సౌదీ అరాంకో యొక్క ఐపో చుట్టూ ఉన్న నష్టాలు

సౌదీ అరేబియా ప్రభుత్వ యాజమాన్యంలోని చమురు సంస్థ సౌదీ అరాంకో తన రాబోయే ఐపిఓకు 2 ట్రిలియన్ డాలర్ల విలువైనది. బ్లూమ్‌బెర్గ్ చేసిన 24 పెద్ద డబ్బు నిర్వాహకుల సర్వే ప్రకారం, ఆ మదింపు బహిరంగంగా ఉన్నప్పుడు 40% వరకు తగ్గించబడుతుంది. 40% కంటే ఎక్కువ మనీ మేనేజర్లు కంపెనీ పరిధిని tr 1.2 ట్రిలియన్ నుండి tr 1.5 ట్రిలియన్లకు, మరియు మరో 25% విలువను తీవ్రంగా తగ్గించి, 1 1.1 ట్రిలియన్ లేదా అంతకంటే తక్కువ వద్ద ఉంచారని పోల్ చూపించింది.

క్రౌన్ ప్రిన్స్ మొహమ్మద్ బిన్ సల్మాన్ అంగీకరించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నట్లు సూచించినట్లు చెప్పబడే కనీస సంఖ్య 1.7 ట్రిలియన్ డాలర్లు. ప్రిన్స్ ప్రారంభంలో కంపెనీపై పెట్టిన tr 2 ట్రిలియన్ల మదింపు కంటే ఇది చాలా తక్కువ. బ్లూమ్‌బెర్గ్ ప్రకారం, పెట్టుబడిదారులు ఆదివారం అధికారిక ధరల శ్రేణిని నేర్చుకుంటారు.

తక్కువ విలువలు ఐపిఓ యొక్క బహిరంగంగా జాబితా చేయబడిన వాటాలను డిసెంబర్ ఆరంభంలో విక్రయానికి ఉంచినప్పుడు ఎదుర్కొంటున్న నష్టాలను వివరిస్తాయి. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు సందేహాస్పదంగా ఉన్నారు మరియు వారు ది వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్ యొక్క కథలో నష్టాల యొక్క సుదీర్ఘ జాబితాను క్రింద చెప్పినట్లుగా పేర్కొన్నారు.

కీ టేకావేస్

• అరాంకో పెట్టుబడిదారులు చమురు-ధరల అస్థిరత మరియు భౌగోళిక రాజకీయ నష్టాలను ఎదుర్కోవలసి ఉంటుంది. ఇన్వెస్టర్లకు మెజారిటీ వాటాదారులుగా రాష్ట్రంతో ఎటువంటి ప్రభావం ఉండదు. అరాంకో యొక్క లాభాలలో మునిగిపోయేలా సౌదీ ప్రభుత్వం ప్రలోభాలకు గురిచేస్తుంది. పెట్టుబడిదారులను ప్రలోభపెట్టడానికి డివిడెండ్ చెల్లింపును ఎత్తివేయడానికి అరాంకో ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవలసి ఉంటుంది. అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులకు 50% ఇష్యూ.

పెట్టుబడిదారులకు దీని అర్థం ఏమిటి

అస్థిర చమురు ధరల ప్రపంచంలో మరియు భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల ప్రాంతంలో అరాంకో యొక్క లాభదాయకత ఆ ప్రమాదాలలో ఒకటి. ఏడాది క్రితం ఇదే కాలంతో పోలిస్తే సెప్టెంబరులో ముగిసిన తొమ్మిది నెలల్లో నికర లాభం 18% క్షీణించి 68 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుందని కంపెనీ ఇటీవల వెల్లడించింది. చమురు ధరలు గత సంవత్సరం ఎక్కువగా ఉన్నాయి మరియు ఈ సంవత్సరానికి భిన్నంగా, అరాంకో తన రోజువారీ ముడి ఉత్పత్తిలో సగం వరకు తుడిచిపెట్టే డ్రోన్ దాడులకు సంబంధించినది కాదు. చమురు ధరల అస్థిరత పరిశ్రమతో వచ్చినప్పటికీ, దాడులు ఆ కొత్త షేర్లపై రిస్క్ ప్రీమియాన్ని పెంచుతాయి.

సంస్థ యొక్క ఆధిపత్య వాటాదారు సౌదీ ప్రభుత్వంతో పోల్చితే వాటాదారుల ప్రభావం ఎంత ఉంటుందో మరొక పెద్ద ప్రమాదం. అరాంకో యొక్క లక్ష్యం 2% నుండి 5% వాటాను విక్రయించడం, అంటే 95% మరియు 98% మధ్య వాటాతో రాష్ట్రం మెజారిటీ వాటాదారులుగా ఉంటుంది. ఆ సంఖ్యలపై, ప్రైవేట్ వాటాదారులు సంస్థ యొక్క కార్యకలాపాలపై తక్కువ ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటారు మరియు లాభాలతో ఏమి చేయాలి. పెట్టుబడిదారులు దాని కోసం రిస్క్ ప్రీమియంను కూడా డిమాండ్ చేస్తారు.

