానికి ఒక రెట్లు గణనీయంగా మారుతాయి.
ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ 1, 950 వద్ద ఉందని మరియు invest హాజనిత పెట్టుబడిదారుడు SH ను $ 20 వద్ద కొనుగోలు చేస్తారని hyp హించండి. సూచిక 1% అధికంగా 1, 969.50 వద్ద మరియు SH $ 19.80 వద్ద ముగుస్తుంది. అయితే, మరుసటి రోజు, ఇండెక్స్ 3%, 1, 910.42 వద్ద ముగిసింది. పర్యవసానంగా, SH 3 20.81 వద్ద 3% అధికంగా ముగుస్తుంది. మూడవ రోజు, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ 5% తగ్గి 1, 814.90 కు, ఎస్హెచ్ 5% పెరిగి 21.85 డాలర్లకు చేరుకుంది. ఈ అధిక అస్థిరత కారణంగా, సమ్మేళనం ప్రభావాలు స్పష్టంగా కనిపిస్తాయి. రౌండింగ్ కారణంగా, సూచిక సుమారు 7% తగ్గింది. అయినప్పటికీ, సమ్మేళనం యొక్క ప్రభావాలు SH మొత్తం 10.25% పెరిగాయి.
డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీస్ రిస్క్
అనేక విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించడం ద్వారా ఎక్స్‌పోజర్‌ను అందిస్తాయి. డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీలు దూకుడు పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడతాయి మరియు పరస్పర సంబంధం ప్రమాదం, క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు లిక్విడిటీ రిస్క్ వంటి ఎక్కువ నష్టాలకు విలోమ ఇటిఎఫ్‌లను బహిర్గతం చేస్తాయి. మార్పిడులు అంటే ఒక పార్టీ ఒక నిర్దిష్ట కాలానికి కౌంటర్పార్టీ యొక్క ఆర్థిక పరికరం యొక్క నగదు ప్రవాహాల కోసం ముందుగా నిర్ణయించిన ఆర్థిక పరికరం యొక్క నగదు ప్రవాహాలను మార్పిడి చేస్తుంది.
సూచికలు మరియు ఇటిఎఫ్‌లపై మార్పిడులు వాటి అంతర్లీన సూచికలు లేదా సెక్యూరిటీల పనితీరును తెలుసుకోవడానికి రూపొందించబడ్డాయి. రోలింగ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల యొక్క ప్రతికూల ప్రభావాలు వంటి వ్యయ నిష్పత్తులు మరియు ఇతర కారకాల కారణంగా ఇటిఎఫ్ యొక్క పనితీరు సూచిక యొక్క విలోమ పనితీరును ఖచ్చితంగా ట్రాక్ చేయకపోవచ్చు. అందువల్ల, ఇటిఎఫ్‌లపై స్వాప్‌లను ఉపయోగించే విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు సాధారణంగా ఎక్కువ సహసంబంధ ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటాయి మరియు ఇండెక్స్ మార్పిడులను మాత్రమే ఉపయోగించే నిధులతో పోలిస్తే వాటి అంతర్లీన సూచికలతో అధిక స్థాయి సహసంబంధాన్ని సాధించలేకపోవచ్చు.
అదనంగా, స్వాప్ ఒప్పందాలను ఉపయోగించే విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు క్రెడిట్ ప్రమాదానికి లోబడి ఉంటాయి. ఒక కౌంటర్పార్టీ దాని బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి ఇష్టపడకపోవచ్చు లేదా చేయలేకపోవచ్చు మరియు అందువల్ల, కౌంటర్పార్టీతో స్వాప్ ఒప్పందాల విలువ గణనీయమైన మొత్తంలో తగ్గుతుంది. డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీలు లిక్విడిటీ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటాయి మరియు డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉన్న విలోమ ఫండ్‌లు తమ హోల్డింగ్‌లను సకాలంలో కొనుగోలు చేయలేవు లేదా విక్రయించలేకపోవచ్చు లేదా వారు తమ హోల్డింగ్‌లను సరసమైన ధరలకు అమ్మలేకపోవచ్చు.
