మొమెంటం పెట్టుబడులు ఎలా తిరిగి వస్తున్నాయి

1990 లలో, వేడి గాలి బెలూన్ లాగా మార్కెట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు మొమెంటం పెట్టుబడి అన్ని కోపంగా ఉంది. ఈ వ్యూహం మార్కెట్ యొక్క ఏ రంగాన్ని కొనుగోలు చేయాలనే ఆలోచనపై ఆధారపడింది, గత సంవత్సరంలో మార్కెట్లో గొప్ప ఆదాయాలు లేదా ధరల లాభాలను నమోదు చేసింది. అమెరికన్ సెంచరీ అల్ట్రా (టిడబ్ల్యుసియుఎక్స్) వంటి చాలా నిధులు ఈ సమయంలో మొమెంటం స్ట్రాటజీ యొక్క వైవిధ్యాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడ్డాయి మరియు టెక్ బబుల్ పేలినప్పుడు, అవి దానితో పోయాయి, ఇతరులకన్నా కొంత కష్టం.

కానీ కొత్త అధ్యయనాల అధ్యయనం మొమెంటం పెట్టుబడి వాస్తవానికి ఆచరణీయమైన దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి వ్యూహమని సూచించింది మరియు ఎక్కువ కాలం పాటు అద్భుతంగా ప్రదర్శించింది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: మొమెంటం పెట్టుబడి యొక్క 3 ప్రయోజనాలు .)

పరిశోధన

AQR క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్ 2014 సెప్టెంబరులో "ఫాక్ట్, ఫిక్షన్ మరియు మొమెంటం ఇన్వెస్టింగ్" పేరుతో ఒక శ్వేతపత్రాన్ని ప్రచురించింది. ఈ పేపర్ 100 సంవత్సరాల కాలంలో మొమెంటం పెట్టుబడి ఫలితాలను విశ్లేషించింది మరియు "ధోరణి క్రింది బలమైన సానుకూల రాబడిని ఇచ్చింది మరియు గ్రహించింది సాంప్రదాయ ఆస్తి తరగతులకు ఒక శతాబ్దానికి పైగా తక్కువ సంబంధం. ”

AQR లో ప్రిన్సిపాల్ అయిన రోనెన్ ఇజ్రాయెల్ ఇటీవల చికాగోలో జరిగిన 2016 మార్నింగ్‌స్టార్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ (ఇటిఎఫ్) సమావేశంలో పెట్టుబడులను గట్టిగా సమర్థించారు, ఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌న్యూస్ నివేదించింది. ఈ పెట్టుబడి వ్యూహం గురించి అనేక అపోహలను ఖండించిన జర్నల్ ఆఫ్ పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజ్‌మెంట్ కోసం సహ-బైలైన్ చేసిన ఇటీవలి కథనం నుండి అతను తన వాదనను తీసుకున్నాడు. తన వ్యాసంలో, ఇజ్రాయెల్ చాలా మంది నిపుణులు నమ్ముతున్న దానికంటే మొమెంటం స్ట్రాటజీల యొక్క దీర్ఘకాలిక రాబడి మంచి ఫలితాలను ఇచ్చిందని మరియు ఈ వ్యూహానికి వాణిజ్య ఖర్చులు సాధారణంగా than హించిన దానికంటే తక్కువగా ఉన్నాయని చూపిస్తుంది. ఈ వ్యూహం విలువ పెట్టుబడి యొక్క అదే స్థాయి పన్ను సామర్థ్యం గురించి కూడా పోస్ట్ చేసింది.

ట్రేడింగ్ ఖర్చులు ఫీజులను తగ్గించాలనుకునే సలహాదారులు పరిగణించవలసిన కీలకమైన అంశం. అకాడెమిక్ అధ్యయనాలలో సాధారణంగా ఉపయోగించే వాణిజ్య ఖర్చులు సాధారణంగా క్లయింట్లు చెల్లించే మొత్తానికి 10 రెట్లు ఎక్కువగా ఉంటాయని ఇజ్రాయెల్ పేర్కొంది మరియు ట్రాకింగ్‌లో లోపం యొక్క మార్జిన్ కోసం భత్యం రాబడిని తగ్గించకుండా ఆ ఖర్చులను మరింత తగ్గించగలదు. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: మొమెంటం ఇన్వెస్టింగ్ వేవ్ రైడింగ్ .)

