బలమైన ఫారం సామర్థ్యం అంటే ఏమిటి?
బలమైన ఫారమ్ ఎఫిషియెన్సీ అనేది సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) పెట్టుబడి సిద్ధాంతం యొక్క అత్యంత కఠినమైన సంస్కరణ, ఇది మార్కెట్‌లోని మొత్తం సమాచారం ప్రభుత్వ లేదా ప్రైవేటు అయినా స్టాక్ ధరలో లెక్కించబడుతుందని పేర్కొంది.
అంతర్గత సమాచారం కూడా పెట్టుబడిదారుడికి ప్రయోజనాన్ని ఇవ్వదని బలమైన రూప సామర్థ్యం యొక్క అభ్యాసకులు నమ్ముతారు. మార్కెట్ సామర్థ్యం యొక్క ఈ స్థాయి పరిశోధన లేదా సమాచార పెట్టుబడిదారులతో సంబంధం లేకుండా సాధారణ రాబడిని మించిన లాభాలను గ్రహించలేమని సూచిస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- బలమైన ఫారమ్ ఎఫిషియెన్సీ అనేది సమర్థవంతమైన మార్కెట్ పరికల్పన (EMH) పెట్టుబడి సిద్ధాంతం యొక్క అత్యంత కఠినమైన సంస్కరణ, ఇది మార్కెట్‌లోని మొత్తం సమాచారం ప్రభుత్వ లేదా ప్రైవేటు అయినా స్టాక్ ధరలో లెక్కించబడుతుందని పేర్కొంది. ఈ మార్కెట్ సామర్థ్యం యొక్క డిగ్రీ సాధారణ లాభాలను మించిందని సూచిస్తుంది పెట్టుబడి లేదా పెట్టుబడిదారులకు ప్రాప్యత ఉన్న మొత్తంతో సంబంధం లేకుండా రాబడిని గ్రహించలేము. బలమైన రూప సామర్థ్యం వెనుక ఉన్న వ్యక్తి బర్టన్ జి. మాల్కీల్, ఆదాయ అంచనాలు, సాంకేతిక విశ్లేషణ మరియు పెట్టుబడి సలహా సేవలను "పనికిరానిది" గా అభివర్ణించారు, ఇది ఉత్తమ మార్గం కొనుగోలు మరియు పట్టుకునే వ్యూహాన్ని అనుసరించడం ద్వారా రాబడిని పెంచడం.
బలమైన ఫారం సామర్థ్యాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
బలమైన రూప సామర్థ్యం EMH యొక్క ఒక భాగం మరియు ఇది యాదృచ్ఛిక నడక సిద్ధాంతంలో భాగంగా పరిగణించబడుతుంది. ఇది సెక్యూరిటీల ధర మరియు అందువల్ల మొత్తం మార్కెట్ యాదృచ్ఛికం కాదని మరియు గత సంఘటనల ద్వారా ప్రభావితమవుతుందని పేర్కొంది.
బలమైన రూప సామర్థ్యం EMH యొక్క మూడు వేర్వేరు డిగ్రీలలో ఒకటి, ఇతరులు బలహీనమైనవి మరియు సెమీ-స్ట్రాంగ్ సామర్థ్యం. ప్రతి ఒక్కటి ఒకే ప్రాథమిక సిద్ధాంతంపై ఆధారపడి ఉంటాయి కాని కఠినత విషయంలో కొద్దిగా మారుతూ ఉంటాయి.
స్ట్రాంగ్ ఫారం ఎఫిషియెన్సీ వర్సెస్ బలహీన ఫారం ఎఫిషియెన్సీ మరియు సెమీ స్ట్రాంగ్ ఫారం ఎఫిషియెన్సీ
బలహీనమైన ఫారమ్ ఎఫిషియెన్సీ సిద్ధాంతం, బంచ్ యొక్క అత్యంత తేలికైనది, స్టాక్ ధరలు అన్ని ప్రస్తుత సమాచారాన్ని ప్రతిబింబిస్తాయని వాదించాయి, అయితే కంపెనీల ఆర్థిక నివేదికలను పూర్తిగా పరిశోధించడం ద్వారా క్రమరాహిత్యాలు కనుగొనబడతాయని అంగీకరిస్తుంది.
సెమీ-స్ట్రాంగ్ ఫారమ్ ఎఫిషియెన్సీ సిద్ధాంతం ఒక అడుగు ముందుకు వెళుతుంది, పబ్లిక్ డొమైన్‌లోని మొత్తం సమాచారం స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధరల గణనలో ఉపయోగించబడుతుందనే ఆలోచనను ప్రోత్సహిస్తుంది. అంటే సాంకేతిక లేదా ప్రాథమిక విశ్లేషణలను ఉపయోగించడం ద్వారా పెట్టుబడిదారులు తక్కువ విలువైన సెక్యూరిటీలను గుర్తించడం మరియు మార్కెట్లో అధిక రాబడిని పొందడం అసాధ్యం.