సౌదీ ప్రభుత్వం నగదు కోసం కట్టివేయబడితే, దాని చమురు సంస్థ యొక్క లాభాలలో కొంచెం లోతుగా ముంచెత్తవచ్చు. UK- ఆధారిత ఆస్తి నిర్వాహకుడు లీగల్ & జనరల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ లిమిటెడ్‌లో అభివృద్ధి చెందుతున్న-మార్కెట్ debt ణం అధిపతి ఉదయ్ పట్నాయక్ ప్రకారం, అభివృద్ధి చెందుతున్న-మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క ప్రభుత్వం చేయడానికి ఇది పూర్తిగా అపూర్వమైన చర్య కాదు. మీకు కొంత పన్ను డబ్బు అవసరమైతే? మీరు మీ పాక్షిక-సార్వభౌమాధికారుల వద్దకు వెళ్లండి, ”అని జర్నల్‌కు చెప్పారు.

ఇదే విధమైన ప్రమాదం రష్యా యొక్క ప్రభుత్వ-గ్యాస్ దిగ్గజాలు గాజ్‌ప్రోమ్ మరియు రోస్‌నెఫ్ట్లను ఎదుర్కొంటుంది, అందువల్ల వారి వాటాలు ప్రధాన ప్రభుత్వ యాజమాన్యంలోని ఇంటిగ్రేటెడ్ ఆయిల్ అండ్ గ్యాస్ కంపెనీలైన చెవ్రాన్ (సివిఎక్స్) మరియు బిపి పిఎల్‌సిలకు తగ్గింపుతో వర్తకం చేస్తాయి. (BP). చెవ్రాన్ యొక్క డివిడెండ్ దిగుబడి 3.9% తో పోలిస్తే, గాజ్‌ప్రోమ్ 7% చెల్లిస్తుంది, ఇది లాభాలను సులభంగా రాష్ట్ర ఖజానాల్లోకి తీసుకువెళ్ళే ప్రమాదాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. గాజ్‌ప్రోమ్ చెల్లించిన అధిక డివిడెండ్ దిగుబడి పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడానికి అరామ్‌కో ఇలాంటిదే ఇవ్వాల్సి ఉంటుందని సూచిస్తుంది.

ప్రస్తుతం, అరాంకో వార్షిక డివిడెండ్లలో billion 75 బిలియన్లను చెల్లిస్తుంది. కంపెనీ కోరుకున్న tr 2 ట్రిలియన్ వాల్యుయేషన్ వద్ద, ఇది కేవలం 3.75% డివిడెండ్ దిగుబడి. సంస్థ యొక్క మూల మదింపు సుమారు 7 1.7 ట్రిలియన్ల వద్ద, దిగుబడి కేవలం 4.4% మాత్రమే. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు మరింత వాస్తవికమైనదిగా భావించే tr 1.5 ట్రిలియన్ల వద్ద, దిగుబడి 5% ఉంటుంది. అరమ్కో ఎగ్జిక్యూటివ్స్ సంస్థ ప్రారంభ డివిడెండ్ చెల్లింపును 80 బిలియన్ డాలర్లకు పెంచగలదని మరియు తరువాత దానిని 100 బిలియన్ డాలర్లకు పెంచగలదని సంకేతాలు ఇచ్చింది, వరుసగా 4% మరియు 5% దిగుబడిని ఇస్తుంది.

కానీ పాశ్చాత్య చమురు మేజర్లు అందించే సగటు 5.7% డివిడెండ్ దిగుబడి మరియు ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న చమురు మేజర్లు అందించే సగటు 6.3% దిగుబడితో పోలిస్తే, 5% కూడా విదేశీ పెట్టుబడిదారులను ప్రలోభపెట్టడానికి సరిపోకపోవచ్చు. ఐపిఓను విశ్వసనీయంగా చూడాలంటే గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లను కొనుగోలు చేయమని ఒప్పించడం అవసరం. అంతర్జాతీయ పెట్టుబడిదారులచే ఇష్యూలో సగం అయినా అరాంకో బ్యాంకింగ్ చేస్తోంది. షేర్లు సౌదీ అరేబియా యొక్క స్థానిక తడావుల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్లో మాత్రమే జాబితా చేయబడుతున్నాయని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే అది చాలా ఆశాజనకంగా ఉండవచ్చు.

ముందుకు చూస్తోంది

వాస్తవానికి, సౌదీ క్రౌన్ ప్రిన్స్ మొహమ్మద్ బిన్ సల్మాన్‌తో మంచిగా ఉండాలని చూస్తున్న దేశీయ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడం ఒక సవాలు తక్కువ. పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఈ ఆర్థికేతర కారణాల వల్ల, పూర్తిగా దేశీయ పెట్టుబడిదారులకు వెళ్ళే సమస్య కంపెనీ నిజంగా ఎంత విలువైనదో సూచికగా ఉండదు. ఆ గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లను పొందటానికి, సౌదీ ప్రభుత్వం తన విలువను తగ్గించుకోవలసి ఉంటుంది, బహుశా దాని బేస్ కేసు కంటే కూడా.