ఈ ఫోరమ్‌లో మొమెంటం పెట్టుబడులను పరిష్కరించే ఏకైక వక్త రోనెన్ మాత్రమే కాదు. ఆప్టిమల్ మొమెంటం యొక్క గ్యారీ ఆంటోనాక్సీ, కాంబ్రియా ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్‌కు చెందిన మెబ్ ఫాబెర్ మరియు ఆల్ఫా ఆర్కిటెక్ట్ నుండి వెస్ గ్రే మరొక వర్క్‌షాప్ నిర్వహించారు, అదే రోజు తర్వాత కూడా ఈ సమస్యను పరిష్కరించారు. ఈ వ్యూహంపై సలహాదారుల నూతన ఆసక్తిని ఇటిఎఫ్ మార్కెట్ గమనించింది.

మొమెంటం ఇటిఎఫ్ ప్రారంభమైంది

అదే సమయంలో, ఫిడిలిటీ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ ఈ నెలలో కొత్త ఇటిఎఫ్‌ను విడుదల చేస్తోంది, ఫిడిలిటీ మొమెంటం ఫాక్టర్ ఇటిఎఫ్ (ఎఫ్‌డిఎంఓ), ఇది కంపెనీ మార్కెట్‌కు పరిచయం చేస్తున్న కారకాల ఆధారిత ఇటిఎఫ్‌ల సమూహంలో ఒకటి. విశ్వసనీయత ఈ ఫండ్ "చారిత్రాత్మకంగా అధిక మొత్తం మరియు అస్థిరత-సర్దుబాటు చేసిన రాబడి, అధిక సానుకూల ఆదాయ ఆశ్చర్యాలు మరియు తక్కువ సగటు స్వల్ప ఆసక్తి కలిగిన కంపెనీల స్టాక్లను" కోరుకుంటుందని తెలిపింది.

ఫ్రాంక్లిన్ టెంపుల్టన్ దాని నిధులతో మొమెంటం వ్యూహాలపై ఆధారపడే మరొక ఫండ్ సంస్థ. దాని లిబర్టీ షేర్స్ ఇటిఎఫ్‌లు ఒక్కొక్కటిగా మొమెంటం ఫండ్‌ను కలిగి లేనప్పటికీ, ఈ మూడు ఫండ్‌లు వారి కారకాల్లో ఒకటిగా మొమెంటంను ఉపయోగిస్తాయి. ఇన్వెస్కో డిడబ్ల్యుఎ మొమెంటం & తక్కువ అస్థిరత (డిడబ్ల్యుఎల్వి), అపాటస్ మొమెంటం ఇటిఎఫ్ (బెమో) మరియు మొమెంటం షేర్స్ ఇంటర్నేషనల్ క్వాంటిటేటివ్ మొమెంటం ఫండ్ (ఐఎమ్ఓఎం) తో సహా అనేక ఇతర మొమెంటం ఫండ్‌లు కూడా ఇటీవల విడుదల చేయబడ్డాయి. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: పుస్తక విలువ ఆధారంగా విలువ మొమెంటం .)

ప్రదర్శన

మొమెంటం వ్యూహాలు ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు పనితీరులో విలువ వ్యూహాలను వెనుకబడి ఉన్నాయి, అందువల్ల పాక్షికంగా విలువ పెట్టుబడి మరింత ప్రజాదరణ పొందిన ఎంపికగా ఉంది. ఉనికిలో ఉన్న పురాతన మొమెంటం ఫండ్ ఇన్వెస్కో DWA నాస్డాక్ మొమెంటం ఇటిఎఫ్ (DWAQ) ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు 4.39% లాభాలను నమోదు చేసింది. ఇతర ప్రత్యేకమైన మొమెంటం ఫండ్‌లు సానుకూల మరియు ప్రతికూల రాబడిని పోస్ట్ చేశాయి.

బాటమ్ లైన్

మొమెంటం పెట్టుబడి స్పష్టంగా తిరిగి వస్తోంది. ఇటీవలి అధ్యయనాలు ఇది అన్నింటికీ ఆచరణీయమైన వ్యూహమని మరియు ధరలు తగ్గినప్పుడు మరియు మళ్లీ పెరగబోతున్నప్పుడు ఈ విధానంతో విజయానికి కీలకం అని తేలింది. (మరిన్ని కోసం, చూడండి: మొమెంటం మార్కెట్లలో మేనేజింగ్ రిస్క్ యొక్క ప్రాముఖ్యత .)