సహసంబంధ ప్రమాదం
విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు సహసంబంధ ప్రమాదానికి లోబడి ఉంటాయి, ఇవి అధిక ఫీజులు, లావాదేవీ ఖర్చులు, ఖర్చులు, ద్రవ్యత మరియు పెట్టుబడి పద్దతులు వంటి అనేక కారణాల వల్ల సంభవించవచ్చు. విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు వాటి అంతర్లీన సూచికలకు అధిక స్థాయిలో ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని అందించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పటికీ, ఈ ఇటిఎఫ్‌లు సాధారణంగా ప్రతిరోజూ వారి దస్త్రాలను తిరిగి సమతుల్యం చేస్తాయి, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియోను సర్దుబాటు చేసేటప్పుడు అధిక ఖర్చులు మరియు లావాదేవీల ఖర్చులకు దారితీస్తుంది. అంతేకాకుండా, పునర్నిర్మాణం మరియు ఇండెక్స్ రీబ్యాలెన్సింగ్ సంఘటనలు విలోమ నిధులను తక్కువ అంచనా వేయడానికి లేదా వాటి బెంచ్‌మార్క్‌లకు అతిగా చూపించటానికి కారణం కావచ్చు. ఈ కారకాలు ఈ సంఘటనల రోజున లేదా చుట్టూ విలోమ ఇటిఎఫ్ మరియు దాని అంతర్లీన సూచిక మధ్య విలోమ సహసంబంధాన్ని తగ్గించవచ్చు.
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ డెరివేటివ్స్, ఇవి నిర్దిష్ట అంతర్లీన భద్రత యొక్క నిర్దిష్ట పరిమాణం యొక్క ముందుగా నిర్ణయించిన డెలివరీ తేదీని కలిగి ఉంటాయి లేదా అవి ముందుగా నిర్ణయించిన తేదీన నగదు కోసం స్థిరపడవచ్చు. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను ఉపయోగించి విలోమ ఇటిఎఫ్‌లకు సంబంధించి, వెనుకబడిన సమయాల్లో, నిధులు తమ స్థానాలను తక్కువ ఖరీదైన, మరింత డేటెడ్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులుగా మారుస్తాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, కాంటాంగో మార్కెట్లలో, నిధులు తమ స్థానాలను మరింత ఖరీదైన, మరింత డేటెడ్ ఫ్యూచర్‌లుగా మారుస్తాయి. ప్రతికూల మరియు సానుకూల రోల్ దిగుబడి యొక్క ప్రభావాల కారణంగా, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలో పెట్టుబడి పెట్టిన విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు రోజువారీగా వాటి అంతర్లీన సూచికలకు సంపూర్ణ ప్రతికూల సహసంబంధాలను కొనసాగించడానికి అవకాశం లేదు.
చిన్న అమ్మకపు ఎక్స్పోజర్ రిస్క్
విలోమ ఇటిఎఫ్‌లు స్వాప్‌లు మరియు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల వంటి డెరివేటివ్ సెక్యూరిటీల వాడకం ద్వారా స్వల్ప బహిర్గతం కావొచ్చు, ఇవి ఈ నిధులను చిన్న అమ్మకపు సెక్యూరిటీలతో ముడిపడివుంటాయి. అస్థిరత యొక్క మొత్తం స్థాయి పెరుగుదల మరియు చిన్న స్థానాల యొక్క అంతర్లీన సెక్యూరిటీల ద్రవ్యత స్థాయి తగ్గడం చిన్న అమ్మకపు ఉత్పన్న సెక్యూరిటీల యొక్క రెండు ప్రధాన నష్టాలు. ఈ నష్టాలు స్వల్ప-అమ్మకపు నిధుల రాబడిని తగ్గించవచ్చు, ఫలితంగా నష్టం జరుగుతుంది.