EMH యొక్క ఈ సంస్కరణకు సభ్యత్వం పొందిన వారు ప్రజలకు సులభంగా అందుబాటులో లేని సమాచారం మాత్రమే పెట్టుబడిదారులు తమ రాబడిని సాధారణ మార్కెట్ కంటే పనితీరు స్థాయికి పెంచడానికి సహాయపడుతుందని నమ్ముతారు. బలమైన ఫారమ్ ఎఫిషియెన్సీ సిద్ధాంతం ఈ భావనను తిరస్కరిస్తుంది, సమాచారం, పబ్లిక్ లేదా లోపల సమాచారం పెట్టుబడిదారుడికి ప్రయోజనం కలిగించదని పేర్కొంది, ఎందుకంటే లోపల ఉన్న సమాచారం కూడా ప్రస్తుత స్టాక్ ధరలో ప్రతిబింబిస్తుంది.
బలమైన రూపం సామర్థ్యం యొక్క చరిత్ర
బలమైన రూప సామర్థ్యం యొక్క భావనను ప్రిన్స్టన్ ఎకనామిక్స్ ప్రొఫెసర్ బర్టన్ జి. మల్కీల్ 1973 లో "ఎ రాండమ్ వాక్ డౌన్ వాల్ స్ట్రీట్" పేరుతో ప్రచురించిన తన పుస్తకంలో ముందున్నారు.
మాల్కీల్ ఆదాయ అంచనాలు, సాంకేతిక విశ్లేషణ మరియు పెట్టుబడి సలహా సేవలను "పనికిరానిది" గా అభివర్ణించాడు. కొనుగోలు మరియు పట్టుకునే వ్యూహాన్ని అనుసరించడం ద్వారా రాబడిని పెంచడానికి ఉత్తమ మార్గం, నిపుణులచే నిర్మించబడిన దస్త్రాలు ఒక బుట్ట కంటే మెరుగైనవి కావు అని ఆయన అన్నారు. కళ్ళు మూసుకున్న కోతి చేత స్టాక్స్.
బలమైన ఫారం సమర్థతకు ఉదాహరణ
బలమైన రూప సామర్థ్యం యొక్క చాలా ఉదాహరణలు అంతర్గత సమాచారాన్ని కలిగి ఉంటాయి. యాజమాన్య సమాచారాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకునే EMH యొక్క ఏకైక భాగం బలమైన రూప సామర్థ్యం మాత్రమే. జనాదరణ పొందిన నమ్మకానికి విరుద్ధంగా, సమాచారాన్ని లోపల ఉంచడం పెట్టుబడిదారుడికి మార్కెట్లో అధిక రాబడిని సంపాదించడానికి సహాయపడదని ఈ సిద్ధాంతం పేర్కొంది.
నిజ జీవితంలో రూపం సామర్థ్యం ఎంత బలంగా ఉంటుందో ఇక్కడ ఒక ఉదాహరణ. పబ్లిక్ టెక్నాలజీ కంపెనీకి చెందిన చీఫ్ టెక్నాలజీ ఆఫీసర్ (సిటిఓ) తన సంస్థ కస్టమర్లను, ఆదాయాన్ని కోల్పోవడం ప్రారంభిస్తుందని నమ్ముతారు. బీటా పరీక్షకులకు క్రొత్త ఉత్పత్తి లక్షణం యొక్క అంతర్గత రోల్ అవుట్ తరువాత, CTO యొక్క భయాలు ధృవీకరించబడ్డాయి మరియు అధికారిక రోల్అవుట్ అపజయం అవుతుందని అతనికి తెలుసు. ఇది అంతర్గత సమాచారంగా పరిగణించబడుతుంది.
CTO తన సొంత సంస్థలో ఒక చిన్న స్థానాన్ని చేపట్టాలని నిర్ణయించుకుంటుంది, స్టాక్ ధరల కదలికకు వ్యతిరేకంగా సమర్థవంతంగా బెట్టింగ్ చేస్తుంది. స్టాక్ ధర క్షీణించినట్లయితే, CTO లాభం పొందుతుంది మరియు స్టాక్ ధరలు పెరిగితే అతను డబ్బును కోల్పోతాడు.
ఏదేమైనా, ఉత్పత్తి లక్షణాన్ని ప్రజలకు విడుదల చేసినప్పుడు, స్టాక్ ధర ప్రభావితం కాదు మరియు వినియోగదారులు ఉత్పత్తి పట్ల నిరాశకు గురైనప్పటికీ తగ్గదు. ఈ మార్కెట్ బలమైన రూపం సమర్థవంతంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఉత్పత్తి ఫ్లాప్ యొక్క అంతర్గత సమాచారం కూడా ఇప్పటికే స్టాక్‌లోకి ధర నిర్ణయించబడింది. ఈ పరిస్థితిలో CTO డబ్బును కోల్పోతుంది.
